CREEPYJAR [CRJ]

Jak zwykle dobra analiza , ale mam pytanie dlaczego zakładasz płaska wartościowo sprzedaż na konsole a jednocześnie wzrost wolumenów o blisko 30% w III kw. do II kw.? I druga sprawa w II kw. mocno wzrosła stopa podatkowa w porównaniu z I kw. pytanie z czego to wynika czy konsole łapią się na IP BOX?

1. Konsole - w II kw. gra była w sprzedaży tylko przez 21 dni, natomiast w III kw. przez 92 dni i dlatego obserwujemy wzrost. Wartość sprzedaży w III kw. wynika z szacunków na bazie upublicznionych danych. Spółka do końcówki września sprzedała 0,5 mln kopii gry brutto, z czego oszacowałem netto i na podstawie komentarzy wolumen PC, a następnie odjąłem wolumen jaki spółka osiągnęła w czerwcu.

2. Nie jestem specjalistą podatkowym, ale teza postawiona prez Ciebie jest prawdopodobna. Zgodnie z tym co wiem rozpoznanie stopy 5 proc. na sprzedaży związanej z IP wymaga prowadzenia i dokumentowania działalności B+R. O ile w przypadku wytworzenia własnego IP ma się nad tym kontrolę, o tyle w przypadku zlecenia tego na zewnątrz spółka mogła nie być pewna czy portujące studio prowadzi działalność B+R i jest uprawniona do zastosowania preferencyjnej stawki.


Dokładnie tak. W mojej opinii zmiana stopy dyskontowej o 1 pp. zadziała na wycenę mocniej niż dodanie kolejnej wersji GH. Z resztą tabelka jak pisałem ma charakter poglądowy i edukacyjny i tak naprawdę każdy powinien stworzyć własną.

Paweł, kompletnie abstrahujesz od Wishlisty GH ponad 1,1 mln i faktu iz dotychczas GH był na steam promowany tylko -30% redukcja, a doskonale wiemy że podczas Summer Sale i Winter Sale przy promo -50% wolumeny sprzedaży rosną o krotności - a nie 20%, czy 30% (zakładasz spadki sprzedaży GH)


BTW: SoA 3 będzie największym rozszerzeniem.....


o VR nie wspomnę.

o PS5 i next gen XBox też ani słowa.

Podsumowując: analiza skoncentrowana na minimalizacji wartości equity, pytanie: dlaczego ?...

pozdrawiam
Kris

Polityka dywidendowa:
infostrefa.com/infostrefa/pl/w...

Creepy Jar, chce do końca tego roku przedstawić plany dla gry "Green Hell" na rok przyszły, jak również przedstawić pierwsze materiały promocyjne swojego nowego tytułu o roboczej nazwie "Projekt Chimera" - podali podczas konferencji przedstawiciele producenta gier.



infostrefa.com/infostrefa/pl/w...


"To już 3 lata od premiery +Green Hell+, a ten projekt nadal fajnie się rozwija. Rok 2022 będzie obfitował w update'y do gry. Po przeglądzie konkurencyjnych projektów, mamy ciekawy pomysł, który być może dobrze zgra się z tym tytułem. Przed końcem 2021 r. będziemy chcieli podać road map na 2022 r." - poinformował podczas konferencji Krzysztof Kwiatek, prezes spółki.

Do końca roku gotowy ma być także dodatek do "Green Hell" - "Spirits of Amazonia 3" na PC.

"Ma to być zamknięcie rozdziału tych dodatków, dwie poprzednie części rozbudowały kontent gry i przyciągnęły nowych graczy. Część trzecia wprowadzi nowe elementy, np. areny. Ten dodatek dobrze rokuje, zamykamy produkcję i wkrótce chcemy zacząć szerokie testy. Musimy być pewni dobrej jakości tej produkcji. Przed nami parę krótkich miesięcy i mam nadzieję, że uda się zamknąć ten temat w 2021 r." - powiedział prezes.

"Jeśli popatrzymy na ewolucję przychodów w kolejnych kwartałach, to widać, że mimo iż +Green Hell+ jest długo na rynku, to dodatki i nowe platformy, na które wchodzimy pozwalają nam powiększać obroty w kolejnych okresach działania. To trend, który kolejnymi dodatkami będziemy się starali utrzymać" - dodał Grzegorz Piekar, dyrektor finansowy spółki.

Pod koniec września spółka informowała, że łączna sprzedaż brutto gry "Green Hell" na platformy Steam, PlayStation Store i Microsoft Store przekroczyła poziom 2,5 mln egzemplarzy. Według stanu na 27 września 2021 r., lista graczy nadal oczekujących na zakup "Green Hell" na platformie Steam obejmowała 1,11 mln osób.

Przedstawiciele Creepy Jar poinformowali, że w tym roku możliwa jest też wstępna akcja promocyjna nowej gry spółki o roboczym tytule "Projekt Chimera".

"Plan jest taki, by projekt dostał swój finalny tytuł (...) Chcemy przedstawić materiały graczom, by wiedzieli, że taki projekt powstaje i jakie są jego założenia, mieli świadomość jaki reprezentuje gatunek, wiedzieli na co będą czekali" - powiedział Kwiatek.

"Intensywna promocja ma mieć miejsce w przyszłym roku. Wtedy będziemy także udostępniali pierwsze materiały wideo" - dodał.

Spółka cały czas kompletuje zespół do produkcji gry.

"Większość teamu została przydzielona, produkcja trwa. Szukamy jeszcze kilku dobrych specjalistów żeby zamknąć zespół i by produkcja ruszyła pełną parą. Do finalnej wersji jeszcze daleko" - powiedział Krzysztof Sałek, członek zarządu Creepy Jar.

Creepy Jar chce być także wydawcą tytułu, choć nie wyklucza współpracy z zewnętrznym podmiotem w zakresie promocji.

"Na chwilę obecną chcemy być wydawcą. To byłoby uwieńczenie naszych dotychczasowych starań na rynku wydawniczym. Ale nie zamykamy sobie furtki do współpracy, np. dla wzmocnienia efektów marketingowych" - poinformował Kwiatek.

Przedstawiciele spółki poinformowali, że orientacyjny budżet na produkcję gry to 10 mln zł i nie zawiera on środków na marketing.

W I połowie 2021 r. Creepy Jar zanotował przychody na poziomie 21,2 mln zł wobec 23,1 mln zł rok wcześniej. Zysk operacyjny spadł do 13,3 mln zł z 20,2 mln zł, a zysk netto do 12 mln zł z 16 mln zł przed rokiem.

Przedstawiciele spółki przypomnieli, że rentowność operacyjna i netto są niższe niż w I półroczu ubiegłego roku, gdyż w tamtym okresie spółka nie ujmowała jeszcze w wynikach kosztów związanych z programem motywacyjnym. (PAP Biznes)

myśle że to IP bedzie żyło...tak jak FP2 w Bitach......

Nie śledzę przecen na konsolach, ale w tej chwili widzę - 20 proc. na PSN.
Kalkulacja wygląda jak poniżej:
150 tys. kopii x 25 ceny x 3,85 kurs USD, x 0,9 efekt podatkowy x 0,9 dyskonto geograficzne x 0,9 dyskonto na przecenę i kraje Azjatyckie. Ja się przy tych liczbach nie upieram.


Od strony merytorycznej wszystko jest u mnie jak najbardziej OK. Ta gotówka pojawia się w zyskach i ja te zyski dyskontuje dokładnie tak samo jak to się robi w metodzie FCFE, czyli gotówkę wygenerowaną w danych latach sumuję po zdyskontowaniu do wartości bieżącej (wartość pieniądza w czasie) i od całej gotówki wygenerowanej przez spółkę w przyszłości odejmuję jej bieżące zadłużenie, czyli w tym przypadku dodaję gotówkę. Moja metoda zawiera pewien błąd, z którego zdaję sobie sprawę. Bo ja dyskontuję zyski, a tak naprawdę z gotówką byłoby gorzej, bo najpierw mamy wypływ czyli z mniejszym współczynnikiem dyskonta, a dopiero potem wpływu, czyli z większym. Akurat w tym przypadku Kris nie masz racji.


Powtarzam: każdy może sobie wstawić własne liczby. Mogę też to zrobić jeśli jest taka potrzeba za Was. Ale:
1. Wishlista faktycznie ma dla mnie średnie znaczenie, ale wiesz... Zarząd sam zakłada 4 letni cykl życia gry, u mnie nawet jest dłużej.
2. Jeśli wypracujemy jakiś konsensus co do liczby sprzedanych kopii VR mogę go dodać - nie ma problemu.
3. PS5 i SeriesX wydaja się mieć małe znaczenie ze względu na liczbę konsol. Największy sens zrobienia gry jest żeby budować społeczność pod GH2

Nie skupiałem się tutaj wycenieniu spółki w najbardziej prawdopodobnej wartości, przy najlepszych możliwych założeniach i szacunkach - chciałem pokazać coś zupełnie innego i poza Switchem nie wprowadzałem do modelu wielu nowych zmiennych. Chciałem pokazać jak wpływa na wycenę przesunięcie premiery oraz jak program motywacyjny. Jeśli rozwodnienie z programu jest na poziomie ok. 5 proc. to na wycenie jest to minimum kilkanaście procent mniej, a dla tych co uważają, że ryzyko jest małe i C/Z 20 jest super to po takim programie przy jego powtarzalności wycena przy 5 proc. rozwodnieniu spada o prawie 20 proc.

To nie wyklucza tego, co napisałem. OK, te konsole rosną najszybciej w historii, ale nadal PS5 to ledwie 10 proc. PS4, Series X to 15 proc. X1.
www.vgchartz.com/analysis/plat...
Nie spodziewam się istotnych różnic pomiędzy typem gracza na PS4 i PS5, więc dodatkowy potencjał sprzedażowy jest porównywalny - plus niskie kilkanaście procent od sprzedaży konsolowej. Inaczej mówiąc należy się spodziewać ok 5-6 proc. wolumenu PC po coopie. To trzeba zrobić, ale finansowo to obrazu nie zmieni.

Jaki wpływ podnoszenie stóp procentowych ma na spółki gamedev jak CreepyJar? Jest jakaś zależność czy nie będzie ot miało żadnego przełożenia na kurs etc.?

Jest jeszcze stopa wolna od ryzyka, która przekłada się na oczekiwaną stopę zwrotu z ryzykownych aktywów. Podniesienie stop może przekładać się na spadek atrakcyjności akcji i spadek wycen. Mogę się jednak mylić więc pls poprawcie :)