pixelg
UNIMOT - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

13 14 15 16 17 18 19

UNIMOT [UNT]

AKTUALNY KURS: 33,40 zł (+2,45%) 25-11-2020 09:06
anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
99
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 10 354
Wysłane: 16 października 2020 18:17:56 przy kursie: 28,40 zł
Nie rozpędzajmy się tak z tą EBITDA. Ten wskaźnik (nawet w czystej formie) nie bez powodu nie jest zdefiniowany w MSR i innych standardach. Sama amortyzacja jest normalnym kosztem działalności. OK, EBITDA analitycy, bo przynajmniej w teorii łatwo z niej przejść do oczekiwanych w przyszłości przepływów pieniężnych, ale... ale... analitycy na podstawie wzrostu szacują sobie dodatkowo zmianę w kapitale obrotowym, a także przyszłe wydatki inwestycyjne. Dopiero tak stworzony obraz ma sens.

Korygowanie EBITDA ma oczywiście sens, ale największy jeśli robią to sami inwestorzy na podstawie ujawnionych wprost czynników. Spółka może korygować EBITDA o zdarzenia jej zdaniem niepowtarzalne, których inwestor za takie nie traktuje. W tym miejscu mamy choćby odpisy czy programy motywacyjne.
Tym niemniej zgoda, jakieś próby wyceny powinny odbywać się na podstawie danych skorygowanych, jak skorygowana EBITDA, czy skorygowany zysk netto.

Nie tylko w Unimocie nie ma większego sensu patrzeć na dane nominalne. Orlen czy Lotos z podobnych względów prezentują EBITDA LIFO, czyli wynik przeliczony przy rozchodzie zapasów z ostatniej ceny dostawy, a nie średnioważonej, którą stosuje do wyceny, czy możliwej FIFO. Oczywiście wyniki nominalne pokazują efekt ekonomiczny za dany okres, ale ciężko uznać je za powtarzalne - takimi są te korygowane.

Wojtek poruszył kwestię dywidendy. OK, zysk jednostkowy w danym roku (a my patrzymy raczej na wyniki grupy) jest pewnym ograniczeniem, ale trzeba pamiętać, że dywidendę można także wypłacić z zysków lat ubiegłych w kapitale zapasowym. W rzeczywistości nie jest to taki duży problem. Poza tym sytuacja na rynku paliw jest zmienna, i szczerze mówiąc nie kojarzę aby parę lat z rzędu były pogarszające się contango, albo backwardation.

1ketjoW
1ketjoW PREMIUM
26
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2012-08-02
Wpisów: 1 009
Wysłane: 16 października 2020 21:44:31 przy kursie: 28,40 zł
Anty,

Kluczowe jest zdanie, że nie ma korelacji między wynikiem netto a EBIDTA skorygowaną. To wynika z samej prezentacji. Jakie dane podstawiasz by wycenić spółkę to zupełnie inna kwestia. Ja chciałem wiedzieć czy skorygowana EBIDTA ma przełożenie na wyniki netto spółki bo na to patrzą inwestorzy. Nie ma takiego przełożenia w związku z wyceną zapasów i kontraktów.

Wyniki spółki księgowe liczę że będą bardzo dobre za III kwartał bo nie będzie premii, darowizny etc. Jednak nie wiem co z wycenami. Nie spodziewam się natomiast dużego wzrostu na plus po sprzedaży rok do roku. Nie ma do dziś komunikatu ze spółki za wrzesień. To znak że sprzedaż nie jest istotnie wyższa w stosunku do zeszłego roku, a baza była niska we wrześniu 2019 r.

krewa
krewa PREMIUM
152
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 7 232
Wysłane: 29 października 2020 11:29:37 przy kursie: 25,20 zł
UNIMOT - analiza techniczna na życzenie


W poprzedniej analizie technicznej z 30 września sygnalizowałem możliwość penetracji kolejnej luki hossy, gdyż wskazywała na to niesprzyjająca sytuacja techniczna. I oto kurs znalazł się w bezpośredniej bliskości okienka, wzmocnionego zniesieniem 61,8% hossy. To właśnie tutaj, w okolicy 24 zł odbędzie się decydujące starcie.
Na razie obowiązuje silny trend spadkowy i dopiero teraz pojawiły się pierwsze nieśmiałe symptomy wytracania impetu przeceny. Po przebiegu linii wskaźnika ROC widać, że podaż lekko odpuściła. Linia ADX ledwo wyrwała się z objęć kierunkowych - całkowite oderwanie się zwiastuje z reguły wystąpienie lokalnego przesilenia. Szczerze mówiąc, otoczenie techniczne nie sprzyja odważnemu angażowaniu się w obronę kursu, ale stwarza podwaliny pod odreagowanie. Warto zatem obserwować wykres w poszukiwaniu mocniejszych sygnałów zakończenia bieżącego impulsu spadkowego.

kliknij, aby powiększyć


Powyższa treść przez 21 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.


grabson
grabson PREMIUM
1
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2019-02-20
Wpisów: 49
Wysłane: 6 listopada 2020 20:30:52 przy kursie: 26,60 zł
Witam
Jak po dzisiejszych wynikach oceniacie szanse na utrzymanie wsparcia w rejonie 24zł?
Unimot podąży pewnie trajektorią kursu przypominającą kurs lotosu
Swoją drogą już się prawie zrównali cenowo.
Kusiło mnie ostatnio wejść ponownie bo ostatnio wypłaciło mi to ładnym zyskiem ale dobrze, że się powstrzymałem do wyników.

pytek21
3
Dołączył: 2018-03-28
Wpisów: 129
Wysłane: 6 listopada 2020 20:56:50 przy kursie: 26,60 zł
Mnie zastanawia jaka jest szansa na wypracowanie 20.8mln EBITDA w IV kwartale.
Prognoza 80mln zł EBITDAskor
EBITDAskor za I półrocze: 48,3 mln zł, za III kwartał: 10,9 mln zł
Czyli w IV musi być: 20,8 żeby prognozę wypełnić...
Autostrady pełne tirów, ten lockdown obecny nie jest taki jak poprzednio, że można było grzać w opór, bo drogi były pustawe. Teraz sytuacja na drogach jest całkiem normalna - ale pewnie to nie ma za dużego przełożenia na ich wyniki... Think

1ketjoW
1ketjoW PREMIUM
26
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2012-08-02
Wpisów: 1 009
Wysłane: 7 listopada 2020 16:42:23 przy kursie: 26,60 zł
Myślę że może być blisko. Spółka w 4q2019 wypracowała 17,6 mln skorygowanej EBIDTA. Bardziej mnie interesuje zysk netto i poziom gotówki. To parametry do dywidendy.

pytek21
3
Dołączył: 2018-03-28
Wpisów: 129
Wysłane: 8 listopada 2020 14:49:08 przy kursie: 26,60 zł
Ja serio zrozumiałem z tej ostatniej prezentacji na temat interpretacji wyników, że wlasnie skorygowana EBITDA mowi o finalnych wynikach, bo pozostałe wartości są chwilowe tylko. Czyli liczę, że przy 80mln będzie 9.7zl na akcje z czego dywidenda to 1/3, a reszta na rozwój. Ale nie jestem finansistą wiec to zaufanie w moją interpretację....

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
99
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 10 354
Wysłane: 8 listopada 2020 15:59:30 przy kursie: 26,60 zł
Skorygowana EBITDA nic nie mówi jak każda EBITDA bo nie uwzględnia amortyzacji ;) Ona pokazuje jak wyglądał biznes, natomiast najlepiej oddaje to skorygowany zysk netto. Za to zwykły zysk netto (ale jednostkowy) pokazuje ile może być teoretycznie dywidendy i też nie do konca, bo tę można wypłacić także z kapitału zapasowego

MiHu
1
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2009-06-09
Wpisów: 68
Wysłane: 9 listopada 2020 08:13:13 przy kursie: 26,60 zł
Jak więc mówi klasyk, "wiemy że nic nie wiemy" :D.
W jednym z wywiadów (całkiem niedawno) prezes wspominał że dowiezienie prognoz będzie wyzwaniem a więc czytając między wierszami można przypuszczać że trochę braknie. Natomiast samo poprawienie wyników '19 powinno być odebrane jako sukces (moim zdaniem).

pytek21
3
Dołączył: 2018-03-28
Wpisów: 129
Wysłane: 9 listopada 2020 13:21:42 przy kursie: 29,10 zł
Kolejna ciekawostka, ropa w górę o 8.5%, dolar w dół.
I jeszcze większa znów ciekawostka - Unimot w dół. Z Unimotem to pewnie reakcja na wyniki, że niby miało być lepiej, tylko teraz pytanie, czy wzrastające ceny ropy i umacniająca się złotówka nie powinna popchnąć Unimotu na porządny wzrost? Marża procentowa nie rośnie w wartości bezwzględnej w zależności od wzrastającej wyceny ropy?
Pozatym wsparcie p. Bidena do paktu klimatycznego może dać kolejny boost do fotowoltaiki?
Zrozumieć meandry giełdy byłoby dobrze Think


Mr Szarawek
Mr Szarawek PREMIUM
4
Dołączył: 2020-08-12
Wpisów: 37
Wysłane: 17 listopada 2020 21:52:52 przy kursie: 34,40 zł
Czy ktoś mógłby na szybko ustosunkować się do skons. raportu po 3Q, pls d'oh!

IamJerry
IamJerry PREMIUM
0
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2013-12-01
Wpisów: 12
Wysłane: 18 listopada 2020 12:07:07 przy kursie: 33,10 zł
Pytanie i odpowiedz z dzisiejszego czatu inwestorskiego z zarządem:

- Czemu unimot na prezentacjach nie podaje wynik netto skorygowany ? :-)

-Podajemy w raportach okresowych, w kilku miejscach, w tym zwykle na stronie pierwszej. Dla wyjaśnienia za 3Q zysk netto skorygowany wyniósł 7,4 mln zł, a zagregowany za 9 miesięcy wyniósł 47,3 mln zł i jest ponad dwukrotnie większy niż po 9 miesiącach 2019

Do tego zapytani o to ile planują dołączyć stacji do sieci Avia w 2021 - powiedzieli że ok 30, tak żeby na koniec roku mieć ich 100 (w tym momencie mają 66) Jakby nie patrzeć to wzrost o 50% thumbleft

Unimot dalej trzyma się tego że powinien wyrobić brakujące 20mln zł EBITDA skorygowanej w 4 kwartale do osiągniecia prognozowanych 80mln zł.

MiHu
1
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2009-06-09
Wpisów: 68
Wysłane: 19 listopada 2020 08:10:28 przy kursie: 33,10 zł
Dodał jeszcze że widzi duże szanse w zrealizowaniu planu patrząc na te pół IV kwartału który już za nami.
Do końca roku chcą jeszcze dać info o jakiejś większej instalacji fotowoltaicznej (może dopinają coś bardziej przemysłowego niż prywatnego).

1ketjoW
1ketjoW PREMIUM
26
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2012-08-02
Wpisów: 1 009
Wysłane: 19 listopada 2020 09:46:41 przy kursie: 31,65 zł
Co do realizacji planu to co powiedział prezes, że widzi duże szanse nie ma żadnego znaczenia. Przecież nie powie na forum, że szans nie ma lub że są znikome.

Zadaniem prezesa jest również motywowanie ludzi i myślę, że on to świetnie robi.

Zresztą patrząc na rok 2019 to czy zrealizują plan w 2020 r. nie aż takiego znaczenia. Ten rok będzie rekordowy. Wybiegając natomiast trochę w przyszłość. Jeżeli szczepionka zadziała i odejdzie ryzyko pandemii to przyszły rok będzie rewelacyjny.

Zauważ, że oni starają się w ramach każdej działalności realizować pełny łańcuch dostaw - od zakupu paliwa po sprzedaż na stacjach, od produkcji paneli po montaż instalacji etc.

Problemem jest natomiast powolny przyrost sieci stacji paliw. Jakoś mam obawy, czy plany zostaną zrealizowane w tym obszarze. Mają fajny koncept a dynamika przyrostu sieci jest jakaś mizerna.

Poza tym nie rozumiem do końca, po co im rurociąg. Nie wiem ile zarabiają na tranzycie, ale to zapewne jest powód dla jakiego go trzymają. Pytanie czy nie lepiej sprzedaż, uwolnić kapitał i zainwestować w coś bardziej rentownego. Z drugiej strony pewny dochód ma swoją wartość.




pytek21
3
Dołączył: 2018-03-28
Wpisów: 129
Wysłane: 19 listopada 2020 17:22:09 przy kursie: 31,65 zł
Wczorajszy wywiad miał bardzo pozytywny wydźwięk. Lubie walecznych prezesów: "Nie będzie obniżki prognozy, zarządowi nie obniżamy poprzeczki..." czy coś w tym guście Dancing
Faktycznie przyznał, że dywidenda jest od skorygowanego zysku netto co też mnie ciekawi czemu nie konkretnie od zysku netto (byłoby to gorsze jako, że jest niższy), ale to oznacza że dywidenda jest pośrednio powiązana z wyceną zapasów?
A co w raporcie jest dla mnie niezrozumiałe w obliczu kapitalizacji rynkowej (na dziś: 262 330 176 zł) to wartość aktywów obrotowych - 510 712 000 zł (strona 35 raportu za III kw). Czyli jakby teraz postawić spółkę w stan likwidacji to akcjonariusze uzyskali by 2x więcej niż obecnie sprzedając akcje? Czyli rynek zakłada w najbliższych latach 50% utraty wartości przez Unimot? Think np. w przypadku KGHMu aktywa obrotowe to 6171mln zł z najnowszego raportu za III kw czyli 3.5 razy mniej niż kapitalizacja (chociaż wiadomo - szybciej będzie III wojna światowa niż KGHM upadnie...), ale i tak czy to ma sens?salute

1ketjoW
1ketjoW PREMIUM
26
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2012-08-02
Wpisów: 1 009
Wysłane: 19 listopada 2020 17:27:52 przy kursie: 31,65 zł
Sprzedasz aktywa obrotowe, spłacisz zobowiązania krótkoterminowe i jak coś Ci zostanie to możesz ewentualnie coś z tym zrobić. Idąc Twoim tokiem rozumowania zostaje 84 mln zł, czyli kapitalizacja jest ca 2,5 większa.

pytek21
3
Dołączył: 2018-03-28
Wpisów: 129
Wysłane: 19 listopada 2020 17:51:05 przy kursie: 31,65 zł
Cytat:
19 listopada 2020 17:27:52 przez 1ketjoW
Sprzedasz aktywa obrotowe, spłacisz zobowiązania krótkoterminowe i jak coś Ci zostanie to możesz ewentualnie coś z tym zrobić. Idąc Twoim tokiem rozumowania zostaje 84 mln zł, czyli kapitalizacja jest ca 2,5 większa.

hmmm... to juz teraz nie wiem jak Ty to wyliczyłeś. Jeśli ta tabelka (np. ze strony 35) pokazuje i to co jest na plus dla firmy i na minus to wychodzi:

Należności handlowe oraz pozostałe należności 266503
Należności z tytułu podatku dochodowego 1472
SUMA na minus 267975

Zapasy 174239
Aktywa z tytułu umów z klientami 1168
Pozostałe aktywa finansowe 3001
Pochodne instrumenty finansowe 2718
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 52838
Pozostałe aktywa obrotowe 8773
SUMA plus 242737

Czyli finalnie: -25238
Inaczej, ale to rzeczywiście to co napisałem wcześniej i tak było średnio sensowne.
Jeszcze raz hmm....

1ketjoW
1ketjoW PREMIUM
26
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2012-08-02
Wpisów: 1 009
Wysłane: 19 listopada 2020 17:59:30 przy kursie: 31,65 zł
Wyliczenie bazuje na danych z bilansu strona 13

Aktywa obrotowe 510.712 TYS. ZŁ
Zobowiązania krótkoterminowe 426.451 TYS. ZL

RÓŻNICA 84.261 TYS. ZŁ

Prawdę powiedziawszy o niczym to nie mówi w stosunku do kapitalizacji. help
Edytowany: 19 listopada 2020 17:59

bies
1
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2014-03-24
Wpisów: 19
Wysłane: 19 listopada 2020 18:58:13 przy kursie: 31,65 zł
Rurociąg idzie przez tereny stricte rolnicze i tam chcą rozwinąć produkcję biogazu. Będzie to jednocześnie zbiornik i układ transportowy. Unimot zakłada zielony garnitur.

1ketjoW
1ketjoW PREMIUM
26
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2012-08-02
Wpisów: 1 009
Wysłane: 20 listopada 2020 17:08:56 przy kursie: 31,95 zł
Cytat:
Rurociąg idzie przez tereny stricte rolnicze i tam chcą rozwinąć produkcję biogazu. Będzie to jednocześnie zbiornik i układ transportowy.


Nie znam się na tym ale nie słyszałem aby rurociągiem takim jaki ma Unimot dostarczano biogaz. Jakie to musiałby być ilości? Póki co brzmi to abstrakcyjnie dla mnie.
Edytowany: 20 listopada 2020 17:11

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
13 14 15 16 17 18 19

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,723 sek.

AD.bx ad3a
PORTFEL STOCKWATCH
Data startu Różnica (%) Różnica (zł) Wartość
01-01-2017 +129,70% +25 939,75 zł 45 939,75 zł
Logowanie

Zaloguj
Zapamiętaj | Rejestruj | Aktywuj | Odzyskaj hasło
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d