RAEN [RAE]

Jutro publikacja raportu za IV kwartał. Dziś kurs mocno do góry. Czyżby jaskółka zwiastująca wiosne? :)

WD, ile będziemy musieli czekać na analize raportu?

miłego dnia
T.

3 749 tys. zł

Analiza będzie w ciągu parunastu godzin od raportu. Jeszcze nie ma lawiny. Tyle że to jest NC, czyli informacji na pewno będzie niedosyt.

Ja także będę niecierpliwie czekać na analizę jutrzejszego raportu.
A co do prognozy, to ona była podana enigmatycznie (będzie zysk dobry, prowadzący program spytał czy moze będzie 10 mln, prezes odpowiedział - może ....)
Osobiście będę usatysfakcjonowany zyskiem 2,5 mln.
Ale jak będzie więcej to było by super
pozdr WD

www.newconnect.pl/?page=1045&a...

Coś milego przed jutrzejszym dniem.
Akurat podpisali umowe dzisiaj , dzien przed wynikami.
Mam nadzieje, że nie ma ta informacja służyć, zatarciu przykrego
wrażenia po jutrzejszym raporcie.....

Co do wynikow ja czuje lekki niedosyt.
Ale tylko lekki.
Konfarencji nie moglem ogladac, ale sadzac po
wyrazonych wczesniej opiniach odebrana byla pozytywnie.
Rynek nie ma jednak na razie entuzjazmu do kupowania.
Poki co musimy czekac na transakcje majace sie odbywac w I kwartale.
Liczymy jeszcze na obiecana analize dzisiejszego raportu.

mówią że w 1Q wyjdą z e-kiosku ciekawe po jakiej cenie

8,2 mln zł to zysk przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej.
Zysk całej grupy, wraz z zyskiem mniejszości, wyniósł prawie 9 mln zł.

Odniosę się w analizie, nad którą właśnie siedzę. Odcięło mnie od netu na wyjeździe, na całe trzy dni, i staję na głowie żeby coś jednak zrobić

Omówienie wyników za IV kwartał 2010 r. i sytuacji finansowej spółki. Na tyle na ile jest to możliwe.
Wyrażam dezaprobatę dla faktu, że spółka o kapitałach własnych ponad 40 mln zł i kilkudziesięciu spółkach portfelowych, przekazuje informacje tak lakoniczne i skrótowe. Co więcej, prawie ta sama treść opisowa jest w sprawozdaniu jednostkowym jak i skonsolidowanym, różnią się tylko ogryzkiem-tabelką z kilkoma danymi finansowymi. Jedyne co można w takim razie zrobić, to przyjąć iż wyniki są rzetelne, dorzucić je do bazy i zobaczyć co wychodzi.

Zacznijmy od struktury grupy. Jednostka dominująca, czyli spółka notowana na New Connect prawie nie prowadzi działalności handlowej i nie osiąga przychodów - wykazywane kwoty jak np. 42 tys. zł w IV kw. 2010 r. są pomijalne. Cały biznes odbywa się w spółkach zależnych, które są konsolidowane. To znaczy, ich wyniki są sumowane i prezentowany jest łączny wynik. w IV kw. wypracowane przychody wyniosły niemal 7,5 mln zł. Jest to ładny wynik, ale gorszy niż rok wcześniej, kiedy było to prawie 9 mln zł. Z kolei jeszcze rok wcześniej kwota ta wyniosła 10,7 mln zł.

Polepszeniu uległ natomiast wynik netto. Po bardzo dobrym III kwartale, kiedy grupa wypracowała 5,8 mln zł, w IV kwartale pojawiło wię 2,7 mln zł. To są już bardzo poważne kwoty, wcześniejsze okresy dawały niewielki plus albo stratę. Prosiłoby się sprawdzić, jak budowany jest ten wynik - ale nie ma gdzie. Z komentarzy spółki wynika, że "wzrost przychodów to efekt zarejestrowania kolejnych spółek portfelowych" - czy tylko zarejestrowania? Chciałbym wiedzieć, czy spółki generują zyski i gotówkę oraz jak księgują wyniki, ale tego nie wiem. Przesłanką wydzielenia z wyniku działalności podstawowej spółek zależnych i odseparowania efektu wyjścia z inwestycji są różnice między skonsolidowanym i jednostkowym rachunkiem wyników. Jednostkowy, ten z 42 tys. przychodów, wykazał 2 mln zł przychodów finansowych i zamknął się kwotą 1,5 mln zł zysku netto. To jest część jednorazowa osiągnięta w IV kwartale. Pozostała kwota 1,2 mln zysku netto została wypracowana w całości w spółkach zależnych. Z niej niecałe 200 tys. zł przypada jednostce dominującej, reszta mniejszości.

Warto wspomnieć, czym różni się wynik łączny grupy i wynik przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej, bo te kwoty są różne. IQP obejmuje w spółkach portfelowych większość udziałów, ale część zostawia w rękach założycieli. Z punktu widzenia konsolidacji są oni tzw. mniejszością niekontrolującą, tj. mają prawo do majątku, ale nie mogą nim dysponować. Konsolidacja jest prezentacją wyników i majątku w taki sposób, jakby wszystkie spółki zależne były jedną spółką. Akcjonariusze IQP kontrolują całość, natomiast dla celów analizy m.in. opartej o EV, osobno wykazywany jest zysk mniejszości i kapitały mniejszości. Dla wyceny aktywów nie ma znaczenia kto je posiada, toteż w serwisie opieramy się o wartości łączne, jako wypracowane w całości przez grupę.

Słowo o modelu biznesowym: IQP to meta fundusz, który poprzez spółki funduszowe inwestuje w rozmaite projekty, głównie internetowe, mobilne i cyfrowe. W pojedynczy projekt wkładane jest z reguły kilkaset tysięcy złotych (raczej mniej niż więcej) i to ma wystarczyć do sprawdzenia, czy pomysł działa, a jeśli tak, to do rozpoczęcia budowania biznesu, tak aby dało się stworzyć prognozy i w oparciu o nie sprzedać biznes dalej - kolejnemu funduszowi, albo wprowadzić na New Connect. Pierwsze takie transakcje już wystąpiły i z tego co pisze spółka, wygenerowały dobre wyniki dla IQP. Natomiast nie jest tak, że 100% spółek da się sprzedać z zyskiem. Pomysły są bardzo różne i o to chodzi, aby nie zastanawiając się wiele, dawać ludziom pieniądze na realizację ich pomysłów. To co się nie uda, jest zamykane, a to co wyjdzie, generuje zwrot pokrywający także straty na wstrzymanych projektach. O takich na razie nie słyszymy, bo IQP działa krótko. Należy mu życzyć jak najlepszej ręki do wybierania projektów, ale stuprocentowej skuteczności nie ma nikt. Pozostaje więc pytanie, na razie też bez odpowiedzi, jak tego rodzaju zjawiska będą wyglądać w wynikach: czy będzie odpis wartości aktywów, czy przejdzie przez zysk netto i w jakiej kwocie.

IQ Partners dobrze wykorzystuje swój czas. Prowadzone od paru lat przez PARP tak zwane Działanie 8.1, czyli wspieranie e-usług, co by o nim złego nie mówić, uruchomiło wśród młodych internetowych przedsiębiorców spore pokłady kreatywności i zmusiło ich do profesjonalnego podejścia do swoich projektów. Wiele wniosków zostało odrzuconych - ci ludzie nierzadko trafiają właśnie do IQ Partners, z gotowym projektem, biznes planem, harmonogramem. I dostają podobne pieniądze, ale na innych warunkach - w zasadzie oddają projekt na ryzyko funduszu. Ale zawsze zostawiany jest im pakiet udziałów, który motywuje do pracy i może stać się nagrodą w razie sukcesu. Stąd biorą się wspomniane wyżej mniejszości.

Działalność jest na pewno interesująca, spółka działa skutecznie i potrafi szybko budować portfel, przyciągając rozmaite projekty. Te pojedyncze, które odniosą sukces, urosną po wielokroć, bo w branży internetowej cały czas jest to możliwe. Istotne jest, czy IQP będzie umiała tak zarządzać ryzykiem, aby regularnie wyjmować więcej niż wkłada. Natomiast jest jedna trudność: wyniki osiągane przez spółkę na wyjściu z inwestycji trzeba traktować jako jednorazowe. Dlatego można popatrzeć też w ten sposób, że IQP wypracowała w IV kwartale tylko 200 tys. zł powtarzalnego zysku netto dla akcjonariuszy jednostki dominującej. Ocena, jak wyżej, musi jednak uwzględniać całość działalności tej spółki.

Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

mnie raczej interesuje po ile wyprzedadzą te spółki portfelowe

podbno mają wychodzić z e-Muzyki i e-Kiosku, tą drugą spółkę połączyli z liderem rynku czyli eGazetmi wiec może coś z tego być ciekawego (wczoraj wzrost o 9%)

z kolei e-Muzyka świetnie rozwija współprace z Polkomtelem i mam nadzieje że to tenpodmiot wchłonie spółkę za dobre pieniądze

Witam

W tym tygodniu pojawiły sie informacje że IQP zakłada/przejmuje jakieś spólki:

gpwinforstrefa.pl

Dobre informacje :) ?

Obroty sie zwiekszyly ale wszystko dzieje sie w okolicach 2 - 2.20 zł.

Może ktoś się wypowie w sprawie tych informacji.