0
Dołączył: 2008-10-12
Wpisów: 533
Wysłane:
29 listopada 2008 13:04:40
przy kursie: 21,70 zł
Jak już wcześniej pisałem sam biznes organicznie wyglada nieźle, bardzo ładnie się rozwijają, otwierają kolejne delikatesy i wszystko ładnie wygląda.
Jedynie co mnie martwi to inwestycje kapitałowe tej spółki. Chyba niepotrzebnie zapakowali się w Vistulę. Vistula musi spłacić 250 mln PLN kredytu do końca marca i ciekawe co zrobi jak Fortis nie zroluje kredytu. Dodatkowo Alma jest większościowym akcjonariuszem w Krakchemii a branża chemiczna cienko przędzie.
|
|
50
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 588
Wysłane:
29 listopada 2008 18:34:00
przy kursie: 21,70 zł
rp.pl napisał(a):Firma Nielsen zbadała dynamikę sprzedaży sektora FMCG (dóbr szybkozbywalnych) w 21 krajach. Aż w 13 państwach w III kwartale była ona niższa niż w tym samym okresie 2007 r. – w Finlandii spadła o 0,1 proc., w Niemczech o 3,3 proc., w Irlandii aż o 4,6 proc. W dziewięciu krajach była wyższa. Na czele zestawienia znalazła się Polska, z dynamiką sięgającą 10,4 proc.
Dane pokazują, że spowolnienie na razie polski handel omija. – Nasze sklepy notują wzrost o 9 – 12 proc. w porównaniu z ub.r. Nie ma co wieszczyć, że początek roku będzie słaby, bo może być to samospełniająca się przepowiednia. Nie rezygnujemy z inwestycji, na przyszły rok planujemy co najmniej dziesięć nowych sklepów – mówi Jerzy Mazgaj, prezes Alma Market.
W ciągu ostatnich kilkunastu miesięcy rosły wydatki Polaków na większość artykułów spożywczych. Nielsen podaje, że od października 2007 r. do września 2008 r. o ponad 20 proc. zwiększyły się wydatki na ciastka, a o kilkanaście procent na czekoladki, słone przekąski oraz kawę. O 30 proc. wzrósł popyt na whisky, a o kilkanaście procent na wino i wódkę. – Popyt zwiększał się dynamicznie przez dziewięć miesięcy tego roku. Szczególnie szybko rosła sprzedaż wódek premium, mniejszym zainteresowaniem cieszyły się tanie alkohole – mówi Krzysztof Grudziński, prezes firmy V&S Luksusowa, której tegoroczna sprzedaż zwiększy się o prawie jedną czwartą. (...) Bow wow, ja bym się tak nie entuzjazmował. CENY WZROSŁY w tym roku od kilkunastu do małych kilkudziesięciu procent, więc ludzie mogą nawet kupować mniej, a przychody są większe. Teraz gorsze: ZŁOTY OSŁABŁ i koszty towarów z importu poszły w górę o 30-40%. Część z tej zwyżki już jest przerzucona na konsumentów, reszta na razie wykrwawia hurtowników. Rynek liczony w MIERZONYCH sztukach na razie rośnie, bo w 2007 i 2008 r. otworzono wiele centrów handlowych, podając pierwsze z brzegu premiery listopada: Galeria Hetman w Białymstoku, Plac Kupiecki w Chełmie i Centrum Handlowe Forum w Koszalinie. Takie centra killują małe sklepy w promieniu wielu kilometrów. Ale spowolnienie i cięcie wydatków przez konsumentów jest JUŻ faktem.
Edytowany: 29 listopada 2008 18:37
|
|
0
Dołączył: 2008-10-26
Wpisów: 130
Wysłane:
4 grudnia 2008 20:20:07
przy kursie: 21,35 zł
A co to sie stało dzisiaj, czyżby to korekta ?
|
|
|
|
|
0
Dołączył: 2008-09-25
Wpisów: 17
Wysłane:
4 grudnia 2008 23:15:22
przy kursie: 21,35 zł
siwy napisał(a):A co to sie stało dzisiaj, czyżby to korekta ? Mam nadzieje ze teraz bedzie odrabianie strat na walorze 
|
|
50
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 588
Wysłane:
10 grudnia 2008 13:41:27
przy kursie: 23,20 zł
PODSUMOWANIE WYNIKÓW na dzień 30-09-2008
Przychody kwartalne: 210 mln zł, wzrost o 28,7%
Przychody z 12 miesięcy: 805 mln zł, spadek o 6,2%
Zysk netto kwartalny: 5,86 mln zł, spadek o 66,6%
Zysk netto z 12 miesięcy: 27 mln zł, spadek o 30,2%
Stan gotówki w kasie: 13 mln zł, spadek o 14,9%
Zaciągnięte kredyty długoterminowe: 207 mln zł, wzrost o 60,7%
Stopień zadłużenia: 61% , spadek o 0,98 pkt.
Edytowany: 10 grudnia 2008 15:14
|
|
0
Dołączył: 2008-10-12
Wpisów: 533
Wysłane:
10 grudnia 2008 20:20:10
przy kursie: 23,20 zł
WatchDog napisał(a):PODSUMOWANIE WYNIKÓW na dzień 30-09-2008
Przychody kwartalne: 210 mln zł, wzrost o 28,7%
Przychody z 12 miesięcy: 805 mln zł, spadek o 6,2%
Zysk netto kwartalny: 5,86 mln zł, spadek o 66,6%
Zysk netto z 12 miesięcy: 27 mln zł, spadek o 30,2%
Stan gotówki w kasie: 13 mln zł, spadek o 14,9%
Zaciągnięte kredyty długoterminowe: 207 mln zł, wzrost o 60,7%
Stopień zadłużenia: 61% , spadek o 0,98 pkt.
Dzięki Watchdog za szybkie podsumowanie podstawowych wskaźników dużej grupy spółek. Chciałbym zapytać w jaki sposób policzyłeś stopień zadłużenia. Rozumiem że jest to stosunek kapitałów własnych do całkowitego zadłużenia bo to jest podstawowy wskaźnik zadłużenia. Prośba o sprawdzenie jeszcze kilku spółek, oczywiście w miarę możliwości. Moje typy: AMREST, IDM, BOMI, BZ WBK, BRE, GETIN, PPWK, BIPROMET, RAINBOW. Z góry dzięki i pozdrawiam
|
|
50
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 588
Wysłane:
10 grudnia 2008 20:32:20
przy kursie: 23,20 zł
JAG napisał(a):Dzięki Watchdog za szybkie podsumowanie podstawowych wskaźników dużej grupy spółek. Chciałbym zapytać w jaki sposób policzyłeś stopień zadłużenia. Rozumiem że jest to stosunek kapitałów własnych do całkowitego zadłużenia bo to jest podstawowy wskaźnik zadłużenia. Wskaźnik zadłużenia ogólnego to stosunek całkowitego zadłużenia do wielkości aktywów. Mówi o tym, jaka część majątku spółki sfinansowana jest ze źródeł zewnętrznych (banki, pożyczkodawcy, kredyt kupiecki). Razem z kapitałem własnym sumuje się do jedności. W analizie zadłużenia można iść dalej, ale na początek taki wskaźnik mówi, na ile firma siedzi w kieszeni banków. Zaraz dorzucę te spółki, które wymieniłeś. Tylko bez banków, bo tam... hm... wszystko jest na odwrót :)
Edytowany: 10 grudnia 2008 20:32
|
|
0
Dołączył: 2008-10-03
Wpisów: 1 086
Wysłane:
12 stycznia 2009 18:50:30
przy kursie: 21,00 zł
Ale pajace w tym Millenium: biznes.interia.pl/news/anality...Jeżeli tacy fachowcy tam pracują to ja oceniam papiery Millenium na 0,00 (ZERO)! A tak na serio to coraz poważniej przyglądam się Almie.
|
|
0
Dołączył: 2008-12-07
Wpisów: 13
Wysłane:
12 stycznia 2009 21:11:59
przy kursie: 21,00 zł
Witam, kiedys pracowalem w tej firmie bylo to kilka lat temu, i powiem tak ze sklep wielkosciowo podobny do carrefour, a ludzi znikoma ilosc, zaopatrzenie np: kawa z jamajki kilogram 600zl bodajze, sklep powiedzialbym raczej nie dla rencistow,emerytow itp itd, zakupow tam nie robia ludzie o zarobkach do 1000zl, co nie oznacza ze ich tam nie ma, Wedlug mnie jako laika nie warto kupowac narazie akcji tej firmy, poczekac kupic po jakies 15-17 zl a jestem pewien ze przynajmniej do takie ceny akcje spadna, pozdrawiam
|
|
0
Dołączył: 2008-10-03
Wpisów: 1 086
Wysłane:
12 stycznia 2009 21:25:17
przy kursie: 21,00 zł
france25 napisał(a): Wedlug mnie jako laika nie warto kupowac narazie akcji tej firmy, poczekac kupic po jakies 15-17 zl a jestem pewien ze przynajmniej do takie ceny akcje spadna, pozdrawiam
Argumenty!!!? Bo śmierdzi mi to odpowiedzią laika z Millenium. Hi hi, jeżeli kawa z Jamajki kosztuje 600 zł to ile kosztuje tam kawa z Etiopii? Znasz temat kawy? Pozdro. PS. A czy słyszałeś o problemie pauperyzacji społeczeństwa?
Edytowany: 12 stycznia 2009 21:37
|
|
|
|
|
0
Dołączył: 2008-12-07
Wpisów: 13
Wysłane:
12 stycznia 2009 22:00:30
przy kursie: 21,00 zł
nie znam sie na kawach ale wiem ze bym kasy w ta firme nie wsadzil, napewo nie teraz, ale ja sie nie znam :)
|
|
50
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 588
Wysłane:
1 marca 2009 21:05:46
przy kursie: 16,00 zł
Alma za Q4 pokazała "czarne zero". Wiem wiem, samo wyszło ;)
Wynik roczny jest połową tego z 2007, mimo wzrostu przychodów o 33%. Marża handlowa wzrosła z 18% na 20%, tylko dalej jest coś, od czego bolą zęby: koszty sprzedaży i marketingu wzrosły z 86 mln do 154 mln zł. Mi to pachnie wypompownią, albo przynajmniej niegospodarnością.
W bilansie na koniec roku jest ponad 250 mln zł kredytów; obsługa tego zaczyna kosztować. No i mamy też oczywiście straty z wyceny posiadanych akcji Vistuli, pokryte od razu z kapitału: -45 mln zł odpisane z "wyceny inwestycji finansowych".
Jednocześnie dopisali sobie 21 mln zł zysku z tytułu "zmian wartości godziwej nieruchomości inwestycyjnych".
Zamiast podsumowania polecam stronę 21 raportu: na detalu strata, na hurcie mikrozysk, na inwestycjach ponad 24 mln zysku, koszty grupy 11 mln zł -> wynik grupy 18 mln zł brutto. Papierowe pieniądze. Ten biznes kręci się na pusto, a jednocześnie zadłuża. I wystawia na ryzyko rynku akcji, tzn. zaangażował się w Vistulę, na której za parę lat zarobi jeśli ta wyjdzie na prostą. Alternatywa to duża strata, a na razie nazywa to się Wielki Kłopot.
|
|
0
Dołączył: 2009-02-18
Wpisów: 398
Wysłane:
30 marca 2009 21:21:40
przy kursie: 18,93 zł
Kilka uwag dotyczących handlu detalicznego.
Auchan - rzeczywiście mają wysokie obroty ale to zupełnie inny biznes. Oni nie zarabiają na hipermarkecie tylko na sprzedaży powierzchni w swoich obiektach. Można powiedzieć, że hipermarket to loss leader, który przyciąga klientelę do pozostałych sklepów. Centra są budowane daleko od centrum miasta na tanich działkach. Z tego powodu benzyna na stacjach jest często sprzedawana z negatywną marżą aby zrekompensować klientom wyższe koszty dojazdu.
Co do zyskowności spożywczych sieci detalicznch to zazwycaj balansuje ona w granicach 2-4%. Dlatego podniesienie pensji o 1 dolara na godzinę położyłoby Wall Mart na łopatki. Biznes jest bardzo konkurencyjny.
Co do świeżości i wyboru produktów to mam spore wątpliwości czy te delikatesowe sieci rzeczywiście mają dobrą ofertę. Znam Almę i Bomi w Krakowie oraz Piotra i Pawła w Warszawie. Te sklepy ze wg na wysokie ceny mają mały obrót na warzywach, owocach, rybach i generalnie świeżość tych produktów chyba nie jest rewelacyjna. Bomi w Krakowie ma fatalną lokalizację i być może dlatego wygląda nieciekawie.
To czego obawiałbym się w przypadku tych sieci to w większości wynajmowane w centrach handlowych lokalizacje. Koszty ze wg na słabego złotego na pewno znacząco im wzrosły. Widać również że, koszty płac mocno wzrosły.
Alma tak naprawdę ma stratę na działalności operacyjnej. Jej "zysk" to przeszacowanie nieuchomości i dlatego zysk na akcję wzrósł. Jest potwornie zadłużona i będzie miała spore problemy z płynnością.
Ujemny kapitał obrotowy działa tylko w wypadku bardzo dużej rotacji zapasów (np. w Biedonce) i/lub nieetycznym warunkowm płatności tzn. powyżej 30 dni. Teoretycznie jest nawet ustawa, która tego zabrania ale jest ona martwa. Biedronka ma 20 dni zapasu i 60 dniowe terminy płatności więc rzeczywiście ma ujemny kapitał obrotowy -40 dni.
Jestem więcej niż pewny że sieci delikatesowe mają wyższe zapasy niż zobowiązania. Z tego powodu otwieranie dużej ilości nowych sklepów wymaga coraz większej inwestycji w kapitał obrotowy i może doprowadzić do utraty płynności wskutek tzw. overtradingu. Widać to zresztą w szybko pogarszającej się sytuacji gotówkowej (szybko rosnące zadłużenie).
|
|
50
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-07-25
Wpisów: 8 588
Wysłane:
30 marca 2009 21:44:27
przy kursie: 18,93 zł
Witaj, dostarczyłeś bardzo soczysty insight - dziękuję.
Ja w sklepach widzę tłumy, mniejsze lub większe, co może być pozorne, ale póki co żaden sklep się nie zamknął z powodu kryzysu - a w takim Londynie z połowa hinduskich markecików jest CLOSED.
I może to nie będzie fundamentalne i analityczne, ale kurczę, osobiście preferuję Auchana:
- ciągle dają torby i kasjerka pakuje,
- ceny się zdarzają naprawdę niskie nawet bez promocji,
- sklepy są duże i wybór też jest duży w każdym asortymencie,
- piekarnia niezła jak na market.
I pytanie do insiderów: czemu Auchan nie handluje z Coca-colą? Z jej całego asortymentu ma tylko dwulitrówkę.
Co do Bomików, Piotrów i Pawłów, Almów i podobnych, są tylko dwa powody, które przyciągają tam klientelę: świeża świeżyzna oraz dobry wybór rozmaitych egzotyków. Reszta jest taka jak zwykle, natomiast układ sklepu i obsługa to już kuleje równo. Albert robi to dużo lepiej.
A ostatnio nawet Carrefour wprowadził drewniany regalik francuskich specjałów: przecierów, ryżów, kasz i makaronów po 20-30 złotych. Odbijają wybrednego klienta.
|
|
0
Dołączył: 2008-11-28
Wpisów: 1 308
Wysłane:
30 marca 2009 23:25:20
przy kursie: 18,93 zł
Alma ma nada torby gratis, jak Auchan. Ma też niezłe wędliny, w rozsądnej cenie i dużą ilość towarów takich samych jak w supermarketach tyle, że ponad 10-15% droższych. A kolejki przy kasach podobne.
|
|
0
Dołączył: 2009-01-09
Wpisów: 878
Wysłane:
30 marca 2009 23:37:56
przy kursie: 18,93 zł
lajkonik napisał(a):Alma ma nada torby gratis, jak Auchan. Ma też niezłe wędliny, w rozsądnej cenie i dużą ilość towarów takich samych jak w supermarketach tyle, że ponad 10-15% droższych. A kolejki przy kasach podobne. Mieszkalem do niedawna blisko Promenady, wiec gros zakupow w Almie. Mieli smieszna polityke, torby gratis za zakupy powyzej 50 PLN, egzekwowana w kuriozalny sposob: jesli kupilem noz do miesa za 130 PLN chcieli mi te torbe dac, a jesli cukier, jogurty i mleko - do ktorych by sie przydala - za 49,50 - to juz musialem za nia zaplacic....:) Czesto tez robilem zakupy nieco dalej, na Jubilerskiej, to byl chyba Geant, i zauwazylem ze ceny podstawowych produktow wcale sie nie roznily. Alma wygrywala dostepnoscia produktow z wyzszej polki, nienachalnym oswietleniem, ladnymi niepopsutymi wozkami, ale kolejki bywaly irytujace. Podobnie jak brak ciaglosci oferowanych produktow. Dziwnie sie miotali miedzy dostawcami i zbyt czesto zmieniali layout calego sklepu. Nie wiem jak to wyglada teraz. Mnie tez dopadł kryzys.. jem spleśniały ser, pije stare wino i jeżdżę autem bez dachu....
|
|
0
Dołączył: 2008-11-28
Wpisów: 1 308
Wysłane:
30 marca 2009 23:56:01
przy kursie: 18,93 zł
Piszemy o tych samych sklepach. Torby bez 50 zł daja teraz. Małe torby dawali i wtedy. Duże były rglamentowane. Co do cen to jednak Real (przejął placowki Geant Casino w Polsce) ma ceny na popularne produkty ze średniej półki niższe tak jak pisałem. No i brak odprowadzania wózków przez wózkowych z parkingu przy Promenadzie. W Geant (też ich do dzis tak nazywam) nie ma z tym kłopotu. Co do wyboru produktów delikatesowych to jest ich wg mnie mało. Byle Coop w Italii, nie mówiąc o większej placówce tego typu, ma większy wybór i niższe ceny.Wystarczy skopiować.
|
|
0
Dołączył: 2008-09-23
Wpisów: 166
Wysłane:
31 marca 2009 09:00:23
przy kursie: 19,19 zł
W Almie mają jeden fajny zwyczaj. Mianowicie pracownik zapytany gdzie jest jakiś towar rzuca swoją aktualną robotę i prowadzi cię pod właściwy regał. Taki mają chyba prikaz bo nie raz z tego korzystam.
Co do bezpłatnych reklamówek potwierdzam że uelastycznili politykę.
Najgorszą sprawą są kolejki przy kasie.
|
|
0
Dołączył: 2009-02-18
Wpisów: 398
Wysłane:
31 marca 2009 13:14:04
przy kursie: 19,19 zł
Właśnie padają Domy Towarowe Centrum. Właścicielem jest Vistula. A dużym udziałowcem Vistuli Alma. Zaciągnęła na tą inwestycję spory kredyt (a przynajmniej wzrosło zadłużenie w 4 kwartale).
Ciekawe jak to wpłynie na wycene spółki.
|
|
0
Dołączył: 2008-10-12
Wpisów: 533
Wysłane:
31 marca 2009 14:56:47
przy kursie: 19,19 zł
2mek99 napisał(a):Właśnie padają Domy Towarowe Centrum. Właścicielem jest Vistula. A dużym udziałowcem Vistuli Alma. Zaciągnęła na tą inwestycję spory kredyt (a przynajmniej wzrosło zadłużenie w 4 kwartale).
Ciekawe jak to wpłynie na wycene spółki. Nie przesadzajmy z tym duzym udzialem Almy. Maja w V&W około 5%.
|
|