VRG [VRG]

No właśnie. To jaka jest synergia z reklamą ; " Men's world" ?

skonsolidowany raport kwartalny za I kwartał będzie 16 maja 2011 r.


nudny boczniak na Vistuli, kilka prób wybicia ale....póki co spokój

A skąd pomysł na rynek chiński? Generalnie to wyjśćie za granicę wiąże się z większym ryzykiem niż na naszym podwórku, nakładami na rozreklamowanie marki i niższymi marżami, nie widzę sensu. W teorii to może i ładnie wygląda, w praktyce raczej nie do zrealizowania i to jeszcze w Chinach ? Karkołomny pomysł. Vistula tradycyjnie ma kłopoty z Krukiem, poza tym możliwa jest chyba emisja na spłatę zobowiązań, więc się może rozwodnić (piszę z pamięci więc nie wiem czy może coś się ostatnio nie zmieniło), mają w planie chyba sprzedać nieruchomosć, więc stąd może trochę gotówki im wpadnie i nie trzeba będzie tej emisji robić.

Nie masza racji, to segment odzieżowy w Vistuli jest tym lepszym, jubilerski jest słaby i na spadającej marży. Kruk jest problemem, pośrednio związanym też z cenami złota. Poza tym Vistula nie pozycjonuje siebie w segmencie "zwykłych ubrań", zdecydowała się na półkę wyżej i tam walczy o swój kawałek tortu.

OK, tylko widzisz, patent polega na tym, że im większy udział słabego marżowo segmentu jubilerskiego w całości tym gorzej marżowo uśredniając wypada cała spółka, bo odzieżówkę w dół ciągnie właśnie Kruk i dlatego paradoksalnie duży udział Kruka w sprzedaży jest w tym wypadku obciążeniem, a nie atutem.

Kilka suchych faktow (z ostaniego raportu RS strona 29, "Nota 2 Segmenty według rodzaju działalności i podziału geograficznego")

Jak dlamnie obydwie branze sa porownywanlne, owszem widac wyrazna poprawke w segmencie odziezowym i 8 procentowy spadek zyskow w segmencie jubilerskim

IV kwartal 2010:
Wynik netto/Sprzedaz Netto:
Segment odzieżowy :22,10%
Segment jubilerski:23,89%

IV kwartal 2009:
Wynik netto/Sprzedaz Netto:
Segment odzieżowy :13,28%
Segment jubilerski:30,71%


Jednak nie mozna stwierdzic ze branza jubilerska ciagnie w dol Vistule,- jest wysoce dochodowa. Wszczegolnosc jesli spojrzec na dane roczne:

2010:
Wynik netto/Sprzedaz Netto:
Segment odzieżowy :16,62%
Segment jubilerski:20,80%

Branza jubilerska wypada znacznie lepiej przy porownywalnych zyskach
Segment odzieżowy: 34 370
Segment jubilerski: 30 032

2009:
Wynik netto/Sprzedaz Netto:
Segment odzieżowy: 6,05%
Segment jubilerski: 29,46%

Reasumujac, owszem wzwyszka cen surowcow spowodowala spadek zysownosci branzy jubilerskiej, natomiast mocno poprawila sie rentownosc branzy odziezowej. Nie mniej niema zadnych podstaw do stwierdzenia ze to branza jubilerska ciagnie wyniki grupy w dol. Firme natomiast ciaza glownie (Nota 6 Koszty finansowe)

Odsetki od kredytów w rachunku bieżącym i kredytów bankowych:
2010: 18 472
2009: 23 180

Oraz korekty wyceny aktywow (Nota 13 Rzeczowe aktywa trwałe).

Ponadto warto wspomniec ze ogolne zadluzenie Vistuli (nota 22) spadlo o okolo 18% co jest dobrym sygnalem. Reszte analizy raportu polecam wam. Ja swoja historie z Vistula jako akcjonariusz zakonczylem okolo 6 miesiecy temu. Poki co nie widze powodow zeby tu spowrotem wrocic kapitalem.

Tak byla przymiarka na rynek poza krajowy o ile mozna tak nazwac zaledwie kilka sklepow w Czechach i na Łotwie. to dopiero kuriozum. Nie wazne co miala ta proba na celu bo w moim przekonaniu napewno nie ekspansje marki a raczej dowiedzenia ze lepiej zostac u siebie.

Nie bedziemy dluzej drazyc tematu chodz uwazam ze bez innowacyjnosci i nowych rynkow zbytu vistula pozostanie ta sama krajowa marka doputy ktos jej nie kupi a kupi napewno.

120% tej kwoty to wartości niematerialne i prawne. Stanowią one 361 mln zł wobec łącznych kapitałów własnych 301 mln zł.
Znaczy to, że rzeczowa wartość księgowa jest ujemna. No ale nie wszystko trzeba odpisywać, bo marki są coś warte. Odpisałbym coś za to z zapasów i z należności. Rynek przykłada rozsądne dyskonto, a od 5 kwartałów WK stoi w miejscu.

do tego dochodza co najmniej:

W. Kruk 64,0
Wólczanka 22,2
Deni Cler 15,4
+ jakies jeszcze marki ktorych wyceny sa malo istotne.


W ktorym z raportow byla wyszczegolniona wycena ksiegowa marek jaka stosuje Vistula - bylo to chyba rok temu. Jesli ktos z was ma wolny czas zachecam do poszperania.

Nie rozumiem skąd wziąłeś 44% ?
Wibor 1M to stopa jednocyfrowa, a marża też jednocyfrowa. W sumie ciężko wyjść na 44%. No chyba, że marża 2% od całości odnosiłoby się do 1 miesiąca lub krócej. itp.
Stąd moje pytanie