pixelg
SERINUS - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

SERINUS [SEN]

AKTUALNY KURS: 0,23 zł (-9,45%) 30-11-2020 14:33
Keczler
0
Dołączył: 2013-01-17
Wpisów: 102
Wysłane: 9 lipca 2015 16:27:51 przy kursie: 2,15 zł
"Zaniżanie przed odpałem" Anxious Ciekawe, czy Pan Korczak mógłby się jakoś ustosunkować do sytuacji panującej w spółce.

ChiefMike
0
Dołączył: 2012-10-10
Wpisów: 575
Wysłane: 9 lipca 2015 22:09:13 przy kursie: 2,15 zł
krewa napisał(a):
5 lat temu kurs spółki, wówczas znanej jako KOV, osiągnął poziom 2,40 zł za jedną akcję.
Serinus jest bliski powtórzenia sukcesu swojego poprzednika - brakuje zaledwie 5 groszy.

Kiedyś osobom chcącym inwestować na GPW polecało się lekturę książek Murphy'ego, Eldera, Grahama. Niepotrzebna strata czasu i pieniędzy!


Nie prawda ! Jeśli ktoś przeczytał Grahama i trochę pomyślał i inwestuje Fundamentalnie pod dywidendę nigdy nie kupił by spółki SPEKULACYJNEJ takiej jak KOV, a jeśli kupił za 100% wierząc w bajeczki właścicieli to go nie szkoda, niech płacze,narzeka, wini i ma pretensje do wszystkich Tuska, Po, i Żydów tylko nie do siebie.

krewa
krewa PREMIUM
152
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 7 245
Wysłane: 10 lipca 2015 07:30:34 przy kursie: 2,15 zł
Serinus w czułych rękach spekulantów

kliknij, aby powiększyć

Szczegółowe omówienie sytuacji technicznej w serwisie Wiadomości SW wiadomosci.stockwatch.pl/speku...


Guru
0
Dołączył: 2011-02-10
Wpisów: 73
Wysłane: 20 lipca 2015 10:12:40 przy kursie: 2,41 zł
www.parkiet.com/artykul/143408...

Cytat:
Wejście w życie obniżonych, a tak naprawdę przywróconych do bliskich obowiązującym do niedawna, stawek opodatkowania spowoduje, że będziemy gotowi, żeby rozpocząć prace nad zwiększeniem produkcji i nowymi odwiertami.



Gdyby te nowe stawki weszły sytuacja Serinus mogłaby się zmienić diametralnie.

krewa
krewa PREMIUM
152
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 7 245
Wysłane: 20 lipca 2015 10:26:58 przy kursie: 2,41 zł
Jak mawiał guru Grzegorz Leszczeński - sytuacja odwróci się o 360 stopni. Guru, ile odwiertów ma Serinus na terytorium kontrolowanym przez Kijów a ile pod kontrolą separatystów?

Guru
0
Dołączył: 2011-02-10
Wpisów: 73
Wysłane: 20 lipca 2015 12:50:16 przy kursie: 2,41 zł
natemat.pl/115119,na-ukrainski...

Stąd wynika że
Cytat:
Wiergunskoje i Krutogorowskoje
które leżą praktycznie w Ługańsku a one dawały tylko kilka procent produkcji i były już dosyć wyeksploatowane.


Większość pól leży daleko od linii frontu, można to z tej mapy wywnioskować i było komunikowane przez spółkę:

http://liveuamap.com/


Myślałem że prawie 95% produkcji jest na terenach "bezpiecznych", czy się mylę?


anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
101
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 10 359
Wysłane: 30 lipca 2015 18:03:09 przy kursie: 2,17 zł
Mi z map wynika, że większość pól leży na terenie Ługańskiej Republiki Ludowej, choć oczywiście nie wszędzie są tam wojska separatystów:
mediarnbo.org/wp-content/uploa...

Guru
0
Dołączył: 2011-02-10
Wpisów: 73
Wysłane: 3 sierpnia 2015 18:46:13 przy kursie: 2,10 zł
Odpowiedziałem na pytanie Krewy

Cytat:
Guru, ile odwiertów ma Serinus na terytorium kontrolowanym przez Kijów a ile pod kontrolą separatystów?


Większość odwiertów znajduje się pod kontrolą Kijowa. To że ktoś sobie rości prawo do tych terenów nie znaczy że je otrzyma. Ryzyko oczywiście istnieje.

sasky
sasky PREMIUM
20
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2011-11-29
Wpisów: 2 601
Wysłane: 25 sierpnia 2015 08:07:51 przy kursie: 1,77 zł
Ech, przeleciał ptaszek – analiza techniczna Serinus Energy w porannym Wykresie dnia.


kliknij, aby powiększyć


Szczegółowe omówienie sytuacji w serwisie Wiadomości SW:
wiadomosci.stockwatch.pl/ech-p...

Guru
0
Dołączył: 2011-02-10
Wpisów: 73
Wysłane: 17 września 2015 17:20:18 przy kursie: 2,29 zł
Czym mogą być spowodowane ostatnie wzrosty?

Czy może tym że zatwierdzono niedawno na Ukrainie niższe podatki od wydobycia (1 październik) i jak mówi rzecznik firmy:
Cytat:
Jeśli spadną daniny, grupa rozpocznie prace nad zwiększeniem produkcji gazu i nowymi odwiertami.

www.parkiet.com/artykul/143408...






Szutnik
48
Dołączył: 2011-10-30
Wpisów: 1 736
Wysłane: 17 września 2015 18:05:26 przy kursie: 2,29 zł
@ guru

Cytat:
Czym mogą być spowodowane ostatnie wzrosty?


Nastrojem na "zdechlaki" na GPW.

"Kupuj akcje, ilekroć zobaczysz na wykresie Wiewiórkę, siedzącą na ramieniu Clowna. To się nazywa Analiza Techniczna" - Dilbert (Scott Adams) :-)

sbyszek
0
Dołączył: 2009-12-04
Wpisów: 808
Wysłane: 18 września 2015 12:21:33 przy kursie: 2,01 zł
Szutnik napisał(a):
@ guru


Cytat:

Czym mogą być spowodowane ostatnie wzrosty?



Nastrojem na "zdechlaki" na GPW.

Masz rację. Też się nad tem zastanawiałem i wygląda to tak jakby jakieś "spółdzielnie" się uaktywniły. Na niektórych spółkach obroty wskazują na zagranicę, ale może nie doceniam polskiego kapitału. Jak ktoś sprytny to może się pod to podczepić, ale trzeba pamiętać, że w tych przypadkach to nie inwestowanie, tylko gra jak karciana gra w durnia. Przegrywa ten co zostaje z kartami (czytaj akcjami).
Kopanie się z koniem jest najlepszą reklamą konia.

Wielki_Szu
0
Dołączył: 2009-07-11
Wpisów: 208
Wysłane: 4 listopada 2015 10:53:21 przy kursie: 2,15 zł
Po długiej konsolidacji pojawiają się pierwsze białe świeczki, zaczyna się trend wzrostowy, wskaźniki potwierdzają chęc wybicia.

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
101
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 10 359
Wysłane: 4 listopada 2015 12:08:42 przy kursie: 2,15 zł
Na razie to jest trend boczny w krótkim terminie, a w dłuższym nadal obowiązuje spadkowy. Do póki nie zostaną złamane jakieś poważniejsze opory wszystko trzeba traktować jedynie jako korektę moim zdaniem


kliknij, aby powiększyć

Wielki_Szu
0
Dołączył: 2009-07-11
Wpisów: 208
Wysłane: 4 listopada 2015 15:02:53 przy kursie: 2,15 zł
Wybijamy się z trójkąta, tak dla ścisłości, ale to widac gołym okiem :) Co do wykresów, to nie można wszystkiego podawac ludziom na tacy, lekcje trzeba odrabiac samemu :)
Edytowany: 4 listopada 2015 15:03

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
101
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 10 359
Wysłane: 4 listopada 2015 18:27:32 przy kursie: 2,15 zł
Ja nie widzę, ale może się nie znam. Forum jest do wymiany poglądów i szanując tych mniej wiedzących, chcąc dyskutować z tymi lepiej wiedzącymi należy napisać i narysować o co chodzi. Ja dla przykładu widzę kanał spadkowy, którego górne ograniczenie widać na wykresie który wkleiłem wcześniej. Dodatkowo wpis bez uzasadnienia łamie regulamin forum. Żeby potem nie było pretensji, że moderator kasuje Twoje posty.

sasky
sasky PREMIUM
20
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2011-11-29
Wpisów: 2 601
Wysłane: 6 listopada 2015 08:17:47 przy kursie: 2,25 zł
W poszukiwaniu legowiska – analiza techniczna Serinus Energy w porannym Wykresie dnia.


kliknij, aby powiększyć


Szczegółowe omówienie sytuacji w serwisie Wiadomości SW:
wiadomosci.stockwatch.pl/w-pos...

Robson128
0
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2009-08-14
Wpisów: 122
Wysłane: 13 listopada 2015 13:59:49 przy kursie: 2,03 zł
Witam,
prośba do anty_teresy o analizę fundamentalną po raporcie z dnia 13.11.2015.
Z góry dzięki serdeczne.
Pozdrawiam Angel

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
101
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 10 359
Wysłane: 16 listopada 2015 17:04:03 przy kursie: 2,03 zł
Omówienie sprawozdania finansowego GK Serinus po 3 kwartale 2014 r.

Działalność w zakresie ropy naftowej i gazu można podzielić na etapy - nabycie koncesji i badania sejsmiczne, odwierty poszukiwawcze, testy i w końcu produkcja. Tylko ostatni etap generuje dla spółki gotówkę, natomiast pierwsze niestety ją chłoną. Z drugiej strony aby dojść do produkcji trzeba szukać węglowodorów, bo złoża mają ograniczone rezerwy, a w konsekwencji także i produkcję. Oczywiście czasowo produkcja może być ograniczona, ale pod warunkiem, że spółka posiada zasoby kapitałowe. Podobnie można czasowo ograniczyć zakres poszukiwań, (choćby ze względu na braki kapitałowe)ale tylko czasowo, bo eksploatowane złoża się skończą, lub przestaną być ekonomicznie opłacalne, a wtedy trzeba mieć nowe projekty gotowe do zbrojenia i eksploatacji. Gdzie się znajduje Serinus? Postaram się odpowiedzieć w poniższym omówieniu.


Według stanu rezerw na koncesjach ukraińskich i tunezyjskich przy obecnym poziomie produkcji i łącznych rezerwach 2P spółka zakończy wydobycie za… 12 lat. No, ale oczywiście wszystkich węglowodorów nie da się wydobyć za pomocą istniejących odwiertów. Poza tym rezerwy były szacowane przy innych cenach ropy naftowej. Wiemy jedno - na nowe odwierty i poszukiwania Serinus wydaje w ostatnim czasie około 40 mln dolarów rocznie – tak można powiedzieć na podstawie wydatków inwestycyjnych w ciągu ostatnich 2 lat. To dość spore kwoty patrząc na obecnie raportowane wyniki. Problem w tym, że zasoby gotówkowe spółki są coraz chudsze, a zwroty z wydobycia coraz niższe.

Produkcja systematycznie od paru kwartałów się kurczy. Zarówno na Ukrainie, gdzie wydobycie jest poniżej zdolności produkcyjnych jak i Afryce gdzie na szczęście ograniczenie wydobycia wydaje się mieć charakter przejściowy. Tak czy owak mniejsze wydobycie jest faktem.


kliknij, aby powiększyć


Na to nakładają się problemy z wyższymi opłatami koncesyjnymi i niższymi cenami ropy naftowej na świecie, wobec czego cały czas kurczy się masa przychodów. Niestety za spadkiem przychodów spółka nie jest w stanie ograniczać kosztów i ostatnio osiąga wynik na sprzedaży w okolicy raptem 2-4 mln dolarów kwartalnie


kliknij, aby powiększyć


Wartość zysku zbliża się niebezpiecznie do granicy kosztów odsetkowych.

Grupa finansuje działalność także kredytem. Na koniec września zobowiązania kredytowe wynosiły 53,5 mln USD, od czego min w samym 3 kwartale zapłacono prawie 2 mln odsetek. Innymi słowy Serinus w zasadzie przestał przynosić zwroty dla akcjonariuszy, a co gorsza także generować gotówkę na przyszłą spłatę długu.


kliknij, aby powiększyć


Przepływy operacyjne z ostatniego roku wynoszą raptem 15,5 mln dolarów. Choć kredyty miały pierwotnie dłuższe okresy spłat niż najbliższy rok (jak wynika z prezentacji bilansowej), to na skutek złamania kowenantów bank może je w każdej chwili wypowiedzieć, a to w zasadzie postawiłoby Serinusa w obliczu niewypłacalności. Biorąc pod uwagę fakt, że w kasie spółki jest 10,5 mln dolarów z czego duża część na Ukrainie gdzie obowiązuje zakaz wymiany walut, to spółka musiałby wygenerować na spłatę 40 mln dolarów przepływów, co jest w zasadzie niemożliwe.

Sama spółka podała w raporcie, że:

Cytat:
Według stanu 30 września 2015 r. wystąpiła istotna niepewność, która może powodować poważne wątpliwości co do zdolności Spółki do kontynuowania działalności. Zdolność Spółki do kontynuowania działalności uzależniona jest od jej zdolności do generowania przyszłych przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej oraz/lub pozyskania finansowania niezbędnego do sfinansowania bieżących wydatków produkcyjnych, kosztów stałych ponoszonych przez Spółkę oraz regulowania wymagalnych zobowiązań, tym spłaty kredytu z EBOR zgodnie z pierwotnym harmonogramem, jak opisano w Nocie 11. Obecna sytuacja na Ukrainie, w tym regulacje walutowe oraz niskie ceny surowców, ograniczyła zdolność Spółki do generowania przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej
. …..
Na 30 września 2015 r. Spółka nie dopełniła na poziomie skonsolidowanym warunku dotyczącego rocznego wskaźnika obsługi długu, w ramach kredytu z Europejskiego Banku Odbudowy i Rozwoju („EBOR”). W następstwie EBOR formalnie odstąpił od wymogu spełnienia powyższego wskaźnika za okres kończący się dnia 30 września 2015 r. Odstąpienie to jest uwarunkowane utrzymaniem przez Serinus wskaźnika obsługi długu na poziomie nie niższym niż 2,5 za okres od 1 października 2015 r. do 31 grudnia 2015 r. W wyniku wspomnianego odstąpienia kredyt spłacany będzie zgodnie z pierwotnym harmonogramem, a bank nie będzie sięgał do zabezpieczeń. Jednak ze względu na niedopełnienie wskaźnika na dzień 30 września 2015 r., Serinus dokonała reklasyfikacji długoterminowego zadłużenia z tytułu kredytu na zobowiązanie krótkoterminowe w sprawozdaniu finansowym, zgodnie z wymogami standardów rachunkowości.


Nie do końca wiemy czym dokładnie jest wskaźnik obsługi długu, ale najprawdopodobniej jest to wskaźnik pokrycia obsługi długu definiowany jako (zysk brutto+odsetki)/(rata_kapitałowa+odsetki).

Jeśli przyjmiemy optymistycznie, że zysk brutto to zysk ze sprzedaży (zawyżamy wynik) -20,8 mln, natomiast odsetki to 5 mln USD (4/3 odsetek za 3 kwartały), rata kapitałowa to 10 mln (53 mln na 5 lat – kredyt siedmioletni, ale od 2013 r.) to mamy wskaźnik na poziomie 1,7. Aby spełnić kowenant wynik musiałby oscylować w granicy 33 mln dolarów.

Niestety perspektywy na poprawę wyglądają dość mizernie, ponieważ prognozy cen ropy na przyszły rok nadal nie są korzystne. Co prawda spodziewana jest odbudowa, ale nadal średnia cena ma wynieść tylko 2 dolary więcej za baryłkę niż obecnie –raport EIA:
http://www.eia.gov/forecasts/steo/
Sam Serinus spodziewa się nieco większego wzrostu cen – 4 dolary – tyle przyjęto przy sporządzaniu testu na utratę wartości. Tak czy owak. Biorąc pod uwagę, że ceny wzrosną średnio 10 proc., to można spodziewać się wpływów i EBIT góra o 10 mln dolarów wyższych, a więc i tak za mało aby spełnić kowenanty. Być może sytuację poprawi potencjalna zmiana stawek koncesyjnych na Ukrainie, ale ryzyko niewypłacalności spółki i realizacji zabezpieczeń przez EBOR są naprawdę wysokie. Nowa ustawa zakładająca redukcję miała dopiero pierwsze czytanie w parlamencie.

Jeśli do tego dołożymy potencjalny obowiązek magazynowania gazu na Ukrainie, co dla Serinusa oznacza uwięzienie gotówki, to sytuacja robi się jeszcze bardziej nieprzyjemna i dla wyceny spółki mniejsze znacznie może mieć bieżący wynik, niż wizja utraty płynności.
Z kronikarskiego obowiązku należy dodać, że Serinus na skutek niskich cen ropy był zmuszony dokonać kolejnego odpisu na aktywach wydobywczych. Tym razem w Tunezji na kwotę 44 mln dolarów.

Wyniki nadal są słabe, a perspektywy mocno niepewne. Trzeba czekać na ostateczny kształt prawny rynku ukraińskiego i modlić się o wzrost cen węglowodorów.



>> Wyceny automatyczne są tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj

Powyższa treść przez 120 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
Edytowany: 16 listopada 2015 17:05

Robson128
0
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2009-08-14
Wpisów: 122
Wysłane: 16 listopada 2015 19:34:05 przy kursie: 2,03 zł
Dzięki serdeczne.Jak zwykle cenne uwagi.
Pozdrawiam thumbright

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 2,303 sek.

AD.bx ad3a
PORTFEL STOCKWATCH
Data startu Różnica (%) Różnica (zł) Wartość
01-01-2017 +126,21% +25 242,92 zł 45 242,92 zł
Logowanie

Zaloguj
Zapamiętaj | Rejestruj | Aktywuj | Odzyskaj hasło
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d