Kiedy szczyt hossy?

To ja dla urozmajcenia wprowadzę jeszcze kolejne cztery pojęcia by zbliżyć Nas do zwycięstwa.
Jako, że z nieefektywności i nadreaktywności można wyróżnić niedoefektywność i nadefektywność oraz niedoreaktywność i nadreaktywność proponuję przyjąć, że rynek jest efektywny tylko punktowo w chwilach gdy zmierza z niedoefektywności do nadefektywności oraz kiedy linia niedoreaktywności przecina linię nadreaktywności.

Wniosek nasuwa się sam: ponieważ dupa jest zawsze z tyłu, nigdy nie może byc z przodu.

Nocny - dawno nie było zakładu, co?
Zdaje sie, że mamy stare porachunki.

Manko ja się nie śmieję, ja wierzę w Ciebie.

edit: Już raz Eliot udowodnił, że rynek jest fraktalny..... i w tym coś jest.

Oj przydałoby się coś dla rozruszania starych kości. Znowu wieszczysz korektę? Bo branie eSek w hossie jest wbrew moim zasadom.

Ostatnio jak się ze mną jeden szorciarz zakładał, musiał później zniknąć z forum, żeby mi tylko batonika nie kupić A i ja zacząłem się trochę rzadziej odzywać, bo tak na głodniaka sił nie miałem. No i straciłem wiarę w ludzi.

Nocny, od batoników wypadają zęby Mam wrażenie, że Serpico jakoś sobie radzi. Chociaż pamiętam że na chwilę przed flash crashem w maju zeszłego roku - dwa największe, forumowe misie tamtego czasu: Serpico i Vox - niefortunnie przeskoczyli na elki

A co się stało z Alfredziem? Jego cmentarne prognozy okazały się mocno nieprecyzyjne. Mam nadzieję, że nie dzwonił do niego makler

Sądzę, że obaj wylegują się na jakiejś pięknej, prywatnej, piaszczystej plaży na Hawajach, w swoistym raju tradera, na leżaczkach nad samym oceanem, gdzie fale Elliotta radośnie zalewają brzeg przyjemnie chłodząc im stopy i rozpalając głowy.

Ja jej nie wieszczę, ona na naszym rynku jest faktem.
Zatem rozruszajmy kości Nocny.
Ponieważ uważam, że nie dobiegła ona jeszcze końca i pasowało by jeszcze raz przynajmniej zejść w panice poniżej obecnych poziomów - mam dla Ciebie propozycję zakładu.
Na piątkowym zamknięciu FW20 zanotował poziom 2673. Co byś powiedział na przekąskę zakładu polegająca na tym w którą stronę rynek wybije o najbliższe 70pkt?
Tzn ja jak na niedźwiedzia przystało obstawił bym zejście poniżej ostatniego dołka w okolice 2603, a Ty jak na dorodnego byka - wzrost do 2743.

Przyjmujesz Waść, czy też strach przed niechybną porażką zmroził Cię i sparaliżował?

I koniecznie popijają wino!

Ponieważ światowy rynek obligacji (ponad 90bln $) jest trzy razy większy od światowego rynku akcyjnego i mając na uwadzę fakt, że amerykańskie obligacje stanowią ok 40% jego wartości, nie sposób pokusić się o poszukanie wzajemnych korelacji i zależności na podstawie np 10 letnich bondów.

Tak wygląda korelacja miedzy nimi a S&P500 na przełomie ostatnich 10 lat


kliknij, aby powiększyć

Widać tu, że podlegają one podobnym wachaniom koniunktury jak giełdy i są w tym okresie skorelowane w tym samym kierunku.
To jednak co przyciąga uwagę to różnica w notowaniach, a więc delta między poziomem rynku akcyjnego a obligacji dlatego, że im niższy jest kurs notowania tych ostatnich tym ich rentowność jest wyższa. Prowadzi to do tego, że gdy róznica staje sie znacząca istnieje spore ryzyko odpywu kapitałów z jednego rynku na drugi.
Taka sytuacja miała miejsce np przed poprzednim szczytem hossy w usiech.
Widać też w jak nietypowy sposób przebiega obecna hossanna. Niewątpliwą zasługą takiego stanu rzeczy są sztucznie, nisko utrzymywane stopy procentowe z jednoczesnym skupem obligacji który hamuje wzrost ich rentowności.
Nie zmienia to faktu że obecna róznica w notowania tych dwóch rynków wciąż pozostaje spora - podobnie jak w 2007' i niewiele trzeba by zmienić kierunek przepływu kasy.
Co może być tego powodem?
Na pewno dalszy wzrost notowań rynku akcyjnego, ale i spadek notowań obligacji który przykładowo może byc spowodowany wzrostem inflacji, zaprzestaniem QE2 czy choćby wywaleniem w rynek amerykańskiego długu przez naszych żółtych przyjaciół.
Ryzyko jest więc spore i nie dziwota że S&P reaguje korektami na spadek notowań bondów.
Tak się dzieje obecnie.
Poniżej ten sam wykres z ostatniego roku w dziennym interwale:


kliknij, aby powiększyć

Widać jak na poczatku lutego pod wpływem QE2 euforycznie obligacje podskoczyły, natomiast widać też jak w ostatnich 2 tygodniach zaczęły wracać do poprzedniego poziomu. Kroplówka przynosi tu coraz mniej widoczny efekt w wyniku czego różnica o której wyżej wspomniałem znów niebezpiecznie rośnie.
Zwróćcie również uwagę jak zakończyły się piątkowe notowania na obydwu rynkach. Czarna świeca na bondach daje do myślenia.

Znalazłem w sieci coś o niedźwiedziach:




buldi, też tam byłeś?

A ja dalej będę twierdził, że dobry fundusz nie jest zły.

Wziąłem sobie okres od 1. stycznia 2010 (zaraz przed korektą lutową) do dziś.

Wzrost Wig: 40000 -> 48000 = 20%
Wzrost Wig20: 2400 -> 2700 = 12.5%
Wzrost MWig40: 2350 -> 2850 = 21.3%
Wzrost SWig80: 11050 -> 12750 = 15.4%

Idea Akcji +29%
Allianz Akcji Plus +33%

Choć trzeba przyznać, że większość funduszy wzrosła tylko o 10-15%

Jednak tak jak Idea nie zawodziła w 2009, tak nie zawodzi do dziś i dotyczy to każdego z ich funduszy. Patrząc na notowania, wyraźnie widać, jak redukują na górkach i dobierają na dołkach.

Więc jeśli można osiągnąć zwrot lepszy od głównych indeksów i jednocześnie w ogóle nie poświęcać czasu na dobór portfela, to co w tym złego, że część aktywów trzyma się w takim funduszu?