Gdzie twarde dno?

Ale tych 600pkt to jednak nie zobaczymy. 1000? może, ale ja uważam że nie. Oba indeksy staną powyżej 1200 i wystrzelą w kosmos. Wiem że to niezgodne z teorią, ale ostatnio nic nie było zgodne z teorią.

No to w ramach tego optymizmu zauważmy że wreszcie rośnie. To może być początek większego ruchu. Chyba już czas.

Na zagranicę to możemy nawet dużo dłużej poczekać. Ale jak już skończą to delewarowanie swoich gospodarek i kasiorka przyjdzie nad Wisłę to prawdopodobnie wzrośniemy BARDZO mocno. Nasze szalone wyceny przy naszych dobrych perspektywach gospodarczych po ostrej fazie światowych problemów zadziałają.

Tymczasem możemy umiarkowanie rosnąć dzięki słabnącej podaży i OFE.

Miło przeczytać coś optymistycznego ale poczekajmy na aktualizacje c/z po raportach. Zyski firm dopiero niedawno ZACZĘŁY spadać (w stosunku do okresu spadków na giełdzie), podobnie od niedawna everyman z ulicy i prawdziwa gospodarka zaczęły odczuwać spowolnienie. My (inwestorzy, spekulanci, wstaw właściwe określenie) możemy być zmęczeni spadkami bo trwa to już ponad półtora roku ale wydaje mi się że złe informacje z gospodarki dopiero zaczęły napływać i nawet jeśli jesteśmy na dnie giełdowym (ponieważ wyprzedzamy gospodarkę) możemy na nim spędzić sporo czasu. Zgadzam się że potencjał spadkowy jest niewielki ale trudno będzie na dłużej odbić się od podłogi w obliczu spodziewanych newsów, więc pewnie pokisimy się w konsolidacji.

Moim zdaniem porównując wkaźniku USowe z GPW trzeba przyjąć sporą poprawkę na nieudolność kadry zarządzającej w Polsce. O ile managiery w US wtopili bo zwyczajnie pękła bańka o tyle polskie rekiny biznesu zademonstrowały czysty debilizm.
Druga poprawka na rynek wschodzący. W Europie Zachodniej wizerunek Polski trochę się zmienił - już rok temy słyszałem z zagranicy opowieści o tym jaką to zdrową mamy gospodarkę (mam swoją teorię spiskową na ten temat - JPM i ferajna naganiali na umocnienie złotówki żeby zająć dobre pozycje przed jej zupełnym spuszczeniem). Jeśli natomiast chodzi o US to nadal jesteśmy postrzegani jako republika bananowa o wysokim ryzyku. Ostatnie pomysły o unieważnieniu kontraktów niestety ten wizerunek potwierdzają.

Staram się brać to pod uwagę. W dzisiejszym Parkiecie znowu podają niższe prognozy zysków spółek amerykańskich w pierwszych trzech kwartałach tego roku. Gdyby się sprawdziły (a tym razem chyba są bardzo pesymistyczne) to za rok wartości SP500=1000pkt odpowiadałby wskaźnik c/z=27. Dosyć wysoko, ale przed ożywieniem 2010 byłby całkiem OK.
A jak ożywienie się spóźni to może być za wysoki.

Pamiętajmy że:
1.c/wk dla indeksu ma dosyć stabilny mianownik, a wartości w okolicach 1 to baaardzo niskie wartości.
2.c/z indeksu przed recesją powinna być niziutka, a w recesji bardzo wysoka. Rynek patrzy naprzód.

Obecnie wydaje mi się że dla SP500 wszystko jest OK. c/z=19 na tym etapie brzmi sensownie. Powinien wzrosnąć do 30 (trochę na skutek spadku zysków, trochę w wyniku wzrostu indeksu), chwilowo to nawet wyżej. A następnie znormalizować się do 15 (głównie dzięki wzrostowi zysków w 2010r, bo indeksy już wtedy będą rosły).

A gpw nie rozumiem. C/Z=6 jest ok tylko przed superrecesją. Wątpię aby coś takiego miało u nas nastąpić.
Oczywiście zyski spółek do końca półrocza będą fatalne i prawdopodbnie podniosą wskaźnik do wartości dwucyfrowych bez konieczności wzrostu indeksów. Ale do 20-30 (a conajmniej tyle powinno być w dołku gospodarczym) nie podniosą - czyli u nas jest absolutnie za tanio.

Ergo u Jankesów wyceny sensowne u nas stanowczo zbyt niskie. Kupuj polskie? Niby tak, ale te polskie będą się patrzeć na Jankesów a tam dalsze spadki są całkiem prawdopodobne. Czyli jak zwykle: nic nie wiadomo.