Na stronie spółki:
www.stockwatch.pl/gpw/oponeo.p...będą w ciągu 2 godzin przeliczone wskaźniki z wprowadzonych nowych danych finansowych.
Problem techniczny z tą spółką polega na tym, że w jednych miejscach jest oznaczona jako OPONEO, w innych OPONEO.PL, a w jeszcze innych OPONEOPL. Często różne mechanizmy traktują to jako różne spółki, przez co się rozjeżdżają dane. Dzisiaj naprawimy to i zsynchronizujemy w jednym miejscu - będzie można samemu ocenić.
Sprawozdanie za III kwartał jest bardzo lakoniczne i zawiera tylko finanse oraz jeden akapit mówiący o tym, że sprzedaż spadła bo i tak się jej nie da przewidzieć. To mało jak na oczekiwania rynku, który chce wiedziec, czy i jak postępuje ekspansja na rynki Europy Zachodniej. Tego nie da się nawet domyślać gdyż brak jest informacji o segmentach geograficznych i w ogóle raport pozostawia duży niedosyt u osób szukających informacji.
Dane finansowe jednak też coś mówią, o ile się je starannie przeczyta i zinterpretuje. Nie ma chyba wątpliwości, że osiągnięte wyniki są słabe. Sprzedaż spadła w ujęciu kwartalnym, podobnie w ujęciu rocznym. Długofalowo przychody wykazują trwałą tendencję spadkową. Aktualny poziom jest jednak zbyt niski aby pokryć koszty stałe i w III kwartale spółka ponownie zanotowała stratę operacyjną. Rentowność wygląda źle. Mówimy jednak o nasłabszym kwartale w całym kalendarzu i słabe wyniki były raczej spodziewane - przynajmniej przeze mnie.
Gotówkowo firma stoi dobrze, gdyż mimo księgowej straty odlicza raty amortyzacyjne, tak więc handlowo wychodzi na zero. Po dużej redukcji zobowiązań w poprzednim kwartale, firma znów bardziej zadłużyła się handlowo, generując z działalności operacyjnej prawie 3 mln zł gotówki. Pozostałe przepływy są praktycznie neutralne. Kapitał obrotowy utrzymuje się na normalnych poziomach, lecz wskaźniki rotacji należności pokazują spowolnienie, jakie dotyka spółkę.
W tak sezonowym biznesie wzrost wartości firmy nie jest trwały, a suma bilansowa zmienia się z kwartału na kwartał. Od debiutu giełdowego wartość księgowa wzrosła o około 10% - proszę samemu ocenić czy to dużo czy mało. Spółka jeszcze nie wykazuje wzrostu, zarazem przyhamowała inwestycje kapitałowe i z tego co twierdzi, pracuje nad rozwojem operacyjnym. Przed nią najlepszy, czwarty kwartał, który zaczął się przed czasem kilkudniowym atakiem zimy, natomiast teraz mamy pogodną jesień i na razie ciągle niewiele aut jeździ na zimówkach.
Porównanie wskaźników sektora nie mówi wiele, gdyż spółka niemal samotnie reprezentuje sektor detalu internetowego.
Warto jednak zauważyć, że na tym trudnym rynku jest jedną z stabilniejszych finansowo, zaś wskaźniki oddają sporą premię rynkową, z jaką notowane są akcje spółki - co w mojej opinii oznacza pozytywny odbiór zarówno modelu biznesowego, jak i planów rozwojowych spółki:
www.stockwatch.pl/Stocks/Secto...