MERCATOR [MRC]

Szprotex - niestety masz rację. Sposobów jak "przepalić" gotówkę jest całe mnóstwo. Swoją drogą patrzę w bilans i widzę, że czystej gotowki spółka ma niecałe 200 mln zł. Reszta to krótkoterminowe inwestycje (i tu mam nadzieję, że pod tą pozycją nie kryją się np. fundusze polskich długoterminowych obligacji skarbowych, bo przy okazji najbliższego raportu trochę by pieniędzy tu "wyparowało").

Uważam, że najlepiej, żeby Mercator sporą część ze swoich zasobów gotówkowych przeznaczył na dywidendę (osobiście nie przeszkadzałby mi też skup, bo uważam go za lepszą opcję niż dywidenda, ale wiem, że wielu akcjonariuszy reaguje na tego typu "wynalazek" alergicznie). Dywidendę (30% zysku) deklarował też prezes, co dawałoby DY na poziomie jakiś 15%. Ale jak będzie w rzeczywistości, to zobaczymy. Narazie spółka raczej nie zapracowuje na zaufanie akcjonariuszy (swoją drogą ktoś wie, jaki jej status nowej hali produkcyjnej, która miała "ruszyć w grudniu")?

Szybka kalkulacja:
* MRC przed pandemią był wart 10-20zł Przyjmijmy optymistycznie 20zł
* " biznes przynoszacy regularnie 50 mln zysku" -> to daje 5zł na akcji. Licząc "magiczne" C/Z=10 daje to +50zł.

20zł + 50zł = 70zł.
Nadal jest z czego spadać. Nie widzę tutaj "mega okazji".

Swoją drogą, nie ma znaczenia, czy 500mln gotówki zamieni się w 50mln zysku średniorocznego, co podniesie wycenę o 50zł (na akcji) czy zostanie to wypłacone w postaci dywidendy (50zł na akcji), tak czy siak 500mln (50zł na akcji) powinno być wyceniane jak 50zł. Dopiero jak będą jakieś konkrety można tą wycenę zmienić.

Taka szybko pierdu-kalkulacja (z tej samej grupy profesjonalnych szybkich kalkulacji co kolega powyżej):

* MRC przy pandemia był wart 10-20zl. Przyjmijmy pesymistycznie 10 zł.
* MRC spłacił co najmniej 75mln zł kredytów. Czyli niestety +7,5zl
* biznes przynoszący reguralnie 50 mln zysku -> co taje 5,1 zl na akcji(9,8 mln akcji). Licząc magiczne C/Z = 12,5 bo taka średnia była w ostatnich latach przed pandemia daje to niestety + 64 zł

czyli niestety co najmniej 81,5 zł. Niestety nie znam się na wycenie spółek, i jak są liczone niestety zapasy, które teraz są pokryte pewnie w całości gotówka.

No i najgorsze niestety. Rozwój dystrybucji i skala spowoduje przychody na poziomie 1mld rocznie zamiast 400, 500 w latach poprzednich.

@addison:

Dystrybucja przestanie kosztować, jak ceny rękawic się ustabilizują. Ponieważ MRC będzie kupować po cenie X i sprzedawać po cenie X+marża.
Produkcja się ustabilizuje na marżach sprzed pandemii. Zakładajac inaczej, każdy inwestor z gotówką (jak Warren Buffett) mógłby postawić fabrykę i mieć eldorado. Tak raczej nie będzie. Zresztą, jak myślisz o Q2 2022 czy o Q4 2022 to tego nie widać, ale jak pomyślisz sobie jaka marża będzie na rękawicach w 2040, gdzie po CoVidzie bedzie takie wspomnienie jak po grypie Hiszpance to już jest to nawet intuicyjnie wyczuwalne że powrócimy do ceny sprzed pandemii.

@sahar:

Zawsze robię "pierdu-kalkulacje" "na szybko" aby nie stracić za dużo czasu i wiedzieć, "gdzie jesteśmy". Jeśli ta "pierdu-kalkulacja" wychodzi pozytywnie, to wtedy robię tą "docelową". Zwyczajnie szkoda czasu na liczenie wszystkiego co do grosza, żeby później wyszło że spółka jest nadal przewartościowana.
Dzięki za "update" moich wypocin. Zgubiłem gdzieś to info:
www.bankier.pl/wiadomosc/MERCA...

Nie ma jesli. Wiesiek powiedzial, ze 30% idzie na dywidende maks (albo skup). Na dzien dzisiejszy za 2021 to 15-20 zl za akcje maks.

Ma ktoś jakieś przypuszczenia skąd dzisiejszy wzrost na MRC? Kto robi zakupy?

Na chwilę obecną ta zwyżka nie znaczy absolutnie nic. Niby jest kilka % na plusie, ale znormalizowana zmienność z ostatnich 14 sesji przekracza 6%, więc to żadne wielkie halo.
Nie widać powrotu kapitału na walor, więc nie ma komu nawet tego trendu odwrócić.


kliknij, aby powiększyć

....z gotówką to jest tak, że 1 zł w ręku cudzym (np. Prezesiunim) nie jest tożsame co w ręku swoim. I tu zaczyna się pranie mózgów o to dyskonto w dół a może w górę. Każdy to ocenia podług siebie.
Zda się nie wróży to korzystnie dla kursu, bowiem większość siebie wyżej ceni.

hm... analizę techniczną rzadko traktuję poważnie, czasem jedynie pomocniczo, a odnośnie co do kreski "adagio" odnośnie MRC w dolnym wykresie zda się ideowo można pomocniczo wykorzystać co do dalszych ruchów na kursie akcji MRC . Wiadomo, że nie można tego literalnie taktować aż do 2024r. Ewentualne wysokości dywidend za lata 21-22r. są praktycznie nie do przewidzenia , a to one jakościowo ustawią poziom kursu, a nawet zdeterminują istnienie lub nie, tego biznesu w obecnym kształcie. Tu mam na myśli ile środków decydenci przeznaczą na "buy-back" własnych akcji, ile wypłacą już w tym roku a ile w 23r.
i co najważniejsze o ile ubytek wartości aktywów trwałych (zużycie moralne), stanie się przeszkodą niby tych oczywistych oczekiwań.

@sasky

To nawet nie bedzie waga mini-kogucia, jesli wejda w rekawiczki. Bez wplywu na MRC. A moze sam prezes wejdzie w kondomy?

Jedyne co, to rozpoznawalnosc :-)