pixelg
SERINUS - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

SERINUS [SEN]

AKTUALNY KURS: 0,298 zł (+2,05%) 24-11-2020 17:03
sasky
sasky PREMIUM
20
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2011-11-29
Wpisów: 2 599
Wysłane: 10 grudnia 2015 08:21:39 przy kursie: 1,65 zł
Jolka Jolka, pamiętasz – analiza techniczna Serinus w porannym Wykresie dnia.


kliknij, aby powiększyć


Szczegółowe omówienie sytuacji w serwisie Wiadomości SW:
wiadomosci.stockwatch.pl/jolka...

mindek
0
Dołączył: 2009-09-03
Wpisów: 1 106
Wysłane: 24 grudnia 2015 23:32:28 przy kursie: 1,25 zł
serinus sprzedał kub gas.

Już wczesniej zastanawiałem się jak kulczyki podejdą do serinusa w obliczu zadłużenia i niskich cen węglowodorów. Można było przyjąć założenie, że rodzina wpompuje kasę aby ratować bilans. tymczasem postanowili nie ryzykować nowej kasy. co to znaczy?

Robson128
0
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2009-08-14
Wpisów: 122
Wysłane: 25 grudnia 2015 11:09:22 przy kursie: 1,25 zł
Witam,

pytanie do anty_teresy,

jak ocenia spółkę i jej perspektywy po sprzedaży aktywów ukraińskich ?[/b]

Pozdrawiam i proszę o analizę Angel


Funkytown
0
Dołączył: 2010-11-22
Wpisów: 400
Wysłane: 26 grudnia 2015 22:01:56 przy kursie: 1,25 zł
Niezmiennie perspektywy Serinusa oceniam jak najgorzej. Dokonana transakcja oznacza zwijanie się tej spółki, traci ona zdecydowaną większość swojego potencjału wydobywczego. Transakcja ta odbywa się ze sporą stratą. Trudno sobie wyobrazić poważne finansowanie prac w Rumunii, natomiast Tunezja jest bardzo ryzykowna, co pokazały ostatnie wydarzenia. Wydaje się także, że spółka nie pasuje do wizji rozwoju głównego udziałowca i do budowanego przez niego portfela.

WatchDog
WatchDog PREMIUM
16
Grupa: Bus Driver
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 574
Wysłane: 26 grudnia 2015 22:44:04 przy kursie: 1,25 zł
Zgadzam się z przedmówcą. To była w ogóle strata czasu i focusu. Po co było ten Kub-Gas w ogóle kupować - pisałem o tym bodaj w pierwszym omówieniu lat temu wiele, o tutaj. Oil Ventures to konkretna wizja, która nie została odpowiednio zrealizowana. Wydobycie i sprzedaż gazu do niej nie pasuje.
Przy lepszym doborze targetów i uczciwym exicie z Nigerii, spółka budowałaby swoje finanse i reputację. Ale już dawno było widać, że kompletnie nie o to się rozchodzi.
Edytowany: 26 grudnia 2015 22:47

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
99
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 10 354
Wysłane: 26 grudnia 2015 23:22:00 przy kursie: 1,25 zł
Oceniam słabo... Ukraina to była największa wartość Seriunsa. Jeśli dług nie parzy w d... to takie aktywa w trudnej sytuacji się raczej kupuje a nie sprzedaje. Tunezja to ledwie kawałek tego co spółce dawała Ukraina. Owszem, kredyty już tak mocno nie będą palić, ale wartości ta transakcja nie zbudowała.

Robson128
0
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2009-08-14
Wpisów: 122
Wysłane: 27 grudnia 2015 12:34:41 przy kursie: 1,25 zł
Dzięki za opinię.

Kod:
mod: usunięto informację o cenie docelowej Użytkownika


Tak jak pisałeś cena ropy jest ważna,bo Ukraina długo nie zrobi drugiego czytania co do podatków,a już na pewno nie pozwoli transferu USD.

A może ludzie z Ukrainy podpowiedzieli,że Putin ma plan poszerzenia wpływu separatystów na okręg Charkowski? (jeden z 24 obwodów Ukrainy. Leży we wschodniej części Ukrainy, od północy graniczy z Rosją, od wschodu z obwodem ługańskim, od południowego wschodu z obwodem donieckim, od południowego zachodu z obwodem dniepropetrowskim, od zachodu z obwodem połtawskim, od północnego zachodu z obwodem sumskim.),
wtedy nastąpiłaby nacjonalizacja aktywów SERINUSA.
Nie byłoby ani kasy ani 70 % KubGazu.Angel
Edytowany: 27 grudnia 2015 13:31

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
99
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 10 354
Wysłane: 27 grudnia 2015 15:07:11 przy kursie: 1,25 zł
Obawiam się, że to wynik tylko złamania kowenantów i potencjalnej egzekucji zabezpieczenia, która w jeszcze większym stopniu spustoszyłaby bilans spółki niżeli dokonana sprzedaż.

sasky
sasky PREMIUM
20
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2011-11-29
Wpisów: 2 599
Wysłane: 28 grudnia 2015 08:12:27 przy kursie: 1,25 zł
Kukułcze jajo – analiza techniczna Serinus w porannym Wykresie dnia.



kliknij, aby powiększyć


Szczegółowe omówienie sytuacji w serwisie Wiadomości SW:
wiadomosci.stockwatch.pl/kukul...
Edytowany: 28 grudnia 2015 14:08

artbeco
0
Dołączył: 2010-01-04
Wpisów: 179
Wysłane: 28 grudnia 2015 10:47:40 przy kursie: 1,51 zł
wyższe opłaty w poważny sposób ograniczyłyby przychód przy tak samo wysokich kosztach. Jaki jest sens trzymać aktywo które z miesiąca na miesiąc przyprawia o kolejne siwe włosy ? Moim zdaniem to dobry ruch w kierunku oczyszczenia sytuacji.


chris_martin
35
Dołączył: 2013-01-21
Wpisów: 860
Wysłane: 28 grudnia 2015 11:42:09 przy kursie: 1,51 zł
Kostka Gaz generował konkretny cash-flow więc o tyle był ciekawym aktywem... sprzed inwazji Federacji na Krym...teraz to juz była ostatnia szansa na zrealizowanie strategii wyjścia z Ukrainy za w miare sensowny cash..

cały projekt był oparty o duże ryzyko polityczne: aktywa obciążone political risk były kupowane poniżej wartosci takowych na normalnych rynkach, na tej premii był oparty biznes KOV: Syria, Brunei, Ukraina...

natomiast zgadzam się z WD: Nigeria obnażyła realną stratgię wobec spółki ze strony głównego akcjonariusza.....
Everything you know is wrong.........

sasky
sasky PREMIUM
20
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2011-11-29
Wpisów: 2 599
Wysłane: 9 lutego 2016 08:32:54 przy kursie: 1,52 zł
Kawaler przy kasie w pełnej krasie – analiza techniczna Serinus Energy w porannym Wykresie dnia.



kliknij, aby powiększyć


Szczegółowe omówienie sytuacji w serwisie Wiadomości SW:
wiadomosci.stockwatch.pl/kawal...

Robson128
0
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2009-08-14
Wpisów: 122
Wysłane: 17 marca 2016 11:14:57 przy kursie: 1,52 zł
sasky napisał(a):
Kukułcze jajo – analiza techniczna Serinus w porannym Wykresie dnia.



kliknij, aby powiększyć


Szczegółowe omówienie sytuacji w serwisie Wiadomości SW:
wiadomosci.stockwatch.pl/kukul...



Witam,
można prosić o analizę spółki po dzisiejszym raporcie ?
Pozdrawiam

Robson128
0
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2009-08-14
Wpisów: 122
Wysłane: 17 marca 2016 11:15:35 przy kursie: 1,52 zł
anty_teresa napisał(a):
Obawiam się, że to wynik tylko złamania kowenantów i potencjalnej egzekucji zabezpieczenia, która w jeszcze większym stopniu spustoszyłaby bilans spółki niżeli dokonana sprzedaż.


Witam,
można prosić o analizę spółki po dzisiejszym raporcie ?
Pozdrawiam

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
99
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 10 354
Wysłane: 17 marca 2016 11:54:04 przy kursie: 1,52 zł

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
99
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 10 354
Wysłane: 18 marca 2016 21:10:03 przy kursie: 1,55 zł
Omówienie sprawozdania finansowego GK Serinus Energy po IV kw. 2015 r.

Po sprzedaży sreber rodowych czyli aktywów ukraińskich analiza stricte sprawozdania finansowego mija się z celem. Dokumenty opublikowane przez spółkę są obszerne, ale nas interesuje tylko część potrzebna do stworzenia wyobrażenia na temat przyszłych wyników.

Na szczęście spółka raport roczny przedstawiła w formie umożliwiającej takową analizę i od razu całą Ukrainę przedstawiła jako działalność zaniechaną. Innymi słowy nas interesuje wszystko w rachunku wyników do linii zysk z działalności kontynuowanej. Niestety taki komfort analizy mamy tylko przy raporcie rocznym.

Zacznijmy jednak od najważniejszego czyli od produkcji. W IV kwartale średnia produkcja ropy naftowej wyniosła 1007 baryłek dziennie(bbl/d), natomiast produkcja gazu wyniosła 1,6 miliona stóp sześciennych dziennie (MMcf/d). W sumie daje to 1276 baryłek ekwiwalentu ropy dziennie (boe/d). Produkcja niestety jest poniżej oczekiwań w związku z zapychaniem się (zarastaniem) odwierty Winstar 12 bis, który został uruchomiony 10 grudnia 2014 r. Serinus cały czas boryka się z problemami. Jak nie strajki (Sabria), to problemy z infrastrukturą przesyłową gazu, czy jak obecnie ograniczona produkcja w związku z problemami technicznymi.


kliknij, aby powiększyć


W całym 2015 r. spółka w Tunezji produkowała średnio 1350 baryłek ekwiwalentu ropy dziennie. Zauważmy, że stanowi to tylko niecałe 33 proc. całkowitej produkcji łącznie z Ukrainą.

Średnia zrealizowana cena na ropie w IV kwartale wyniosła nieco ponad 42 dolary za baryłkę, natomiast w całym roku 2015 około 53 dolarów za baryłkę. Wartość retroaktywna netto wyniosła w IV kwartale tylko 4,55 dolara za baryłkę, natomiast w całym roku 2015 20,86 dolara za baryłkę ekwiwalentu. Dla mniej zorientowanych wartość retroaktywna netto to przychód z baryłki ropy pomniejszony o koszty koncesyjne i koszty produkcji. Można powiedzieć, że jest to miernik zbliżony do EBITDA z wyłączeniem kosztów korporacyjnych. Co ciekawe amortyzacja na baryłkę wyniosła 11,85 dolara, wobec czego spółka na podstawowej działalności, czyli wydobyciu jednej baryłki ropy traciła w IV kwartale ponad 7 dolarów!

W liczbach stricte finansowych a nie operacyjnych mamy przychody w IV kwartale na poziomie 4,8 mln dolarów, obciążone kosztami koncesyjnymi 562 tys. i kosztami produkcji na poziomie 3,7 mln dolarów, co daje razem 534 tys. zysku brutto na sprzedaży. Po uwzględnieniu kosztów ogólnego zarządu mamy już stratę EBITDA na poziomie 1,7 mln dolarów! Innymi słowy przy takich cenach ropy 42-43 dolary za baryłkę spółka dokłada gotówkę do interesu i to bez inwestycji, których odzwierciedleniem jest amortyzacja. Strata EBIT (skorygowana o zdarzenia jednorazowe w postaci odpisów) wyniosła co najmniej 3,1 mln dolarów.

W całym roku było nieco lepiej, co oczywiście związane jest przede wszystkim z wyższymi cenami ropy. Wyniki roczne wydają się mi bardziej miarodajne niż ponad przeciętnie słaby IV kwartał, choć np. zdaniem rządowej agencji amerykańskiej EIA cena ropy w tym roku średnio wyniesie 34 dolary za baryłkę! www.eia.gov/petroleum/weekly/a...
Miejmy nadzieję, że aż tak strasznie nie będzie i w 2016 r. uda się uzyskać średnią cenę za baryłkę podobną jak w 2014 r. Z tego powodu zerknijmy na wyniki roczne samej Tunezji.
Przychody wyniosły 26 mln dolarów, a po obciążeniu kosztami koncesji (royalities) 23 mln dolarów. Do tego mamy koszt wydobycia (wynagrodzenia, materiały i usługi obce) w kwocie 13 mln dolarów, 7 mln kosztów ogólnego zarządu i dodatkowy milion z tytułu kosztów transakcyjnych oraz płatności akcjami co daje 2 mln zysku EBITDA. Zysk operacyjny ląduje już na ponad 6 milionowej stracie, z czego wniosek, że działalność Serinusa przy cenie ropy na poziomie nawet ponad 50 dolarów pozostaje nierentowna, choć nie chłonie gotówki. Ale pamiętajmy, że mówimy o sytuacji kiedy spółka nie inwestuje w poszukiwania nawet jednego centa. Do tego dochodzi teoretycznie ponad 3 mln kosztów odsetkowych netto. Teoretycznie, bo ze sprzedaży aktywów ukraińskich Serinus spłacił ponad 19 mln dolarów z zadłużenia na poziomie 54 mln dolarów.

Niestety z takich zgrubnych wyliczeń wynika, że nawet przy cenie ropy z tego roku działalność spółki pozostaje nierentowna gotówkowo. EBITDA nie starcza na pokrycie odsetek od zadłużenia. W kasie spółki na skutek sprzedaży Kub-Gasu pojawi się około 14 mln dolarów, ale dług netto nadal będzie wynosił około 20 mln dolarów, a w dodatku kredyty mogą zostać postawione w stan natychmiastowej wymagalności. Skoro spółka pozostaje nierentowna to nie możemy mówić o wycenie dochodowej. Według ksiąg majątek spółki wart jest na koniec roku około 30 mln dolarów, ale proszę zauważyć, że znacząca część tej kwoty – 18,5 mln dolarów stanowi skapitalizowane koszty prac poszukiwawczych, które przy obecnych cenach ropy mogą nigdy nie zostać ukończone i trzeba będzie je spisać. Po korekcie dostaniemy wartość majątku w kwocie 11,5 mln dolarów, co odpowiada kwocie mniej więcej 45 mln zł. Kapitalizacja to 121 mln zł, a wiec rynek patrzy na spółkę znacznie bardziej optymistycznie. Do pewnego stopnia taki optymizm widać w samym Serinusie co pokazują założenia do testów na utratę wartości.


kliknij, aby powiększyć




>> Wyceny automatyczne są tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj

Powyższa treść przez 120 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

Robson128
0
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2009-08-14
Wpisów: 122
Wysłane: 8 maja 2016 17:28:31 przy kursie: 1,53 zł
Witam,
"...DALSZE DZIAŁANIA

W związku z aktualnie utrzymującymi się na rynku niskimi cenami surowca, Spółka będzie koncentrować się na redukcji wszelkich możliwych kosztów, jednocześnie utrzymując dotychczasowy poziom produkcji w Tunezji. Spółka przewiduje, że z ekonomicznego punktu widzenia nowe wiercenia można będzie zacząć brać pod uwagę przy cenach ropy ustabilizowanych na poziomie czterdziestu kilku USD za baryłkę, chociaż istniejąca produkcja w Tunezji, przy tak niskich cenach jak 30 USD/bbl, utrzymuje dodatnie saldo przepływów finansowych. Budżet na 2016 rok będzie weryfikowany na bieżąco w sytuacji, gdy kierownictwo zyska pewność, że taka cena utrzyma się, a finansowanie na rozpoczęcie wierceń będzie dostępne...."

anty_teresa jak oceniasz deklarację spółki o rentowności przy cenie 30 USD/bbl ?
Twoja ocena braku rentowności jest nawet przy 50 USD/bbl.

Proszę o analizę podsumowania działalności operacyjnej Spółki za pierwszy kwartał 2016 r.

Pozdrawiam

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
99
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 10 354
Wysłane: 8 maja 2016 21:49:37 przy kursie: 1,53 zł
Trzeba czytać dokładnie komunikat. Spółka pisze w nim, że przy 30 dolarach:
"utrzymuje dodatnie saldo przepływów finansowych". To nie jest rentowność, tylko dodatni przepływ. Innymi słowy nie musi dokładać do wydobycia gotówki. Nie zmienia to jednak faktu, że pewną gotówkę WCZEŚNIEJ wydała i koszt ten objawia się TERAZ w postaci amortyzacji. Innymi słowy inwestowanie nie jest opłacalne, ale nie musi dokładać gotówki do interesu. Tak też pisałem w omówieniu. Nieco zaskakujące jest, że może rozważać kolejne odwierty przy cenie poniżej 50 dolarów, no ale może są miejsca gdzie da się uzyskać większe przepływy przy takim samym koszcie produkcji.

Robson128
0
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2009-08-14
Wpisów: 122
Wysłane: 9 maja 2016 09:45:56 przy kursie: 1,54 zł
Dziękuję serdecznie Angel
Pozdrawiam

Robson128
0
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2009-08-14
Wpisów: 122
Wysłane: 13 maja 2016 07:31:13 przy kursie: 1,60 zł
Witam,
do anty_teresy.
Proszę o analizę spółki po dzisiejszym raporcie kwartalnym.
Pozdrawiam Angel

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 1,002 sek.

AD.bx ad3a
PORTFEL STOCKWATCH
Data startu Różnica (%) Różnica (zł) Wartość
01-01-2017 +129,70% +25 939,75 zł 45 939,75 zł
Logowanie

Zaloguj
Zapamiętaj | Rejestruj | Aktywuj | Odzyskaj hasło
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d