E-KANCELARIA GPF (Catalyst)

Na te pytania ja się nie doczekałem odpowiedzi :(

Na pytanie o II kwartał w sumie też nie, a chyba nie jest zabronione powiedzieć, że wyniki są zadowalające / dobre / bardzo dobre

Za to powtarzały się kilka razy inne, na które odpowiedzi brzmiały: doświadczenie, wiedza, strategia itd.

Mam wrażenie, że prezes jeszcze nie dostrzega, że inwestorzy zaczynają oczekiwać konkretów, a nie informacji, że jesteśmy zadowoleni i przecież płacimy odsetki.
Czas pokazać coś więcej, np audytora z big4 o czym pisał anty teresa

No chyba, że ma jakieś asy w rękawie, ale wtedy po co ten czat...

Ilość pytań i tempo odpowiedzi było bardzo duże. Pominięcie niektórych mogło być wynikiem tego, że Prezes chciał odpowiedzieć na jak najwięcej.
Co do audytu big4 prezes odpowiedział, że kluczowe są koszty.
Jeżeli czujecie niedosyt informacyjny to mogę to zgłosić do spółki. Może namówimy ją jeszcze dodatkowo na jakiś wywiad, w którym prezes będzie mógł na spokojnie odpowiedzieć na bardziej skomplikowane pytania.

Raport bieżący 28/2014
Zarząd spółki e-Kancelaria Grupa Prawno-Finansowa S.A. z siedzibą we Wrocławiu ("Spółka", Emitent") informuje, iż Emitent oraz podmiot powiązany z nim kapitałowo dokonali skupu 29 sztuk obligacji Spółki o wartości nominalnej 1.000,00 zł każda, z czego 21 sztuk zostało nabyte przez Emitenta a 8 sztuk przez podmiot powiązany.
Nabycie obligacji przez Spółkę (w celu umorzenia) miało miejsce w dniu 30.06.2014 r. i jest zgodne z art. 25 ust. 1 ustawy o obligacjach oraz z uchwałą Zarządu nr 10/2014 z dnia 27.06.2014 r. w sprawie skupu obligacji własnych, o której Emitent informował raportem bieżącym nr 24/2014 ("Uchwała Zarządu"). Przyczyną skupu była możliwość korzystnego obniżenia długu Spółki, w związku z ofertami sprzedaży opiewającymi na relatywnie niskie wartości.


Chyba czegoś nie rozumiem...
W jaki sposób odkupienie obligacji przez podmiot powiązany ma wpłynąć na obniżenie długu? W jaki sposób spółka będzie umarzać obligacje, które odkupił podmiot powiązany?

Podmiot powiązany niekoniecznie jest z grupy kapitałowej, więc tutaj niestety może to nie wpłynąć na obniżenie zadłużenia grupy. A pytanie chyba dotyczy tego kto bierze na siebie ciężar skupu obligacji i na jakich warunkach EKA będzie umarzać dług skupowany przez podmiot powiązany (który tak na marginesie może mieć jakiś interes w tym procesie).

Skoro napisano w komunikacie, że wpłynie na obniżenie zadłużenia, to ja rozumiem, że właśnie jest to podmiot powiązany kapitałowo z grupy kapitałowej.

Historia zna przypadki i w jedną i w drugą stronę, niestety nie ma reguły :)

Ech... Ranking i wskaźnik Altmana nie ma tutaj zastosowania. On się nie nadaje do spółek finansowych. Pisaliśmy o tym po wielokroć. Niestety automat "przydziela" go z urzędu, a my nie zawsze wyłączymy tam gdzie potrzeba.

Mieliśmy pewne rozterki co zrobić z ratingiem spółki. W pierwszej chwili chcieliśmy go wyłączyć.

Przesłanek do takiego działania było kilka. Rating jest narzędziem statystycznym i wyłapuje zagrożenia dla spółek które mają "normalną" księgowość. Spółki obracające wierzytelnościami odbiegają od standardu, choćby przez prezentację posiadanych pakietów wierzytelności w aktywach obrotowych, co zawyża kapitał pracujący i tym samym Z"-score, a w końcu taki rating.

Drugi czynnik z jakim mamy do czynienia to niegotówkowa amortyzacja pakietów. W spółkach windykacyjnych dochodzi okresowo do przeszacowań wartości zarówno na minus jaki na plus, ale raczej powinny to być przeszacowania w dół, bo spada wartość choćby na skutek udanej windykacji W Kruku, czy PRESCO te przeszacowania były ujemne, np ze względu na pogarszającą się skuteczność windykacji komorniczej. W przypadku EKAN mieliśmy do czynienia z przeszacowaniami w górę.

Rating ma mniejszą skuteczność przy spółkach finansowych i o tym warto także pamiętać. To nie jest wyrocznia, a jedynie narzędzie, które ma pomagać w ocenie sytuacji finansowej spółki.

Ostatecznie postanowiliśmy zostawić Rating bez zmian, ale zwrócić tutaj na forum uwagę na powyższe aspekty.

Nie ma to znaczenia. Raport półroczny to tylko przegląd, a nie badanie sprawozdania.

właśnie wróciłem z dwutygodniowego urlopu i widze że poprawy nie ma zbytnio na obligach EKI. A co do ostatniej propozycji to jestem na TAK:)