I3D [I3D]

Mylisz się - tutaj już nie ma co tłumaczyć. Można było mieć wątpliwości w przypadku wyników za 1Q, ale teraz już nie ma wątpliwości. Pewnie spytasz jakich? Wiemy co spółka robi - nastawiła się na dokończenie Quazara i to robi. Świetnie ale czy tego wszyscy oczekiwali? Ja nie do końca... Przeraża mnie wzrost zobowiązań, które już na dzień 30 czerwca wyniosły ponad 5 mln zł a kapitał własny spadł poniżej 4mln zł. Dzieje się aż nadto! I wcale nie chodzi mi o zysk tylko o koszty powstawania Quazara. Pomijam już fakt, że miał być gotowy i "komercjonalizowany" na początku roku, ale jeśli zobowiązania spółki w większości związane są z kosztownymi pracami nad tym programem to nie rozumiem w jaki sposób pozyskując niecałe 4mln z oferty prywatnej chcieli przeznaczyć na jego dokończenie, skoro było to jednym z kilku punktów rozwoju za kasę z pp?!?
Niewątpliwie na papierach spółki będzie można zarobić ale chyba nie o to chodziło, żeby produkcja jednego programu miała przesądzać o być albo nie być spółki - trzeba to nazwać po imieniu bo taka jest prawda. Wóz albo przewóz! Aż boję się myśleć co będzie jak sprzedaż Quazara nie pójdzie jak wszyscy oczekują (włącznie z prezesami). Spółka postawiła na ten program kosztem innych obszarów w których jest mocna. Dla mnie jest to niezrozumiałe!
Więc wracając do hasła "kolejny raz dużo tłumaczenia"- nie ma co tłumaczyć, jak Quazar się nie sprzeda to zaczniemy pisać "kolejny wodospad na NC - a miało być tak pięknie!"...

Co do wcześniejszych wpisów- moja opinia dotyczyła omówienia raportu a nie danych finansowych, które faktycznie są skromne.

No cóż - coś jest w tej mgle, co będzie jak opadnie (czy raczej podniesie się do góry)? Prognoza na ten rok dla i3D to:
przychody 12,51 mln zł i zysk netto ~2,5 mln zł. A co mamy po dwóch kwartałach (nie piszę o wynikach kroczących bo dla nich c/z>100 ): przychody= 4mln zł i zysk= - 0,9 mln zł.
Wynika z tego, że gdyby prognozy miały być osiągnięte to w drugiej połowie roku muszą osiągnąć przychód w wysokości ~8,5 mln zł i "wywalczyć" zysk na poziomie 3,4 mln zł... Jeśli tak będzie to wynik będzie niesamowity! 3,4/8,5=40% rentowności Z tego co pisze spółka wpływ Quazara na wynik w postaci zysku będzie miał miejsce dopiero po wyrównaniu kosztów jego powstania. Osobiście uważam, że ciężko będzie im wypracować prognozy na ten rok - ale zobaczymy miewali już kwartały o wysokiej rentowności (37%) ale nigdy dwa pod rząd...

Przyznam, że sam zachodzę w głowę skąd tak twardo trzymają się prognoz, skoro jest taka spora strata po I półroczu, bo na zdrowy rozum powinno to być niemożliwe...
Ale...:
Przeanalizuj też sobie wyniki kwartalne z r.2010, gdyby nie kapitalny IVQ 2010, rok pewnie skończyłby się stratą,a zakończył na 1,1mln zysku, więc tu cuda się zdarzają.
Oraz...przeczytaj dokładnie jeszcze raz komentarz do...IQ (nie II-ego), jest jeszcze pewien szczegół, który może pomóc...
p.s.Na zysk z Quazara w tym roku bym nie liczył, prędzej pod koniec I kwartału 2013.

ogarniają mnie wątpliwości - słowo komentarza na poprzednie posty, próbujące wyjaśniać (po raz kolejny) stan okazany w imię spółki, która to zna faktyczny a nam nieznany i nic nie przedstawia. Chocby wzbogacili raport o przepływy. To samo dotyczy się podejścia do rozliczeń "kontraktów i projektów długoterminowych". Raz mają wpływ na wynik innym razem nie. Pytanie bardzo proste: dlaczego dwaq ostatnie kwartały zostały tak obciążone pracami nad Quazarem a w poprzednich tego nie widać? Być może macie rację - w 2óch pierwszych kwartałach skumulowało się samo zło kosztowe kilku lat do przodu
Piotrch - co do moich mocnych "tez", przed ofertą prywatną mowa była, że QUazar to "wisienka na torcie" jakim jest grupa i3D - od tego czasu widać dużo się zmieniło stąd moje zdanie w tej sprawie.
Oczywiście rozumiem, że każdy program można dopracowywać, ulepszać wzbogacać. Jest to dobre i wskazane - ale nie bądźmy dziećmi, kiedyś trzeba podjąć męską decyzję i powiedzieć STOP! Wypuszczamy produkt jaki mamy i robimy następna wersję! Oczywiście chwali się spółce, że słucha potencjalnych klientów, którym dała do przetestowania Quazara. Tylko coś nie jest tak skoro firmy te zgłaszają do poprawy takie i inne rzeczy (choć to jeszcze pół biedy) ale gdy sugerują wzbogacenie programu o nowe funkcje to już wg mnie nienajlepiej świadczy o autorach programu. Nie wiedzieli co rynek będzie potrzebował?
Co do zobowiązń krótkoterminowych - są duże i nie wiemy skąd się wzięły, ale nie można wykluczyć że przez nie spółka może mieć kłopoty (w okresie krótkoterminowym).
Pop - dokładnie oglądałem wyniki. i Owszem 4Q są z reguły najlepsze - choć na razie był to tylko jeden kwartał tak rekordowy i w dodatku ostatni przed ofertą prywatną. Więc tak do końca na niego nie ma co patrzeć bo po prostu nie jest dobrym odniesieniem przez swoje skrzywienie (chęć pokazania się i uzyskania dobrej ceny w pp). 4Q11 już chyba ąż tak dobry nie był...

po wynikach tego kwartału, realizacja prognozy jest mało realna.... oczywiście mówię tu o realizacji prognozy z wykorzystaniem działalności podstawowej bez kombinacji typu przeszacowania, sztuczki księgowe itd...

Wszystko zależy od wyników III kwartału oraz sprzedaży Quazara.

Czy potrzebujecie jeszcze analizy wyników kwartalnych? Nieźle sobie poradziliście :)

Wprowadzone dane z ostatniego raportu zrobiły jakieś zawirowania we wskaźnikach na SW dla tej spółki. Nigdy nie widziałem "czerownego" i3D na liście NC a tutaj widzę, że się pojawił... Spadek ratingu do CCC- (jak mnie pamięć nie myli to po 1Q było to AAA?) i wskaźnik Altmana w okolicach 2...)
Zarząd musi nieźle zaciskać zęby i mieć twardą , i oczywiście twarz pokerzysty
Nigdy nie myślałem, że przy i3D zobaczę rating CCC i to z minusem... Prognozy prognozami - mogą zostać spełnione lub nie, ale słaby wynik w tym roku w powiązaniu z słabym przyjęciem Quazara może być naprawdę nieciekawe dla akcjonariuszy (wg mnie prace nad Quazarem spowodowały obniżenie ratingu do CCC - stąd moje mieszane uczucia względem postawienia prawie wszsytkiego w tym roku na ten produkt).

Ciekawe wideo znalazłem: train4tradeskills-online.com/i... - konfigurator wnętrz 3d wykonany na silniku Unity nazwanym i3D Engine. Przez chwilę zastanawiałem się nawet czy to nie produkt naszej rodzimej i3D, ale widać po wideo, że nie. Szkoda, bo wygląda na znacznie bardziej zaawansowany niż biedne ihome.