I3D [I3D]

Pop dzięki za link do analizy, faktycznie fundamenty na ten i nastepny rok są dobre- coraz więcej tych kontraktów wpada.

Natomiast macie jakieś przypuszczenia co do wyników za Q2? Nie spodziewam się tu rewelacji, ale mam nadzieję, że wyjdą na zero.

Niestety ciągle technicznie słabo- duży nawis podażowy na poziomach ok 1,70.

Raczej nie ma co się spodziewać zysków. Wiele wskazuje na to, że może być nawet strata. To bez większego znaczenia, zyski nie uciekną - czego nie rozliczą w II kw., to pojawi się w kolejnych okresach.

No dobra, wróciłem z pracy (a dokładniej z trasy), którą nazywam "wieczną imprezą", to teraz mam chwilę wolnego dla giełdy.Otóż tak widzę bieżące i przyszłe raporty i3D.
Pomimo tak częstego narzekania na przekaz informacji ze spółki, to jak dla mnie to moja ocena jest od miesięcy akurat bardzo dobra.A bierze się to z tego, że na podstawie dostępnych informacji coraz łatwiej jest mi przewidzieć co się może dziać w finansach spółki w nadchodzących kwartałach.Poza tym spółka w swych biuletynach zwierza się z tylu rzeczy, że nie mamy takich danych w wielu innych spółkach z NC, nawet w wymienianym tu co jakiś czas PGS Software.A teraz bardziej konkretnie:

Wedle udzielonych odpowiedzi w Akcji Inwestor wiemy, iż rozliczenia Wieliczki będą dopiero w III i IVQ. To oznacza, że teraz realizacja Wieliczki i kilku innych kontraktów jest teraz głównie kosztem,a wpływy będą w kolejnych 2 kwartałach.Generalnie jak się wczytać w raporty bieżące informujące o terminach realizowanych kontraktów, to akurat na IIQ nie przypada za wiele do rozliczeń, wszystko jest właśnie w III i IVQ.
Patrząc na notowania i3D (wobec ostatnich bardzo dobrych newsów o zawieranych kontraktach) nasuwa mi się jedno wytłumaczenie: rynek teraz spodziewa się straty w II kwartale. A że uważam zawsze, że to rynek ma rację, jedynie my inwestorzy czegoś w danym momencie nie rozumiemy, to pewnie ta strata będzie. Jeśli okażę się, że rynek się pomylił i będzie przyzwoity zysk, to wtedy można będzie oczekiwać szybkiej poprawy notowań, ale wg mnie trzeba prognozować możliwie jak najrealniej, więc ja też obstawiam stratę.
Ale też muszę dodać, że tym razem jeśli pojawi się strata, to nie zmienia to szans na przyzwoity zysk netto w całym roku, może nawet na przekroczenie zysku z 2011 roku, gdyż kontraktacja na II połowę roku jest rekordowa historycznie. Co ważne- ten rekord zapowiada się istotnie wyższy niż się wszyscy spodziewaliśmy jeszcze 2 mies.temu...

Czyli teraz strata moze sie ew. pojawic z powodu:

1) Niskiej marzowosci kontraktow, lub ich nierentownosci (malo prawdopodobne)

2) Wysokim kosztom stalym, ktore nie zostana pokryte z marzy wypracowanej na rozliczonych zleceniach

Dobrze mysle?

Ciekawe czy to autoamtycznie oznacza, ze 1,5mln wpadnie do i3D. Natomiast wiemy, ze bedzie to 5 salonow

Wiesz, przyznaną dotację trzeba wydać, więc na wydaje mi się, że TAK.

dla mnie lekki plus za sam wynik.. spodziewałem się większej straty....

natomiast sprzedaż Quzara to dla mnie kompletna porażka....kolejny kwartał ... a to w sumie sztandarowy produkt...
albo produkt słaby albo produkt dobry ale kompletna porażka działu sprzedaży... i co tutaj jest prawdą? jeśli to tylko słabość handlowców to da się to poprawić... ale jeśli to produkt słaby to 3 mln wyrzucone w błoto.

Ja też ciągle nie mogę zrozumieć skąd się bierze ta wiara w Quazara.
Przeciez to jest narzędzie, które zostało wyprodukowane na potrzeby i3D.
To jest narzędzie do tworzenia produktów (aplikacji) a nie samoistny produkt.
Oczywiście to mógłby być produkt ale wymaga następnych nakładów: w stworzenie
help'ów, tutoriali i przede wszystkim w szeroko rozumianą promocję.
Tylko czy i3D ma faktycznie interes by łożyć na jego upowszechnienie i udostępniać
go potencjalnej konkurencji? Przecież ci co nabędą to narzędzie będą konkurować z i3D
w tworzeniu produktów dla klientów końcowych.

Otóż to topfacet, o ile poziom straty jest dla mnie akceptowalny (w swoich widełkach spodziewałem się w granicach 200-400tys. na minusie), to też zwróciłem uwagę na niskie zatrudnienie wobec tak dużej ilości zleceń.Dlaczego tak jest-to już nie wnikam,bo to wewnętrzna sprawa spółki, ale to oznacza, że pewne projekty trzeba będzie zlecać podwykonawcom, bo po prostu roboty jest tak dużo, iż wątpię, czy przy niższym poziomie zatrudnienia da się obsłużyć znacząco wyższej wartości kontrakty niż rok w roku poprzedzającym. A zlecanie podwykonawcom znowuż w jakimś stopniu obniża marże, więc równie ważną sprawą co pozyskiwanie kontraktów jest znalezienie odpowiedniej kadry...
Poza tym w raporcie jest powiedziane to, co pisałem wcześniej-rozliczenie większości kontraktów jest w III i IV kwartale i tam ukierunkowane są nasze oczekiwania finansowe.
Co do słabej sprzedaży Quazara, to tu też szkoda,że niewiele osób było na spotkaniu w Spółce.Wtedy też poruszaliśmy ten temat i -oględnie mówiąc-dopiero od II półrocza, a konkretniej od III kwartału ma ruszyć "właściwa"sprzedaż Quazara, z dostępnych nam komunikatów wiemy, iż trochę licencji pójdzie do ASP, czy Chin.
Generalnie jest to produkt "gadżeciarski", który w kryzysie nie był niezbędny potencjalnym klientom, ale że świat zaczyna wychodzić z recesji, to szanse na sprzedaż tego typu produktów stopniowo powinny rosnąć, zwłaszcza, że wszelkie nowinki coraz mocniej wchodzą pod strzechy...

O zaprezentowanych wynikach można powiedzieć jedno: są jakie są i nic tego nie zmieni
Co do samego raportu okresowego to mam jedno wielkie zastrzeżenie: brak jest w nim pozycji "przychody netto ze sprzedaży" - owszem podali przychody ze sprzedaży i zrównane z nimi, ale regulatorowi nie o to chodziło, gdy wprowadzał zmiany w dniu 30 czerwca 2013 r. Inwestorom też nie o to chodzi by wirtualnie podwyższać przychody bez wykazywania zapasów... Prezesi znowu wodzą za nos akcjonariuszy? "w głupa cięcie też zajęcie" - sprawa powinna trafić do regulatora i spółka powinna w sprawozdaniu kwartalnym wykazać same przychody ze sprzedaży - w celu prawidłowego postrzegania przez inwestorów - oczywiście mile widziane pokazanie zapasów. Należy tutaj zauważyć, iż raporty okresowe przekazywane po 30 września będą (hmm powinny być jeśli chodzi o tą spółkę) jeszcze bardziej rozbudowane (za regulaminem regulatora):


p.s.
Jak prezesy to czytają to niech prostują ostatni raport okresowy o pozycję przychodów ze sprzedaży netto - traktujcie inwestorów przyzwoicie i z należnym szacunkiem, jak was nie stać na to by traktować ich jak partnerów