KOMPLEKS - Spółki od A do Z - NewConnect - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
StockWatch.pl
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

1 2 3 4 5 6 7

KOMPLEKS [KMS]

AKTUALNY KURS: 0,78 zł (-10,34%) 11-03-2016 14:41
damciu
Dołączył: 2010-08-17
Wpisów: 123
Wysłane: 16 lutego 2013 14:48:53
Zysk w 2012 duzo lepszy niz 2011 (ktory byl po prostu tragiczny), natomiast prognozy nie sa zrealizowane (zysk lekko ponizej 1 mln)

W wolnej chwili poprosze o analize sytuacji Spolki. Dziekuje

grum
Dołączył: 2009-03-11
Wpisów: 282
Wysłane: 17 lutego 2013 21:23:14
Biorąc pod uwagę utworzoną rezerwę .... trochę boli, ale zysk i tak jest niezły. Cieszy wzrost marży. Proszę o analizę.


Kasia Stefanska
Dołączył: 2009-05-05
Wpisów: 1 232
Wysłane: 25 lutego 2013 23:56:41 przy kursie: 1,13 zł
Analiza wyników spółki KOMPLEKS za 4 kwartał 2012 roku

Jeśli chodzi o porównanie wyniku netto, to Kompleks faktycznie poradził sobie dużo lepiej niż w 2011 roku. W raporcie napisane jest, że to właśnie dzięki temu kurs spółki rośnie. Widać zaufanie do jej wyników przerasta ich dotychczasową realizację.

Pod względem przychodów ten rok prezentuje się jednak gorzej niż 2011. Na wykresie poniżej widać systematyczny spadek. Do tego mamy stałą, dość niską rentowność operacyjną:



kliknij, aby powiększyć



Mimo to spółce udało się poprawić wynik netto na skutek zdarzeń, które już sami opisaliście na forum (dla przypomnienia: wzrost marży operacyjnej przez ograniczenie kosztów, ograniczenie stanów magazynowych i poprawę zarządzania kapitałem obrotowym, lepsza struktura produktów). To wszystko bardzo dobrze wpływa na rentowność, więc powinno być pozytywnie odbierane przez rynek.

Ja jednak zwracam uwagę na jedno: dużo lepiej by było, gdyby spółce jednocześnie rosły przychody i rentowność. Tego jednak nie mamy. Spółka musi się restrukturyzować, dostosowywać plany inwestycyjne (rezygnacja z budowy nowej fabryki), aby poprawić bieżącą sytuację. To brzmi wręcz jak działalność na rynku dojrzałym, schyłkowym, a przynajmniej trudnym. Takim, na którym marże raczej będą spadać a wszelkie ożywienie gospodarcze będzie widoczne później niż w innych branżach. To nie jest po prostu branża, w której można oczekiwać spektakularnych wyników.


Wysoki jest stan należności – przekracza o 56% wartość sprzedaży z ostatniego kwartału. Czyli ponad połowa sprzedaży z 3q2012 jeszcze nie została spłacona. Wartość zobowiązań handlowych jest niższa o ponad połowę od należności. Przepływów nie mamy podanych, więc wnioskować mogę tylko o danych bilansowych. A te sugerują raczej niską płynność i ujemne przepływy z działalności operacyjnej. A przecież spółka cały czas ma na głowie kredyt krótkoterminowy, który trzeba na bieżąco spłacać.


Na tle rynku spółka wyceniana jest nisko, co można obejrzeć tutaj: www.stockwatch.pl/gpw/kompleks... Wskaźniki w znacznej większości są na zielono. Ja jednak – jak zwykle z resztą – nie grzeszę optymizmem. Spadające przychody mogą doprowadzić do tego, że wycena w odniesieniu do nich stanie się kiedyś zawyżona. Do tego zysk ekonomiczny jest ujemny, więc spółka tak naprawdę (poza ujęciem memoriałowym i w odniesieniu do średnio ważonego kosztu kapitału) nie generuje wartości. Wynika to właśnie z wysokiego poziomu zadłużenia. Moim zdaniem ewentualne wzrosty może jeszcze ograniczać niski free float.

Wydaje mi się, że istotne w ocenie spółki będą właśnie możliwość podniesienia przychodów z działalności. Dla mnie będzie to klucz do dalszego poprawienia wyceny.

Staram się studzić optymizm i zwracać uwagę na potencjalne ryzyka w działalności operacyjnej. Pamiętam, że spółka prowadzi skup akcji i zaplanowała dywidendę i na tym także opiera się jej obecny kurs.


>> Więcej analiz najnowszych
raportów finansowych jest tutaj


Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.


grum
Dołączył: 2009-03-11
Wpisów: 282
Wysłane: 13 grudnia 2013 13:55:35 przy kursie: 1,00 zł
raport miesięczny listopad:
W związku z otrzymaniem z Sądu zawiadomienia o ogłoszeniu upadłości firmy Intem Sp z o.o. Zarząd Spółki Kompleks podjął decyzję o dokonaniu w listopadzie odpisu z tytułu niezapłaconych należności w kwocie 457 221,89 zł. Jednocześnie Zarząd Spółki informuje o rozwiązaniu rezerwy w kwocie 87 735, 27 zł zawiązanej w dniu 31.12.2012r. z tytułu ryzyka niezapłacenia należności przez firmę Intem Zachód Robert Łagiewka, a które to należności zostały ostatecznie uregulowane

Bolesne.

damciu
Dołączył: 2010-08-17
Wpisów: 123
Wysłane: 13 grudnia 2013 15:23:07 przy kursie: 1,00 zł
Faktycznie trochę bolesne, z drugiej strony w tym roku mają prawie 20 mln przychodu, więc nie jest to aż tak dużo.
Czy taki odpis w calości obciąża zysk netto?
Edytowany: 13 grudnia 2013 15:34

damciu
Dołączył: 2010-08-17
Wpisów: 123
Wysłane: 15 grudnia 2013 12:17:00 przy kursie: 1,00 zł
Ciekawe czy przedstawiciel Spółki jeszcze tutaj zagląda.

Mam pytanie - czy umowa z Coface Poland (ubezpieczenia bezspornych należności z tytułu sprzedaży towarów i usług swoim Klientom) pokrywa upadłość Klienta?

WatchDog
WatchDog PREMIUM
Grupa: Bus Driver
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 601
Wysłane: 15 grudnia 2013 13:05:11 przy kursie: 1,00 zł
Ciekaw jestem tej odpowiedzi, jako że swego czasu sporo ubezpieczałem w handlu hurtowym i znam konstrukcję standardowych ofert ubezpieczycieli należności. Zwykle jest górny limit łącznych wypłat, definiowany jako wielokrotność składki. Ważne jest też to, że aby takie ubezpieczenie zadziałało, trzeba przestrzegać reżimu czasowego przekazania do windykacji, tj. zgłosić w odpowiednim terminie, że Klient nie płaci.

head
Dołączył: 2009-09-03
Wpisów: 162
Wysłane: 18 marca 2014 16:10:59 przy kursie: 1,27 zł
Ostatnio ze spółki płyną same pozytywne informacje.

Po pierwsze, sprzedali wierzytelność oraz zakupili nieruchomość --> kompensata wzajemnych wierzytelności. (http://www.newconnect.pl/?page=1045&ph_main_content_start=show&ncc_index=KMS&id=61210&id_tr=1)

Po drugie, początek roku przynosi znaczący wzrost przychodów. W lutym sprzedaż wzrosła rdr. o ponad 70%, a narastająco za pierwsze dwa miesiące br. o ponad 40%.

Wygląda to bardzo optymistycznie, a Zarząd sam podkreśla, że: "Bardzo dobre wyniki osiągnięte przez Spółkę w styczniu i lutym oraz możliwość zwolnienia rezerwy po sprzedaży wierzytelności w kwocie 457 tyś zł, będą miały ogromny wpływ na wynik finansowy w pierwszym kwartale tego roku."

www.newconnect.pl/?page=1045&a...

NCinwestor
Dołączył: 2013-06-03
Wpisów: 80
Wysłane: 19 marca 2014 21:59:40 przy kursie: 1,18 zł

kliknij, aby powiększyć


Wygląda na to, że kurs akcji ustabilizował się już na poziomie powyżej 1,00 zł. Wyższe obroty w ostatni piątek były pewnie wynikiem obiecującego raportu miesięcznego, w którym Kompleks pokazał znaczący wzrost przychodów od początku roku.

Dzisiaj ktoś oddał 3.000 akcji po 1,18 zł, ale poza tym nie widać już większej presji podażowej. Arkusz zleceń sprzedaży jest bardzo pusty.

grum
Dołączył: 2009-03-11
Wpisów: 282
Wysłane: 20 marca 2014 08:58:52 przy kursie: 1,18 zł
head napisał(a):
Ostatnio ze spółki płyną same pozytywne informacje.

Po pierwsze, sprzedali wierzytelność oraz zakupili nieruchomość --> kompensata wzajemnych wierzytelności. (http://www.newconnect.pl/?page=1045&ph_main_content_start=show&ncc_index=KMS&id=61210&id_tr=1)

Po drugie, początek roku przynosi znaczący wzrost przychodów. W lutym sprzedaż wzrosła rdr. o ponad 70%, a narastająco za pierwsze dwa miesiące br. o ponad 40%.

Wygląda to bardzo optymistycznie, a Zarząd sam podkreśla, że: "Bardzo dobre wyniki osiągnięte przez Spółkę w styczniu i lutym oraz możliwość zwolnienia rezerwy po sprzedaży wierzytelności w kwocie 457 tyś zł, będą miały ogromny wpływ na wynik finansowy w pierwszym kwartale tego roku."

www.newconnect.pl/?page=1045&a...



Z tymi pozytywami to chyba troszkę przesadziłeś..... zakupili nieruchomość - przecież oni nie zajmują się obrotem nieruchomościami, a produkcją rur i instalacją basenów. Wtopili z jednym kontraktem, równie dobrze mogą wtopić z nieruchomością, która w obecnej chwili ma służyć dla celów (zainteresowanych odsyłam do raportów Spółki)..... no właśnie!


head
Dołączył: 2009-09-03
Wpisów: 162
Wysłane: 23 marca 2014 11:25:01 przy kursie: 1,15 zł
www.newconnect.pl/?page=1045&a...

Chyba lepiej kupić nieruchomość za tak naprawdę 750 tys. zł (należności od spółki w upadłości likwidacyjnej mogłyby być trudne do odzyskania) niż odpuścić temat.

Rzeczoznawca wycenił nieruchomość na 1,4 mln zł. Jeśli uda im się ją sprzedać, a zakładam, że bardzo im będzie na tym zależało, nawet z 20% dyskontem wobec wyceny to jest to lepsze posunięcie niż odpis na 457 tys. zł.

A jeśli chodzi o sytuację finansową to porównaj przychody w pierwszych miesiącach 2013 i 2014.

Engineer
Dołączył: 2014-04-09
Wpisów: 29
Wysłane: 10 kwietnia 2014 14:36:30 przy kursie: 1,35 zł
Nikt jeszcze nie napisał o planach wypłaty dywidendy przez spółkę - www.newconnect.pl/?page=1045&a... Przychody rosną w tym roku bardzo dynamicznie. Wyniki w 1 kw. mogą być naprawdę solidne. Dzisiaj nawet pojawił się artykuł o nich (http://www.inwestycje.pl/new_connect/NewConnect-GKI-Kompleks-S.A.-z-planami-wyplaty-dywidendy;230002;0.html).

NCinwestor
Dołączył: 2013-06-03
Wpisów: 80
Wysłane: 14 kwietnia 2014 13:21:19 przy kursie: 1,20 zł
Pokazali już raport miesięczny, w którym przedstawili wstępne wyniki finansowe za 1Q. Może ktoś z SW pokusi się o jakąś małą analizę spółki, bo wyniki wyglądają naprawdę dobrze?

Engineer
Dołączył: 2014-04-09
Wpisów: 29
Wysłane: 16 kwietnia 2014 14:43:54 przy kursie: 1,41 zł
Spółka pozostaje nadal niezauważona, pomimo znacznej poprawy i rekordowego 1 kw. roku. W zeszłym tygodniu było widać ruchy wzrostowe pod dywidendę (5 gr na akcję).

Uwzględniając wyniki finansowe z 1 kw. 2014 r. (wstępnie 574 tys. zł zysku netto wobec 80 tys. zł w 1 kw. 2013 r.) c/z kształtuje się obecnie na poziomie 7,5.

Jest to znacznie mniej niż średnia dla sektora, więc liczę na dyskontowanie przez rynek dobrych wyników.

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 738
Wysłane: 16 kwietnia 2014 15:47:38 przy kursie: 1,41 zł
NCinwestor napisał(a):
Pokazali już raport miesięczny, w którym przedstawili wstępne wyniki finansowe za 1Q. Może ktoś z SW pokusi się o jakąś małą analizę spółki, bo wyniki wyglądają naprawdę dobrze?

Jasne, ale może poczekamy na raport za 1Q? Proszę o odpowiedź także na priv.

NCinwestor
Dołączył: 2013-06-03
Wpisów: 80
Wysłane: 6 maja 2014 22:36:26 przy kursie: 1,22 zł
Jest i raport za 1q - www.newconnect.pl/?page=1045&a...

Zysk netto wyniosl 574k (w 2013 bylo 79k).

Przychody wzrosly o 26% z 4.144k do 5.216k.

Czy anty_teresa bedzie taka dobra i przygotuje jakas ciekawa analize?

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 738
Wysłane: 6 maja 2014 22:44:51 przy kursie: 1,22 zł

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 738
Wysłane: 8 maja 2014 23:53:15 przy kursie: 1,35 zł
Omówienie sprawozdania finansowego Kompleks S.A za 1 kwartał 2013 r.

Wyniki spółki ciężko uznać za zadowalające. Nominalnie wyglądają dobrze, ale można mieć wątpliwości co do "jakości" raportowanego wyniku.

Grupa boryka się ze spadkiem zamówień z segmentu basenów publicznych, czego nie są w stanie zrekompensować inne aktywności. Być może światełkiem w tunelu jest obecny kwartał, kiedy spółka poprawiła obroty w ujęciu r/r. Sprzedaż wyniosła 5,2 mln., w porównaniu do 4,1 przed rokiem. Niestety może to być tylko chwilowa aberracja, bo przychody w samym marcu już kosmetycznie spadły. Możliwe, że poprawa ma związek z łagodną tegoroczną zimą, co umożliwiło osiągnięcie lepszych rezultatów w styczniu i lutym.


kliknij, aby powiększyć


Lekko wzrosła realizowana marża na sprzedaży. W tym kwartale odnotowano 4,4 proc., natomiast rok wcześniej jednie 3,2 proc. Poprawa zysku wynika głownie z wyższej sprzedaży, a sama wartość marży znajduje się prawie na prostej regresji liniowej. Zaskoczenia tutaj nie widać.


kliknij, aby powiększyć


Jak widać na pierwszym wykresie spółka odnotowała w tym kwartale niespotykanie wysoki zysk operacyjny. Stało się tak na skutek rozwiązania zawiązanej kwartał wcześniej rezerwy na należności. Nie byłoby w tym nic dziwnego jeśli przeterminowana należność zostałaby spłacona, lub sprzedana do firmy windykacyjnej, ale w przypadku Kompleksu stało się coś zupełnie innego. Spółka znalazła nabywcę na tę wierzytelność, ale w zamian spółka musiała nabyć nieruchomość, którą stanowi dom. Trochę przypomina to dowcip o bacy, co miał psa za milion dolarów i wymienił go na dwa koty każdy wart po 500 tyś. Cena nabywanej nieruchomości wyniosła ponad 1,2 mln zł., natomiast rzeczoznawca ponoć wycenił ten obiekt na 1,4 mln. Jeśli uda się szybko znaleźć nabywcę w cenie nawet 1,1 mln zł, to chylę czoła. To nie jedyna nieruchomość przeznaczona przez spółkę do sprzedaży. Na chętnego czeka także grunt, gdzie spółka miała wybudować nowy obiekt produkcyjny, do czego faktycznie nie doszło.

Zysk netto za 12 miesięcy zakończone w ostatnim dniu marca to niecały milion złotych, ale 450 tyś pochodzi z rozwiązania rezerwy. Rynek wycenia spółkę w mojej opinii w okolicy jej wartości wewnętrznej, ale na podstawie wyceny można powiedzieć, że nie wierzy w rychłą poprawę sytuacji.
>> Wyceny automatyczne są tutaj
Twierdzenie takie opieram na tym, że upadłości zamawiających są w biznesie normą. Dlatego nie można uznać takiego wyniku za powtarzalny. Proszę zwrócić uwagę, że kwartalne przychody spółki to 5,2 mln, natomiast należności to kwota prawie 11 mln. Spółka czeka na zapłatę ponad pół roku od wykonania usługi. Dlatego łatwo o wpadkę z upadłością zamawiającego.

Można się także czepiać efektywności. Proszę zauważyć, że saldo należności wzrosło względem sytuacji przed rokiem o 3,4 mln. Cykl rotacji wydłużył się. Nie sądzę aby to był wynik wprowadzenia nowych produktów. Raczej rynek się pogorszył na tyle, że spółka albo ma trudności ze ściągalnością, albo jest zmuszona wydłużać kredyt kupiecki, aby nie spaść za mocno z przychodami.
Proszę także zwrócić uwagę, że wzrost należności pociągnął za sobą konieczność zwiększenia kredytów obrotowych. Ich saldo wzrosło 1,5 do 4 mln zł.

Sytuacja finansowa nie spółki jest dość dobra. Poziom zadłużenia jest umiarkowany, a kredyty i zobowiązania krótkoterminowe są pokryte z nawiązką przez aktywa obrotowe nawet pomimo faktu nabycia za 750 tyś nieruchomości (plus wierzytelność)

>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj
Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
Edytowany: 10 maja 2014 19:31

KOMPLEKS
Grupa: Emitent
Dołączył: 2012-07-25
Wpisów: 32
Wysłane: 16 maja 2014 15:20:12 przy kursie: 1,28 zł
Oto nasze wyjaśnienia i uzupełnienia odnośnie treści analizy przygotowanej przez analityków serwisu StockWatch.pl:

1. Przychody w tym roku wyraźnie rosną i nie jest to tylko chwilowe odbicie. Zarząd informował wcześniej wielokrotnie o napływających sygnałach z rynku na temat poprawy koniunktury w sektorze basenowym i przemysłowym. Wzrost koniunktury znajduje swoje odzwierciedlenie w ilości pozyskanych zleceń. Zeszłoroczne spadki przychodów były konsekwencją załamania się rynku budowlanego w Polsce i wstrzymania wielu inwestycji. Zarząd uważa, że w tak trudnej sytuacji zewnętrznej Spółka poradziła sobie bardzo dobrze. Obecnie rynek wygląda znacznie lepiej szczególnie w branży basenowej. Wzrost inwestycji publicznych spowodowany jest również zbliżającym się okresem wyborczym, w którym samorządy zawsze realizują swoje plany inwestycyjne. Dla Spółki jest to bardzo dobry okres, dlatego też perspektywy na ten i kolejny rok wyglądają bardzo dobrze.

2. Od zeszłego roku marża brutto systematycznie rośnie głównie z powodu stale zwiększającego się udziału „Termotechu” i „Chemowentu” w całym obrocie Spółki. Ponadto dzięki zakończeniu procesu inwestycyjnego i wyposażeniu linii technologicznych w komplet urządzeń, Spółka mogła zrezygnować ze współpracy kooperantów przy produkcji obu tych produktów.

3. Sprzedaż wierzytelności połączona z zakupem nieruchomości była jedyną możliwością odzyskania należności upadającej firmy Intem. Nieruchomość została bardzo szczegółowo zbadana przez rzeczoznawców i wyceniona na kwotę 1,4 mln zł, dlatego też Zarząd zdecydował się na jej zakup. Spółce wystarczy sprzedać nieruchomość za kwotę 1,2 mln zł, aby cała wiązana transakcja zakończyła się powodzeniem. Jest to całkowicie realne, tyle że wymaga pewnego czasu, gdyż tej wielkości posiadłości nie sprzedają się od ręki.

4. W okresie dekoniunktury, jaka miała miejsce w ostatnich dwóch latach, Zarząd podjął słuszną decyzję o rezygnacji z budowy hali produkcyjnej na trenie Wałbrzyskiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej szczególnie w sytuacji, kiedy udało się całą planowaną produkcję umiejscowić w posiadanym kompleksie logistyczno-produkcyjnym po jego adaptacji. Wymagało to zdecydowanie mniejszych nakładów, co pozwoliło przeznaczyć zaoszczędzone środki na inne cele. Zakupiony grunt pod inwestycję znajduje się w atrakcyjnym miejscu Wałbrzyskiej Strefy Ekonomicznej i jest tylko kwestią czasu, kiedy znajdzie się na niego kupiec. Spółka nie zamierza sprzedać tego gruntu poniżej wartości rynkowej i dlatego proces poszukiwania nabywcy wydłuża się.

5. Wysoki poziom należności przekraczający 50% obrotu Spółki wynika głównie ze specyfiki prowadzonej działalności. Jak wiadomo nasza Spółka działa na rynku budowlanym, gdzie średni czas procesu inwestycyjnego wykonania basenu publicznego lub aquaparku wynosi od pół roku do dwóch lat. Firmy technologiczne, którym nasza Spółka dostarcza urządzenia i technologie są podwykonawcami dużych firm budowlanych typu Skanska i do takiego cyklu budowlanego muszą się dostosować. Większość z tych firm nie jest w stanie sama sfinansować całego procesu, więc korzysta z pomocy swoich dostawców. Taka sytuacja wymusza na nas stosowanie przyjaznej polityki finansowej polegającej na udzielaniu firmom kredytu kupieckiego na wydłużone terminy płatności. Efektem tego jest taki a nie inny bilans należności. Dla zabezpieczenia się przed ryzykiem utracenia tego typu należności Spółka nasza podpisała umowę z firmą Euler Hermes na zabezpieczenie należności handlowych. Zarząd dostrzega problem skali tych należności i podejmuje wiele działań zmierzających do ich wyraźnej redukcji.

Engineer
Dołączył: 2014-04-09
Wpisów: 29
Wysłane: 16 maja 2014 21:20:16 przy kursie: 1,28 zł
Wyniki finansowe rzeczywiście się poprawiają (przychody, zyski i marże). Ciekawe jaki jest udział Termotechu i Chemowentu w sprzedaży ogółem i o ile wyższe są rentowności w tym segmencie działalności.

Co do działki w Wałbrzychu i nieruchomości w Górkach Wielkich to sytuacja na rynku nieruchomości znacząco się poprawia, więc mogą poczekać ze sprzedażą i uzyskać wyższą cenę sprzedaży.

Oby tendencja wzrostu przychodów została utrzymana w kolejnych miesiącach/kwartałach. Wtedy będę spokojny o dobry wynik w tym roku.

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
1 2 3 4 5 6 7

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,461 sek.

AD.bx ad3a
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d