MIDAS [MDS]

Witam, może ktoś pokusi się o szacunkowe przeliczenie wartości aktywów spółki na akcje w świetle plotek na temat wartości przetargu na 1800 MHz?
Sam tego nie potrafię ale miło czyta się fachowe obliczenia innych.
Pozdrawiam

Kurs spółki dzisiaj przebił w cenach zamknięcia ważny opór na 0.75. Linia długoterminowego trendu spadkowego w cenach zamknięcia, przeprowadzona od szczyty 17.02.2010, jest jeszcze troche ponad aktualną ceną. Niestety nie umiem wkleić wykresu ze stooq;/. Pozdrawiam

Na wieści o przetargu LTE trzeba jeszcze będzie poczekać kilka dni


www.rp.pl/artykul/439825,97555...

Nie przejmowałbym się dzisiejszym spadkiem ze względu na żenujące obroty. Na moim wykresie przekroczenie 0.71 PLN w cenach zamknięcia spowoduje przebicie wsparcia.

Jutro (13.02) wyniki przetargu na 1800 MHz - może w końcu jakieś odbicie????

Poczekajmy na dzisiejsze zamknięcie, ale wygląda to na "zdrowe" wybicie ponad silny opór na 77gr. Obroty największe od roku.

Lesgs
Też słucham TVN CNBC i w przeciwieństwie do Ciebie sądzę, że w tym co mówili jest wiele racji.
Nie ważne ile spółki ze stajni MDS zapłaciły za częstotliwości bo kupowały je dawno.
Przetarg ujawnia faktyczną na dzień dzisiejszy wartość częstotliwości (uwzględniając dzisiejsze stawki transmisji i możliwe przyszłe przychody).
Wzrost nie jest więc bezpodstawny i chwilowy a oceniający aktywa spółki.

Zgadzam się, że pasm się nie sprzedaje i nie o to mi chodziło. Wartość koncesji musi zostać zapisana w księgach rachunkowych, a jednym ze sposobów wyceny jest przypuszczalna wartość rynkowa koncesji przy jej (przypuszczalnej) sprzedaży. Od tego będzie zależeć amortyzacja, ROE i wiele innych wskaźników (także tych, które decydują o udzielaniu kredytów). W przypadku zaciągania kredytu, własnej wyceny wartości dokonają instytucje finansowe. Przy tak rozbieżnych wycenach analityków rynku istneje pole do manipulowania wartością koncesji. Szczególnie, jeżeli została kupiona dawniej, po niższej cenie. Obrazowo - to jakość biznesu (ilość klientów, coś w rodzaju ARPU, itp.) będzie kształtować faktyczną wartość tego, co kupili i relacji do ceny zakupu.

Podczas inwestowania zakładamy optymistyczne scenarisuze; ja staram się zawsze uwzględnić to, co może się nie udać - ewentualne przeciwności. Zawyżenie wyceny koncesji jest jednym z takich czynników ryzyka. Uważam, że to ryzyko jest większe, jeżeli wystepują tak rozbieżne wyceny analityków (część z nich na pewno nie ma racji i warto wiedzieć czym się kierowali przy wydawaniu swoich ocen. Blędy ok. 30% są możliwe - ale 100% to kompromintacja - a z drugiej strony wskauzje to na brak miarodajnej wyceny tego, jak rynek ten będzie się rozwijał w przyszłości. Złe założenia?).

W pamięci trzeba też mieć to, co działo się na Zachodzie Europy przy pierwszych koncesjach na telefonie komórkowe. Większośc du zych i znanych koncernów znacznie przepłaciła i musiała ponieść skutki swojej beztroskiej wyceny.

Wzrost ceny MDS do 0,82 i zapewne wyżej to wyraz optymizmu, ale cena zapłacona przez P4 i PTC oznacza, że w najbliższej przyszłości może dojść do krwawej wojny cenowej. Jaka będzie pozycja MDS jako pośrednika dla Plusa, podczas gdy PTC i P4 angażują się bezpośrednio? Na razie nie potrafię na to odpowiedzieć. Mogę tylko zasugerować, że poziom zadłużenia Solorza (jako wierzchołka struktury) może postawić go w niekorzystnej sytuacji wobec pozostałych graczy. Kłopotem w walce z konkurentami może też być obecność tylko trzech graczy (Orange i inni odpadli).

MDS nie możesz traktowac jako pośrednika, to partner i udziałowiec. MDS i Polkomtel tak się przenikają, że tak naprawdę trudno te firmy odróżnić od siebie. Na papierze to tak, wszystko jest osobno.

Co do konkurencji to MDS posiada najszersze pasma, może w przyszłości oferować LTE Advance. PTC zrobi jak zawsze produkt LTE-podobny jak z jej siecią 3G, do tego pewnie podzieli się z Orange.
Największą konkurencją będzie P4, oni są nie obliczalni, raczej nie pójdą na jakiś układ cenowy (choć nie spodziewam się wojny na wyniszczenie, dużo zależy od tego od kogo kupią sprzęt do LTE). Jednak ciesze się, że P4 wygrało ten przetarg, oni potrafią zrobić szum i wydaje mi się, że będzie to korzystne dla usług LTE, do tego w P4 jest chyba większość młodych ludzi, a to oni będą napędzać LTE, ich zapotrzebowanie na mobilność z wysokim pasmem to jest przyszłość tej technologi.

A co do wycen analityków, to chyba własnie przez przetargi na sieć 3G, tak trudno im to ocenić. Wtedy miały być z tego kokosy, a wyszły wydmuszki, teraz wszyscy są ostrożni, a niektórzy do przesady. Kto trafnie oceni potencjał LTE ten wygra, ale to się okaże za 1-2, może 3.

Po ostatnich przetargach, które wygrała konkurencja same pasma, które posiada Midas to 48 gr. na akcję, analitycy w tym momencie wyceniają go na 1-1,1zł biorąc pod uwagę pasma, infrastrukturę i zadłużenie.

Technicznie Midas przebił kilkuletnią linię trendu spadkowego na dużych obrotach, tworząc powoli delikatny kanał wzrostowy. Zarówno na wykresie tygodniowym i dziennym sytuacja wygląda dobrze, najbliższe opory 0,96 zł i okolice 1,1 zł. W razie odwrotu silne wsparcie na 0,77 zł (niedawny opór) i na 0,70 zł.

Interwał tygodniowy

kliknij, aby powiększyć

Interwał dzienny

kliknij, aby powiększyć