MCI [MCI]

ferit, wczytując się powoli w raporty bieżące i okresowy q1/2008 wychodzi na to, że ze sprzedażą wierzytelności było wszystko okej - zarobili na tym tak, jak wynika na chlopski rozum
w q1/2008 podana wyżej strata figuruje jako 'Strata związana z utratą kontroli/znaczącego wpływu w spółce zaleznej'. Pamietasz ze wszystkie akcje jtt zostaly sprzedane za symboliczne 100 tysiecy. Być może JTT, a konkretniej udział w JTT na księgach spółki zależnej MCI figurowało jako aktywo o wartości 12 mln zł (albo i nawet 25mln zł, jeśli do tej straty zaliczyli zysk z wierzytelności), musiałbym się dalej wczytywać..

Głównym naszym zarzutem może być, że rzeczywiście myląco to teraz nazywają jako koszty finansowe..
Ciekawi mnie jeszcze sprawa powiązanych obligacji - poczytam sobie o tym zaraz.

Są jeszcze jakieś pipki, nie sprawdzałem co jak i kiedy ma się wydarzyć, ale emisja nie doszła do skutku i coś się ludziom na rachunkach plącze. To też trzeba będzie jakoś posprzątać.

ubawił mnie pkt 30 (nota 30) programy emisji opcji na akcje
CYTAT:
Program opcji opiera się na 1,5 mln nowych akcji, które będą emitowane w ramach kapitału
docelowego po cenie nominalnej 1 zł. Cena emisyjna, po której akcje będą sprzedawane, będzie
powiększona o koszty stworzenia programu i emisji akcji. Okres obowiązywania nowego programu
obejmuje lata 2008 – 2012, z możliwością przedłużenia o kolejne 2 lata. Akcje przeznaczone na
program opcji zostały podzielone na 5 transz, których realizacja będzie uzależniona od realizacji
warunku trwałego przekroczenia przez giełdowy kurs akcji MCI poziomu:
- 25,00 zł za akcję w I transzy w okresie od 2007 do 2011
- 40,00 zł za akcję w II transzy w okresie od 2008 do 2011
- 60,00 zł za akcję w III transzy w okresie od 2009 do 2011
- 80,00 zł za akcję w IV transzy w okresie od 2010 do 2011
- 100,00 zł za akcję w V transzy w okresie 2011
gdzie przez trwałe przekroczenie przez giełdowy kurs akcji Spółki wymienionych poziomów rozumie
się przekroczenie przez średnią arytmetyczną notowań giełdowych akcji Spółki z okresu sześciu
miesięcy.

z 1,5 mln akcji przeznaczonych do programu wykorzystano 327.441 ze średnią ważoną ceną realizacji niewiele ponad 1zł (skąd zatem koszty tego programu 662tys za 2008 i 254tys za 2009?)
do 2012 pozostało zatem prawie 1.2 mln akcji z programu motywacyjnego - dalej będą tak sobie przydzielać po ~1pln?

przy czym V-ce Prezes Zarządu był premiowany w ostatnich zakupach bo dostał 44860akcji po 1,1144PLN a Członkowie Zarządu po... 1,1688PLN
pkt 34 w 2008 sprzedali coś (albo zaksięgowali w tym czasie) udziały/akcje za 59.171 tys PLN - co to było?

kolejny "kwiatek"
Cytat:
41. Opis podstawowych ryzyk i zagrożeń
i) Ryzyko niewłaściwej interpretacji wyników finansowych Grupy MCI
Zgodnie z przyjętymi zasadami rachunkowości i sprawozdawczości finansowej, na wyniki
finansowe MCI w istotnym stopniu wpływają zyski/straty: (i) na sprzedaży spółek portfelowych,
(ii) na przeszacowaniu wartości spółek portfelowych, oraz (iii) na aportach aktywów wnoszonych
przez MCI do subfunduszy MCI.TechVentures 1.0. oraz MCI.EuroVentures 1.0. Powoduje to, iż
istotna część wyników finansowych MCI, w tym zysku z działalności operacyjnej oraz zysku
netto jest wynikiem działań bezgotówkowych wskazanych w punkcie (ii) i (iii) powyżej. Sytuacja
ta powoduje, iż MCI dysponuje istotnie niższym zasobem środków pieniężnych generowanych
z działalności operacyjnej niż mogłoby to wynikać z osiąganych wyników finansowych, co może
powodować np. ograniczenia w wypłacie dywidendy dla akcjonariuszy.

prognoza za 2009??

Cytat:
CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z DZIAŁALNOŚCIĄ GRUPY KAPITAŁOWEJ MCI
MANAGEMENT SA:
[...] j) Ryzyko związane z koniecznością wykupu obligacji odsetkowych
W dniu 17 października 2007 r. MCI Management SA wyemitowała 5 tys. dwuletnich,
odsetkowych obligacji o łącznej wartości 50 mln PLN. Wartość nominalna i cena emisyjna jednej
obligacji wyniosła 10 tys. PLN. Termin wykupu obligacji przypada na dzień 16 października 2009
r. [...]. Istnieje ryzyko, że w chwili wykupu obligacji MCI nie będzie dysponowało nadwyżką środków wystarczającą na pokrycie zobowiązań względem obligatariuszy. W takim przypadku MCI będzie zmuszone do pozyskania dodatkowych źródeł
finansowania, co poprzez wzrost kosztów finansowych będzie wówczas miało ujemny wpływ na
sytuację ekonomiczną MCI.
k) Ryzyko związane ze spadkiem wartości instrumentów finansowych (udziałów, akcji, certyfikatów
inwestycyjnych) MCI, jej spółki zależne oraz fundusze zarządzane przez MCI co najmniej raz na kwartał
dokonują wyceny wartości godziwej posiadanych aktywów. Metody wycen w części są oparte
bezpośrednio na kursach rynkowych spółek giełdowych lub na danych porównawczych spółek
notowanych na giełdach w Polsce i za granicą. Istnieje więc ryzyko pogorszenia wyników Grupy
MCI (odzwierciedlających zmiany wyżej wspomnianych wycen) w momencie dekoniunktury na
giełdach.

skoro ten wpis tak o zagrożeniach to na kurs nadal ma wpływ największy "sypacz" BZWBK Asset Management na 5 sierpnia (łącznie) 6.587.702 akcji i może być tak jak z Techmexem - dopóki mieli to stało, kisiło sie a odpał po ich wyjściu nastąpił.

edit

no i konwersja pożyczki 7.749 tys PLN na akcje po cenie emisyjnej nie niższej niż cena rynkowa (średnia arytmetyczna z ost. 20 sesji przed 14 lipca 2009 minus 5% mi wyszło 4,0246) ale o tym to już pisaliście

bB86. Owszem, przyznaję się bez bicia, że jest to mój 1-szy raport, który cały przeczytałem i na swój sposób próbuję zrozumieć (wybrałem sobie łatwiznę, niech mnie gęś kopnie ;P) wytłuszczam bo na forum jest sporo "odpałowców" co to wieszczą już zaraz bicie rekordów, a w średnim terminie wcale tak nie będzie, znaczące wzrosty (jakie na IEA zaliczyliście z kilkoma osobami) zaczną się dopiero po IPO ABC Data i INVII i jak szeroki rynek pozwoli - czyli najwcześniej od przyszłego roku.

czysto hipotetycznie to tak wygląda jakby komuś zależało by utrzymać kurs w okolicach 5-6 PLN a z wykresu można wnioskować, że może to potrwać do października

edit

kwestia obligacji to faktycznie świeża sprawa - uchwała z 31 lipca na NWZA MCI

no ciekaw jestem co z tego wszystkiego wyjdzie - w sumie MCI wymieniona byla jako slolka ktora powinna dac zarobic jesienia - miejmy nadzieje ze tak bedzie - tego wam i sobie zycze ;]. Mysle ze takie ostre spadki sa dobre bo jest dzieki temu nowy kapital kotry bedzie kolem napedowym nowych fal wzrostowych. Prawdopodobnie sporo inwestorow czekalo na jakas wieksza korekt i chyba sie doczekali
pozdro

Poza szortami na kontraktach, to nie ma szczesliwszych ludzi niz value investorzy podczas takich krotkoterminowych dynamicznych zjazdow :) oczywiscie, jesli da sie okolicznosci przyrody jakos wykorzystac ;)

bB86 czy Twoim zdaniem ta korekta na szerokim rynku nie zakłóci zamiany obligacji na akcje po te planowane 6,*pln?

nie no bez przesady, to i tak grubo ponizej ich wart. wewn. , nie powinni sie tak dawac obligatoriuszom to raz
a dwa ze w raporcie polrocznym pojawila sie sugestia ze moze byc rolowanie obligacji zamiast emisji akcji

czekam na klarowne wyjasnienie sytuacji.

jestesmy scisle skorelowani z szerokim, a tam ciezko mowic o przelomie.
na razie wierze w swoja kreske ;)