CAPITAL PARK SA [Catalyst]

Jeszcze raz odniosę się do wpisu Amigo:

Tym razem z "twardymi danmymi"
echo.stockwatch.pl/raporty-bra...
wskaźnik pustostanów 13,8 proc.

content.knightfrank.com/resear...
16,3 proc.

owszem, może zaliczyć okolice 20 proc., ale dopiero w przyszłym roku, choć wcale nie jest to takie pewne. Jak wspomniałem na warszawskim rynku cierpią głównie stare budynki biurowe. Przykład Echo pokazuje, że dobry produkt zawsze znajdzie najemcę. Na 2 lata przed zakończeniem budowy Echo wynajęło ponad 20 proc. powierzchni w Q22! O czym to świadczy? O tym, że na nowe powierzchnie biurowe, spełniające standardy ekologiczne jest i będzie popyt.

Eurocentrum flagowy projekt CP jest wynajęty już kwartał po oddaniu w 70 proc., czyli znów podobnie do lidera - Echo, który w tym samym czasie oddał Park Rozwoju a do końca roku planuje mieć poziom wynajęcia w okolicy 90 proc.

Mało tego. Proszę zwrócić uwagę, że maleje planowana podaż. Według raportu FK o 7 proc. kw/kw i 5 proc. r/r
Warto też przytoczyć słowa Prezesa Echo z ostatniego czatu:



Na koniec wypowiedź jednego z ludzi z branży - prezesa Griffin Real Estate.

www.propertynews.pl/biura/w-ce...

Właśnie dlatego takie firmy jak Echo z Q22, czy Ghelamco z Warsaw Spire nadal budują. Jestem spokojny, że taki projekt jak Eurocentrum osiągnie docelowy poziom najmu w ciągu 12 miesięcy i będzie nadawał się do sprzedaży, albo refinansowania.

Podobnie ma się sprawa z Royal Wilanów. Poziom umów przednajmu dla powierzchni biurowej to 25 tys. mkw. na dostępnych 30 na rok przed końcem budowy..


Pewnego rodzaju niepewność, to ostatni projekt, czyli Art Norblin. Mało kto buduje "pod kulturę", ale to nie jest problem posiadaczy obligacji, bo termin oddania jest po terminie wykupu obligacji.

Wyniki grupy też powinny rosnąć. W tym kwartale oddany został do użytkownia Vis a Vis, co wraz z postępem komercjalizacji w Eurocentrum będzie zwiększać bazę przychodową.

Echo wyznaczyło trendy dla finansowania w branży. Jako pierwsze zrobiło emisję publiczną i to dla dość długich papierów, papierów niezabezpieczonych a popyt wciągał kolejne serie w ciągu godzin, a nie dni...
Sporo o rynku, trendach, można sie dowiedzieć na dedykowanej stronie Echo:
http://echo.stockwatch.pl/

Też uważam, że w aktualnych warunkach rynkowych jest to sukces. Niestety spółka nie zrealizuje w takiej sytuacji swojego celu, którym było zwolnienie zabezpieczenia obligacji serii A.
Wpływy z tej emisji zostaną wykorzystane na przedterminowy wykup obligacji serii A. Po wykupie 55 mln w obrocie pozostanie jednak nadal 10 mln, które uniemożliwi zwolnienie z hipoteki z terenu pod Art Norblin.

Przyczyną może być kurs akcji sugerujący, że w spółce nie dzieje się tak dobrze, jak powinno:
stooq.pl/q/?s=cpg&c=3y&...

Podobnie było na BST0516.
Może ktoś musi sprzedać wcześniej posiadane serie, aby domknąć aktualną emisję (termin wpłat 16 marca)i pochwalić się sukcesem...

Jak po 16 marca nie wróci do góry, wtedy można się zastanowić.

Nie wróciło :).
Emisja została domknięta ze sporą nadsubskrypcją więc ten wątek też wydaje się mało prawdopodobny.

Jest jeszcze ewentualność, że ktoś wcześniej wiedział, że spółka zaraportuje stratę za IV kwartał i 2014 rok i sprzedawał, ale to jest tak nieprawdopodobne, że aż absurdalne :).
Tym niemniej jestem ciekawy kto był sprzedającym.

Ps. Strata na szczęście papierowa (głównie wyceny nieruchomości biurowych w dół), ale niemiła niespodzianka ze strony spółki.

Uchwały podjęte przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Capital Park S.A. w dniu 23 czerwca 2015 r.
biznes.pap.pl/espi/pl/reports/...

To nie jest wyprzedaż przez jakiegoś leszcza i pewnie nie ma nic wspólnego z planowaną sprzedażą Eurocentrum. (za duże wolumeny po większości serii)
Co ciekawe dyr fin. CPG, Michał Koślacz poinformował, "że Capital Park rozważy różne formy dystrybucji zysku po sprzedaży Eurocentrum, m.in. dywidendę lub skup akcji."
Kowenanty obligacji zabraniają tego typu operacji, musieliby więc przedterminowo wykupić parę serii.(0617, 0917, 1217) co tym bardziej nie uzasadnia spadku ich kursów. Albo pan Koślacz nie za bardzo się orientuje o czym mówi.

Pozdrawiam,

Nie, to jeszcze inaczej. Każda seria była przyporządkowana do konkretnego projektu. Rozliczenie sprzedaży z pewnością zakłada spłatę danej serii i podział reszty pieniędzy.

Nie chciało mi się pisać, ale dołek na obligacjach tez się wyjaśnił - po info o Eurocentrum któreś TFI zdecydowało się sprzedawać obli, żeby kupować akcje. I tak doszło do sytuacji, którą uwielbiam: załamania na obligacjach i wyskoku akcji kilka dni później. Raj dla analityków.