Kiedy szczyt hossy?

S&P "obniżyło" omyłkowo rating Francji..

@wapkil

chodzi Ci o to że niby strona ma swój interes w tym ? Ona ma tak ogromne zainteresowanie i tak dużo czeka na każde potknięcie że absolutnie w to nie wierzę. Stronę czytają przedstawiciele największych banków i funduszy (co widać po sprostowaniach z tych instytucji - bardzo szybko publikowanych). Rzuciliby się jak wilki na gościa.

Także to co piszesz traktuję trochę jak insynuację, oni naprawdę wierzą w to co pisza.

Niemcy w kryzysie mają coraz większe poczucie humoru.. w jednym z brukowców jest artykuł o strachu przed bungagedonem we Włoszech..

Jakby dali 3 dni spokoju-to moze cos bym napisa,bo tak to zaczynam cos pisac a w trakcie informacja wychodzi,ktora zmienai bieg w druga strone. Sporo sie na watkach przewija. Jutro postaram sie cos napisac odnosnie Merkel-Sarkozy jak otworzyli puszke Pandory.

Wlochy:

W dniu wczorajszym rentownosc wloskich obligacji przekroczyla poziom 7.5%, co moze swiadczyc,ze w najblizszym czasie podobnie jak bylo w przypadku Grecji,Irlandii czy Portugali w niedlugim czasie rzad wloski bedzie ubiegal sie o miedzynarodowa pomoc, jednak czy taka jest mozliwe a jesli tak to w jakiej postacji i skad?

W przypadku w/w 3 panstw rentownosc nie spadla trwale ponizej 6%(wczoraj). „Dziś rano LCH Clearnet (izba rozliczeniowa) poinformowała o podniesieniu poziomu depozytów zabezpieczających do 11,65% z wcześniejszych 6,65% dla kontraktów na włoskie obligacje.”

To decyzja wedlug mnie zaważyła- koszt inwestowania wzrosl, strach na rynku obligacji poszedł w dol, ryzyko do gory.Cena zostala obrocona do gory nogami jak również koszt ubezpieczenia(CDS), dwie decyzje LCH i ISDA z tamtego tygodnia wlaly niepewność i podniosly koszt długu.
Nalezy sie zastanowic czy to nie bylo przyczyna tego wzrostu rentownosci?

Spread miedzy rentownoscia wloskich a niemieckich 10-latek przekroczyl 550bps-ow. Czy cos mnie dziwi? Troche dynamiczny charakter tej wyprzedazy-choc patrzac na krzywa rentonowsci,ktora sie odwraca i dobitnie jest powtorka z sytuacji Grecji rok temu,swiadczy o tym ze inwestorzy wola stracic 10 czy 15 % a nie za kilkanascie dni ponad 20 czy 30%. Jeszcze niecaly miesiac temu spread miedzy rentonowscia 10-letnich a 2-letnich obligacji wynosil prawie 150pkt ,tydzien temu 100 pkt a dzisiaj zawezil sie okolice 10pkt. W historiach kryzysow zwykle odwrocenie krzywej rentownosci swiaczylo o zblizajacej sie recesji i kryzysie.

Jak na to ECB- od poczatku sierpnia w ramach skupu obligacji z rynku wydano ponad 100 mld Euro na obnizenie rentonosci papierow PIIGS-ow,glownie Hiszpani i Wloch. We Wloszech sytuacja o tyle trudna,ze obecnie nie tylko zawirowania finansowe ale rowniez polityczne odgrywaja duza role- Berlusconi wczoraj podal sie do dymisji,pozniej okazalo sie ze to dymisja warunkowa+ nowe wymogi kapitalowe dla bankow w eurolandzie od czerwca 2012(TIER z 5 do 9%) tylko te problemy poteguja.

Kto pomoze? ECB a moze EFSF-przejdzmy wiedz do tego tworu,ktorym jest EFSF

Mianowicie w mediach czesto analitycy,zarzadzajacy poslugujac sie slowami:dziwgnia,zlewarowany EFSF, zabezpieczenie czesci dlugu panstw euro,ale daje sobie glowe uciac,ze wielu z nich nie wie skad pochodza pieniadze do tego EFSF,a skad pochodza?ano od panstw glownie europejskich a jakich glownie? Niemcy,Francja i kto? WLOCHY! Tak wlochy,jest to ok 18% z kwoty 770 mld euro co daje kwote 138mld euro. Pisalem juz wczesniej,ze te gwarancje sa wystawiane pod siebie,to tak ja bym gwarantowal kumplowi ze mimo,iz jestem zadluzony i mam problemy ze splata swoich zobowiazan to pozycze sam sobie,ciezko by bylo ?chyba tak.

www.zerohedge.com/news/why-doi... (tutaj w miare dobrze przedstawione i rozpisane).-jest tez rozpisana gwarancji dlugu przez ECB

Wysokosc dlugu wloskiego,to wartosc 4 pod wzgledem rozmiarow dlugu na Swiecie wynoszacego ok 1,6 biliona euro co daje razem dwa QE 1 i QE 2 razem wziete. Dlug do PKB Wloch wynosi 119% . Wysoko,choc trzeba od razu dodac ze jest to zadluzenie ktore przez ostatnie lata bylo dosc stabilne i obslugiwane na biezaco-jednak co nie ulegalo watpliwosci juz w lutym(na jednym z wykladow) jak zobaczylem wartosci dlugu ktory musi zostac zrolowany przez Wlochy-to od razu czlowiekowi przyszlo na mysl-ze ktos w koncu zagra pod to. Deficyt budzetowy Wloch jest na nizszym poziomie od Polski,w tym roku poniezej 4% a za rok mialo byc w okolicach 1,5%-wszystko ladnie i dobrze,tylko nalezy dodac jedna rzeczy-zapadalnosc dlugu wloskiego przypada na najblizszy okres. W okresie luty-kwiecien 2012 przypada ponad 140mld euro do zrolowania-kwota bardzo duzo a z takich najblizszych to w dniu dzisiejszym(w koncu nie wiem,czy oficialnie potwierdzono wstrzymanie aukcji). W calym 2012 planowane jest zrolowanie i wykup obligacji wloskich za 300mld euro.

Na scenie politycznej trwa zamieszanie z Berlusconim,z budzetem,cieciami plus wczesniejszymi wyborami- generalnie niepewnosc i obawy. Wdrozenie w obecnej sytuacji ciec moze miec odwrote skutki od zaplanowanych i poglebic zapowiadana recesje(odczyt PMI na poziomie 43pkt) zwazywszy na to ze w ostatnich latach gospodarka wloska rozwijala sie w tempie ok 1%.

graphics.thomsonreuters.com/11...
tutaj jest fajny kalkulator do obliczania dlugu a dokladnie tego co potrzeba i ile wzrostu potrzeba by zapanowac nad dlugiem.

ECB poprzez wykup obligacji(takie skubanie malymi ilosciami)nie naprawi sytuacji,potrzeba jest dokapitalizowania bankow i systemu bankowego.

Co jeszcze w Europie?
- Hiszpania i Irlandia oczekuja dalszych obnizek stopy procentowej w Europie
- Japonia kupila na ostatniej auckji 10% dlugu z tej aukcji –razem za 300mld euro.
- na koniec tamtego tygodnia bylo prawei 60 tys kontraktow otwartych na shorta w Europie
- Grecja musi przedstawic pisemna chec i akceptacje pakietu pomocowego i ciec jak rowniez restrukturyzacji(czytaj.sprzedazy majatku) do konca listopada jesli chce dostac kolejne transze.
- wydatki niemieckich konsumentow maja wzrosnac w okresie swiatecznym o 4.3% r/r a w UK tez powinien byc dobry wzrost z racji niskiej bazy z tamtego rok,,
- Angela Merkel porozumiala sie z opozycja w temacie ciec podatku dochodowego –razem 6mld euro

-Banki greckie potrzebuja ok 30mld euro na rekapitalizacje-pewnie niektore zostana znacjonalizowane a niektore w zamia za pomoc zoferuja akcje za gotowke.

FRANCJA



Francja jest bardzo wystawiona na dlug wloski,dlatego strach jest rowniez odnosnie sytuacji francuskich bankow jak i jej budzetu.Obawiam sie ze Francja przez ostatnie 50 lat nie zrobila zbilansowanego budzetu a co wiecej-jesli zostalaby ogloszona upadlosc z ktorego z panstw Hiszpania,Wlochy czy Portugalia to mogloby sie to bardzo negatywnie odbic na bankach francuskich.

Dlug publiczny do GDP zbliza się do poziomu 90%- poziom,który uwaza Reinhard i Rogoff za poziom,od którego ciezko jest o wzrost ekonomiczny z racji ciążącego długu.


GRECJA

www.zerohedge.com/news/here-ho...
mozna zobaczyc jak z haircutu na poziomie 50% robi sie mniej niz 30%
USA

ECRI/Conference board.

Porownujac te dwa indeksy, zdarzylo sie tylko od 1980 r by spread miedzy nimi wynosil wiecej niz 10,ECRI byl negatywny a conference board pozytywny.i za kazdym razem gdy dochodzilo do takiej sytuacji nigdy recesja nie stala sie faktem.

2 Listopada Fed otworzyl swoim przemowieniem droge do QE3.

Od wrzesnia poprzez operacje twist wydluzona zostala zapadalnosc papierow skarbowych o 0.3 roku do 6.38 lat z 6.09 roku.
Nadal panuje wysokie bezrobocie ,ok 9.2%
Watpliwe aby przez operacje twist Fed obnizyl dlugoterminowa stope procentowa.W wyniku jednak checi utrzymywania niskiej stopy procentowej w UK,EU,USA inwestorzy moze w najblizszym czasie zaczna chec przenisc sie z rynkow rozwinietych na rozwijajace sie,

www.zerohedge.com/news/short-i...

TUTAJ TROCHE WYKRESOW robilem je dzisiaj-wiec wszystkie swieze i aktualne do wgladu
1. Wykres kosztu dlugu w kolumnach :Panstwa,ilosc calego dlugu,koszt 5y-letnich,zmiana m/m%,raitingi

kliknij, aby powiększyć

2.VIX indeks z krotkimi objasnieniami (tygodniowy)

kliknij, aby powiększyć

3.Stopa procentowa ECB a kurs EUR/Dol(pamietajcie ze ostatnia obnizka niespodziewana i kurs jeszcze sie nie dostosowal-a kolejne w drodze kiedy $ bedzie -stopa w miejscu stala)

kliknij, aby powiększyć

4.Indeks "strachu w Europie"
kliknij, aby powiększyć

5. Overnight w ECB- mowi nam o rosnacym strachu na rynku miedzybankowym w Europie,banki zamiast pozyczac sobie nawzajem zostawiaja na noc w ECB,bo sie boja ze ktorys bank moze stracic plynnosc

kliknij, aby powiększyć

6. Tutaj index obrazujacy zmiane ceny europejskich bankow do calego rynku akcji- widac widoczny spadek cen bankow

kliknij, aby powiększyć

7. wraz ze wzrostem obawy o wyplacalnosc strefy Euro jak rowniez z obawy o brak plynnosci na rynku bankowym TED Spread rosnie
kliknij, aby powiększyć

8. Na rynku SWAP-owym w Europie ,spread wystrzelil w gore(z opisem odnosnie lehmana)

kliknij, aby powiększyć


9.Tutaj kurs EUR/DOL w troche dluzszej perspektywie i jego kandal


kliknij, aby powiększyć

10. Spready panstw Wlochy,Hiszpania,Grecja i Francja do spreadow niemieckich a ponizej ilosc kupionych papierow przez ECB

kliknij, aby powiększyć

11. Spready (3miesieczny EUIBOR/3mies OIS spready)dalem opis i zaznaczylem kiedy ECB wpompowal duza ilosc gotowki 4 lata temu widac jak sie wszystko zmienilo od tego czasu,nie dbajac o inflacje,stabilizacje cen

12. BARDZO CIEKAWY WYKRES RENTOWNOSCI 10Letnich obligacji amerykanskich- czyzby zmiana trendu?


kliknij, aby powiększyć

13. spready CDSow 5letnich
kliknij, aby powiększyć

14. tutaj jeszcze ciekawa prognoza wzrostu dlugu lub spadku w zalenozci od ceny 10letnich obligacji Wloskich,oczywiscie dlug WLOCH

kliknij, aby powiększyć

Jak to czasy się zmieniły :-)

www.pb.pl/2516609,71309,koscio...

Dobrze pamiętam, że jeszcze 5 lat temu we Francji mocno strajkowali aby obniżyć wiek emerytalny kierowców, obniżyć godziny pracy w tygodniu itd. Wielkie korki w okolicach Paryża i innych miast.

Przyszedł kryzys i .... pozamiatał

Swoją drogą moja żona zawsze się ze mnie śmieje(przy znajomych to już szczególnie) jak cieszy mnie układ świąt w kalendarzu(jak np Boże Narodzenie i Nowy Rok w 2011), kiedy dni świąteczne wypadają w weekendy albo piątki/poniedziałki.

Wartość złota jest jedną z trudniejszych rzeczy do oszacowania. Nie ma niczego dziwnego, jeżeli ktoś uważa, że w najbliższym czasie będzie rosła. To tylko opinia, z którą można się zgadzać lub nie.

Jak sam zauważyłeś, cena złota, którą widzimy jest ceną złota papierowego i ciężko to ignorować. Ale to jeszcze nie największy problem. Podobnie jak wiele innych rzeczy można ignorowanie specyfiki rynku uznać za, co prawda rażący, ale tylko błąd.

Nie śledzę dokładnie publikacji Zero Hedge, więc może coś mi umknęło, ale czy oni kiedykolwiek rozpatrywali ewentualność, że cena złota może, choćby chwilowo, spaść? Jeżeli cena może spaść, to chyba warto złoto wtedy sprzedać, by kupić go więcej, gdy będzie tańsze.

Czy dla nich istnieje górna granica, powyzej której złoto jest przewartościowane? W danym momencie może być najbardziej niedowartościowanym towarem, ale może się chyba zdarzyć, że opłaca się je wymienić na coś innego, na przykład srebro, diamenty, ziemię, itd. Czy możliwe jest, że człowiek w danym momencie kupujący złoto zapłaci za nie zbyt wiele i już nigdy, powiedzmy za swojego życia, nie będzie mógł tej straty odrobić?

To wszystko banalne rozważania, znane każdemu kto rynek widział choćby w telewizji, ale na stronie głoszącej bezpieczeństwo inwestycji polegającej na zakupie złota ich nie widziałem. Nie wiem, czy gdzieś są, ale komunikat ,,kupuj złoto'' widzę stale.

mdtraderze,

Jeżeli Twój post związany jest z moimi rozważaniami, wskaż proszę, na które moje pytanie odnośnie argumentacji stosowanej przez Zero Hedge on odpowiada. Wstyd mi, ale jakoś nie potrafię tego dostrzec...

@mathu

być może, ale proszę Cie - pokaż mi walor, który przez 10 lat zachowywał się przewidywalnie i równie stabilnie rósł jak złoto


@mdtrader

gratuluje pracy nad postem - świetna robota i ładnie zebrane

Moim zdaniem wynika z zaślepienia i frustracji, że ich wizje hekatomby się nie realizują. Ci autorzy postów raczej w to wierzą, tak jak Prechter i spółka też wierzą w zejście indeksów do poziomów z lat 80. Całe to towarzystwo czuje się elitą wśród inwestorów. Widzą więcej i dalej niż zaślepiona reszta. Przecież nie mogą się mylić.

A jeszcze lepsze są ich posty o otwieraniu się eurodolara w niedzielę o 100 pipsów na minusie - a parę minut później kurs wraca na zielone i zaczyna rosnąć - wtedy komentarza brak.

Ostatnio też wymyślili sobie teoryjkę, że wzrosty na eurodolarze były spowodowane likwidacją aktywów przez Francuskie banki i wymianą na gotówkę w EUR - pomysł absurdalny jak wiele ich teorii, ale przez kilka dni z rzędu trąbili, że rynki zaraz polecą w dół, jak tylko to zrozumieją - oczywiście kiedy SP500 wybijało SMA200 nie było już ani słowa komentarza, czy przyznania się do błędu - temat znikł.

Rzucają temat, tabun wyznawców w komentarzach liże ich po jajkach i tak to się kręci. Czują się kimś wielkim.

Jak to nie realizują się?
Przecież obecnie jasno się już mówi... zapaść albo "drukowanie" pieniądza. I śmiesznie się dodaje, że na zapaść nie możemy sobie pozwolić...
Logika w tym żadna, ale kupuję się na kredyt troszkę czasu. Ale długo tak nie można.
Przecież takie $ mają nie tylko Amerykanie, ale 75% świata,np. Chiny, i to w bilionach... Jak zareagują na to, że ktoś bezpodstawnie dodrukowuje biliony i ich biliony $ staną się wkrótce nic nie warte?

W dodatku każde państwo gra pod obniżenie wartości własnej waluty (żeby ratować eksport) i zakończy się to w końcu wysoką inflacją, nie lokalnie a w każdej walucie.
Do tej pory przed inflacją ludzie chronili się kupując złoto. Dlaczego teraz miałoby być inaczej?
Jest jakiś inny walor który historycznie był lepszym rozwiązaniem?

W bańce lat 80 w szczycie było "więcej" złota niż papierowej waluty, teraz to nawet nie ten rząd wielkości. Złoto znowu kiedyś będzie bańką, ale nie jesteśmy jeszcze nawet blisko.
Ja teraz widzę bańkę na obligacjach, bo emituję się ich znacznie więcej niż w rzeczywistości można spłacić. W takiej sytuacji są teraz np. Włochy gdzie w I kw zroluje im się 150 mld EUR i 300 w całym 2011. Rozwiązanie jest oczywiste

PM to niby relikt przeszłości, ale jakość banki centralne je trzymają a Niemcy nie chcą oddać ani trochę ze swoich rezerw.

Złoto rośnie 10 lat, ale np. na akcjach można było zarobić więcej w krótkim czasie.
A właściwie to nie wartość PM rośnie, tylko inne walory tracą...