AGORA [AGO]

Ciekawe czemu nikt wcześniej nie zapoczątkował wątku o tej dumnej spółce...
Fakt, swego czasu była jedną z gwiazd GPW.
Drugi fakt, była też gwiazdą nie jednego skandalu, czy też co najmniej zamieszania.
Faktem jest też, że od lat już chyba ośmiu budzi coraz mniej sentymentu wśród inwestorów. Wykres o tym mówi.

(Kurczę, czemu aż trzy razy machinalnie napisałem Fakt...? :-" )

Wyniki za II kwartał są już wrzucone do serwisu.
www.stockwatch.pl/gpw/agora.as...

Zdrowa struktura finansów i utrzymany najwyższy rating.
Wolniutko rosnące przychody. Nie ma tu żadnych rewelacji: biznes mediowy jest silnie sezonowy i rok do roku mamy znikomy wzrost.
Większa jest za to zyskowność i to wynika z przesuwania przychodów w bardziej marżowe segmenty. Ładnie rośnie internet.
Operacyjnie - solidna. Inwestycyjnie - jedno słowo: Trader...
Wskaźnikowo - ni pies ni wydra. Wyceniona umiarkowanie na tle rynku. Czyli żadna okazja.
No i na wieloletnią inwestycję się raczej nie nadaje. Dlatego przeczuwam dalsze stopniowe osuwanie się kursu.

Kto czytał cały raport?

No, mocne słowa. Ale cholernie celne.
A Axelowi Springerowi byś dał? Kurczę, koncern o kilkudziesięcioletniej tradycji i z największą gazetą świata. A jednak też potrafią walić kupę za kupą: i taką małą (Dziennik) i taką wielgachną (kupno tej poczty niemieckiej co im od razu zbankrutowała).
No bo może się przecież okazać, że kurczę NIKT NIGDZIE nie robi biznesu tak jak byśmy chcieli. Wyborczą akurat można wziąć i przeczytać, powąchać i ocenić - to umiemy - ale gdzie nam tam poznać z równie bliska to co robi Polnord czy jakiś inny Bioton. Myślimy: mieszkania, lekarstwa... a nie czujemy niuansów, różnic, przewag i słabości. Nie wiemy czy dobrze robią, wiemy tylko że robią.

A Wyborcza? No cóż, dobrze że ma twarz. Bo gazeta bez twarzy nie działa i nie istnieje (vide wspomniany Dziennik). A jak ma twarz to też ma fanatyków oraz wrogów. No i jedni i drudzy czytają.

I gdyby nie internet, wszystko byłoby super. A tu kurczę jak na złość, można przeczytać codziennie pół kiosku nie płacąc wydawcom ani złotówki.

uahahaha, nie śmieję się absolutnie z Ciebie, tylko z tego jak to malowniczo opisałeś...

kurczę, nie czytaj Wyborczej! czytaj wyniki Agory!!! :director:

yyyeee... myślisz, że np. Julius Baer wycofał się z akcjonariatu bo nie zgadzał się ze stanowiskiem Agory w kwestii żydowskiej? :alien:

hehe, no pewnie że Cię rozumiem. Ale dla mnie jest to problem z branżą, a nie ze spółką.
porównaj innych papierotłuków z innych giełd. Zobaczysz mniej więcej to samo.

Agora jest podstępną spółką. Bardzo wysoki rating, solidna, ład korporacyjny, rozbudowany zarząd. I nic z tego nie mamy!!!

Wartość tej spółki będzie spadać. A ma z czego i wskaźnikowo jest nieco przewartościowana.
Jej wyzwaniem będzie: jak w miarę szybko rozmontować ogromną strukturę generującą potężne koszty stałe, której nie utrzyma biznes internetowy mający o dwa czy trzy rzędy wielkości mniejsze przychody. A kierunek jest znany: online. Tylko taki biznes zostanie mediom w długiej perspektywie. Newsy, szczególnie te drukowane na papierze, będzie coraz trudniej sprzedać.
O tym co rynek sądzi o przyszłych zyskach Agory możesz wyczytać z kursu. Podobnie jest z innymi spółkami z tego sektora na świecie. Długoletni trend będzie spadkowy i nie ma tutaj żadnych wątpliwości. Można co najwyżej grać krótko i średnioterminowo.

W raporcie analitycznym z wczoraj jest sensacyjne zdanie.


Abstrahuję od rekomendacji i dlaczego się z nią nie zgadzam.
To że Dziennik jest na mega stratach, jest pewne. Ale że jego wydawcę stać na straty, jest równie pewne. Oraz że jest znany z zaskakujących ruchów, również. To nie znaczy jednak, że Agora skorzysta, bo Dziennik i tak miał marginalne przychody z reklam. Budżety przenoszą się do internetu, a nie tam gdzie już i tak są.
Natomiast nie byłbym szczęśliwy widząc duże cięcia wydatków marketingowych. Jak mniej promujesz to mniej sprzedajesz i kurczy się świadomość marki, przez co długofalowo wypadasz z rynku. No chyba że marnujesz pieniądze na nieskuteczny marketing -> czy to chcą nam między wierszami powiedzieć analitycy?

Średnia sprzedaż Gazety Wyborczej, wydawanej przez Agorę, wyniosła w sierpniu 2008 roku 394.901 sztuk i była o 10 proc. niższa wobec sierpnia 2007 roku - wynika z danych Związku Kontroli Dystrybucji Prasy.

A tu proszę jaki ładny w piątek wzrost...

Nie jest dobrze!
Dzisiaj rano, kupując tortillę śniadaniową (mniam!) za 7,50, dostałem w okienku... Gazetę Wyborczą.
"Gazetka dla pana w prezencie" oznajmił McDroid.
Na pierwszej stronie oczywiście o kryzysie, ale ja nie o tym.
McDroid miał tego dwie wielkie sterty.
Rozdają za darmo flagowy produkt.
W kontroli dystrybucji idzie w "inne formy rozpowszechniania". Dawniej się na to mówiło "fryzjerzy" i było wiadomo, który z wydawców tak sobie pompował cyferki w tabelkach. Robili tak najsłabsi.

sprobuje sie niefachowo przymierzyc do odpowiedzi
na poczatku prosta uwaga: skoro DZ jest juz TAK_SLABY to wiele z pozytywnych efektow moglo sie juz ujawnic (i pozostac niezauwazone).



hmm, prawie nic, albo bardzo malo? skoro po odjeciu "innych platnych form rozpowszechniania" DZ potrafi sprzedawac wyraznie ponizej 100k w kioskach, to dla iluz tych osob jest to druga kupowana gazeta? a ile z pozostalych siegnie raczej po blizsza ideologicznie Rzepe? jednak uwaga: widze duza szanse skokowego wzrostu przychodow w podwyzce ceny, ktora jak pamietamy jest cenna obronna, ustawiona na wejscie DZ. tyle ze tez wiadomo ze czytelnik z radoscia wita obnizke, ale potem powrot na stara cene jest zamkniety. jednak delikatne ruchy o 10-20% w gore moim zdaniem do przeprowadzenia




tu kolejna zagadka. no bo: ile z tych, powiedzmy 80-100 mln realnej kasy przychodow (50% tego co podaje Expert monitor za 2007) jest lokowane przez firmy, ktore juz sa w GW? pewnie wiekszosc. czy one "dopieszcza" GW, czy np przeniosa ten budzet w inne media (a TV drozeje... co chwila slysze z rynku ze ktos tnie wydatki na prase, bo musi mu zostac na TV). ile z pozostalych zostanie obronionych przez wydawce DZ? ("ok, nie mamy dla Was Dziennika, ale macie tu superoferte na Newsweeka, i dodatkowo zasieg w Fakcie i Przegladzie Sportowym"). wrescie ilu z tycvh firm nie stac na GW, bo jest za droga (wiekszy zasieg = wieksza cena).
rynek reklamy to system naczyn polaczonych, na ktorym dzienniki z dziennikami nie konkuruja bardziej, niz z radiem, TV, tgodnikami opinii czy internetem.



na to w ogole nie mozna liczyc; poza skillami dziennikarskimi tutaj licza sie tez poglady i ich zbieznosc z tzw linia.


o, i tu rzeczywiscie jest zrodlo oszczednosci, i tu sie zgadzam z wyliczeniami panow analitykow



do tej czesci sie nie odniose. :-"

ogolnie news o zamknieciu DZ (o ile bedzie, osobiscie nie bylbym pewien czy ten news bedzie, albo czy bedzie predko, albo czy nie bedzie, ale jakostam zaskakujacy, i wcale nie pozytywny dla Agory) wydaje mi sie dobra okazja do zarobienia nastu procent na jednorazowym skoku kursu, ktory pewnie bedzie temu towarzyszyl. natomiast gdy euforia opadnie, to wraz z nia i kurs, bo okaze sie, ze jak wspomnialem: wiele pozytywnych efektow zostalo juz zdyskontowanych przez spolke i rynek w jej ocenie; a wiekszosc problemow nie ma przyczyn w prostej walce konkurencyjnej miedzy dziennikami, tylko w szerszym planie zmian na rynku mediow.

Nie wyszło przejęcie, mimo że niby było już po słowie.
Zastanawiam się po co to wszystko. Od lat nikt nic nie kupił od Solorza, a jak kupił to w całości.
Zygmunt zna stare przysłowie pszczół: "Mówiły jaskółki że xxxowe są spółki"...
W ten sposób nikt się z nim nigdy nie dogada. A całej kwoty nie chcieli zapłacić, mimo że ją mają, a za Tradera położyli kilkukrotnie więcej.
No i znów nie będzie "lub czasopisma". Szósty rok mija jak próbują kupić jakiś telewizor.