Leniwy portfel

Podatek już pobrany w momencie wypłacenia dywidendy (podobnie jak wszystkie produkty od których biorą "belkowe"). Dlatego je klasyfikuję jako przychód pieniężny ale nie łączę ich z wynikami na giełdzie.



W przypadku długoterminowych inwestycji potrafi mocno poprawić stopy zwrotu - jak już wielokrotnie pisałem div uznaję za bonus a nie cel inwestycji :). Celem jest wzrost wartości akcji.




Fakt to też zależy od systemu którego się używa. Rosną też koszty transakcyjne razem z ilością spółek w portfelu (bo masz więcej sygnałów = częściej rotujesz) co też wpływa na wyniki.

Poza tym, że (nadmiernie) emocjonuję się wynikami, cały czas próbuję jeszcze poprawić strategię. Z mizernym skutkiem. Po wielu próbach lepszego filtrowania wejść, próbowałem dokonać niemożliwego, czyli poprawić Wildera i jego Parabolic SAR.

Ten facet jest naprawdę geniuszem. Zwłaszcza, jeśli się weźmie po uwagę, że działał w czasach, kiedy wskaźniki liczyło się na kalkulatorze, a zapisywało w następujący sposób:


kliknij, aby powiększyć

Wyobrażam sobie, jak czasochłonne było dopracowanie tego wskaźnika, który nie jest przecież taki banalny w swojej konstrukcji, a jego implementacja np. w AmiBrokerze, to 20-30 linijek kodu.

Parabolic SAR jest o tyle ciekawy, że nie ma zbyt wielu podobnych wskaźników (oscylatorów, średnich itd jest mnóstwo).

Czego próbowałem?

Chyba wszystkiego (dla uproszczenia piszę o wersji long):

– Odwracania SAR, kiedy zamknięcie, a nie minimum przekroczy linię stopu
– Odwracania SAR, kiedy linia stopu zostanie przekroczona o jakiś % – czyli pozwolenia na to, żeby lekko została naruszona dolnym cieniem świecy
– Odwracania SAR, kiedy linia stopu została przekroczona przez min/max, ale jeśli zamknięcie jest nad linią i jest dalej od linii niż minimum, odwrócenie nie następuje - przykład poniżej


kliknij, aby powiększyć

- Prób wygładzania: używania zamiast maksimum/minimum ich średnich
– Łączenia wszystkich tych podejść ze sobą

Potem zdekonstruowałem SAR całkowicie. Przyszedł mi do głowy (głupi jak się okazało) pomysł, że to źle, że mój system "wchodzi" w jeden sposób (po wybiciu maksimum), a SAR używa tylko do wyjścia. Spróbowałem więc zrobić własny stop, zachowujący się podobnie, ale taki, który zaczyna się w momencie wejścia.


kliknij, aby powiększyć

I znowu dziesiątki wersji.

– Stop przyspieszający nie wtedy, gdy cena osiągnie nowe maksimum, tylko wręcz przeciwnie: gdy nie chce rosnąć
– Próby wygładzania jak wyżej
– Stop, który przy nowym maksimum cenowym się resetuje. To znaczy przyspieszenie wraca do pierwotnej wartości, od nowa liczona też jest odległość od ceny: zachowuje się tak, jakby to było nowe wejście.
– Jak wyżej, ale stop resetuje się tylko częściowo, tzn. startuje za każdym razem z trochę bardziej agresywnym parametrem

I nic. Niektóre wersje były prawie tak dobre, jak oryginalny Parabolic SAR, żadna nie była lepsza, zarówno pod względem zysku, jak i DD. Jeszcze czasem coś próbuję zakodować, ale im więcej prób, tym bardziej wydaje mi się, że nic z tego nie będzie. Korzyść jest taka, że coraz lepiej rozumiem ten wskaźnik i jego zachowanie w różnych sytuacjach, chociaż nadal nie jestem w stanie zrozumieć, dlaczego każe mi wychodzić, kiedy zostanie trącony dolnym cieniem młota... (to znaczy rozumiem dlaczego, ale nie rozumiem, dlaczego wpływa to dobrze na wyniki...)

Sprzedany MERCOR (z 7% stratą nawet po uwzględnieniu dywidendy), kupiony ROBYG.

Nawet nie chce mi się patrzeć na stan portfela, będzie sygnał wyjścia (a będzie takich sygnałów dużo), to wyjdę w następny poniedziałek.

Kilka spektakularnych zjazdów (np. ACE, -10%...)

Cały czas muszę sobie przypominać, jakie były założenia i że wartość tej strategii nie polega na tym, żeby wybierała jakieś superspółki, tylko na tym, żeby trzymała mnie poza rynkiem, kiedy spada. W każdym razie początek nieszczególny.

Dziś nawet się nie obwiniam o zaglądanie co 15 min. W tym momencie mam stratę ok. 6,7%. Wytrzymanie do następnego poniedziałku będzie trudnym zadaniem, ale zamierzam jakoś przetrwać.

A ja go w piątek zbyłem po 4,05 ale kupiłem po 4,28...dzisiaj wszystko rano wywędrowało oprócz Dębicy, która trzyma się jakoś...

Żeby się na chwilę oderwać, zacząłem testować szybsze wyjście z inwestycji, bez czekania na poniedziałek. Ale nie udało mi się jeszcze tego przetestować (gdzieś widziałem wyniki testów, z których wynikało, że wcale nie ma to wielkiego przełożenia na wyniki).

W każdym razie po wynikach jednego dnia puściłem mój system i zgodnie z przypuszczeniami, mam sygnały sprzedaży dla 2/3 walorów. Mógłbym je właściwie sprzedać już...

I tutaj ciekawostka: zacząłem sprawdzać, co by było, gdyby jednak akcje poszły bardzo w górę. Czy sygnały na Parabolic SAR mogą się jeszcze cofnąć?

Ku mojemu zdziwieniu odpowiedź jest... niejednoznaczna. Tak wydawałoby się oklepany wskaźnik jak Parabolic SAR może być różnie zaimplementowany i dawać różne rezultaty.


kliknij, aby powiększyć

Na obrazku powyżej mamy Parabolic SAR (wyrysowany liniami, żeby było czytelniej) w dwóch wersjach: pomarańczowa to funkcja wbudowana w AmiBrokera, czarna powstała na podstawie kodu liczącego SAR, bez odwoływania się do gotowej funkcji. Jak widać przez większość czasu dają one te same rezultaty... ale nie do końca. Co się dzieje? Okazuje się, że wbudowany SAR dopuszcza możliwość „zerowej długości” odwrócenia. Załóżmy, że mamy longa, SAR jest pod słupkami, potem jakiś dzień powoduje, że minimum < SAR, następuje przeskok SAR nad słupek, ale jeszcze tego samego dnia cena rośnie i ponownie, nad słupkiem tym razem maksimum przekracza SAR. Jak widać, powoduje to obliczenie kolejnego SAR i powrót pod słupek, co więcej, wygląda jakby SAR nigdy nad słupkiem nie był, tylko się cofnął.

„Ręcznie” wyliczany SAR nie pozwala na to. Jak widzimy na przedostatniej świeczce, mamy SAR nad słupkiem, ale pod maksimum.

To tylko taka przestroga, żeby nie ufać ślepo wskaźnikom, nawet te bardzo popularne mogą być różnie w różnych programach zaimplementowane.

A teraz wracam do lizania ran.

Już nie będę pisał o „dobrych wynikach”, bo faktycznie się na tym nie znam... A może ktoś mi powie, co jest prawdziwe: „Wyniki CCC nie są dobre”, czy „Wyniki są dobre, ale rynek oczekiwał lepszych”?

A jest jakieś źródło informacji na temat tych oczekiwań, przewidywań?

Chyba prawie wszystkie wykresy wyglądają w tym momencie niebezpiecznie...

A ten konsensus PAP jest gdzieś publikowany? (Przed ogłoszeniem wyników, nie po?)

Tak czy owak na dziś stan -5,4%

Obiecuję, że jak skończy się ta panika, nie będę codziennie wrzucał wyników. Zresztą wygląda na to, że już niedługo w portfelu będzie przeważać gotówka. I to znacznie.