ETFW20L []

Opłaty naliczane są proporcjonalnie codziennie i odbywa się to poprzez umorzenie części jednostek. Dodatkowych opłat nie ma. Ewentualnie warto zauważyć, że ten ETF kiedyś wypłacał dywidendę, ale od pewnego czasu jest ona reinwestowana w jednostki.

Poprawka koszty zarządzania wynoszą 0,5% rocznie

Cytat:
Ważnym czynnikiem inwestycji są koszty z nią powiązane. Koszty, jakie muszą zostać poniesione przez inwestora, zainteresowanego kupnem jednostek ETFW20L to:

- Opłata za zarządzanie: 0,5% wartości inwestycji rocznie (Konkurencyjna w porównaniu z tradycyjnymi funduszami inwestycyjnymi). Opłata pobierana jest proporcjonalnie do wartość ETF każdego dnia.
- Prowizja + spread (analogicznie do zakupu akcji w domu maklerskim)


Nadal nie rozumiem pobierania opłaty za zarządzanie każdego dnia. Czy mógłby ktoś wytłumaczyć jak to wygląda w praktyce? Jak to się ma do małych kwot i zaokrągleń?

Czyli rozumiem że koszt zarządzania jest w cenie sprzedaży którą animator wystawia. I jedyny koszt do uwzględniania to koszty prowizji mojego biura maklerskiego.

Dziękuję

Zainteresowałem się tym bo zdaje się,że jest dobry czas na to teraz.

Nie masz racji - dywidenda jest w cenie jednostek. Wg piątkowego zamknięcia:

Wig20 - 2253.49
ETF - 239.98, co przy mnożniku x0.1 daje cenę bazy równą 2399.80 tzn 0k. 6.5% więcej niż wig20.

Lyxor przestał wypłacać dywidendę jakoś w 2011 roku i jak widać na wykresie od tego czasu zaczyna się rozjazd cenowy Etfa i W20.Albo inaczej rzecz ujmując, od tego momentu ETF naśladuje indeks Wig20 Total Return


kliknij, aby powiększyć

No nie do końca - zwróć uwagę, że jutro jest termin ustalenia prawa (żeby być precyzyjnym to 12 lipca) do dywidendy KGH, natomiast wypłaty odbędą się w dwóch transzach 14.08 i 14.11. Tak więc jutro zarówno etf i wig20 spadną stopę dywidendy x % udział KGH w indeksie, a następnie w sierpniu etf urośnie o połowę tej wartości, a o drugą połowę urośnie w listopadzie.

A więc zakładając, że DY KGHMu wyniesie 8%, a jego udział w W20 to 10%, to efektem odcięcia będzie spadek wartości indeksu o 0.8%, natomiast bonusik w etfie zauważysz w sierpniu (0.4%) i listopadzie (0.4%). I jeszcze jedna sprawa - samo odcięcie generuje efekt 0.8%, natomiast nie znaczy to, że jutro indeks otworzy się dokładnie o 0.8% niżej niż wyniesie dzisiejsze zamknięcie. Precyzyjniej rzeczy ujmując TKO spadnie o 0.8%, natomiast samo otwarcie będzie zależało od zleceń kupna/sprzedaży i może być zarówno wyższe, jak i niższe.

Na Twoje pytanie jest ciężko udzielić jednoznacznej odpowiedzi. Z jednej strony oczywiście o ile dolar będzie się dalej umacniał, a jednocześnie SP500 przynajmniej pozostanie bez zmian, to ETF będzie rósł. Z drugiej strony paradygmatem obecnego cyklu jest ujemna korelacja dolara i SP500. Tzn, że dolar umacnia się podczas korekt na giełdzie (ucieczka do "bezpiecznych" obligacji głównie rządu USA) i osłabia w czasie dobrej koniunktury. Ostatnie wypowiedzi Bernanke o ograniczeniu skupu aktywów wprawdzie zachwiały tą korelacją, ale pytanie czy na tyle aby wywołać nowy trend. I teraz zakładając, że jednak ujemna korelacja nie została zmieniona, to EFT powinien rosnąć wolniej niż SP500 (a możliwe są nawet spadki pomimo wzrostów w Stanach - z taką sytuacją mieliśmy do czynienia ostatnio między październikiem, a grudniem 2012).

Myślę, że tak skrótowo to by było na tyle - jeżeli interesuje Cię nieco głębsze podejście do tematu z przykładami i wykresem, to odsyłam Cię do artykułu jaki napisałem dla Equity Magazine nr 9 - "Jak zatrudnić ryzyko walutowe". Numery archiwalne możesz znaleźć tutaj: www.equitymagazine.pl/archiwum...

A jeżeli interesujesz się inwestowaniem w ETFy, to możesz rozważyć dołożenie bardzo konserwatywnych strategii na opcjach. Jak pokazują opracowania CBOE - dołożenie covered call do indeksu istotnie zmniejsza ryzyko przy nieznacznej poprawie stopy zwrotu, lepsze wyniki daje cash covered put, a najciekawiej wypada połączenie tych dwóch

Aktualnie wciąż korzystam z usług KBC, a w przyszłości pałeczkę ma przejąć (wg. zeznań obu stron) DM BOŚ. Ekipa BOSia w lipcu ma być gotowa do obsługi rynku kasowego za granicą oraz pod koniec roku mają się pojawić opcje w USA. Aczkolwiek zastanawiam się, czy nie przerzucić się jednak do Interactive Brokers. Wadą tego rozwiązania jest z pewnością brak GPW (chociaż tutaj inwestuję już raczej śladowo) natomiast zaletą są naprawdę niskie prowizje (pomimo, że KBC też nie miał wygórowanych).

Natomiast wracając do samej kwestii opcji i ETFu. Faktycznie o ile w takich Stanach nie ma z tym najmniejszego problemu - spora część bardziej płynnych ETFów jest "optionable" o tyle w Polsce jest kapkę inaczej. Aktualnie mamy do dyspozycji tylko jedną opcję i jest to opcja na indeks. Aczkolwiek nic nie stoi na przeszkodzie, żeby taką właśnie opcję wykorzystać razem z ETFem, czy nawet z normalnymi fundami. Coś niecoś na ten temat pisałem u siebie na blogu - lazyshare.blogspot.com/2012/11...

Obecnie po głowie chodzi mi pomysł na serię wpisów pokazujących wykorzystanie w praktyce ETFW20L i opcje na Wig 20, myślę nawet że coś pojawi się jeszcze w tym miesiącu.

W każdym razie - ETF i opcje na Wig 20 - niezależnie od tego, że ETF naśladuje Wig20 TR, to i W20 i W20 TR poruszają się w tym samym kierunku. Także nic nie stoi na przeszkodzie, nawet jeżeli nasz makler nie przewiduje formalnie takiej zabawy, żeby jako "covered" pod opcję call wykorzystać etf. Oczywiście w pewnym momencie może być tak, że będziemy zmuszeni do pokrycia strat na opcji z gotówki, ale odbijemy to sobie na wzroście wartości ETFa (w domyśle z jego sprzedaży). Jest to o tyle ciekawe rozwiązanie, że pozwala "wycisnąć" dywidendę z bazy, która jej nie płaci Natomiast część gimnastyczna jest taka, że zamiast mieć automatyczną sprzedaż bazy przez brokera (w przypadku wykonania opcji), musimy o tym pamiętać sami.

Ogólnie cena jest sterowana przez animatora, który rzecz jasna dostosowuje ją do wartości indeksu. Oferty kupna i sprzedaży pojawiają się, gdy znajdą się w widełkach cen animatora. Poza tym na otwarciu, gdzieś w około pierwszej minucie po dziewiątej, nie ma jeszcze cen animatora.

Nie jestem pewien ale ta rozpiętość widełek animatora to nic innego jak prowizja w praktyce - ale to niech się jeszcze ktoś inny wypowie nie chce, wprowadzać kogoś w błąd.