EKOEXPORT [EEX]

Kto powiedział, że EEX w 2015 r przy przerobie ok. 50 tys ton przestanie się rozwijać ? 3fabryki , jakie EEX planuje na chwilę obecną dadzą przerób ( moim skromnym zdaniem) + Rosja ok. 100 tys ton. To spora różnica. no i kto powiedział, że to ostatnie zdanie ?
Pisanie w 2013 r. o tym, że EEX w 2015 dojdzie do swoich wyżyn możliwości jest po prostu nadużyciem.

Chciałbym zapytać, czy mój wywód jest jasny co do dwóch spraw:
1. Ustosunkowałem wyliczenia do istotnego spowolnienia od roku 2015, natomiast nigdzie nie stwierdziłem, że tak będzie.
2. Uzasadnienie do bezzasadności wyceny o P/E dla wigu dziś dla zysków EEX kiedyś tam.

w tym roku sprzedadzą 50ton rośnie poważna konkurencja

no tak, rubicon wybuduje teraz przez zimę zakład w 4 miesiące i będzie pozyskiwał... półprodukt a dalej co z nim? nagle zagrożeń nie widać? takich co sobie pozyskiwać mogą pewnie kilku będzie ale co z tego? produkt będzie jakości tego z chińskiej plaży z sita

Problem moim zdaniem z EEX polega na tym, że uczestniczy on w wyścigu zbrojeń mającym na celu zdobycie pozycji dominujące i maksymalne zwiększenie barier wejścia. Tak naprawdę do końca nie wiemy z kim EEX rywalizuje, na pewno nie z rubiconem, ale skoro nawet tak słabe podmioty mogą nawiązać kontakt i pozyskać surowiec to strach pomyśleć co mogą zrobić gracze dużego kalibru. Na razie spółka ma przewagę technologiczną w dziedzinie uszlachetniania. Technologia to wiedza a wiedza to ludzie, ludzi z kolei można przekonać odpowiednimi korzyściami finansowymi. 50% rentowności EBIT przyciąga jak magnes duży kapitał.

Sytuacje mocno przypomina tą na integerze, wielki wyścig z konkurencją i wysokimi oczekiwaniami rynku o zajęcie pole position w branży.

Może posłużyłem się skrótem myślowym, tzw problemem jest tutaj ryzyko rozjechania się wysokich oczekiwań inwestorów i możliwości realizacji tych oczekiwań przez spółkę. Obecnie sytuacja wygląda tak, że kurs dyskontuje już zyski z 2015 roku, nie uwzględniając potencjalnych ryzyk, które mogą się materializować. Obecnie kurs dyskontuje najbardziej optymistyczny scenariusz w którym EEX zdąży zdominować rynek zanim ktoś zniweluje ich przewagę technologiczną.

A co w takim razie dyskontuje obecnie rynek owner? :)
Zyski, o których piszesz Ty, o których wspominali inni którzy już chyba w najbliższym czasie nie napiszą (nawet szkoda!) i wreszcie o których pisze w swojej nocie BPS mniej więcej się pokrywają. Oznacza to, że rynek o nich wie i uwzględnia je w swojej wycenie. Tylko że te zyski w takiej wysokości, mam na myśli >30 mln w roku 2014 i 60 w 2015, są na razie obarczone spory ryzykiem. Bo a to niepowtarzalna i nowatorska instalacja w Astanie się opóźni, a to powstanie jakaś wymagająca dłuższego przestoju awaria, dostawy się opóźnią i tak dalej. A ryzyka są tutaj istotne o czym można było się przekonać w 2012. Dlatego też do tych zysków rynek przykłada po prostu dużą stopę dyskontową i przez to na razie mimo 33 baniek za rok i 60 za dwa lata kurs wynosi 43 złote. Moim zdaniem w miarę jak zyski będą się uwiarygodniały (komunikaty, raporty), w miarę jak rynek będzie się upewniał, że tym razem wszystko idzie ok, to ryzyko będzie spadać,a co za tym idzie dyskonto również będzie spadać, a cena wzrastać.

Taaaaak.... giełda z pewnością dyskontuje czas obecny a nie przyszłość. To nic, że zwrot z inwestycji przy stałości zysków byłby niższy niż zlokaty,a na zwrot w kapitału w formie dywidendy trzeba czekać 30 lat

Zeby bylo jasne. Nie twierdzę, że spółka to balon! Ona ma podstawy do takiej wyceny i prawdopodobne jest to, że dalej będzie wzrastać. Natomiast twierdzenie o tym że kurs dyskontuje tylko rok nie ma uzasadnienia... potrafisz merytorycznie to uzasadnić? Nie da się.

Wieczorem Ci coś pokażę...