Kiedy dno bessy?

No i ta nasza gospodarka póki co w strasznym kryzysie nie jest. Cały czas jest bardzo prawdopodobne że zawierucha trochę przejdzie bokiem. Bo jeśli będziemy mieli w tym roku 2% wzrostu PKB to trudno pisać o recesji.

fw20.wordpress.com/2009/02/22/...

Prawdopodobnie nasze dno będzie zbieżne czasowo z dnem Jankesów.
Amerykanie dojechali do silnego oporu. Jeśli mocno się odbiją to może zakończyć bessę.
Jednak na taką ewentualność dawałbym tylko 20-30% szans.
Za bardziej prawdopodobne uważam zejście SP500 na 600pkt. Tam wcale nie jest jeszcze bardzo tanio.
Owszem jeśli druga połowa roku będzie w gospodarce amerykańskiej znośna (całkiem realne w wyniku planów stymulacyjnych) to chyba już koniec bessy.
Sęk w tym że poprawa gospodarki jeszcze wtym roku jest wątpliwa i dlatego dno bessy może być dopiero pod koniec roku na odpowiednio niższym poziomie.
Oczywiście istnieje też wariant (mało prawdopodobny) że Amerykanie pójdą niżej, a my już nie.
Spadliśmy mocniej, powodów mieliśmy mniej aby spadać. Zatem jednak możliwe.

Czyta się że centrum świata gospodarczego przenosi się do strefy Pacyfiku. Sporo w tym prawdy, ale jeszcze nie wszystko jest przesądzone. USA pozostaną liderem, ale już nie tak dominującym jak jeszcze niedawno. Japonia od bardzo dawna sobie kiepsko radzi i jest coraz gorzej. Chiny to wielka niewiadoma, ich dalszy dynamiczny rozwój nie jest wcale przesądzony.
Oni to dopiero mają machinacje w swoim systemie bankowym. Poza tym gospodarki mocno nastawione na eksport okazują się być niestabilne. Małe tygrysy (Korea, Tajwan, Hong Kong, Singapur) strasznie oberwą jako gospodarki eksportowe.
Indie na razie bieda. Ameryka Łacińska bez rewelacji. Rosja i Bliski Wschód - padaka będzie coraz gorsza bo ropa już nie wstanie z kolan w obliczu rodzącej się motoryzacji na prąd. Może ta nasza Unia Europejska na tym tle jako tako wypadnie i pozostanie w ścisłej czołówce.

Niedźwiedziem to absolutnie nie. Nawet uważam że głupio byłoby zostawać niedźwiedziem po takich spadkach.
Ta bessa to już bardzo stary (i tym samym mocno niepewny) trend.
Ale nie wiem czy Jankesi obronią listopadowy dołek. A jak nie obronią to możemy zejść do tysiaka na WIG20.
Pozostaję bykiem, ale coraz bardziej markotnym.

Reuters podaje odpowiednio:
c/z = 12,52
c/wk = 2,55
c/p = 1,55

czyli wszystkie wskaźniki są wciąż zawyżone i amerykańska giełda musi jeszcze mocno spaść by wskaźniki osiągnęły atrakcyjne wartości przy zakładaniu spadających zysków firm. Myślę że zjazd S&P500 do 600 pkt jest wysoce prawdopodobny.

PKB polski cały czas spada a wy chcielibyście już powrotu hossy :-). Pamiętajcie że wartości WIG-PKB są ze sobą ściśle skorelowane i dopiero jak gospodarka sięgnie najniższego poziomu indeksy ruszą w górę lub ze 2-3 miesiące wcześniej. Nie sądzę by wyniki PKB r/r za I i II kwartał 2009 wykazywały tendencję rosnącą. Najwcześniej III kwartał będzie wykazywał symptomy ożywienia i dopiero gdzieś w tym czasie GPW sięgnie dna i trend się trwale odwróci.

A co do małpowania indeksów amerykańskich - małpują je również FTSE, DAX itd. Radzę popatrzeć na dane makro USA, strefy Euro, Polski itd - zobaczycie silną korelację i stąd wynika korelacja indeksów a nie z czynników psychologicznych.

Raczej nie będzie hossy póki w USA trwa bessa. Indeksy amerykańskie powinny jeszcze spaść patrząc na nie od strony fundamentalnej tj. wartości spółek, ich przyszłych zysków. Gdy uwzględni się trend DJ od początku giełdy amerykańskiej tj. początków XIX wieku z uwzględnieniem inflacji to wychodzi że dolne ograniczenie tego kanału wynosi ok 4000pkt, pokrywałoby się to ze sprawdzonym wielokrotnie dolnym poziomem P/E od którego zaczynały się hossy tj pomiędzy 5 a 9. Teraz jest ponad 12 a jak uwzględnimy spadki zysków firm to za kwartał może być 15. Po prostu konieczna jest jeszcze jedna, potężna fala wyprzedaży która zniesie indeksy o kolejne 30% i dalej już nawet uparty niedźwiedź nie znajdzie powodów do spadków.

Wprawdzie Polska to nie Ameryka i ceny są znacznie realniejsze ale w końcu prawie połowa kasy na GPW to kasa inwestorów zagranicznych.

Indeks zaufania konsumentów w USA spadł w lutym do 25 pkt (prognoza 35)
Sporo...
Do czasu kiedy index nie przeskoczy prognoz na wzrosty nie mamy co liczyć...

Dzisiaj gazety publikują prognozy gospodarcze Bloomberga dla USA.
Ten kwartał jeszcze masakra - wzrost PKB -5.0r/r, nastepny -1.7%, a kolejne już na plusie (1.0, 2.1, 2.5, 3.0).
Oczywiście idealnie z prognozą nie trafią, ale tendencja całkiem prawdopodobna. Zerowe stopy i stymulacja liczona w bilionach powinny zadziałać.
Jeśli ta prognoza potwierdzi się to TERAZ jest dno bessy.