SELENAFM [SEL]

Aktualna cena rynkowa jest niemal trafiona w punkt. Moja wycena wskazuje na 9,92 zł na akcję.
Ale jeszcze kwartał temu byłoby to 11,13 zł na akcję. Cały rok był dla spółki trudny, z niewielkim wzrostem w stosunku do 2007, natomiast w IV kwartale pojawiły się naprawdę słabe wyniki: strata operacyjna to naprawdę zły znak. Spółka tłumaczy to tak, że jej nowe spółki zależne na nowych terenach zaczęły inwestycje, a nie mają jeszcze zysków.
Okej, ale z niepokojem patrzę na rosnące koszty sprzedaży i koszty zarządu. Póki co ta inwestycja we wzrost jest kosztowna - a pamiętajmy, że mamy do czynienia z firmą produkcyjno-handlową, która zamierza zdobywać nowe rynki. Rozwój handlu drogą zakładania nowych spółek, i to po kilka na każdym terenie, wygląda na drogi. Niestety, nie da się ocenić struktury geograficznej przychodów ani tym bardziej wyników, bo tabelka na str. 23 jest zbyt lakoniczna i zawiera zbyt duże korekty konsolidacyjne aby jednoznacznie ocenić, jak rozkłada się rentowność. (Można tylko zgadywać, że produkcja jest w Polsce i stamtąd występuje sprzedaż do podmiotów powiązanych).

Patrząc teraz trochę z góry: Selena działa w branży chemii budowlanej, gdzie uzyskała 511 mln zł przychodów. Spróbowałem ocenić czy to dużo czy mało. Znalazłem na Liście 2000 Rzeczpospolitej za rok 2006 (do nowszej nie dotarłem), że Grupa Atlas miała 850 mln zł przychodów. To jest podobna liga ale pamiętajmy, że w każdej branży zarabia pierwsza trójka, może czwórka firm, najwyżej. Zainteresowanych zachęcam do znalezienia analizy rynku i wklejenia wykresu z udziałami w rynku wiodących firm - zyskamy trochę lepszy obraz.

Patrząc szerzej, sprzedaż chemii jest uzależniona od tego, ile się buduje i wykańcza. Moim zdaniem spółka ma bardzo zdrowe finanse, za to jest za bardzo rozproszona i grupa jest za duża w porównaniu do osiąganych przychodów. Dopiero niedawno weszła na giełdę i inwestuje w rozwój, ale żeby to się udało, potrzeba ożywienia w budownictwie. Póki co jednak spółka ma ponad 110 mln zł gotówki, więc stać ją na przetrwanie, gdyby kryzys się przedłużał. Tak więc obiekt jest ciekawy, ale nie pora na nią.

Kupuję od 12,5 i liczę minimum na 16zł w krótkim okresie. Pozdrawiam

Pracują, zarabiają, inwestują.

Solidna spółka, która wykorzystuje kryzys aby niewielkim kosztem rozszerzać działalność na nowych rynkach. Nawet w najgorszym 2008 roku wygenerowali zysk. Od lutego stale rośnie wartość akcji. Jak na spółkę, która radzi sobie nawet w kryzysie (i rozwija się) ma niski współczynnik C/WK.

Sam nie jestem mistrzem "przepowiedni" AT, ale mój kolega zapewnia, że spółka jest w kanale wzrostowym (cokolwiek to znaczy) i lada moment powinno pojawić się 16zł, szczególnie, że co chwilę podają dobre infa.

przygląda się ktoś tej spółce ?

Też obserwuję spółkę, wskaźniki dały sygnał kupna ale obroty mizerne a i dane z gospodarki nie pomagają ( budownictowo mam na myśli oczywiście) .

nie ocenia się spółki pod kątem analizy technicznej na której obroty są śladowe, z punktu widzenia analizy technicznej na polskim rynku zaledwie kilka spółek z WIG20 (a może nawet tylko jedna) nadaje się od analizy technicznej - aby przystąpić do analizy technicznej musi być spełnionych klika kryteriów, które są kardynalne do dalszych rozwaażań, niestety, a może stety 99 procent tzw. techników pomija te pryncypia i potem mamy co mamy (czyt. wypociny)

Nie wiem czy zerkaliście już w raport Seleny ale wg mnie wygląda dobrze, zysk operacyjny na poziomie 11.1 mln, przychody wyższe o 20 mln w porównaniu do Q2 08, do tego stała wielkość kapitałów własnych w samym drugim kwartale. Wycena porównawcza oparta o przychody jeszcze pójdzie do góry, oparta o zysk pozostanie pewnie na tym poziomie aż do publikacji raportu rocznego, podobnie marża operacyjna. Trochę spadła ilość gotówki ale to chyba nie powód do zmartwień, zadłużenie też niewiele się zmienia.
Uważam że jest tu spore niedowartościowanie, które nie do końca umiem wytłumaczyć, chętnie przeczytam jeszcze analizę WD.

Co w tym dziwnego? W IV kwartale 2008 r. była ogromna strata operacyjna. Przez to wartość dwunastomiesięczna jest tylko 4,7 mln zł. Zysk netto jest większy, bo 23,6 mln zł, ale rozsądniejsze jest porównywanie spółek po EBIT.

b]I. Moje analizy:[/b]
a) Techniczna:

kliknij, aby powiększyć

b) Fundamentalna:
Przy wykorzystaniu analizy fundamentalnej w portalu WatchDog (w kształcie kropek) w 3 ostatnich miesiącach nie widzę żadnej zielonej kropki więc prawdopodobieństwo mówi mi że niedługo się pojawi i to zaskoczy wszystkich.

II. Podsumowanie:
W przeciągu 1-2miesięcy kurs pójdzie w górę 16zł-14zł na akcję.

Copyright © MarDog

POZDROOO

Wzniesienie Fibonacciego:

Pokazuje linie oporów odbicia po uwczesnych szczytach.
p.s. ostatnio mamy mały tręd bardzo mocno zwyżkowy który przebija i przebije wszystkie linie oporów Fibonacciego.