Opcje. Czy dobrze rozumiem proces inwestycji.

Na początku chciałbym ponownie przywitać się z forumowiczami oraz wszystkich pozdrowić :)
Chciałbym zadać pytanie, które dla wielu okaże się pewnie proste i łatwe w tłumaczeniu.

Poniżej wycinek z arkusza, opcji na indeks. Chcę rozpatrzeć przypadek opcji z kursem wykonania 1900 pkt


kliknij, aby powiększyć

Uploaded with ImageShack.us

Jeśli jako nabywca liczę na wzrosty to kupuje opcje kupna po 868.30, zł jeśli na spadki do kupuje opcje sprzedaży po 928.05 zł czyli tak jak w kontraktach.
Teraz jak to się ma do kursy wykonania jak WIG obecnie ma 2800 pkt ? Czy dobrze rozumiem, że jeśli kupię opcje kupna i liczę na wzrosty to mój obecny profit to 2800 pkt - 1900 pkt - 868.30 zł - prowizje czyli jakieś ~10 zł. A jeśli kupie opcje sprzedaży (liczę na spadki) to mój obecny profit to 1900-2800 - 928.05 - prowizje , czyli jakieś ~(-1000zł) zatem nie opłaca się wykonywać opcji ? pkt
Jeśli tak to nie rozumiem dlaczego w opcji sprzedaży jest wyższa premia niż w opcji kupna, powinna być dużo niższa, gdyż kurs już jest na stratach.
Kolejna sprawa załóżmy, że nabyłem opcje kupna za 868.30 i chce zarobić sobie te 10 zł to realizacja odbywa się już poza arkuszem, między mną a wystawcą ?
Pewnie to dla niektórych banalne pytania, ale nigdzie nie ma właśnie typowego przykładu z arkusza zleceń, tylko są przykłady merytoryczne, które akurat myślę , że dobrze rozumie jak i całą teorię.

Aha, teraz to trochę mi się wyjaśniło.
Czyli ja będąc nabywcą interesuje mnie w tym wypadku 868.30, czyli to jest premia dla wystawcy za ryzyko, wystawca z krótką jest po stronie sprzedaży czyli te 928.05.
Teraz jeśli uważam, że chcę zamknąć pozycje interesuje mnie walor OWO201900, gdzie składam zlecenie w rubryce Sprzedaży Tak ?

Dziękuję za szybką odpowiedź.

Czyli w tym wypadku, jeśli się znajdzie kupujący, od razu zarabiam prawie 60 zł - prowizje ? Coś to za piękne, chyba, że są problemy z płynnością.

Jeśli można jeszcze dwa pytania ja dorzucę, bo czytałem trochę różnych broszurek gdzie to niby takie proste, ale to chyba ja jestem zbyt tempy.
Czym się różni OW20C1190 od np OW201290?
O to opcja
W20 to instrument
1 to ok
ale nie kumam tych ostatnich trzech cyfr 190 lub 290?
Z wpisu Veriona wynika że te cyfry to spread jaki narzuca wystawca, czy tak jest rzeczywiście?
Drugie pytanie dotyczy tego co również gdzieś przeczytałem że cena w przypadku opcji jest uzalżniona od czasu. Czy chodzi o to że z biegiem czasu zmniejsza się spread?

Veriona oświeciło za to mnie męczy kolejne pytanie.
Ile trzeba więc zapłacić za kupno opcji OW20C1190 868,30zł czy 8683,00zł?

Trzy ostatnie cyferki to cena wykonania w wersji skróconej (cena wykonania opcji= te magiczne trzy cyferki *10), czyli jak mamy OW@)C1190, to jest to opcja kupna wygasająca w marcu 2011 z ceną wykonania 1900. Na stronie gpw można znaleźć dokładne wyjaśnienie oznaczeń opcji. I tak

nazwa opcji - OXYZkrccc, gdzie

O- rodzaj instrumentu (Opcje)
XYZ - kod określający nazwę instrumentu bazowego (W20)
k - kod określający typ i miesiąc wygaśnięcia opcji

miesiąc kod opcji kupna kod opcji sprzedaży
marzec C O
czerwiec F R
wrzesień I U
grudzień L X

r - ostatnia cyfra roku wygaśnięcia
ccc- kurs wykonania (kurs wykonania opcji = kurs w nazwie skróconej pomnożony przez 10)


buldi, w tej drugie podanej przez Ciebie opcji brakuje jednej literki (kodu jaki to typ opcji i kiedy wygasa), jeśli byłoby tam C, to te dwie opcji różniłyby się ceną wykonania. Pierwsza by miała cenę wykonania 1900 a druga 2900.

W tym wypadku zajmujesz pozycję długą na put 2800. Masz prawo sprzedać po 2800, ale nie musisz. Więc jeżeli indeks wzrośnie ponad ten poziom, to opcja wygasa (jest bezwartościowa, nie wykonujesz swojego prawa) - więc "pożera" Ci tylko zapłaconą premię.

Ograniczenie strat do wartości premi powoduje że jest to bardzo ciekawa alternatywa dla kontraktów.
Co prawda mnogość notowanych seri i ich płynność powodują że technikę możemy tu sobie w buty wsadzić, ale odnoszę wrażenie że ta obrośnięta mitycznymi lękami (z uwagi na wtopy wielu firm sprzed ponad dwóch lat) jest bezpieczniejszym instrumentem niż typowy kontrakt.

Wielkie Wam dzięki jeszcze raz za oświecenie.

Jak to mówią najlepiej uczy Nas praktyka, dlatego dzisiaj po raz pierwszy i ja przyczyniłem się do niewielkiego wzrostu płynności na tym jak widać mało popularnym jeszcze poletku.

Karol - czy taka sytuacja może mieć miejsce tylko w chwili wygasania seri, czy też możliwa jest w trakcie okresu notowań - przykładowo na miesiąc przed wygaśnięciem, kiedy sprawy przybieraja niekorzystny dla nas obrót?

edit : dzięki Kamil

Oj nie, nie mam tu żadnej strategi. Postanowiłem postawić tu pewną kwotę (którą mogę stracić) na czerwcową serię z myślą o tym, że zmobilizuje mnie to do dalszego poznania, ale przyznaje mam w związku z tym również pewien spekulacyjny plan.
Wydaje mi się on natomiast na tyle prosty, że nie chciał bym na razie o nim pisać, by się ne ośmieszyć.
Pewnie jak to w zyciu z wszystkim - przyjdzie mi zaliczyc glebę w celach edukacyjnych, ale wkalkulowałem to jako przyszły koszt.

Myślę - sądząc po obserwacji - że na strategię "tu" mam za cieńki komputer.
Zauważyłem (moje podejrzenie) zlecenia arbitrażowe, byc może przeciwstawne na różnych seriach z którymi nie ma co wojować.
Z kolei niektóre notowania wiążą się ze stosunkowo niewielkim ryzykiem szczególnie na tych "najmłodszych" seriach opcji.
Tak duże wachania, które w międzyczasie nie grożą uzupełnianiem depozytu oraz mają jednocześnie ograniczony poziom strat mnie nie przerażają.
Jestem po szczepieniach ochronnych na kontraktach.