SERINUS [SEN]

Coś od kolegi Maximusa jak są doceniane spółki na AIM :)

"Ophir Plc dopiero jednego dustera wywiercił, ma jakiś tam plan prac i ciekawe aktywa...I tak:"



JP Morgan Cazenove initiates overweight on Ophir Energy, target price 290p

HSBC initiates buy on Ophir Energy, target price 290p

Niezłe rekomendacje mimo, iż do odkrycia ropy jeszcze mają daleko. Ciekawe jak potencjał KOV zostanie wyceniony na AIM.

Zakładając że wejście na AIM będzie po wyższej cenie nisz cena emisyjna (a wydaje mi się że tak powinno być bo niższa wartość świadczyła by tylko o tym że nic nie zrobiliśmy przez 1,5 roku - a tak nie jest)i jeśli trafimy na spokojniejszy czas niż obecne zawieruchy na parkietach, a firma będzie się rozwijała z taką dynamiką jak obecnie) to cena na naszym parkiecie będzie znacznie powyżej poziomów z maxymalnych wzrostów do końca roku a potem to zależy od całej koniunktury rynkowej i sukcesów firmy.

Źródło: CNN - artykuł z Onetu

Międzynarodowe koncerny naftowe gotowe do walki o pozycję w nowej Libii

biznes.onet.pl/miedzynarodowe-...

Libia, Tamoil, Kulczyk, KOV... a z kim Kulczyk potencjalnie chciał kupować Lotos ?

Kulczyk, Libia,ropa naftowa cel Tamoilu-Rafineria Lotos Gdańsk

Tyle w temacie KOV i Libijskiej ropy naftowej. Nie mówię, że coś jest na rzeczy ale nie wiemy czy na rzeczy coś nie będzie. Temat warty uważnego śledzenia bo może Kulczyk tam też będzie chciał coś ugrać podobnie jak w Nigerii.

Odnośnie wody w Brunei to ten temat zaczyna być tragikomiczny w wykonaniu Funkyego. Kolego, woda była problemem podczas perforacji jednej ze stref co znacznie opóźniło testowanie. Ostatecznie jednak testy potwierdziły obecność gazu w Lempuyang i jego możliwość wydobycia na powierzchnię (spalanie gazu na powierzchni nawet potwierdzone zdjęciami). Także usilna interpretacja odnośnie tego, KOV wydobywa wodę z Lempuyang była śmieszna w lutym, marcu teraz to już nieudolna i irytująca próba z twojej strony podważania sukcesów spółki.

Do moderatora - czy naginanie faktów przez Funkyego odnośnie Lempuyang nie jest łamaniem regulaminu? Przecież tego typu interpretacje faktów mogą kogoś zwłaszcza nowego na tym forum wprowadzać w błąd.

@Rabbit, zapinkfloyd i inni...
Na serio odpowiadając Funkyemu dajecie temu koledze tylko pożywkę do dalszego bezsensownego pisania. Dodajcie go do listy ignorowanych i nie traćcie swoich nerwów na obronę przed tego typu zaczepkami. Po co tracić na to czas i zaśmiecać forum - i tak już tutaj trudno cokolwiek znaleźć.

Pozdrawiam

Bagik -zakładam że przed AIM dostaniemy szereg pozytywnych informacji( to jest warunek)
- a to się przełoży na bezpośrednią wartość spółki, a to z kolei przełoży się na cenę,
-nie sądzę żeby były drukowane bardzo duże ilości akcji (ten temat był poruszany jakiś czas temu-rozwodnienie)
- nie sądzę też żeby dodruk tanich akcji był na rękę władzą KOV
-nie zakładam, że obecni akcjonariusze będą "wydymani"
Uważam że aby ten scenariusz się spełnił- Zarząd musi dołożyć wszelkich starań by nasza spółka była odpowiednio postrzegana do czasu emisji na LSE - i stad moje przypuszczenie że cena wejścia powinna być wyższa.

Link

Mam nadzieję, żę nie obrazicie się jeśli przyłaczę się do dyskusji:



Jakie informacje dostaniemy dołączone do prospektu na AIM (podkreślam będą one wymagane prawnie i musza odzwierciedlac bieżący stan rzeczy):
- finalizacja transkacji w Nigerii jako warunek wejśćia na AIM
- podjęcie decyzji o rozpoczęciu fazy II w bloku M w Brunei
- podjecie decyzji o dalszych pracach w bloku L w Brunei
- przeszacowanie zasobów w Brunei w bloku M (2 odiwerty + badania 3D) oraz bloku L (2 odiwerty, 1 przetestowany, potwierdzone wykrycie gazu wydobywalnego na powierzchnię)
- nowe szacunki na Ukrainie (większe rezerwy dzięki M-19, O-8, O-9, większe zasoby warunkowe dzięki O-8, O-9, O-14, M-19, większe zasoby perspektywiczne dzięki badaniom sejsmicznym oraz dzięki zakupie nowej koncesji NM)
- nowe szacunki rezerw i zasobów w Nigerii (prace RPS trwają)
- projekcia produkcji w Nigerii
- być może informacja o skutecznosci szczelinowania na Ukrainie (O-8) - choć to tylko moje przypuszczenia



Rozwodnienie jest problemem KOV a dokładnie zarządu, który posiada akcje oraz opcje na akcje spółki. Jeśli chodzi o opcje na akcje to sam Redface podawał, że jego cena zakupu wynosi 1,89zł albo coś w tych okolicach czyli znacznie powyżej ceny rynkowej. Kadra swoje opcje dostaje w ramach premii ale ... te opcje trzeba wykupić za własne pieniądze. Jest to moim zdaniem najlepsza forma premii ponieważ zmusza zarząd do starań o wzrost wartośći firmy ponieważ opcje mają z góry ustaloną cenę wykupu a jeśli cena rynkowa jest niższa od ceny wykupu to znaczy, że nie opłaca się dokonywać wykupu opcji i premia przepada bo ma określony czas na realizację. Oczywiśćie można zrealizować opcje na akcje poniżej ceny rynkowej ale płacąc za nie z własnej kieszeni zarząd musi się postarać o to aby w przyszłości (im szybciej tym lepiej) cena rynkowa akcji przewyższyła cenę wykupu opcji.

Wracając do rozwodnienia, im ono większe tym niższa cena na akcję przy wyliczonej wartośći spółki (przychody + aktywa - zobowiązania w największym uproszczeniu!)
Dlatego zarządowi KOV nie na rękę aby akcje KOV były zbytnio rozwadniane. Głównemu akcjonariuszowi czyli KI aby utrzymać porządany poziom zaangażowania jest obojętne czy kupi 50 czy 200 mln akcji jeśli i tak założy, że musi wydać określoną kwotę aby utrzymać obecny poziom zaangażowania w akcjonariacie.



Tak njako nowy kacjonariusz teoretycznie wolałbym kupić jak najtańsze akcje. Generalnie jednak inwestorzy instytucjonalni (tak to nazwijmy) nie są zainteresowani przejęciemkontroli nad spółką tylko mają określony przydzielony kapitał jaki mogą zainwestować w daną branżę/spółkę. Z tej perspektywy cena akcji nie ma znaczenia.

Inna sprawa to różnica w cenie zakupu a w cenie jaka akcje mogą osiągnać w terminie założonym jako termin realizacji zysków z danej inwestycji. W tym przypdaku im tańsze akcje w dniu zakupu tym większy zysk w dniu zamkniecia inwestycji. Jendak spojrzał bym z innej perspektywy. Skoro dana spółka jest niedowartościowana przez dłuzszy okres to doszukiwałbym się jakiś ukrytych problemów. Dlatego zbyt niska cena akcji może zniechęcić inwestorów i cała emisja również może nie zakonczyć się po myśli emitenta. Przypomnę, że szacując aktywa KOV (wg starych danych na temat zasobów i rezerw) metodą przyjętą przez DM WBK z uwzględnieniem Nigerii cena na akcję wynosi około 4zł (cena rynkowa 1,2zł). Po podaniu nowych szacunków cena liczona tą metodą znacząco wzrośnie. Ponadto na AIM zdecydowanie wyżej niż na GPW cenią zasoby ine tylko warunkowe ale i perspektywiczne (wystarczy spojrzeć na Ophir Energy z ceną docelową rekomendowaną między 290 a 510 pensów - 2,9 a 5,1 funta). Koncząc ten wątek, to dużo zależy również nie od tego jak spółka jest niedowartościowana w dniu debiutu na AIM ale przed wszytkim jaki potencjał w spółce widza akcjonariusze zainteresowani ofertą. Być moze kupując akcje w okolicach 1 funta (4-5zł) już teraz widząc plany i możliwości spółki, prognozują jej wartość na AIM na takim poziomie jaki zagwarantuje im założoną stopę zwrotu. Punkt widzenia zależy od punktu siedzienia :) Poza tym cena nowej emisji po cenie niższej niż ta z przed 1,5 roku sugerowała by krok w tył spółki a włąśnie to mogło by zniechęcić potencjalnych nowych inwestorów. Czy kupił byś akcje społki, która wycenia siebe niżej niż 1,5 roku wcześniej? Ja bym się poważnie zastanowił...



Tutaj dużo już opisałem w punkcie 3 więc nie mam nic do dodania. Mam może tylko swoją teorię... po podaniu nieoficjalnych inforamcji o Nigerii na KOV mogliśmy obserwować olbrzymie obroty (wolumen nawet 20mln) i moim zdaniem gigantyczną akumulację akcji. Średni wolumen za ostatnie 10 sesji wynosi 2 mln akcji. KOV podawał, że akcje z GPW będzie można przenieść na AIM. Skad zatem pewność, że ten kto miał zamair kupić akcje na AIM już nie zrobił solidnych zakupów na GPW? Czemu się nie ujawnił? Bo kurs już dawno poszedł by w górę. Osobiscie obstaiam, że obecni akjonariusze zarobią już na samej cenie IPO na AIM a akcje z nowej emisji będą i tak w cenie na tyle atrakcyjnej, że znajdzie się zainteresowanie ze strony inwestorów. Obcnie mozę wydawać się to malo realne ale dekalracje prezesa KI, ze KOV po zakupie OML-42 stanie się średniej wielkosci graczem na rynku europejskim mówią same za siebie. Na AIM myślę, że już to wiedzą...

Ależ mi referat wyszedł :)

Pozdrawiam

@Buldi,

Odnosiłem się bezpośrednio do pytania Bagika:


Jako KOV w tym przypadku rozumiem sama firmę i dlatego pisałem o opcjach i problemie rozwodnienia z punktu widzenia zarządu spółki.

Nie, nie mam informacji o zrealizowanych opcjach. Myślę, że wszystko powinno iść przez ESPI podobnie jak to miało miejsce na początku roku kiedy to realizowano opcje przydzielane na długo przed debiutem na GPW z ceną wykupu poniżej ceny rynkowej. W ten sposób jeden z członków zarządu zrealizował swoją premię (w cenie w okolicach 1,60) jaką dostał w postaci opcji kiedy wartość akcji spółki była na niższym poziomie (nie pamiętam dokładnie trzeba by poszukać w raportach ale to byo coś w granicach 20-30 centów, 60 groszy).

@Bagik,

Odnośnie procentowych udziałów nowych inwestorów to procent moim zdaniem nie ma tutaj znaczenia, gdyż spółka jeszcze przez bardzo długi okres nie będzie wypacać dywidendy zatem nie będzie podziału zysków między akcjonariuszami. Inwestorom zależeć będzie na osiągnięcie oczekiwanej przez nich stopy zwrotu z włożonego kapitału zatem bez różnicy czy kupią za 100 mln 50 mln akcji po 2zł czy 25mln po 4 zł. Dobra jeśli przyjmiemy osiągniecie określonej ceny to im niższa cena zakupu tym lepiej ale też aby taka cena została osiągnięta spółka musi osiągnąć wtedy wyższa stopę zwrotu co może być trudniejsze albo wymagać więcej czasu.

Nie pisze także, że wysoka cena ma przyciągnąć inwestorów ale cena godziwa odzwierciedlająca wartość spółki na dzień wydania prospektu emisyjnego.

Co do ostatniego akapitu to się zgodzę, że to są moje domysły. Co do 5% zaangażowania, to przykład Solorza dobrze odzwierciadla sposób jak można zbudować grupę firm powiązanych kapitałowo z jednym właścicielem tak aby nikt nie wiedział z zewnątrz kto tak na prawdę kupuje akcje danej spółki. Taki trochę off-topic ale warto poczytać: Na wysoka gałąź

Pozdrawiam

Bruce to informacja z maja potwierdzająca zawarcie umowy warunkowej na zakup OM-42. Cały czas czekamy na finalizację transakcji po spełnieniu się warunków koniecznych określonych w umowie.