DEVELIA [DVL]

Dzięki za link. Trochę krótki artykuł ale generalnie potwierdza to co spólka planowala wcześniej. W pewnym sensie jej strategia aż zaskakuje mnie swoim konserwatyzmem i stawianiem na bezpieczeństwo.

Też to wszystko co powiedział Niedośpiał brzmi jak "w trakcie wykonywania" a nie "planujemy jak się sytuacja ułoży".

Niektórzy deweloperzy (Gant?) ogłaszając ogromne inwestycje i biorąc kredyty na 10-15% w skali roku, mogą teraz przeinwestowywać i grać na za niskich marżach. Pod tym wzgledem LCC wydaje się być jednym z najbezpieczniejszych deweloperów, dodatkowo wspierany przez zaplecze finansowe Czarneckiego i stabilne zyski z Arkad Wrocławskich, plus najniższe zadłużenie.

P.S. Czy dobrze wyliczyłem, że stosunek zobowiazań do aktywów to teraz tylko 18%?

Dobre studenckie podejście
Stosujemy audytorskie: średnioroczny poziom aktywów ogółem oraz zobowiązań ogółem. Na przykład po to, żeby się nie dać nabrać na starą sztuczkę, że dzień przed zamknięciem okresu spółka spłaca linię kredytową, a dwa dni później z powrotem się zadłuża.
Obie metody liczenia są uprawnione, jak nie przymierzając średnia krocząca z różnych okresów.

Cztery kwartały, czyli z każdym nowym okresem się przesuwa. Później zareaguje na zmianę taką jak w LCC, ale za to od razu wyłapał ją Altman, który korzysta z bilansu tylko jednego kwartału.

Mam problemy z postami bo mi znika treść jak klikam "Podgląd" albo "Zapisz". Ten wcześniejszy wszedl dopiero za trzecim razem a ten piszę od nowa
Czy cos jest teraz robione w enginie SW ze tak sie dzieje?

Wracajac do LCC, myślę że wskaźnik ogólnego zadluzenia jest lepszy za IV kwartal bo zdjęto inwestycję w Sky Tower tak jak uzgodniono z Czarneckim. Na pewno nie odkupili jej powtórnie 2 stycznia ;).

Chodzi mi o to, że LCC to najmniej zadlużony deweloper (by far). Kolejni to TUP (34%) i Plaza Center (42%). LCC ma komfortową sytuację bo uwolnil znaczne aktywa (zdolność kredytową też) i może kupić taniej projekty i notować dobre marże spowodowane solidnym spadkiem cen gruntów i wykonawstwa.

Dlatego ciekaw jestem, czy nie należy się spólce silny wzrost kursu i premia do konkurentów za male zadlużenie, możliwość skorzystania z sytuacji do ekspansji. Zadluzenie może spokojnie wzrastać do 50% a 21% aktywów to ok. 270 mln na inwestycje.

Jeśli nie jest to nieruchomość inwestycyjna to prawdopodobnie nie, bo nie ma takiego obowiązku, ani potrzeby

A ja mam takie pytanko do tutejszych specjalistów bo szczerze mówiąc czegoś tu nie rozumiem:)

LCC sprzedało chyba około 50% akcji po 6,5zł za sztukę czyli do kasy firmy trafiła równowartość 3,25zł na każdą istniejącą akcję?

Obecna wartość akcji poniżej 2zł i tak jest poniżej otrzymanej gotówki w emisji, nie licząc innych aktywów firmy.

Jezeli nawet przepłacili za jakies działki o 20-30% to i tak sie to ma nijak do kasy ktora do firmy wpłynęła bo różnica miedzy 6,5 a 1,5 jest kilkukrontna!!:)


Poprosze o wyjasnienia,
pozdrawiam

Dzieki za odpowiedź,
Faktycznie wynika z tego tak jak napisałeś. Ale to jak sobie przekalkulować to jakieś nispełna 50gr na akcje które spoółaka dostała w prezencie (w stosunku do obecnego kursu)od tych co objeli pierwotna emisję. Czyli na moje wyczucie całkiem sensowne pieniądze dla społki przy kursie 1,5 to 1/3 wartosci a wiec mogli kupic na górce grunty za wszystko a i tak sa do przodu:)

pozdr

Mam pytanie czy obecny kurs wycenia przyszłość spółki jeśli nie to co jest przyczyną że tak stoimy (raport?)

Więc sugerujesz, że fundy nie mają kapitału, aby kupić więcej akcji?
Czy deweloperka jest słabsza czy wychodzi z dołka i za 6mieś do roku powinno być już na 80% ok?

Myślę, że glówny problem w przypadku wzrostów LCC w krótkim terminie to to, że efekty uruchamiania nowych projektow budowlanych w postaci zyskow beda znaczące i widoczne dopiero od 2011 roku. Ten rok to będzie posucha.

Dlatego fundy wolą zbierać kasę na megaIPO PZU i Taurona po 5 mld PLN każdy niż brać LCC. Do LCC musi się znaleźć znaczący kupiec instytucjonalny by podbić mocniej albo po prostu jak rynek będzie zwyżkowal to LCC powoli razem z nim.

Plus jest taki, że finanse spólki są stabilne i dalsza perspektywa też. Nie bylo emisji akcji więc kapital i przysle zyski nie zostaly rozwodnione. Podsumowując, inwestycja dla cierpliwych albo dla timingowców co chcą kasować 5-10 % zysku i szukać momentu na ponowne wejśćie.