Tak, technicznie sytuacja nie wygląda najlepiej, czyli to nie jest właściwy czas na zajmowanie pozycji. Nie oznacza to, ze spółka nie jest godna uwagi i techniczny obraz w końcu nie zmieni się na bardziej korzystny. Są spółki, które mają podstawy do spadków a są także takie którym tych podstaw brakuje, a ciąży na nich rynek. W momencie zmiany sentymentów warto wiedzieć, które konie obstawić
Ostatnio na stronie Echo w stockwatchu sypnęło informacjami. Park Rozwoju oraz Galeria Amber dostały pozwolenia na użytkowanie.
echo.stockwatch.pl/aktualnosci...echo.stockwatch.pl/aktualnosci...W sumie to żadne zaskoczenie względem informacji z raportu, bo tam spółka podawała luty jako termin zakończenia, ale w tej drugiej informacji pojawia się dość ważna kwestia:
Cytat:Aktualnie stan wynajmu budynku I etapu Parku Rozwoju to około 70 proc.
Z jednej strony mamy zasadniczo potwierdzenie nadpodaży powierzchni na rynku warszawskim. Sprzedany w tym kwartale Aquarius miał tylko 2-5 proc. wakatów w zależności od źródła informacji. W przypadku Parku Rozwoju stan wynajmu to 70proc., czyli raczej nisko. Z drugiej strony owe 30 proc. jest przyczynkiem do poprawy wyceny.
Jeśli uznamy, że nawet w nowych nieruchomościach stan wakatów to 10 proc., to zostaje miejsce na 29proc. poprawę wyceny o ile spółka od razu nie wyceni projektu agresywnie z NOI docelowym. Znając jednak ostrożne podejście do wycen zarządu można się spodziewać wzrostu wartości tej nieruchomości wraz z postępem komercjalizacji.
Zauważcie, że Echo podało pierwszy raz w raporcie NOI. Dla Parku Rozwoju wynosi ono 3,1 mln EUR rocznie przy 100% wynajętej powierzchni. Dla obecnego stopnia komercjalizacji będzie to 2,17 mln(podane NOI wyglądają na docelowe). Przy EUR/PLN na poziomie 4,10 daje to 2,5 mln zł, do poprawy na czynszach(albo nawet więcej, bo NOI to przecież przychody minus koszty, a koszty teraz także są ponoszone). Przy yield na poziomie 7,5 proc mamy potencjał do wycen w górę na poziomie prawie 40 mln zł.
Ciekawe jaki jest stan komercjalizacji na A4, a z tego co widzę nikt nie zapytał na czacie niestety. Ja niestety nie mogłem w nim partycypować.