noise napisał(a):Dużo rysunków na tym wątku
Ciekaw jestem opini fundamentalistów o tej spółce. Może ktoś skrobnie coś o ostatnim raporcie i perspektywach. Nie znam się na funduszch inwestycyjnych ... może jakies porównanie do MCI i innych. Wskaźniki wyglądają bardzo atrakcyjnie i to one mnie tu przywiodły.
Ponieważ nikt się nie wypowiedział postanowiłem nabazgrać parę słów, bo spółka wydaje się ciekawa.
Jupiter to był do niedawna worek bez dna. Kupował spółki z kłopotami, ale nie potrafił ich naprawić i często kończyło się to upadłością i stratą kapitału. Zarząd był niekompetentny. Straty, koszty etc... Ślady takiego stanu znajdziemy w aktualnym sprawozdaniu. Spółki w likwidacji wyceniane na 0... Zanim przejdę do analizy raportu parę słów na temat wydarzeń z tego roku. To ważniejsze niż ostatni raport i bardziej rzutuje na przyszłość i cenę spółki.
W marcu zmienił się zarząd spółki. P. Koczyka zastąpił P. Rawski. Zmieniła się rada nadzorcza.
Te zmiany były wynikiem zmiany właściciela spółki kontrolującej JPR. Trinity został kupiony przez KCI Łobuzów-spółkę deweloperską z Krakowa. Zmiana prezesa rodzi nadzieję na lepsze jutro. Przeszłość P. Rawskiego została opublikowana w rb 17/2009. Wydaje się być osobą kompetentną. KCI Łobuzów objęła 44% akcji Jupitera i to w mojej ocenie najbardziej będzie rzutować na zachowanie kursu, ale o tym tez za chwilkę.
Spółka opublikowała nową strategię. Postanowiono skoncentrować się na działalności deweloperskiej w Krakowie. Zfocusowanie wydaje się dobrym rozwiązaniem. JPR posiada udziały w notowanych i nienotowanych spółkach z branży budowlanej i deweloperskiej.
W międzyczasie sprzedano ze stratą część aktywów – Autocentrum, JupoterPLaza, Globstar za 14 baniek, oraz objęto nową emisję spółki KCI Krowodrza. Zapłacono za nią 75 baniek. W sumie po zmianach JPR posiada 60% akcji tej spółki. Te działania wywołały u wielu drobnych poważne wątpliwości. Na parkiecie pisali o wyprowadzaniu kasy z funduszu. Nie wiadomo było ile warta jest KCI i taka ocena miała zrozumienie. W spółce działo się bardzo dużo. Po drodze zakupiono dalsze akcje Ponaru. Skoro mniej więcej wiadomo co się działo to parę słów o raporcie.
Spółka nie posiada żadnego zadłużenia, więc do ogromny plus nie grozi jej upadłość.
W kasie zostało 20 baniek. Kapitalizacja to około 90. Jak wynika z raportu spółka pożyczyła komuś też 100 baniek. W aktywach trwałych znajduje się kolejne 120 mln.
W zysku znajdziemy 43 mln. W międzyczasie spółka wydała 2mln na skup akcji własnych.
W portfelu posiada między innymi:
3,6 mln akcji Energopolu południe
3,8 mnl akcji CNG
41 k akcji Polnej
1,4 mln akcji Ponaru
Na zysk netto złożyły się wedle raportu:
Cytat:- straty w segmencie fundusze inwestycyjne w wysokości 852 tys. zł.,
- starty w segmencie usługi budowlano-montaSowe w wysokości 1 068 tys. zł. (udział w starcie netto spółki Energopol-Południe
S.A.),
-zyski w segmencie działalności deweloperskiej w ramach działalności kontynuowanej w wysokości 44 806 tys zł, powstałe w
wyniku rozpoznania ujemnej wartości firmy w rezultacie wyceny na 31 marca 2009 r. aktywów w spółce zaleSnej KCI
Krowodrza Sp. z o.o. dokonanej dla potrzeb ustalenia ich wartości godziwej zgodnie z wymogami konsolidacyjnymi w oparciu o
MSSF
- zyski w segmencie działalności deweloperskiej w ramach działalności zaniechanej 11 056 tys. zł (odwrócenie odpisów
aktualizujących przypadających na sprzedane w I kwartale 2009 roku spółki zaleSne : Globstar Sp. z o.o. w likwidacji, Jupiter
Plaza Sp. z o.o., Auto Centrum Puławska Sp. z o.o. oraz korekty w wynikach lat ubiegłych)
Zyski więc były jednorazowe. WD napisałby iż rozpoznanie ujemnej wartości jest nic nie warte? (Popraw mnie jeśli się mylę ;) ), ale moim zdniem ma sens.
Tutaj masz czym zajmuje się spółka KCI Krowodrza i co posiada:
http://www.kci.pl/b_park.phpOdpisy aktualizacyjne nie podlegają dla mnie kwestionowaniu.
Całą sprawa tyczy się tego czy Krowodrza jest tyle warta. Tego tak naprawdę nie wiadomo.
Nawet jeśli zdejmie się z bilansu przeszacowanie o 44 bańki to spółka pozostaje nadal mocno poniżej wk. Nie ma zadłużenia. Pożyczki i gotówka przekracza kapitalizację. To tak jakby wszytkie pozostałe aktywa były warte ujemnie łącznie z spółkami giełdowymi ;)
Od dnia raportu zmieniły się także wyceny spółek giełdowych:
+200k na ponarze
+2MLN na EPD
+1.4MLN na CNG
I teraz najważniejsze. Zmiana właściciela wymusza na KCI dokonanie wezwania na akcje JPR. Czyli 22% wszystkich akcji. Bez względu na to czy chcą te akcje objąć czy nie w interesie KCI jest dołowanie kursu. Jeśli chcą objąć to po to aby było niżej i taniej, a jeśli nie to po to aby trzymać kurs powyżej wezwania czyli też relatywnie mniej. Oczywiście wprost nie mogą prowadzić takich działań, ale życie uczy iż często można nie osobiście dokonywać takich transakcji. Techniczne spojrzenie nie ma na ten papie większego sensu. Warto jednak zauważyć iż po dynamicznym wzroście nie koryguje się za bardzo. Świadczy to o sile popytu na papier.