IMPEXMET [IPX]

@sigo Niecały rok temu (bodajże sierpień '10) prezes był w CNBC i prowadzący drążył temat wahań cen surowca. O ile dobrze pamiętam prezes powiedział że większość zleceń jest wyceniana indywidualnie i nie mają stałego cennika, co jak domyślam się ułatwia przerzucanie kosztów na klienta. Niestety nie mam linka bo CNBC zrobiło ostatnio remont i skasowali archiwum:/

Jeśli chodzi hedging to nie mam informacji na ten temat, z tego co mi wiadomo to spółka ostatnio robi coś dokładnie odwrotnego. W grudniu i w lutym podpisała kontrakty na dostawę aluminium do huty konin po kursie określonym w dniu podpisania. Z moich obliczeń wynika że w tych dwóch kontraktach mają 60kt aluminium dla konina czyli ok. 2/3 rocznego zapotrzebowania. Dodam że było kupione po cenach alu niższych niż obecnie, za to przy droższym dolarze więc suma sumarum na dziś dzień wychodzą na 0. W grudniu kupili za cenę ok. 6900PLN/t, a ostatnio w lutym za ok. 7250PLN/t. Teraz w przeliczeniu na złotówki tona alu kosztuje 7284PLN/t. Myślę że w dłuższej perspektywie cena alu dalej będzie rosła i IPX w końcu na tym skorzysta. Co z tego skoro kurs IPX i tak pójdzie własną ścieżką:)

Mogliby upublicznić Baterpol przyjmując jego wartość na poziomie 300 mln. I wcale nie musi być sprzedany Orłowi Białemu, co za różnica, mogą go kupić fundusze w ofercie publicznej, oczywiście tak, żeby IPX nadal go konsolidował i kontrolował. Spółka jest superzyskowna, a ołów ma właśnie swój złoty okres.

W piątek po sesji opublikowano bardzo dobre wyniki fiansowe zysky netto wzróśł o 46% i jest szansa na dywidendę

www.bankier.pl/wiadomosc/IMPEX...

W związku z rekomendacją, specjalnie dla portalu StockWatch.pl wypowiedział się Rafał Kozioł, analityk Noble Securities, który sporządził rekomendację.

Wątpię.. grają prawdopodobnie kolejny raz ten sam schemat, który kiedyś wyrysowałem.. tj po pokonaniu szczytu tradycyjna mocna korekta (spadło z 5,55 na 4,51) potem zawsze wraca pod szczyty (mieliśmy 5,29) a następnie (obecna fala spadkowa) znowu leci pod wcześniejsze dołki - czyli okolice 4,5x.. reasumując imo może spaść niżej do ok 4,6.. a nawet pod ostatni dołek.. (na co ja osobiscie liczę) generalnie na dniach powinno być zatrzymanie tej fali, stochastic wyprzedany, brakuje tylko jeszcze max kilku procent.. zobaczymy.. ta spółka jest warta dużo więcej, ale kiedy to będzie, to zagadka.. zapewne jak sprzedamy swoje akcje..;)

ps a najlepszy numer to będzie jak spółka zawali strategię, tj. podadzą jakieś prowizoria na najbliższe miesiące.. w sensie jeszcze pracujemy i nic nie wiemy.. dodatkowo hutmen zawiąże jakieś rezerwy (co jet wielce prawdopodobne) i wyniki skonsolidowane za pierwszy kwartał będą przykładowo na poziomie 10 mln zł.. i wtedy zamiast oczekiwanych 5-6 zł kurs zaliczy 3,9x-4 zł.. czarny scenariusz, ale patrząc na politykę informacyjną spółki etc.. wszystko możliwe..

Spółka uwiązana swoją historią (przeważnie niedowartościowana, zarabiająca i uznana za "dobrą fundamentalnie", ale słabo rosnąca) związana indeksami (w40, w20), dodatkowo jak zwykle, nie jest w centrum zainteresowania głównego udziałowca, tzn. może nie tyle spółka co jej kurs, bo IPX to istotna składowa zysku Boryszewa, ale zarabia niezależnie od wyceny na giełdzie, więc kurs nie jest tak ważny, toteż sobie dryfuje za Wig 20. Ostatnio kiedy pytano Krężela o Baterpol, dywidendę, strategię, to sprawiał wrażenie zupełnie nieprzygotowanego jakby chciał powiedzieć "panowie, co innego mam na głowie, tym w ogóle się teraz nie zajmujemy".

nie ma co narzekać - od 2 lat na spółce jest trend wzrostowy, przez ten czas kurs wydźwignął się z okolic 1,30 zł do 5 zł. Póki co nadal obowiązuje trend wzrostowy i tego nalezy się trzymac.

czy około 280% na plusie w 2 lata to trend "lekko" wzrostowy? - Polemizowałbym. Oczywiście zależy do czego przyrównać, były spółki których kurs poszedł do góry spooooro więcej, ale były i takie które wypadły gorzej od IPX.
Co do lokat i trendu wzrostowego to zależy jak na to patrzysz: czy jak na zwrot kapitału czy tez poziomy stóp procentowych. Jeśli to drugie to od 20 lat (wraz z malejącą inflacją) oprocentowanie lokat spadało i obecnie ustabilizowało się w okolicach 4-5 %. pozdr.

Co do lokat i zwrotu kapitału to zgadzam się, że po uwzględnieniu inflacji tego zwrotu jest niewiele - ale to tym dobitniej pokazuje, że jednak zwrot z IPX jest zdecydowanie większy, ba - nieporównywalnie większy.

Co do historycznych maksimów IPX to rzeczywiście jeszcze sporo do tego poziomu brakuje, ale nie jest to jedyna spółka, której kurs po kryzysie nie odrobił strat. Natomiast ja nie przykładałbym do tego, aż takiej wielkiej wagi - po pierwsze trzebaby było sprawdzić jaki wskaźnik C/Z miał wtedy IPX (czy wskaznik ten był w jakiejś szeroko pojętej normie czy tez mocno przewartościowany). Po drugie punkt widzenia zależy od punktu siedzenia - dla inwestorów kupujących akcje teraz (po np 5 zł) wizja, że do historycznych szczytów jest daleko jest jak najbardziej pozytywna, natomiast dla tych co kupili akcje na szczytach niestety jest na odwrót. pozdrawiam.

a teraz coś z rynku surowcowego.
Ceny Aluminium po biciu nowych szczytów tej hossy w końcu weszły w fazę korekty. Miedź od ponad miesiąca jest poniżej szczytów i ciągle spada, niższa cena wpływ ma na sprzedaż Hutmena. Jedynym minusem tych spadków jest spadek ceny ołowiu w tym wypadku gorsze wyniki Baterpolu.