TAURONPE [TPE]

Jeśli chodzi o październik to polecam lepiej przeczytać www.twojapogoda.pl/wiadomosci/... . Listopad był ciepły. Grudzień zaczyna się jak widać za oknem. Rok temu średnio miesięczne temp. na terenie działalności Taurona były odpowiednio : w listopadzie - 6 st. C, w grudniu - 0 st. C. Wniosek jest prosty. Tauron posiada 4 elektrociepłownie które pracują pełną parą. Wiem to stąd, że mam Będzin i siedzę w temacie. Jeśli chodzi o zyski to będą powyżej 250 mln zł (100% więcej niż w 2009 r.), chyba że zima zrobi to samo jak rok temu. Na tą chwilę nie słyszałem o problemach z dostarczaniem energii.

Analiza fundamentalna. Jednak w analizie nie można przewidzieć czynników losowych. Napisałem powyżej 250 mln zł z zastrzeżeniem czynników z dostarczaniem energii. Po drugie wyższy będzie zysk z wydobycia, gdyż uporano się z problemami geologicznymi.

Ehe! Tak mi coś dzwoni, że gdzieś czytałem, że oni swapują przepływy pieniężne, żeby mieć taką wartość portfela, jakby mieli W20. Taki syntetyczny forward chyba
Nie pamiętam, kto stoi po drugiej stronie tego swapa, ale najważniejsze, kto stoi na końcu łańcucha. I to niekoniecznie jest ktoś, kto ma portfel równy W20. W ekstremalnym przypadku wpływ ETF na W20 może być totalnie zerowy.

No więc może nie 17. grudnia, ale i tak będziemy tu mieć dodatkowy, przymusowy popyt. Nawet jeśli nie wszystkie instrumenty oparte o W20 dobiorą, to JAKIEŚ to zrobią.

Faktycznie, też to czytałem, ale z praktyki widać, że wpływ ma. To nie pierwszy raz w jakimś indeksie, lub samym W20 coś się zmienia to są ostre ruchy na fixingach. Te derywaty trzeba jakoś rozliczyć, a prawdopodobnie część się zabezpiecza bezpośrednio elementem podstawowym.

Akurat Lyxor jest funduszem z replikacją syntetyczną czyli ze swapowaniem. Natomiast na rynku działają także ETF z klasyczną, czyli pełną replikacją: Market Vectors Poland ETF
albo sampolowaniem: iShares MSCI Poland Investable Market Index Fund

Poza tym nawet przy swapach druga strona kontraktu może zmieniać portfel, bo rośnie mu ryzyko...

Moje doświadczenia z lektury rekomendacji sugerują, że "proponowana" :) cena docelowa jest ostatnią rzeczą, na którą powinno się w nich patrzeć.

Witam, chcialbym w kilku slowach odniesc sie do wypowiedzi przedmowcy
Rynek dyskontuje to, co będzie jutro, a więc m.in.:
* politykę energetyczną UE, która już niebawem mocno da w kość polskim koncernom energetycznym, w ogromnej mierze bazujących na węglu, który jest nie-eko i passe; nawet obecne regulacje (limity emisji) są restrykcyjne, a obawiam się, że w przyszłości może być tylko gorzej;
To nie do konca tak. oczywiscie polityka energetyczna bedzie zmuszala do inwestycji, szczegolnie w obszarze atomu, ale rozpatrywanie w najblizszej perspektywie wplywu nie-eko wegla nie ma sensu. Powod ? Bardzo prosty - ciagle problemy z dostawami energii elektrycznej, koszty restrukturyzacji kopaln. Polityka energetyczna UE rzeczywiscie w teorii wyglada dosc ostro, ale w rzeczywistosci pokazala, ze nie da sie wybudowac eko-wiatrakow, bo zapotrzebowanie na ee rosnie. TPE pewnie zrealizuje projekt budowy atomu, ale tez jest wlascicielem zmodernizowanego bloku w El. Lagisza. Wydajnosc tego bloku jest dowodem na to, ze wegiel nie do konca jest taki nie-eko.


* ogromne nakłady inwestycyjne konieczne do poniesienia w najbliższych latach, które trzeba będzie finansować albo długiem, albo emisjami;
Zgadza sie, ale trzeba wspomniec o rosnacych cenach energii i oczywiscie stale rosnacym zapotrzebowaniu na ee. Przed modernizacjami stoi caly sektor. Zwroc jednak uwage ile wnosi np. jednorazowa modernizacja bloku [kilkukrotne podniesienie wydajnosci, dlugookresowa trwalosc projektu, zmiejszenie kosztow funkcjonowania]. Tego typu modernizacje maja bardzo zadawalajaca stope zwrotu.

* możliwą wyprzedaż akcji przez Skarb Państwa, który - kiedy stanie pod ścianą (a stoi już na krawędzi spirali zadłużenia) - może zachowywać się irracjonalnie;
Teoretycznie tak, ale zachowania tego typu w strategicznych sektorach raczej sa ostatecznoscia.

* ryzyko jakichś kopalnianych afer, strajków itp., które mogą być wywołane polityką oszczędnościową rządu, a które mogą uderzać w firmę...
:) tyle, ze to nie jest ryzyko wystepujace, a ryzyko stale :)

Myślę, że TPE jeszcze zdrożeje, ale jakoś nie jestem przekonany, czy sięgnie docelowych poziomów wskazywanych przez rekomendacje...\

A ja w tym przypadku uwazam, ze poziom rekomendacji smialo moze byc przekroczony. Fakt, ze jestem troche zwiazany z branza, ale przez to dostrzegam faktyczny poziom niedoszacowania.

Energetyczna grupa Tauron i Katowicki Holding Węglowy podpisały we wtorek kontrakt za 700 mln zł – dowiedział się „Parkiet”

Chodzi o dwuletnią umowę na dostawy węgla. Holding będzie dostarczał paliwo dla zakładów energetycznych Tauronu. Wcześniej Tauron podpisał trzyletnią umowę na dostawy paliwa z Kompanią Węglową (2,4 mld zł).

W skład Tauronu wchodzi Południowy Koncern Węglowy, czyli dwie kopalnie (Sobieski i Janina), jednak pokrywają one ok. jednej trzeciej zapotrzebowania na paliwo w grupie Tauron.


www.parkiet.com/artykul/7,9943...

Czy Tauron to jakaś magiczna spółka na której cenę ustalają analitycy? :)

Gdzie nie spojrzę, wszędzie widać podnietę z rekomendacji na 7, 8 zł, albo strach z powodu tego "trzymaj". Nikt nie analizuje fundamentów ani AT, wszyscy gapią się tylko w rekomendacje. To chyba skutek tego, że akcjonariat Taurona to w większości absolutni nowicjusze, którzy nie dostali po łapach w latach 2007 - 2009 i nie wiedzą jeszcze, że rekomendacje nadają się tylko do kosza.