TOYA [TOA]

Kluczowe pytanie co zarząd zdecyduje w sprawie dywidendy :) Fajnie zredukowali zadłużenie, sytuacja makro raczej się w miare ustabilizowała także wypadałoby się po kilku latach posuchy czymś podzielić z akcjonariuszami.

Na pierwszy rzut oka to szału nie ma

biznes.pap.pl/pl/news/listings...

Wyniki za 1q24 są moim zdaniem dobre. Sprzedaż wzrosła o 11,8% yoy.

Spółka rozwija sprzedaż detaliczną, która wzrosła o ponad 100% yoy. Niestety spadła marża w tym segmencie do 41,6% z 46,6%. Spadek spowodowany został przez wyższe koszty platform sprzedaży online które wzrosły o około 120% yoy. Operacyjnie ten segment spowodował gównie wzrost zysku netto wraz z niższymi kosztami finansowymi, które spadły w związku ze spłatą kredytów w 2023 r.

Jak wiadomo spółka zależna zaciągnęła kredyt w Chinach na ca. 33 mln zł. Skoro spółka matka nie udzieliła jej pożyczki, a ma na to środki, to może oznaczać, że albo będzie sowita dywidenda albo spółka szykuje się do akwizycji. O akwizycjach piszę dlatego (spekuluje), ponieważ istotnie w 1q24 r. wzrosły koszty prawne, audyt i doradztwo (wzrost o ca. 0,9 mln zł yoy).

Kredyt w Chinach jest krótkoterminowy i mam nadzieję, że stanowi zapowiedź wzrostu skali biznesu w Azji.

To tyle w temacie dywidendy nawet słowa o jakiś przejęciach....nie wiem po co za spółka jest notowana na giełdzie, komunikacja z inwestorami to jest porażka jakaś.

Tu trzeba spokojnie czekać.

Wydaje się, że szanse na akwizycje wzrosły.

Jeżeli wzrost kursu po akwizycji będzie większy niż dywidenda, to chyba nikt nie będzie miał powodu do narzekania.

Sporo ludzi zapewne jutro sprzeda.

Informacje o akwizycjach są celowo opóźniane. MAR na to pozwala.

Nie bardzo wiem o czym mieliby komunikować na obecnym etapie skoro prowadzą prawdopodobnie negocjacje i nie znają ich wyniku.

W przeszłości było tak, że nie zawsze rekomendacje Zarządu zgadzały się z propozycjami WZA jeżeli dobrze pamiętam.

Gdyby kupili jakiś podmiot za około 250 mln zł było by bardzo dobrze. Złotówka jest mocna więc może kupią jakiś podmiot zagranicą. Z drugiej strony mają środki w PLN więc może podmiot krajowy.

Sama kwestia zmiany, czy dogadania waluty kredytu z bankiem to nie jest problem operacyjny, jeżeli ma się zadłużenie finansowe na tym poziomie co oni.

Zgoda, ale ta spółka zawsze prowadziła taką politykę informacyjną. Dlatego nie jest to dziwne.
Ailleron informuje o planowanych przejęciach, ale nie wszystkie podmioty tak robią.

Patrząc na otwarte linie kredytowe i stan gotówki 250 mln jest w ich zasięgu. Jak będzie zobaczymy.

Jeżeli będą generować 20 mln zł kwartalnie to zakup za 2 kwartały zrobią na luzie. Pytanie tylko ile cashu będzie generował nowy biznes i jak szybko spłaca kredyt.

Moim zdaniem dla nich akwizycje są konieczne aby dokonać skoku rozwojowego.

Jak dla mnie marnowanie potencjału spółki.

Ponieważ pieniądze, które pójdą na buyback siłą rzeczy nie pójdą na inwestycje. A możliwość pokrywania inwestycji z własnych środków, to w czasach wysokich stóp procentowych spory atut względem zadłużonej konkurencji. Oczywiście skup zapewne spowoduje wzrost kursy, jednak uważam, że będzie to wzrost "gorszej jakości" niż taki, który wynikałby z rozwoju spółki.