IPOPEMA - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
StockWatch.pl
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

1 2 3

IPOPEMA [IPE]

AKTUALNY KURS: 1,55 zł (-0,64%) 23-09-2019 09:00
hedonista
Dołączył: 2010-02-15
Wpisów: 21
Wysłane: 18 marca 2010 08:04:03 przy kursie: 10,61 zł
Ja jeszcze trzymam i potrzymam troche. Wczoraj brali juz po 11,45 takze chyba naprawde te wyniki musza byc niezle wave I zastanawiam sie czy nie potrzymac w dluzszym terminie. Troche by mi rozjasniloby sie gdy ktos wrzucil analize techniczna - ale chyba sie nie doczekam Pray

trigger
Dołączył: 2010-01-11
Wpisów: 24
Wysłane: 3 czerwca 2010 15:57:25 przy kursie: 9,93 zł
Cy myślicie o spółce. Może warto ją kupić przed wynikami za drugi kwartał? Obroty w maju głównie dzięki PZU były gigantyczne i już 28 maja przekroczyły 42 mld zł, a to przecież ich główne źródło zysków. Dodatkowo mieli jedno średniej wielkości IPO (DSS) to też powinno pozytywnie wpłynąć na wynik co myślicie?

trigger
Dołączył: 2010-01-11
Wpisów: 24
Wysłane: 9 sierpnia 2010 14:14:25 przy kursie: 12,40 zł
Widzę, że cały wątek przespał wzrosty? A szkoda mówiłem, że dobra spółka. Można było zarobić ponad 30 proc...


WatchDog
WatchDog PREMIUM
Grupa: Bus Driver
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 601
Wysłane: 9 sierpnia 2010 14:22:52 przy kursie: 12,40 zł
Zarobiłeś - good for you.

wkm3
Dołączył: 2009-08-21
Wpisów: 468
Wysłane: 7 września 2010 21:26:56 przy kursie: 13,99 zł
u mnie zabrakło cierpliwości:) nadal jestem w WDM a szkoda że wyszedłem z IPE za wcześnie:) coś mi podpowiadało żeby wycofać się ze spółek z niską płynnością, a trzeba było zachować dobrą długoterm. strategię:) no cóż pozostaję z WDMem a IPE mam pod obeserwacją.

bullit
Dołączył: 2009-07-28
Wpisów: 15
Wysłane: 13 czerwca 2012 07:25:33 przy kursie: 6,15 zł
Co sądzicie o fundamentalnej sytuacji spółki, bo technicznie wygląda to kiepsko ale być może słabe wyniki kwartalne zostały już zdyskontowane i należy upatrywać okazji do wejścia?

Scarry
Dołączył: 2011-02-28
Wpisów: 4 389
Wysłane: 13 czerwca 2012 10:05:03 przy kursie: 6,10 zł
@bullit

Przy zadłużeniu ogólnym sięgającym 90% (89,13% bedąc dokładnym) połączonym z C/WK (a dla firmy brokersko-inwestycyjnej, jak Ipopema, C/WK ma inny wydźwięk niż dla firmy przemysłowej czy wydobywczej) na poziomie 2,13 trudno moim zdaniem mówic o jakichś wyjątkowo atrakcyjnych fundamentach.

Automat StockWatch-a nadał firmie rating BB, co równiez specjalnie entuzjastycznie nie wygląda.

Szału nie ma.
* "Diversification is protection against ignorance, it makes little sense for those who know what they’re doing." W. Buffet.
* "Pasja rodzi profesjonalizm, profesjonalizm daje jakość, a jakość to jest luksus w życiu." J. Walkiewicz
Edytowany: 13 czerwca 2012 10:07

irozbi
irozbi PREMIUM
Dołączył: 2009-11-12
Wpisów: 156
Wysłane: 25 marca 2014 17:06:11 przy kursie: 6,45 zł
Poproszę o analizę raportu za 2013.

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 749
Wysłane: 7 kwietnia 2014 23:30:12 przy kursie: 6,44 zł
Omówienie sprawozdania GK Ipopema Securities S.A. za rok 2013

Ipopema jako broker i zarządzający funduszami dość silnie zależy od nastrojów rynkowych. Im wyższe ceny akcji tym wyższe prowizje zarówno z działalności brokerskiej jak również TFI. Ceny akcji, a także co istotne wolumen rosły w 2013 r., więc należałoby się spodziewać także wzrostu wyników, a tak się jednak nie stało. Dlaczego? Spróbuję to wyjaśnić w poniższym krótkim omówieniu.

Przychody i owszem wzrosły o 12,5 mln do poziomu 106,6 mln. Z tego segment usług maklerskich 5,7, natomiast zarządzanie funduszami i portfelami 7,4 mln. Zaskakując niestety wzrosły także koszty podstawowej działalności. O ile pierwsza pozycja, czyli „Opłaty na rzecz rynków regulowanych, giełd towarowych oraz na rzecz Krajowego Depozytu i giełdowych izb rozrachunkowych” mogła wzrosnąć szybciej niż przychody, bo giełda wprowadziła nowe cenniki przy wprowadzeniu systemu UTP, to wzrosty na pozycji pozostałe o prawie 5 mln zł są zagadką. Pozycja ta ma także bardzo duży udział w kosztach 24,8 na 91,9 mln, przez co ciężko przewidywać wyniki kolejnych okresów.
Z rachunku segmentowego wynika, że koszty zwiększyły się w działalności maklerskiej i zarządzaniu, natomiast w doradztwie delikatnie zmniejszyły:


kliknij, aby powiększyć


Trzeba jednak pamiętać, że w segmencie zarządzania funduszami i aktywami klientów Ipopema zwiększyła ilość funduszy, co z pewnością pociągnęło za sobą dodatkowe koszty. Pomimo wzrostu kosztów utrzymano wynik na działalności podstawowej a nawet powiększono go o kilkaset tysięcy. Na poziomie operacyjnym mamy za to już minus 3,1 mln, głównie za sprawą straty na instrumentach przeznaczonych do obrotu, czyli handlu na własny rachunek akcjami, kontraktami, swapami itd.
Sytuacja ponownie się odwraca na poziomie wyniku brutto, gdzie wynik tego roku jest o 1,2 mln wyższy niż ubiegłego. Około 1,3 mln mniejszych obciążeń w linii finansowej wynika z tytułu mniejszych różnic kursowych. Reszta pochodzi z mniejszej pozycji… inne. Kolejnego odwrócenia sytuacji doświadczamy na poziomie wyniku netto. Przez fakt rozliczania strat w 2012 za poprzednie lata stopa opodatkowania była znacznie niższa niż obecna, a dzięki temu obciążenie wyniku brutto podatkiem dochodowym było niższe. W teoretycznie lepszym otoczeniu GK pokazała słabszy wynik. Niestety przez znacząco wysokie salda pozycji inne wartość informacyjna sprawozdania nie jest duża.

Ipopema regularnie zajmuje wysokie miejsca w rankingach na najlepsze biuro, zwiększa kapitał we władaniu TFI, ale w moim prywatnym, dotyczącym jakości sprawozdania plasuje się w ogonie stawki.
Wycena spółki raczej nie jest niska www.stockwatch.pl/gpw/ipopema,...
Przy wycenie dochodowej rentą wieczystą dostaniemy 3,1 zł. Rynek widzi więc spory potencjał wzrostu. Być może taki jest, bo ciężko ocenić poziom kosztów akwizycji i uruchomienia nowych funduszy, które mogły mieć charakter jednorazowy.

>>>Więcej omówień raportów jest tutaj<<<
Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
Edytowany: 7 kwietnia 2014 23:30

irozbi
irozbi PREMIUM
Dołączył: 2009-11-12
Wpisów: 156
Wysłane: 21 sierpnia 2014 23:56:59 przy kursie: 4,50 zł
Poproszę o analize wyników za IIQ.



irozbi
irozbi PREMIUM
Dołączył: 2009-11-12
Wpisów: 156
Wysłane: 29 sierpnia 2014 12:01:32 przy kursie: 4,60 zł
Czy coś się dzieje w temacie analizy raportu spółki za I półrocze (minął już ponad tydzień...)?

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 749

Deogracias
Deogracias PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2012-10-10
Wpisów: 424
Wysłane: 29 sierpnia 2014 12:49:30 przy kursie: 4,60 zł
Będzie w tymShame on you Na 80% dzisiaj.
Nowy wpis >>> WIG Wars s19e06: dobre wyniki funduszy mimo zawirowań
Zapraszam na bloga - https://dariuszgrupa.pl
https://twitter.com/DarekGrupa

Poproś analityków Stockwatch o analizę fundamentalną wybranej spółki >>> Przycisk w profilu spółki

Deogracias
Deogracias PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2012-10-10
Wpisów: 424
Wysłane: 29 sierpnia 2014 23:25:11 przy kursie: 4,60 zł
Omówienie wyników oraz sytuacji finansowej i rynkowej Grupy Kapitałowej IPOPEMA SECURITIES S.A. (dalej IPOPEMA) za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2014 roku (sprawozdanie półroczne)

Analiza sprawozdania finansowego


kliknij, aby powiększyć


Ogólny rzut na dynamikę przychodów i zysków IPOPEMA nie wykazuje jakiegoś wyraźnego trendu - kwartalne przychody w 3 ostatnich latach wahały się między 20 a 33 mln zł. Przychody za 1 kwartał 2014 wyniosły 30,4 mln zł (+12,9% w stosunku do analogicznego kwartału 2013), a przychody za 2 kwartał 2014 wyniosły 23,3 mln zł (-5,1%). Pierwsze półrocze 2014 sumarycznie było lepsze niż w 2013, ale krótkoterminowa tendencja jest negatywna z uwagi na pogorszenie wyników w ostatnim kwartale.

Działalność IPOPEMA składa się z 3 segmentów:
- usługi maklerskie
- zarządzania funduszami i portfelami
- usługi doradcze


kliknij, aby powiększyć


Trudno o jednoznaczne wnioski z powyższego wykresu przedstawiającego kwartalne przychody poszczególnych segmentów. Najbardziej stabilną i przewidywalną działką w ostatnich 14 kwartałach jest zarządzanie funduszami i portfelami. Ten segment, jako jedyny, średnio notował 27% wzrostu rocznie.
Pozostałe 2 segmenty w ciągu ostatnich lat kurczyły się średnio o około 6% rocznie, notując jednak bardzo dużą zmienność.


kliknij, aby powiększyć


W tabelce powyżej została przedstawiona krótka analiza statystyczna zmiany przychodów poszczególnych segmentów rok do roku dla ostatnich 10 kwartałów. Jak widać maksymalny wzrost w stosunku do poprzedniego roku sięgał 52%,a minimalny spadek prawie 57%.
Podstawowy wniosek z tej „analizy statystycznej” jest taki, że na dłuższą metę prognozowanie wyników IPOPEMA jest trudne. Tym niemniej można w miarę upływu czasu próbować w szacować bieżące przychody – dane o obrotach na GPW oraz o aktywach funduszy inwestycyjnych spółki pojawiają się co miesiąc. W oparciu o te publicznie dostępne informacje inwestor może próbować obliczyć sobie oczekiwaną wielkość przychodów.

W przypadku domu maklerskiego, który koncentruje się na działalności brokerskiej analiza przepływów finansowych nie ma większego sensu. Przez księgi IPOPEMA przechodzą rozliczenia związane z transakcjami klientów na rynkach i to one stanowią przeważającą wielkość przepływów finansowych.

Średnie zobowiązania i należności „handlowe” (tzn. powiązane z biznesem spółki, a nie z kwestiami rozliczeniowymi) to około 10-15 mln zł. Ta wielkość jest stabilna w czasie. Dodatkowo należy zwrócić uwagę na brak należności przeterminowanych. Wynika to z faktu, że IPOPEMA działa w branży, w której raczej nie zdarzają się problemy w wypłacalnością wobec kontrahentów.

Struktura bilansu jest również zdominowana przez należności i zobowiązania związane z rozliczeniami bieżących transakcji (75-85 całej sumy bilansowej).
Po ich wyeliminowaniu widać, że majątek spółki składa się głównie ze środków finansowych i krótkoterminowych inwestycji (około 61 mln zł na koniec 1 półrocza 2014), zaś aktywa trwałe na ten moment to jedynie około 5 mln zł. Z uwagi na fakt, że w majątek spółki wchodzą głównie aktywa finansowe, można w sposób wiarygodny oszacować wartość spółki metodą majątkową.

Wielkość kapitału własnego (78 mln zł na koniec pierwszego półrocza 2014) powinna być również dobrym przybliżeniem wartości majątku spółki.
Należy jednak pamiętać, że tak obliczona wartość nie uwzględnia w ogólne potencjału dochodowego spółki.

Podsumowanie

Kondycja IPOPEMA oraz jej wyniki finansowe są uzależnione głównie od koniunktury giełdowej. Ważna jest również umiejętność pozyskania klientów z rynku kapitałowego. Tu spółka radzi sobie bardzo dobrze i jest cenionym i popularnym podmiotem obsługującym emisje na rynku publicznym

Na pewno negatywnym zjawiskiem jest spadek udziału IPOPEMA w obrotach na GPW. W ostatnim półroczu było to 6,86%, a w 2013 roku broker obsługiwał 8,89% obrotów na GPW. W dużym stopniu tłumaczy to słaby wynik segmentu usług maklerskich. W lipcu udział rynkowy powrócił do 8,54% - co pozwala mieć nadzieję na poprawę wyników tego segmentu.

Bardzo dobrze rozwija się działalność na rynku funduszy inwestycyjnych. IPOPEMA zarządza 23,9 mld zł aktywów, co lokuje ją w czołówce polskich TFI (minimalnie niższy wolumen niż lider rynku PZU TFI).
Jest to jednak nieco złudne – zdecydowana większość z tych funduszy to fundusze inwestycyjne zamknięte aktywów niepublicznych (tzw. FIZAN-y) będące wehikułami antypodatkowymi. Oczywiście IPOPEMA nie prowadzi ich charytatywnie, ale marże na tych produktach są niskie w porównaniu do funduszy zarządzanych w sposób aktywny (tych IPOPEMA posiada kilkaset milionów, z tego część pod marką Aliora oraz BGŻ-u).

Na polskim rynku marże na rynku funduszy lokujących oszczędności klientów to 1-4% rocznie od zarządzanych aktywów. Średnia roczna marża IPOPEMA to 0,2% rocznie od aktywów pod zarządzaniem, z czego około połowa jest wypracowywana przez fundusze detaliczne.

Tym niemniej – zysk netto tego segmentu w pierwszym półroczu to 2,5 mln zł. Rozwija się on w tempie 20-30% procent rocznie, stanowiąc solidną bazę dla wyników finansowych spółki.

Wskaźnik C/Z IPOPEMA kształtuje się na poziomie 13,7 – zbliżonym do średniej dla WIG-u. Dobrze wygląda stopa dywidendy dla spółki – aktualnie jest to 5,31%.

Wynikałoby z tego, że rynek ani nie widzi ponadprzeciętnego potencjału wzrostu zysków, ani też nie widzi ponadprzeciętnych ryzyk.

Patrząc na kilka ostatnich kwartałów zysk spółki ustabilizował się na poziomie 10 mln zł rocznie, co jest spójne z aktualnym poziomem wyceny.

Ten rok nie jest łaskawy dla akcjonariuszy IPOPEMA – jak na razie przyniósł im prawie 40% strat. Mimo to aktualny poziom wyceny nie sprawia wrażenia okazyjnej przeceny. Spółka jest jednak niewątpliwie wartym rozważenia kandydatem do portfela dywidendowego. Trzeba tu podkreślić, że na przestrzeni ostatnich 5 lat w każdym z kwartałów IPOPEMA notowała zysk.

Oczywiście w przypadku dobrej koniunktury giełdowej notowania IPOPEMA powinny ją pozytywnie zdyskontować. W przypadku dekoniunktury lub utrzymującej się stagnacji notowania IPOPEMA mogą być zagrożone.

>> Wyceny automatyczne są tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj






Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
Nowy wpis >>> WIG Wars s19e06: dobre wyniki funduszy mimo zawirowań
Zapraszam na bloga - https://dariuszgrupa.pl
https://twitter.com/DarekGrupa

Poproś analityków Stockwatch o analizę fundamentalną wybranej spółki >>> Przycisk w profilu spółki

Avocado
Avocado PREMIUM
Dołączył: 2013-06-23
Wpisów: 307
Wysłane: 13 lipca 2016 13:17:37 przy kursie: 1,88 zł
przychody i wyniki leca na leb, a ustawodawca jeszcze im usmierci istotna grupe klientow. czy nie myslicie, ze ipopene czeka podobny los jako idm?

Guma92
Dołączył: 2012-08-11
Wpisów: 146
Wysłane: 23 czerwca 2017 11:24:30 przy kursie: 1,95 zł
Zyski nadal są. Zainteresowania zerowe
Narazie żadnych istotnych strat.
Czy jest już tanio ??

addison
Dołączył: 2009-01-06
Wpisów: 1 714
Wysłane: 12 stycznia 2018 12:45:49 przy kursie: 1,46 zł
spółka z c/z 11 więc zyski jako takie, dywidendy wypłacane regularnie, chociaż coraz mniejsze.

Za to majątkowo aż się prosi o ... likwidację lub sprzedaż biznesu. aktywa płynne wyższe od zobowiązań o 115mln w tym czystej gotówki 57mln pln.

arkusz dziwny, rynek zapomniał o spółce, stoi po 300szt co 2 gr aż do 2.2pln. a przecież FF to blisko 25% spółki. czy główni pochylą się aby wyprowadzić spółkę z giełdy?

w IV kw widać wzrost napływów do TFI, może czas aby i ipopema rozwinęła tu skrzydła, środki na to są.

addison
Dołączył: 2009-01-06
Wpisów: 1 714
Wysłane: 16 stycznia 2018 17:10:11 przy kursie: 1,62 zł
ruch w górę się dokonał, spółka zrobiła te 10%, obroty adekwatne do FF spółki.

ale jest i odzew na ruch, arkusz z prawej nie świeci już zleceniami po 300szt.

Papla
Dołączył: 2017-10-31
Wpisów: 21
Wysłane: 16 stycznia 2018 20:50:00 przy kursie: 1,62 zł
W ogólnej euforii tylko przypomnę ze ipopema ma do zapłaty 20 baniek dla górnośląskich wodociągów

addison
Dołączył: 2009-01-06
Wpisów: 1 714
Wysłane: 16 stycznia 2018 21:20:54 przy kursie: 1,62 zł
fakt, w raporcie piszą, że wisi nad spółką jedna sprawa,

z raportu za III kw 2017r. W lipcu 2016 r. IPOPEMA TFI otrzymała odpis pozwu skierowanego przez Górnośląskie Przedsiębiorstwo Wodociągów S.A. z siedzibą w Katowicach („GPW”) o zapłatę kwoty 20,5 mln zł w związku z rzekomą szkodą majątkową poniesioną przez GPW związaną z inwestycją GPW w certyfikaty inwestycyjne funduszu IPOPEMA 60 FIZAN zarządzanego przez Towarzystwo. Towarzystwo uważa powództwo GPW za bezzasadne i podjęło kroki prawne w celu jego oddalenia składając do sądu odpowiedź na pozew. Aktualnie Towarzystwo oczekuje na na pierwszą rozprawę, która została wyznaczona na dzień 13 lutego 2018 r. Z tego względu IPOPEMA TFI nie utworzyła rezerw na potencjalne koszty związane z ww. roszczeniem.

rozprawa za chwilę. euforii nie ma, to na razie odreagowanie. Pewnie to jest przycyzną spadków plus spadek rentowności spółki. Ciekawe dlaczego nie zawiązali żadnych rezerw na to, chociaż w części. jakie mają argumenty.

skoro maks kara to 20mln to odcinając te 20mln nie robi się automatycznie jakoś drogo, ale już nie tak tanio. a te górnośląskie wodociągi to pamiętam różne deale robiły, np. ściągały składy niemiecki i remontowały na swój koszt aby to potem pożyczyć ich spółce kolejowej, która się zapadł kilka dni po uruchomieniu. rozprawa blisko, może by się przejść?

Z drugiej strony uruchamiają nowy fund: global profit, chcą zebrać 100mln w rok, ale nie ma co się wychylać teraz po akcje, niech się rozliczy sprawa z wodociągami.
Edytowany: 16 stycznia 2018 21:25

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
1 2 3

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,625 sek.

AD.bx ad3a
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d