W stocks 2016 - portfel pasywnego inwestora vol. 2

PCR został tu wrzucony w kontekście wcześniejszej prośby o analizę przez David73 :).

Na JSW tylko mogę pogratulować transakcji, w sumie to był świetny trend w 2016 roku. Za subskrypcję oczywiście dziękuję, ale i też mam nadzieję że skorzystasz z tego co publikuję w tematach na forum subskrybentów jak i z biuletynów.

Tak, z ciekawości Wojetek, jakbyś się wypowiedział na ten temat, bo jestem ciekaw, twojej opinii, jakbyś mógł się wypowiedzieć na ten temat byłbym wdzięczny :)

Zgadzam się z "Chart says everything" !
Dodam, że analizując rok temu Twój portfel zastanawiałem się, dlaczego nie wykorzystałeś silnego trendu na JSW.

Aktualnie wiele spółek jest w trendzie bocznym, czyli mniej dogodnym dla portfela Cztery Fazy Rynku.
Jakie alternatywne podejście proponujesz w tym czasie?

@Wojetek,
Czyli jeśli w tym roku mam stratę, to jej nigdzie nie rozliczam, a jak w 2018 osiągnę zysk to obniżam sobie ten zysk o max 50% straty z 2017roku? I ogólnie mam 5 lat na rozliczenie tej straty w PIT?

Witam,
Bardzo dziękuję Wojtku za analizę PCR.
Dokupiłem po 90 z groszami niedługo po tym jak kurs ruszył w górę po "zwałce" po wynikach.
Obroty na wybiciu faktycznie nie powalają, ale kupując liczyłem po cichu na nowe maksima i przekroczenie magicznej setki-wolumen ładnie rósł przed przebiciem 98 PLN. Jeżeli mógłbyś rzucić okiem na wykres dzienny, mam pytanie, czy nie uformowała się na nim oRGR? (troszkę nieforemna ,ale jednak;
chyba ,że ja tylko chcę się tej formacji doszukiwać? ;-)) AT ciągle się uczę.
Jak kiedyś Ci pisałem dążę do osiągnięcia 100% zysku r/r, niestety jest to trudne (tylko lub aż 55% bez dyw. z dywidendami nieco ponad 60, ale kilka okazji po prostu przegapiłem - brak płynności i możliwej sprzedaży po odpowiednim kursie i wejście w inną spółkę itp.)
Dzięki jeszcze raz za rady i życzę radosnych i pogodnych Świąt.
Pozdrawiam

Gdybym grał krótkoterminowo na wykres dzienny z TP na 210 zł (bo wg strategii tygodniowej sygnału nie mam) to wyglądałoby to tak:


kliknij, aby powiększyć

Wejście na 184, SL pod 167, ew dobieranie przy nawrotce do ok. 185 zł

1. Kurs wybił dołem konsolidację, jednak po sygnale sprzedaży zawrócił i pozostał we wcześniejszej konsoli. Jest to pozytywny sygnał, świadczący o sile popytu.

2. Wybicie 184 zł stanowiło potwierdzenie tej siły, bo wcześniejszy szczyt został pokonany, a więc mamy w krótkiej perspektywie czasowej trend wzrostowy. Był to istotny poziom wsparcia wcześniej (sierpień-wrzesień) na wykresie dziennym

3. Nie doszukiwałbym się tutaj podwójnego dna, bo ani nie jest równe, ani obroty się nie zgadzają dla takiej formacji.

4. Przy wybiciu góra 184 zł był też wzrost obrotów co uwiarygadnia koncepcję gry "od bandy do bandy" po pokonaniu krótkoterminowego oporu jak i wcześniejszej negacji sygnału sprzedaży.

Dla pogłebienia wiedzy kolejny koncept, który akurat zrealizowałem w portfelu abonamentowym:

kontrakt na PKOBP, pozycja długa

kliknij, aby powiększyć

13.11.2017





Sytuacja rozwinęła się tak:

kliknij, aby powiększyć

Mimo nieco spóźnionego wejścia (można było już grać wybicie 37 zł) na wybiciu zarobiłem swoje na longu a następnie wykorzystałem ruch korekcyjny dla shorta. Proszę zauważyć, że w dłuższej perspektywie czasowej kurs PKO zmierzał do oporu na 43 zł po tym jak wcześniej pokazał siłę wybijając wcześniejszy opór na 37. Poziom 43 zł przyciągał więc kurs jak magnes (a gdy został osiągnięty była korekta) i został przetestowany. Podobnie dla 11B 210 zł powinno przyciągać teraz kurs.


kliknij, aby powiększyć

80-90% technika, 10%-20% fundamenty.

Wyniki portfela abonamentowego "Cztery Fazy Rynku" 2017

Portfel abonamentowy wystartował na portalu 12 czerwca, prowadzony jest jednak jako kontynuacja wcześniej otwartego tutaj portfela w 2016 roku. Jaki był miniony rok dla moich inwestycji ?

Uważam, że całkiem udany:

kliknij, aby powiększyć

kliknij, aby powiększyć

Portfel zarobił prawie 6 tyś. zł co w odniesieniu do startowego kapitału w wysokości 20 000 zł przełożyło się na prawie 30% stopę zwrotu.

Będę się w kilku miejscach odnosił do zeszłorocznego podsumowania, które w całości jest na tej stronie KRONIKI.

W 2016 roku portfel osiągnął stopę zwrotu w wysokości 14,06%. Mamy więc praktycznie dwukrotny wzrost zysku.
W odniesieniu do WIGu, który jest dla mnie benchmarkiem, udało się znów go pobić, co ważniejsze to bicie się powiększyło, w 2017 do +7,45% (WIG 2017 +22,19%) w porównaniu do 2016 kiedy było +2,68% (WIG 2016 +11,38%),


Łącznie w portfelu wykonałem 40 transakcji (razem z aktualnie otwartymi, zamkniętych 34) co jest ilością nieco mniejszą od roku poprzedniego (35 zamkniętych). Mimo wszystko założeniem było zmniejszenie częstotliwości handlu, co niezbyt wyszło (1 transakcja mniej). Docelowo w 2018 roku chciałbym wykonać poniżej 30 transakcji zamkniętych.

Łącznie 18 transakcji przyniosło zysk (w tym 4 aktualnie otwarte) a 22 stratę (w tym 2 otwarte) co daje skuteczność 45%. W 2016 roku było to odpowiednio 22 transakcje zyskownych (63%)
13 transakcji stratnych (37%). Jest to więc znaczny spadek skuteczności, mimo to wynik portfela jest dużo lepszy. Dlaczego ?

Odpowiedź kryje się w średniej zyskowności i średniej stracie na pozycji.

Średni zysk na zamkniętych pozycjach:
2017: +9,08%
2016: +4,85%

Różnica jeszcze bardziej się powiększa jeśli uwzględnić średni zysk dla również otwartych pozycji:
2017: +18,14%
2016: +5,43%

średnio zamknięte transakcje stratne:
2017: -4,21%
2016: -6,51%

średnio transakcje stratne:
2017: -6,20%
2016: -6,60%

Udało się jak widać podwoić średnią zyskowność na zamkniętych pozycjach a w portfelu ciągle są najmocniejsze pozycje (różnica po uwzględnieniu również otwartych pozycji). Do tego jest też spadek średniej straty na zamkniętych pozycjach. Jak widać niekoniecznie w skuteczności musi tkwić zysk w portfelu. Kluczowa jest "jakość" branych zysków jak i strat.

Pełna statystyka zamkniętych pozycji poniżej:


Ogółem wśród wszystkich pozycji prym wiedzie ciągle obecny w portfelu Esotiq (+81%). Największymi niewypałami okazały się o dziwo spółki deweloperskie - Marvipol i Triton. W tym pierwszy przypadku trzymając dużo dłużej akcje można było jednak nieźle zarobić. Jeśli idzie o zamknięte transakcje zadowolony jestem mimo wszystko z Helio (choć jego spadki latem zachwiały portfelem), bo udało się obronić wcześniej wypracowany zysk. Więcej można było wyciągnąć z Millenium (słabość CHF) czy Emperii (skup).

Wnioski na 2018 rok:
1. Ograniczyć liczbę transakcji i jeszcze bardziej wydłużyć okres utrzymywania walorów w portfelu, bo to zwiększa zyskowność.
2. Poprawienie skuteczności do ponad 50% powinno dodatkowo poprawić wyniki portfela przy zachowaniu obecnej jakości branych zysków i strat.
3. Robić to co się się udaje i płaci... aż do znudzenia ;) czyli konsekwencja.


Na koniec wynik eksperymentu pt. "Czy buy&hold jest lepszy niż aktywne zarządzanie portfelem"
Jak pisałem w czerwcu celowo zostawiłem stan portfela z 12.06.2017 zamrożony na myfundzie i na koniec roku chciałem go porównać z tym co uda mi się wypracować w portfelu abonamentowym. Portfel subskrybentów zarobił 29,64%, natomiast buy&hold +17,17%


kliknij, aby powiększyć

Wyraźnie widać w którym miejscu portfel przestał być prowadzony, tj. w połowie czerwca. Od tego miejsca wynik portfela buy&hold spadał, a trzeba pamiętać że miał on znaczną przewagę w postaci kilku zrealizowanych transakcji w 2017 a rozpoczętych w 2016 (szczególnie KGHM !), których nie mogłem uwzględniać w portfelu "Cztery Fazy Rynku". Wygląda więc na to, że do buy&hold trzeba zamienić na buy&hold&manage ;).

Przypominam że w wynikach portfela uwzględniona była prowizja od zleceń w wysokości 0,38%. Wszystkie transakcje były transakcjami realnymi. To w kontekście wielu innych portfeli jakie są prowadzone w necie, gdzie blogerzy często nie uwzględniają tych dwóch istotnych spraw.

Od początku roku generalnie jest dziwnie na GPW ;)

Dzięki za info o certach, w 2017 roku nie skorzystałem już z żadnego, dlatego trochę od tematu się oddaliłem. Obecnie zastąpiłem je kontraktami terminowymi na akcje w swoim portfelu, miałem tez pozycję na ropie na fx, choć generalnie jakoś nie wchodziłem mocniej w surowce. Może w tym roku coś na surowcach będę działać jak będą ciekawe sygnały.