UBOAT LINE [Catalyst] - Notowane instrumenty - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
StockWatch.pl
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

UBOAT LINE [Catalyst]

daniell155
Dołączył: 2012-05-23
Wpisów: 93
Wysłane: 15 sierpnia 2014 12:37:08
i pojawił się raport za II kwartał i I półrocze.


www.bankier.pl/static/att/ebi/...

Można prosić o komentarz.

ricco1
Dołączył: 2013-02-11
Wpisów: 452
Wysłane: 16 sierpnia 2014 12:05:20
chyba tragedii nie ma:)))

czosnek
Dołączył: 2012-07-08
Wpisów: 318
Wysłane: 16 sierpnia 2014 21:42:22
narazie tragedii nie ma ale jak będzie dalej to się okaże:)
narazie zadłużenie wzrosło, marże spadły , płynnośc szybka spadła, pogorszyła sie struktura zadłużenia bo zmniejszyło się zadłużenie długoterminowe a znacznie wzrosło zadłużenie bieżące, obligacje są niezabezpieczone a aktywa trwałe to tylko 6.5 mln więc w razie czego niezabardzo byłoby co sprzedać na pokrycie wierzytelności. Na 29 mln aktywów obrotowych aż 28mln to nalezności , nalezności to 80% całej sumy bilansowej, możliwe że tak wysokie nalezności powstały z powodu niesciągalnosci. Jak dla mnie to ciekawie mi to niewygląda, jeszcze ta seria 0914 oprocentowana na ponad 12% może pokrywa ryzyko i tak bardzo wysokie, wartośc tej serii to tylko 650 tys więc może nie będzie problemów z wykupem ale pozostałe serie to juz kompletna wtopa .salute


mindek
Dołączył: 2009-09-03
Wpisów: 1 003
Wysłane: 17 sierpnia 2014 14:30:56
sytuacja robi się podobna do EKA, z tym, że tutaj jest sporo więcej czasu a więc i wycena akcji i obligacji jest inna. Rekomendowałbym zarządowi zrobienie emisji akcji, nawet ze sporym dyskontem do ceny rynkowej(obecnej), póki obecna coś jeszcze przedstawia. Za kilka miesięcy bezczynności w rozwiązaniu sytuacji płynnościowej i cena rynkowa spadnie jak to ma miejsce w przypadku e-kancelarii.

mają więcej czasu, ale czy zdają sobie sprawę dokąd to zmierza? poznamy ich po czynach. eka wygląda na to, że zakopała głowę w piasek i czeka.

czosnek
Dołączył: 2012-07-08
Wpisów: 318
Wysłane: 17 sierpnia 2014 21:08:25
w UBT pod koniec czerwca wymieniono jednego członka RN , mają się też przenieś z New Coneect na rynek regulowany ale o emisji akcji nic nie mówią narazie, zobaczymy może się zdecydują na jakąś emisję, Faktycznie sytuacja podobna do EKA z tym że tutaj na duży plus zapisać trzeba wielkość przychodów jakie generuje UBT , średnia z 4 kwartałow to ponad 16 mln , przy sumie bilansowej ponad 30 mln to napewno duże przychody , Przychody EKA średnia z 4 kwartałów to nieco ponad 5 mln tylko przy sumie bilansowej powyżej 50 mln.

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 627
Wysłane: 21 sierpnia 2014 10:34:59
Uboat i EKA to dwie zupełnie inne sprawy. I spółce nie jest wcale potrzebna żadna emisja akcji. O ile cały biznes nie jest mega wałkiem, a chyba nie jest, to sytuacja jest zupełnie inna. W przypadku Ubota biznes działa, w przypadku EKA jakby nie do końca. Uboat ma pokrycie dla zobowiązań w aktywach obrotowych, EKA nie ma.

mindek
Dołączył: 2009-09-03
Wpisów: 1 003
Wysłane: 21 sierpnia 2014 16:25:58
Różnice widzę, z tym, że tu jest problem ze ściąganiem kasy bo być musi a teraz w obliczu zamknięcia wschodu transport dostanie kolejny cios więc i zobowiązania będą narastać a należności w UBT mogą się psuć.

Fajnie się biznes rozwija na rosnącym bilansie, kosztem zobowiązań i należności. Jak przyjdzie pokazać karty po tym poznamy prawdziwe oblicze.

Rynek jak widać już od dawna postrzega spółkę w ciemnych barwach dokładając dzisiaj 23% spadku na akcjach.

Pisaliśmy o tych problemach przy spadku na 4PLN, forum czekało na ruch zarządu, czas powoli ucieka a tylko spółka wie jak wyglądają należności.

Swego czasu to była mała firma z dobrym biznesem, za szybki wzrost, poluzowanie pilnowania ryzyk i może skończyć się walką o życie. Przypominam przypadek Marki, kasa z obligów, wielka ekspansja(samochody służbowe, lokale itd), potem psucie się spłacalności i z pokorą do obligatariuszy. Tam fundy zrolowały obligi, ale też było nieciekawie.

Zresztą zapytajcie jak zmieniła się flota samochodów w firmie po emisjach długu i jakie to autka :)

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 627
Wysłane: 21 sierpnia 2014 19:23:51
Od Marki też się różni. Marka to były pożyczki, a to jednak coś innego niż należności z prowadzenia biznesu. Z resztą na koniec roku biegły badał i podpisał się pod notą dotyczącą przeterminowania należności, więc nie jest tak, że wie tylko spółka. My znamy stan na koniec 2013 r. i nie był on aż taki straszny.

Wloczykij
Dołączył: 2008-12-23
Wpisów: 620
Wysłane: 21 sierpnia 2014 21:58:17
Moim zdaniem to był wielki błąd, że nie zrobili emisji w zeszłym roku, kiedy kurs był powyżej 10 zł a spółka była postrzegana jako super zyskowna i wzrostowa. Teraz będzie znacznie trudniej przekonać rynek. Mimo to, nie ma co zwlekać bo może być gorzej.

Nikt by nie pamiętał o dobrym Samarytaninie, gdyby miał tylko dobre intencje. By przejść do historii, musiał mieć też pieniądze. — Margaret Thatcher

remix1977
Dołączył: 2010-09-25
Wpisów: 414
Wysłane: 21 sierpnia 2014 23:18:21
Próbuję zrobić analizę i widzę, że piszą, że od drugiego kwartału konsolidują spółkę zależną Uboat - Logistics, a tymczasem rachunek wyników jednostkowy = skonsolidowanemu za drugi kwartał. Tymczasem narastająco już jest różnica, co przy wpisywaniu danych powoduje, że rozjeżdżają się wyniki I kwartału.

Anty_Teresa, mógłbyś spojrzeć i potwierdzić, że raczej błędnie pokazali 2 razy sprawozdanie jednostkowe (dokładnie r-k wyników) za drugi kwartał, zamiast skonsolidowanego?

Swoją drogą, zysk netto za I półrocze 2014 spadł do 563 tys. PLN z 2.286 tys. PLN w I półroczu 2013 więc wyprzedaż akcji ma pewne uzasadnienie (spadek byłby mniejszy gdyby nie zaczynająca działalność Uboat - Logistics).

Obligacyjnie (płynność, zadłużenie, zysk) sprawa wygląda trochę lepiej, gdyby jeszcze przepływy operacyjne były na plusie...

Ale to kolejna spółka gdzie mam wrażenie, że zarząd dość lekko podchodzi do obligatariuszy (zresztą akcjonariusze też narzekają) - skrócony bilans, z którego nic nie wyczytasz, enigmatyczne wyjaśnienia odnośnie należności itp...


czosnek
Dołączył: 2012-07-08
Wpisów: 318
Wysłane: 22 sierpnia 2014 00:21:40
Cytat:
Anty_Teresa, mógłbyś spojrzeć i potwierdzić, że raczej błędnie pokazali 2 razy sprawozdanie jednostkowe (dokładnie r-k wyników) za drugi kwartał, zamiast skonsolidowanego?


właśnie tez takie mam wrażenie że tkwi w tym błąd
Edytowany: 22 sierpnia 2014 09:08

remix1977
Dołączył: 2010-09-25
Wpisów: 414
Wysłane: 22 sierpnia 2014 08:30:34
potwierdzone, będzie korekta :).

Wloczykij
Dołączył: 2008-12-23
Wpisów: 620
Wysłane: 22 sierpnia 2014 09:13:10
Jeśli dali jednostkowy rachunek wyników zamiast skonsolidowanego za II kwartał a napisali zę wynik jest skonsolidowany, to wynik może się jeszcze zmienić po korekcie i to wyraźnie.

Mam bowiem wrażenie że ta spółka takie 'gafy' popełnia niezupełnie przypadkowo. Podobnie, wcześniej nie zawiązała rezerw na zobowiązania w toku, co tymczasowo znacząco zawyżało jej kwartalny wynik.
Nikt by nie pamiętał o dobrym Samarytaninie, gdyby miał tylko dobre intencje. By przejść do historii, musiał mieć też pieniądze. — Margaret Thatcher

remix1977
Dołączył: 2010-09-25
Wpisów: 414
Wysłane: 22 sierpnia 2014 09:37:22
wynik skonsolidowany narastająco jest ok, a przynajmniej różni się od jednostkowego o kwoty, które potem pojawiają się w komentarzach, co wskazuje, że jest ok :). Tu nie doszukiwałbym się drugiego dna.

Guma92
Dołączył: 2012-08-11
Wpisów: 146
Wysłane: 22 sierpnia 2014 09:55:38
Nikt nie wspomniał że na koniec czerwca wskaźnik zadłużenia finansowego wyniósł 1,11. Po przekroczeniu poziomu 1,2 oznaczałoby przymusowy wykup serii UBT0415.

Źródło:
obligacje.pl/news/3156/uboat-l...

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 627
Wysłane: 22 sierpnia 2014 10:06:21
Poniżej parę zdań na temat sytuacji finansowej Uboat Line SA po raporcie za 2 kwartał

Owszem w danych skonsolidowanych jest błąd, ale w zasadzie dla oceny wypłacalności jest to bez znaczenia. Obligacje obsługiwać będzie i tak jednostka dominująca.

Spółka rośnie w ujęciu r/r, ale kw/kw mamy w zasadzie stagnację:

kliknij, aby powiększyć


Jak widać na powyższym wykresie w drugim kwartale wzrósł wynik brutto na sprzedaży, czyli przychody minus wartość sprzedanych towarów i materiałów. Dlaczego? Ciężko powiedzieć. Może to znów efekt braku odpowiednich faktur od kontrahentów, a spółka nie zrobiła na to rezerwy. Podobnie do wyniku mamy wzrost kosztów operacyjnych.

kliknij, aby powiększyć


Niestety w tym kwartale mamy eksplozję kosztów z pozycji "pozostałe", oczywiście bez słowa komentarza. Wzrost powinien być jednorazowy, bo można go łączyć z uruchomieniem nowej działalności i spółki.

Przez ten wzrost mocno cierpi wynik na sprzedaży

kliknij, aby powiększyć


Pomimo wzrostu sprzedaży w ostatnim czasie, a także wyniku brutto na sprzedaży, wynik na sprzedaży pozostaje mniej więcej stały. W minionym kwartale mamy sporą różnicę pomiędzy wynikiem operacyjnym a wynikiem netto, ale nie jak mogłoby się wydawać przez linię finansową. Przyczyną sporej erozji jest linia fiskalna i naliczenie wysokiego podatku wielokrotnie przekraczającego ustawową stopę podatkową. Wydaje się, że biznes spółki robi progres.

Kluczowym elementem jest jednak sprawa należności, a dokładnie relacji należności i przychodów.

kliknij, aby powiększyć


Normalnym jest, że wraz ze wzrostem sprzedaży rośnie kwota należności. Tym niemniej ten wzrost powinien być skorelowany, a tak w przypadku spółki nie jest. Przychody w ostatnim kwartale są zbliżone do tych notowanych w pierwszym kwartale, ale kwota należności istotnie rośnie. Stosunek należności do przychodów osiągnął swoje maksimum z 2 ostatnich lat, ale w 2 kwartale 2012 r. spółka miała wskaźnik jeszcze wyższy. Wzrost należności nie wynika z udzielonych pożyczek dla spółki zależnej, gdyż ta ma swoje bilansowe odzwierciedlenie w aktywach długoterminowych.
Cykl rotacji należności wynosi obecnie 122 dni, czyli około 4 miesięcy. Jeśli za standard uznamy 3 miesięczny termin płatności, to wychodzi, że około 25 proc. należności mamy przeterminowanych. W sprawozdaniu rocznym na 20 mln należności 4,7 mln było przeterminowane do 1 miesiąca, a 4,2 do 3 miesięcy. Udział przeterminowanych był dość duży, przekroczył 50 proc., ale nie był to jeszcze stopień przeterminowania grożący brakiem windykacji. Wygląda na to, że część z należności przeterminowała się w większym stopniu.

Jeśli uznamy, że 9 mln jest nieściągalne, to i tak mamy pokrycie dla zobowiązań krótkoterminowych. Aby zagrozić wypłacalności spółki przeterminowanych w znacznym stopniu musiałoby być około 11 mln.

Wskaźniki płynności znajdują się na zadowalającym poziomie. Poziom zadłużenia jest dość wysoki - 68 proc., ale jeszcze nie krytyczny. Dług ma w większości charakter handlowy i krótkoterminowy. Najważniejsze jednak wskaźniki jak dług netto do EBITDA czy EBIT pozostają na poziomach uważanych za niskie - 2,24 2,66. Inaczej mówiąc spółka jest w stanie pokryć zadłużenie handlowe należnościami nieprzeterminowanymi, a obligacje spłacić z bieżącej działalności w ciągu nieco ponad 2 lat. Tyle czasu nie ma, ale pozostaje pokrycie w należnościach.



Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
Edytowany: 22 sierpnia 2014 10:06

Guma92
Dołączył: 2012-08-11
Wpisów: 146
Wysłane: 26 sierpnia 2014 13:18:25
Ktoś ma jakiś pomysł dlaczego UBT0415 sprzedawane jest po 80%? Wszystkie serie lecą w dół, podążają za akcjami ale z spółki nie ma żadnych info.

mindek
Dołączył: 2009-09-03
Wpisów: 1 003
Wysłane: 26 sierpnia 2014 14:22:54
UBT ma profil na stockwatchu, do tej pory była współpraca. Wyglada, ze teraz jest czas na szczery wywiad, ale szczery do bólu bo poprzedni był..... O wizjach, nowych biznesach. Rynku nie interesują nowe biznesy tylko płynność finansowa, tylko i wyłącznie. Spływ należności itd.

Wiele sie nie zmieniło operacyjnie od ostatniego wywiadu, ciekawe co prezes powie tym razem.

robertokot25
Dołączył: 2012-04-09
Wpisów: 1 240
Wysłane: 26 sierpnia 2014 14:30:57
Rzeczywiście nieźle sypią....były czasy gdzie chodziło po 105%
Edytowany: 26 sierpnia 2014 14:32

ricco1
Dołączył: 2013-02-11
Wpisów: 452
Wysłane: 26 sierpnia 2014 15:19:56
to chyba prędko nie wrócą...

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,995 sek.

AD.bx ad3a
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d