NEXTBIKE [NXB]

Witajcie,

tak jak było już zapowiadane na wątku o Larq, szykuje się debiut Nextbike Polska na NewConnect:


Źródło: strefainwestorow.pl/wiadomosci...
Komunikat PAP z maja: biznes.pap.pl/NSE/pl/news/pap/...

Ich biznes wydaje się być stabilny - ludzie coraz chętniej wypożyczają rowery miejskie, a przy rozbudowie sieci ścieżek rowerowych (dotacje unijne) ta tendencja powinna rosnąć. Jest jedno "ale" - wystarczy że w jakimś roku skumuluje się kilka przetargów które zostaną przegrane i może być kiepsko.
Co sądzicie?

Jestem z miasta gdzie nextbike obsługuje rowery od niedawna (2-3 lata) i muszę wyrazić swoją opinię nt. obsługi:
- obsługa telefoniczna w godz. od 17 wzwyż nie działa (a niby jest 24h na dobę - rozumiem, że ludzie chcą wypoczywać itp ale zdarza się, że nie działają stacje i aplikacja - wszystkie 3 kanały na raz),
- często rowery nie są zdatne do użycia (oczywiście zawsze trafią się jołopy którzy nie szanują bo za darmo to zniszczyć) - ale ilość takich rowerów, które mają spore mankamenty wzrasta (a chyba inwestycje odtworzeniowe są czymś normalnym w biznesie - tutaj raczej z tym słabo),
- aplikacja często wywala błąd, że zwrot roweru tylko przez elektrozamek (rower po jeździe wpięty w elektrozamek) - no to ręcznie zwracam rower w aplikacji i też błąd, dopiero wylogowanie, zalogowanie, podanie numeru stacji, czasami kilka razy tę operację trzeba wykonać i zwrócony.

Nie chcę bardzo oczerniać firmy, ale chciałem uczulić władze Spółki, że mimo iż jesteśmy anonimowymi użytkownikami, to istnieją takie fora jak to, gdzie można opinię wyrazić. Życzę mimo wszystko rozwoju, ale żeby za ilością szła też jakość.

Mimo istotnych problemów z realizacją kontraktu w OMGGS ( Trójmiasto), problemów z płynnością i
wynikającej z tego konieczności restrukturyzacji zadłużenia główny udziałowiec tj Larq, prezes zarządu jak i członkowie RN zdają się nadal wierzyć w Nextbike obejmując w sumie 56700 akcji nowej emisji za kwotę 1,8 mln PLN. Jak dojdzie do podpisania układu (redukcja zadłużenia o 90%) i realizacji II etapu kontraktu na Trójmiasto ( dostawa około 3 tys rowerów) to Nextbike ma szansę na chwilę oddechu i odbudowanie zaufania rynku.

czy Nextbike Polska SA zostanie uratowany przed bankructwem ?

1. spółka zależna Nextbike Tricity odpowiedzialna za kontrakt z Trójmiastem na 4 tys rowerów złożyła wniosek o upadłość. Tym samym nierentowny kontrakt, który od wielu miesięcy generował straty przestał dalej obciążać spółkę.
2. Spółka dogadała się z bankami Alior, BGK, ING w sprawie spłat kredytów w tym z Aliorem który udzielił kredytu na kontrakt z Trójmiastem jak i udzielił gwarancji dobrego wykonania (4 mln PLN)
3. Dotychczasowy mniejszościowy akcjonariusz ale i główny dostawca rowerów i licencji Nextbike GmbH dokapitalizuje Spółkę kwota około 11 mln PLN płacąc za akcję 19,47 PLN ( obecna cena to 14.40 PLN)
stając się większościowych akcjonariuszem. 3 mln już wpłyneły a 8 mln wpłynie pod koniec tygodnia co zapewni spółce płynność i da możliwość stawania w kolejnych przetargach.
4. Nowy większościowy akcjonariusz w umowie inwestycyjnej rozważa opcję połączenia z Nextbike Polska co może istotnie zwiększyć skalę działalności.
5. Przed rozpoczęciem wdrażania kontraktu z Trójmiastem spółka była rentowna i pozostałe kontrakty są rentowne.

Na razie plan restrukturyzacji grupy przebiega zgodnie z zawarta umową inwestycyjna natomiast cięgle nie wiadomo kto ma pokierować Spółką bo poprzednie dwa zarządu nie poradziły sobie z problemami operacyjnymi spółki.

Z ciekawości rzuciłem okiem na spółkę po ostatnich wynikach kwartalnych.

Czy gra jest warta świeczki?

Ostatnie wyniki kwartalne spółka miała bardzo dobre. Od dnia 1 sierpnia 2024r. umowa z GZM weszła w pełny zakres. Obecnie NextBike ma ca 18.000 rowerów i planuje w przyszłym roku mieć 25.000 rowerów. Prezes w wywiadzie twierdził, że spółka będzie miała najwyższe przychody w swojej historii w 2024 r., a najwyższe przychody ze sprzedaży miała w 2019 r. w kwocie 75,667 mln. Za 1H24 przychody ze sprzedaży wyniosły 28,900 mln zł. To implikuje, że w drugiej połowie roku przychody ze sprzedaży przekroczą 46,767 mln zł.

Propozycje układowe zostały przyjęte w lipcu 2024 r., a to oznacza umorzenie 42 mln zł zobowiązań, z tego 15 mln zł zostanie skonwertowane na kapitał. 27 mln zł poprawi więc wyniki spółki w 2024 r., a 15 mln zł powiększy kapitały w wyniku emisji 4.709 mln akcji.

Po emisji akcji prawdopodobny jest przymusowy wykup (squeeze-out). Wypada powtórzyć pytanie z początku: Czy gra jest warta świeczki?

Nextbike S.A. z pewnością może przyciągnąć uwagę inwestorów w kontekście swojego dynamicznego rozwoju w ostatnim roku i solidnych wyników finansowych. Spółka zakończyła pierwsze półrocze 2024 roku z imponującą EBITDA wynoszącą około 7,2 mln zł. W drugiej połowie roku przychody mają przekroczyć przychody pierwszej połowy o co najmniej 17,867 mln zł, co przyczyni się do dalszego wzrostu EBITDA.

Prognozy na rok 2025 są szczególnie obiecujące. Zakłada się, że EBITDA wzrośnie o ponad 35% (wzrost liczby rowerów z 18 tys. do 25 tys. – zgodnie z wywiadem prezesa) w porównaniu do 2024 roku i może osiągnąć ponad 25 mln zł.

Przy zastosowaniu konserwatywnego mnożnika EBITDA na poziomie 7, wartość spółki Nextbike S.A. można oszacować na około 175 mln zł. Przy założeniu, że liczba akcji po emisji wynosi 6,42 mln, wartość akcji wynosi około 27,00 zł.

Te dane sugerują, że obecna cena akcji Nextbike S.A. może oferować atrakcyjną okazję inwestycyjną, biorąc pod uwagę solidne fundamenty finansowe i przewidywany wzrost. Jaka szkoda, że ta spółka opuści najprawdopodobniej Newconnect. Jaką cenę poda główny akcjonariusz w squeeze-out? - o to jest pytanie. Zapewne dużo niższą. Niemiec potrafi.

O dominującej pozycji na rynku nie wspomnę.


Linki do wywiadów z Prezesem NextBike:

www.youtube.com/watch?v=_VmPbc...
www.youtube.com/watch?v=zGAGPl...
www.google.com/search?client=f... z Prezem NextBike na youtube#fpstate=ive&vld=cid:13e2405c,vid:Cp1FpjdGLLo,st:0

Okazję bym widział. Teraz widzę, że jej nie ma, bo wezwanie będzie za dużo niższe pieniądze mimo, że wartość spółki jest dużo wyższa.
Podkreśliłem, kto zarobi w pierwszym wpisie.

Doszedłem do wniosku, że prawdopodobieństwo przymusowego wykupu spadło po ostatnim komunikacje spółki. Myślę, że jest szansa na ponad normatywny zysk jeżeli strony się dogadają i dojdzie do transakcji.

Jeżeli doszłoby do przymusowego wykupu i następnie odsprzedaży tych akcji po wyższej cenie obecny właściciel narażałby się na ryzyko sporu prawnego.
W przypadku jeżeli dojdzie do transakcji nie ma znaczenia dla kupującego od kogo kupi akcje tj. czy od głównego udziałowca czy z rynku.

Istnieje ryzyko, że strony nie dojdą do porozumienia, co do ceny akcji i nie zawrą transakcji. Patrząc na stosunek potencjalnego zysku do straty gra wydaje się warta świeczki.

Dziś TKO na 18.00 zł. Ciekawe za ile pójdą te akcje i kiedy zdejmą spółkę z NC.

Praktycznie zysk bez ryzyka.

Dlatego bo główny akcjonariusz ma ponad 95% udziałów i jest bardzo prawdopodobne że będzie przymusowy wykup. Obecnie główny udziałowiec jest w procesie sprzedaży Nextbike.

Ciekawe za ile przejmą akcje Nextbike Polska S.A.




www.stockwatch.pl/komunikaty-s...