Spółka upadła - co się dzieje z ich akcjami w innych spółkach?

Jest wniosek likwidacyjny dla spółki A - spółka ta posiada swój majątek między innymi w postaci 70% akcji w innej, spółce B.

Co się dzieje z tymi akcjami spółki A w spółce B? Muszą zostać od razu sprzedane? Czy zostają "przeniesione" dla wierzycieli? Ma ktoś wiedzę na ten temat?

I co się dzieje zazwyczaj z tymi akcjami, jeżeli spółka ogłasza upadłość układową. Mogą akcje zostać przeniesione do wierzycieli? Czy jak to się (zazwyczaj) odbywa? Oddziałuje jakoś upadek spółki A na spółkę B? Domyślam się, że tak?



Przykład trochę z kosmosu:

Azoty Tarnów upadają. Mają oni 66% akcji w Zakładach Chemicznych Police. Wierzyciele składają wniosek o upadłość. Sąd uznaje upadłość układową za lepszą. Wierzyciele w tym momencie zazwyczaj ustalają sprzedaż tych akcji? Police wtedy lecą (mimo, że bardzo dobrze prosperują) na łeb i na szyję w notowaniach? Jak to się w praktyce odbywa?

Chodzi mi o dwa warianty, co się dzieje z takimi akcjami w innej spółce (jeżeli jest różnica):
a) w upadłości likwidacyjnej
b) i w upadłości układowej

Dzięki.

ps. zastanawiałem się w jakim dziale mogę to pytanie zadać - uznałem ten dział za najbardziej właściwy (choć właściwego działu do pytań niestety nie ma, a szkoda). Chociaż z tego co teraz widzę, to pytania są zadawane głównie w "Warsztacie", więc przepraszam.

WatchDog
Możesz streścić? Hydrobudowa miała akcje w PBG i Rafako? Czy mówisz o PBG, które ma 66% Rafako? Tylko z tego co wiem w przypadku PBG nie doszło jeszcze do ugody z wierzycielami, więc chyba nie o tym mówisz?

PBG posiadało 66% akcji HBP oraz posiada 66% akcji Rafako.

Z HBP był ten problem, że wystawiła poręczenia na zobowiązania PBG (duże sumy) stąd między innymi upadła. 26% akcji HBP poszły pod zastaw, więc przed upadłością również zmieniły właściciela.

Jak to się ma w takim razie do Rafako? Żadne poręczenia na zobowiązania PBG, należności PBG dla Rafako nie było i nie ma: pożyczek Rafako również PBG żadnych nie udzielił. Akcje Rafako również nie są zastawione.

W takim razie rozumiem, że w przypadku Rafako możliwy scenariusz będzie zmiana akcjonariusza większościowego. Jeżeli spółka A upada, to oddziałuje na spółkę B tylko i wyłącznie, jeżeli były jakieś większe powiązania biznesowe. Biorąc pod uwagę przykład podany przez ciebie: dla Rafako spór między PBG, a jego wierzycielami będzie miało drugorzędne znaczenie? W przypadku przeniesienia własności akcji Rafako na inną spółkę (pakiet kontrolny - chyba, że zostanie oddana tylko część akcji) będzie z drugiej strony również pozytywną wiadomością - brak właściciela bankruta.

Jakie scenariusze pominąłem w takim przypadku? Jeżeli bierzemy upadłość likwidacyjną: akcje zostają sprzedane przez syndyka, czy następuje 'tylko' przeniesienie akcji na wierzyciela/wierzycieli? Jak to się odbywa - komuś wiadomo? Jakoś nie widzę przeniesienia akcji na wielu wierzycieli - chyba nikt by nie był zainteresowany akcjami, które nie stanowią pakietu kontrolnego. W takim razie wnioskuję, że zostają przeniesione do jednego właściciela (choć ten wariant dla mnie dziwny jest), lub sprzedane przez syndyka?

Upadłość likwidacyjna spółki prowadzi do zbycia majątku dłużnika, podziału uzyskanych środków między wierzycieli i wykreślenia spółki z KRS. Dla inwestorów ogłoszenie upadłości likwidacyjnej spółki wiąże się z dematerializacją akcji, a z chwilą zniesienia dematerializacji akcji powstaje stan zawieszenia w sferze obrotu akcjami. Stan ten utrzymuje się do czasu wydania dokumentu akcji akcjonariuszom. Spółka wtedy traci status spółki publicznej i następuje wycofanie z obrotu jej akcji. W przypadku ogłoszenia upadłości likwidacyjnej spółki, jej akcjonariusze muszą liczyć się z ryzykiem, że po zakończeniu postępowania upadłościowego spółka nie będzie dysponowała już żadnym majątkiem, który mógłby zostać podzielony pomiędzy akcjonariuszy. W takim przypadku akcjonariusze nie dostaną nic za swoje akcje.Akcjonariusz nie jest wierzycielem spółki z tytułu posiadanych w niej akcji, dlatego w przypadku upadłości likwidacyjnej nie ma możliwości wypłaty jakichkolwiek kwot akcjonariuszom spółki, którzy nie są jednocześnie wierzycielami tej spółki z innego tytułu.


Upadłość układowa z kolei prowadzi do restrukturyzacji zobowiązań upadłej spółki poprzez zawarcie układu z wierzycielami. W przypadku upadłości układowej akcje spółki publicznej nie zmieniają swojego charakteru i dalej są notowane, stanowiąc przedmiot obrotu.

Propozycje układowe mogą obejmować odroczenie wykonania zobowiązań, rozłożenie spłaty długów na raty, zmniejszenie sumy długów czy konwersję wierzytelności na akcje. Jeśli nie dojdzie do zawarcia układu, sąd będzie zobligowany do zmiany upadłości układowej na upadłość likwidacyjną i powołania syndyka, który obejmie majątek upadłego i będzie nim zarządzał do czasu likwidacji spółki.

Tak więc, restrukturyzacja przedsiębiorstwa i przeprowadzenie spółki przez postępowanie upadłościowe zakończone powodzeniem spowoduje z pewnością wzrost wartości posiadanych akcji spółki.

W zależności od preferencji, akcje można sprzedać i w ten sposób zarobić na inwestycji lub pozostać akcjonariuszem spółki i otrzymywać dywidendę w przypadku, gdy spółka osiąga już zysk.

Jednak, gdy nie ma już żadnej nadziei na uratowanie spółki i wiesz, że z jej majątku nic nie zostanie, to... lepiej się tych akcji pozbyć :)

stoqq
Nie zrozumiałeś mojego pytania. Ja się nie pytam, co się dzieje z akcjami spółki upadłej. Ja się pytam, co się dzieje z akcjami, która spółka upadła ma w innej spółce (jest akcjonariuszem większościowym w spółce, która dobrze prosperuje i dalece jej do bankructwa).

Rafako ma powiązania biznesowe z PBG. Rafako ma wierzytelność wobec PBG za akcje Energomontażu, ponadto udzielał pożyczek spółkom z Grupy PBG. Do tego wraz z PBG realizuje jakieś kontrakty, choć z pamięci nie powiem dokładnie które. Spory pomiędzy wierzycielami i PBG będą miały z pewnością negatywny wpływ na biznes Rafako. Choćby przez ten fakt, że podwykonawcy PBG i Rafako z mniejszym "zapałem" będą chcieli dalej współpracować.

Jeśli zaś chodzi o akcje, to zostaną one sprzedane przez sędziego komisarza(syndyka) trzeciej stronie, a gotówka ze sprzedaży posłuży do zaspokojenia wierzycieli

Rafako udzieliło pożyczki HBP -> Raport za IIIq2012
Rafako nie dostało gotówki za akcje EPD. Zrobiło odpisy na wartość propozycji układowych, a potem nie wykazało extra zysku. Ten pojawiłby się gdyby spłacono należność w nominale.
A kontrakty były prowadzone choćby przez EPD, które należy teraz do PBG