PEPCO [PCO]

ATL dziś w cenach zamknięcia (16,555 PLN) - wolumen też niemały (w porównaniu do ostatnich kilkunastu sesji).
W ciągu miesiąca kurs stracił blisko 25%. Co jest na rzeczy, że rynek tak wycenia walor?
Drogi dolar? Słaba konsumpcja? Widmo wojny w Polsce? Kombinacja tych wszystkich, czy też może coś jeszcze?

Co ciekawe, w rejestrze KNF nie ma na dziś dzień pozycji krótkich na Pepco powyżej progu. Jeśli jest tak źle, to gdzie shorty?
Czy też zaraz ujawni się kilka...

Wolumen znaczny dziś (acz nie jakiś rekordowy).
Przy tym nie widać po średniej transakcji by ktoś znaczniejszy w tym wolumenie uczestniczył. (3,21tys średnia transakcja dziś według danych publikowanych na Stockwatch).

Raczej wygląda to na "ulicę" wyrzucającą gorącego kartofla (lekko szturchniętą) i drobnych spekulantów zaczajonych pod wsparciem.

W krótkim terminie zakładam, że ktokolwiek realizujący scenariusz 1/2/3/4 wykorzystał słabość naszej giełdy na swoją korzyść.

Pytanie gdzie to się zatrzyma?

Hipotetycznie i teoretycznie ja widzę 3 scenariusze (powody) takiego zachowania się kursu (w szerszym terminie patrząc czyli od ponad roku, kiedy ten zjazd się rozpoczął):

1) Słabe wyniki w kolejnych kwartałach (pogorszenie LFL i marży, wzrost kosztów itd. ).
Czy rynek prognozuje dalszy potężny zjazd konsumpcji w Polsce i w regionie? Duży wzrost bezrobocia? Kryzys finansowy? Wojna?
Tylko gdzie są w takim razie fundusze grające na krótko, wszakże przy takim założeniu, powinno się od nich tu roić.
Ma ktoś może dane z Ortexa aktualne?

2) Chęć zdjęcia z giełdy przez IBEX obecnie kontrolujący pakiet większościowy akcji, po niskiej cenie (moim zdaniem bardzo mało prawdopodobny scenariusz, bo trzeba by jakoś przekonać poprzednich uczestników ABB żeby sprzedali ze stratą ponad 50%)

3) Chęć przejęcia przez kogoś pakietu będącego obecnie w rękach IBEX po znacznie lepszej cenie niż obecny właściciel chciał by sprzedać. Tylko kto chciał by to kupić ( zdjąć z giełdy? )

4) Fundusze grające do tej pory "na krótko" Pepco, chcą zamknąć pozycje swoje sprytnie. To że nie ma w bazie KNF nic, nie znaczy, że faktycznie nikt tego na krótko nie rozgrywa - pod progiem 0,5%. Nawet 0,49% akcji to dalej jest sporo papieru do odkupienia. A kiedy najlepiej odkupić jak nie wtedy gdy kurs przebija wsparcie intraday?

Sporo ludzi brało wyżej i teraz uśrednia, ogólnie sporo wisi w przedziale 25-30zł, także tutaj nie trzeba robić wezwania po 40zł. Z drugiej strony jakiś czas temu, przy kursie ok 30zł, ktoś z Pepco powiedział, że cena jest nieadekwatna do wartości spółki i po takim kursie ABB nie będzie. Tutaj prędzej jakiś zewnętrzny podmiot może skupywać z rynku, zrobić wezwanie po 25zł i też sporo papieru zbierze. Ogólnie to wygląda tak, jakby dla IBEX w ogóle nie zależało na obronie kursu (pamiętacie, jak zareagowało LPP na atak spekulacyjny ? ). Spółka jest rentowna, zarabia kasę, rozwija się, a kurs spokojnie opada. Nie wiem jaki będzie zysk netto za ostatni rok, ale skoro wcześniej było ok 100 mln euro, to przy różnych wskaźnikach rdr 20% i ponoć niższym capex, być może można założyć, że to będzie min. 120 mln euro, a więc 500 mln zł. Skoro ABB przy tak niskim kursie nie będzie, to teraz jest idealna sytuacja pod skup akcji własnych celem umorzenia. Jeśli tego nie będzie, to być może jakiś wał ktoś tutaj szykuje. Może niech ktoś bardziej doświadczony się wypowie.

Kolejny dzień, kolejne minima. WIG20 "pomaga" w utrzymaniu tempa i kierunku. Żadnego odreagowania.

Do czasu kiedy dolar będzie się umacniał nie ma co liczyć na wzrosty,raz zakupy w krajach skąd Pepco sprowadza towary Bangladesz ,Pakistan ,a dwa obrót generowany głównie przez kapitał zachodni w największym udziale jest to kapitał USA .

Dobra rekomendacja ,dane detaliczne też dość dobre ,reakcja na kursie raczej skromna.Spolka w tym roku jedna z najgorszych z WIG20.Do końca roku bardzo mało czasu i pewnie na tego typu walorach będzie optymalizacja podatkowa.Ciekawe jak rynek zareaguje na najbliższy raport finansowy.

Londyn zakręcił kurek.

Pytanie, czy to kwestia utraty zaufania do powodzenia akurat tej emisji, czy zapowiedź jakiegoś trendu.

Jedna jaskółka wiosny nie czyni.

Jeszcze wczoraj wieczorem chciałem wejść za 50k, jako jeden z takich papierów z kategorii "pięknie wysypany, ale to nie jest trup. potrzymamy i powinno być git". Ale patrząc na wolumen pomyślałem, że może jednak się wstrzymam i zobaczę co się będzie działo. Czekam do wyników. W zasadzie moim ulubionym podejściem jest relacja zysku lub EBITDA (w zależności od branży) do kapitału własnego i po tym oceniam ile firma jest warta, bo takie podejście stosuję w swojej firmie. Liczy się ile włożyłem swojego i jaki mi to robi ROE. Reszta jest wtórna. PEPCO to w zasadzie drukarnia forsy. Chciałbym taki zwrot robić u siebie. A działam na bardzo podobnej marży. Szukamy dla na LFL? Dlaczego to wali w podłogę, nie mogę pojąć.

Ok, nie jest to historia z USA, BIG4, 7, 8 czy ile tam już teraz jest, że co roku 30-50%, mimo że produkt to piach (Microsoft, którego produkty cenię od dawna.. Google z tą swoją wyszukiwarką, która pokazuje co chce i wyświetla reklamy dla zysku jedynie wyświetlającego, bo nie reklamodawców), ale bez przesady. To generuje fajne marże, i mimo jakichś tam trudności wygląda zupełnie dobrze.

O co tu chodzi? Nawet jakby miało zejść z giełdy to przecież jakąś premie muszą zaoferować. Realizacja dla obniżenie podatku?

Nie jest to rekomendacja. Jedynie moje własne przemyślenia.

Ta spółka swoim irracjonalnym zachowaniem stała się praktycznie nie do inwestycji .Twarde dane o sprzedaży i zapowiedzi lepszych przepływów finansowych całkowicie są ignorowane,właściwie to można powiedziec że zachwanie jest podobne do spółek skarbu państwa.Andy Bond przy cenie ok 17zl mówił że niema mowy o sprzedaży jaki pakietów ,ostatnie ABB to Ok 40 zł.

Do tego zapowiedź dywidendy. Podnieśli kurs.