Omówienie sprawozdania finansowego GK Fota SA po pierwszym kwartale 2014r.Analizę a właściwie krótkie omówienie sytuacji spółki trzeba oczywiście zacząć od przypomnienia faktu znajdowania się spółki w upadłości. Upadłości z możliwością zawarcia układu. To czy Fota dalej będzie funkcjonować nie jest pewne i zależy od wierzycieli, którzy zaakceptują warunki układowe bądź nie.
Czy jest szansa na układ? Zawsze jest, ale na razie wygląda na to, że układ jest w tej chwili mało prawdopodobny, bo cały czas trwają próby windykowania komorniczego. Spółka broni się do tej pory przed zajęciami majątku właśnie statusem upadłościowym i sądy na wniosek spółki do tej pory odraczały egzekucję. Cały czas po zmianie zarządu trwają rozmowy z bankami, ale okres ten trwa już stosunkowo długo. Propozycja układowa zakłada „strzyżenie” wierzycieli zabezpieczonych na majątku na poziomie 20 proc., przy czym zabezpieczeniem tym są hipoteka na nieruchomościach o wartości bilansowej 30 mln zł, oraz zastawy rejestrowe na zapasach( do kwoty 100mln). Kwota zabezpieczanych kredytów wynosi 84 mln zł, więc propozycja układowa nie koniecznie musi być korzystna dla największych zabezpieczonych wierzycieli.
Oceniając szansę na zwrot jakichkolwiek środków przy ewentualnej zmianie upadłości układowej na likwidacyjną trzeba wziąć pod uwagę, że aktywa zostały przez spółkę wycenione przy założeniu kontynuacji działalności. Wycena majątku pomimo odpisów czynionych przez zarząd może się drastycznie zmienić jeśli to założenie przestanie być aktualne. Czym innym jest sprzedaż w toku normalnej działalności operacyjnej, a czym innym wymuszona na licytacji komorniczej. Przypomnę, że 30 mln wynosi wartość bilansowa aktywa podatkowego, a wnipy są warte 11 mln. Z tego powodu „na dzień dobry” przy upadłości likwidacyjnej znika 41 mln, a sama wartość księgowa się praktycznie zeruje.
Spółka na razie sama zarządza majątkiem. Sprzedano jedną ze spółek zależnych na Słowacji, natomiast drugą postawiono w stan upadłości likwidacyjnej. Spółka zwinęła nieco działalność, prawdopodobnie celem odzyskania części kapitału obrotowego. Działalność od 4 kwartałów generuje gotówkę, ale sprzedaż spadła o niemal połowę. W wynikach cały czas raportowana jest strata.
Poziom realizowanej marży handlowej nie wystarcza na pokrycie kosztów operacyjnych.
Niestety sama historia finansowa spółki nie jest zbytnio korzystna, no ale Fota ma nowy zarząd.
kliknij, aby powiększyćCokolwiek więcej o sytuacji spółki będzie można powiedzieć dopiero po uprawomocnieniu się ewentualnego układu. Do tego momentu spółka nie da się wycenić, a jej przyszłości określić.
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutajPowyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.