JSW [JSW]

Wczoraj Numeric znowu szorta zmniejszył. Eh no szkoda ze tak sie im psim swedem uda uniknąć większych strat :/

I przez ten niewielki fundusz, mamy takie mizerne wzrosty. No nic, co się odwlecze to nie uciecze

Ma ktoś dostęp do ceny z rekomendacji Prokopiuka (boś) z 10.10.2021?

Skromne 70 zł.

W symie dziwna ta zwala, fakt ze produkcja i sprzedaz vs q2 troche spadly, ale ceny nie podali (co tez jeat dziwne bo dawniej podawali), a poplyneli gruba z wodospadem. Dzis juz pewnie pożegnamy Numerica.

E

Sory, sa i ceny.

E2

No tonw sumie taki raport slodko gorzki. Dziwny ten spadek produkcji i sprzedaży, ale cena koksowego wzrosla bardzo ladnie, bo 45%. Szkoda, ze energetyczny jeszcze sie nie zalapal. Q4 powinien pokazac pazur.

....tu jest futurologia i studium ryzyka i zysku, dyć kurs 40-70 zł ,aczkolwiek marzy się co-poniektórym operatywnym i niecierpliwym 70 zł. Sygnał był o sprzedaży insider, a wyniki - no cóż, tam potrzeby bez dna.
Na złotym, a raczej czarnym koniu, głodny rycerz pędzi na południe a gonią go wszystkie niedźwiadki. Nim nasyci się ów nieborak- toż byczki ruszą za nim na północ.

Stawiam mniej więcej zysk ~100 mln na czysto za 3Q (po podatku). Dla mnie niewiadome są koszty energii które pokrywa firma (zakładam że takie same jak w zeszłym kwartale, ale pewnie będą wyższe). Dodatkowo od września wyższy koszt pensji. Oczywiście to z gruuuubsza wyliczenia (moje pierwsze, więc chętnie posłucham czy dobrze kminię).


kliknij, aby powiększyć

Kolejny kwartał (4Q), powinien dać wzrost ceny kontraktowych na węgiel koks o ok. 50% względem 3Q.

Wydaje mi się, że reakcja odnosiła się do spadku produkcji/sprzedaży i była cokolwiek przesadzona, cena wg mnie jest ok, taka jak powinna, obawiałem się że znowu będzie rozczarowanie ceną, ale w tym kwartale jest ok, a do tego podali świetną tabelkę z metodologią wyliczenia swojej ceny, w której widać (zgodnie z wyliczeniami kolegi wyżej), że w q4 cena będzie GRUBA.

Co do zmniejszenia produkcji, to jest na podobnym poziomie (jeśli chodzi o węgiel koksowy) od kilku kwartałów, i tylko q32020 byla wyjątkowo podbita, stąd brzydka wygląda -15% r/r. Spadek sprzedaży to cóż... sprzedali tyle ile wydobyli. To już zostało ustalone, że poprzedni zarząd wyprzedał na dołku całe zapasy węgla więc więcej nie mogli sprzedaż teraz ;) i myślałem, że jest to w cenie. Oczywiście geniusze z poprzedniego zarządu w nagrode dostaną posadę w innej spółce...

Nie wiem czy słusznie BearHand prawi o jakości węgla JSW, sprawdziłem wrześniowe ceny premium z linkowanej stronki i średnia z wszystkich notowanych dni wychodzi dokładnie 351$, czyli raptem dolara więcej niż ma JSW w swojej tabelce, innych miesięcy nie chce mi się klepać.

Ogólnie zjazd wydaje mi się przesadzony. Jeśli ceny węgla się utrzymają (a spadać nie chcą) i wyjdzie cena jaką podał BearHand to na samym węglu będzie +1mld przychodu ze sprzedaży względem q2. Do tego pewnie z 400 mln na koksie i można w nowy rok wchodzić z optymizmem.

Jeszcze mała uwaga odnośnie struktury sprzedaży/produkcji - widać, że ucinają produkcję energetycznego, na którym nie korzystają z koniunktury oraz zmniejszają sprzedaż węgla koksowego wew. żeby więcej sprzedać na zewnątrz po szalejących cenach. Jakieś jaskółki sensownego zarządzania?

Bardzo dziękuje za ten wpis!

Sam zrobiłem sprzedaż węgla bardzo szacunkowo, wziąłem (sprzedali 10% mniej) 0.9*1.41*939
(0.9 bo sprzedali 10% mniej węgla koksowego)
(1.41 bo cena sprzedaży była większa)
(939 bo tyle zarobili w Q2)
Całkowicie pominąłem energetyczny, bo uznałem go za pomijalny, ale masz rację, trzeba go równiez uwzględnić.

Myślę, że trzebaby zrobić średnią ważoną z węgli, dlaczego? Ponieważ jednak w Twoich wyliczeniach wychodzi, że 2/3 kasy idzie z koksu a 1/3 z energetycznego, co jest uproszczeniem.

Trzeba obliczyć wagi:

notowania Polskiego Indeksu Rynku Węgla Energetycznego w sprzedaży do energetyki
zawodowej i przemysłowej (PSCMI1) w 3Q 2021 r. wyniosły 247,3 PLN

Węgiel koksowy przyjąłem 170 USD czyli w zaokrągleniu 680 PLN. Ale to jest cena z Q3, a my potrzebujemy szacunkową cenę z Q2, czyli (680 / 1.41) (ponieważ wiemy, że w Q3 cena była wieksza).

Wychodzi szacunkowa cena węgla energetycznego to 247 a koksu: 482.

Z tego mogę przypisać "wagi" 2:1 - to nie musi być dokładne, to jedynie wprowadza system wagowy.

Więc w F4 zamiast:
=939.6/(3.07-1.21+0.7)*((2.77-1.11)*1.41+0.77*1)

dałem:
=939.6/((3.07-1.21)*2+0.7)*(((2.77-1.11)*2)*1.41+0.77*1)

Co dało wynik zamiast 1159 (zamiast 1141).
Różnica jest pomijalnie mała, jednak w następnych kwartałach (np Q4) gdzie cena koksu urosła już (prawie) +50% waga będzie miała wartość 3 zamiast 2 i różnice mogą być większe.

Myślę, że niewiele wniósł ten wpis do całej dyskusji, ale autor poprosił o feedback to dostał, na tyle ile umiałem.

Cześć, jako że nie mam jeszcze dużej wiedzy z rynków kapitałowych chciałbym uzyskać odpowiedź na nurtujące mnie, może głupie pytanie. Czy w obecnej sytuacji można by uznać, że dla Numerica krótka pozycja była jedynie pozycją hedge'ingową - i posiadał on również długą pozycję na JSW którą równolegle domyka. Jak wygląda na GPW transparentność akcjonariuszy, czy muszą się ujawnić posiadając odpowiednią ilość akcji? Czy taka strategia miałaby sens?