pixelg
EUROTAX - Spółki od A do Z - NewConnect - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

EUROTAX [ETX]

AKTUALNY KURS: 3,26 zł (+2,52%) 29-09-2020 12:32
Kamil Gemra
0
Dołączył: 2009-12-09
Wpisów: 3 001
Wysłane: 27 maja 2010 14:16:33 przy kursie: 6,10 zł
Dzisiaj na portalu pb.pl pojawił się krótki news dotyczący tej spółki:

Cytat:
Enterprise Investors wchodzi do gry na NewConnect

2010-05-27 13:11
Fundusz zainwestuje 7,25 mln zł w Euro-Tax.pl, spółkę notowaną na NewConnect, zajmującą się odzyskiwaniem nadpłaconego podatku przez emigrantów.

Fundusze
Enterprise Venture Fund za 7,25 mln zł kupił 25 proc. Euro-Tax.pl, notowanej na New Connect spółki zajmującej się odzyskiwaniem podatku zapłaconego zagranicą.
- Firma jest liderem na rynku, i liczącym się graczem w Europie. Spółka ma potencjał wzrostu – mówi Rafał Bator, zarządzający funduszem Enterprise Venture Fund.
Spółka przymierza się do wyjścia za grancię.
- Myślimy o Europie Południowej, głównie Rumunii i krajach bałtyckich. Strategii na lata 2008-2012 r. zakładaliśmy otwarcie
oddziałów w Wielkiej Brytanii, Holandii i Irlandii, obsłużenie 200 tys. klientów i odzyskanie dla nich 370 mln zł. To da nam 50 mln zł przychodów
i 15 mln zł zysku netto – mówi Adam Powiertowski, prezes Euro-Tax.pl.
W 2009 r. spółka miała 8,5 mln zł przychodów i 2,2 mln zł zysku netto.

Na wieść o pojawieniu się nowego akcjonariusza, kurs Eurotax.pl wzrósł o 10 proc.
Grzegorz Nawacki


O ile mi wiadomo jest to pierwsza tego typu transakcja na rynku NewConnect. Pokazuje to, że inwestorzy instytucjonalni coraz bardziej się interesują alternatywnym rynkiem.

Co do samej spółki to ich biznes wydaje się być dosyć oryginalny. Według mnie mają dobry marketing ponieważ wiele razy widziałem ich reklamy na różnych stronach w sieci. Skoro EI w to wszedł to z pewnością nie chcą stracić.

ynwestor
0
Dołączył: 2009-09-25
Wpisów: 208
Wysłane: 15 listopada 2011 19:22:00 przy kursie: 6,01 zł
Na ostatnich sesjach widać zwiększone obroty.

Euro Tax ostatnio wszedł na rynek rumuński. Potencjał rynku jest jeszcze większy niż w Polsce, ale jeszcze wiele wody w Dunaju przepłynie zanim się tam rozwiną.

Raport lekko poniżej moich oczekiwań.

frogger
0
Dołączył: 2011-09-06
Wpisów: 162
Wysłane: 15 listopada 2011 20:57:46 przy kursie: 6,01 zł
Wg mnie zysk rewelacyjny, mało która spółka może poszczycić się rentownością prawie 50%. Niepokoi spadek sprzedaży, co może być spowodowane faktem, że mniej niż rok temu osób wraca do kraju, a co za tym idzie nie odzyskują nadpłaconego podatku. Dla ETX żniwa zaczynają się właśnie w 4Q, gdy wracający do kraju pracownicy sezonowi zaczynają procedurę zwrotu. Obaczymy. Obaczymy też, co warta jest Rumunia i zapowiedzi specjalnych usług dla emigracji zarobkowej.
Jakby nie patrzeć, skumulowany zysk za 3 kwartały przekracza już zysk za cały ubiegły rok obrotowy.
Spółka stabilna o zdrowym cash-flow, idealna na dywidendę (jeśli oczywiście nie zmienią polityki w tym zakresie).
W zeszłym roku płacili 0,59 gr na akcję - inwestując więc 10.000 zł otrzymywało się ok. 900-1000 zł dywidendy. Nawet odjąwszy podatek nie znajdziemy na rynku lokaty, która dawała by taki ROI.
No to tyle na temat ETX. Spółka w mojej newconnectowej stajni z gatunku spokojnych przystani.

Pozdrawiam

Frogger


exjack
0
Dołączył: 2011-09-30
Wpisów: 6
Wysłane: 16 listopada 2011 13:56:33 przy kursie: 5,56 zł
dodajmy jeszcze iż przeznaczają 75% zysku na wypłatę za dany roku( za 2011 - 80 gr na akcję?)

frogger
0
Dołączył: 2011-09-06
Wpisów: 162
Wysłane: 17 lutego 2012 08:28:06 przy kursie: 5,19 zł
Dzień dobry

czy można poprosić SW o analizę raportu za 4q?

pozdrawiam

Frogger

Kasia Stefanska
0
Dołączył: 2009-05-05
Wpisów: 1 243
Wysłane: 21 lutego 2012 21:11:13 przy kursie: 5,12 zł
Tak jest salute

Kasia Stefanska
0
Dołączył: 2009-05-05
Wpisów: 1 243
Wysłane: 21 lutego 2012 23:20:06 przy kursie: 5,12 zł
Omówienie skonsolidowanych wyników EURO-TAX za 4 kwartał 2011 roku

Spółka ma bardzo ciekawy model biznesowy. Podstawę swojego biznesu oparła od współpracy z urzędami podatkowymi, co może się wydawać ryzykowne, ambitne ale jednocześnie potrzebne wielu osobom.

Spółka wyjkazuje dość ciekawy poziom rentowności brutto na sprzedaży. Wygląda na to, że podstawowe koszty działalności stanowią zaledwie 5 do 10% przychodów ze sprzedaży.



kliknij, aby powiększyć


Spadek przychodów w ostatnim kwartale roku jest wynikiem sezonowości działalności. W okresie przedświątecznym klienci nie starają się odzyskiwać podatków. Największe przychody natomiast realizowane są w trzecim kwartale roku, czyli po zakończeniu okresu prac wakacyjnych. Dokładnie tak samo jak przychody, zachowuje się rentowność, która jest bezpośrednim odzwierciedleniem wysokości przychodów.

Jedyne zmiany w tym zakresie widać na poziomie zysku na działalności operacyjnej. Rentowność wahała się na przestrzeni ostatnich 2 lat od 11% za 4q2011 do nawet 60% w 3q2011. Niestety raport nie wyjaśnia takich zmian. Wydaje mi się, że jedynym kosztem wprost powiązanym z przychodami jest prowizja od odzyskanej kwoty. Wszystko księgowane poniżej rentowności brutto na sprzedaży dotyczą innych kosztów operacyjnych (wynagrodzenie pracowników – być może także powiązanych z prowizją oraz pracownicy call-centre). Dzięki zabezpieczeniu otwartych pozycji walutowych spółka nie ponosi istotnych kosztów finansowych.

Trzeba jednak zauważyć, że ostatni rok charakteryzował się wyjątkowo istotnymi rozbieżnościami pomiędzy kwartałami. Ponadto rok 2011 zamknął się nieznacznie niższymi przychodami niż rok 2010. Przyczyną tych zmian mają być zmieniające się regulacje w urzędach poszczególnych krajów, w tym w szczególności przesunięcie wypłat przez urzędy holenderskie. Niektóre w toku współpracy z polską spółką uczą się i wymagają nowych rzeczy.

Wygląda na to, że spółka praktycznie nie korzysta z finansowania dłużnego. Jej płynność jest zabezpieczona dzięki temu, że spółka otrzymuje zwroty najpierw na swój rachunek a dopiero potem oddaje je klientowi, po odliczeniu prowizji. Z punktu widzenia obrotu gotówką jest to bardzo korzystne. Ponad połowa stanu gotówki na koniec roku zostanie skonsumowana przez spłatę zobowiązań wobec klientów (odzyskanych podatków).

Wydaje mi się, że spółka ma bardzo ciekawą działalność. Możliwość odzyskiwania podatku może ograniczyć ilość osób pracujących w szarej strefie, więc rynek raczej nie jest zniżkujący (choć co do oceny tego zjawiska opinie mogą być podzielone). Przewidywania co do wyjazdów Polaków do pracy są dla tej spółki raczej pozytywne. Co prawda oczekiwany exodus do Niemiec nie nastąpił ale za to spółka świetnie reaguje na tego typu ryzyka rynkowe. Teraz prowadzi ekspansję w Rumunii. Spodziewam się, że także kolejne rynki stoją dla niej otworem. Rozwijane są także inne usługi dla tej samej grupy docelowej (póki co o mniejszym znaczeniu dla przychodów).

Najważniejszym ryzykiem dla tej spółki jest wejście wszystkich krajów, gdzie świadczy swoje usługi, do strefy Euro. Oczywiście nie stanie się to w najbliższych latach, więc póki w jakiś sposób to ryzyko nie jest istotne. Jako dość poważny minus odbieram nieobecność spółki w Anglii i Irlandii, czyli krajach, gdzie pracuje dość dużo obcokrajowców. Nie wiem, z czego ta nieobecność wynika i jaką część przychodów przez to spółka traci.

Wartość księgowa tej spółki w znacznej mierze bierze się wprost z zysku. Na koniec 2011 roku WK na akcję wynosiła (zgodnie ze sprawozdaniem) 93 grosze podczas gdy zysk netto 70 groszy. Tego typu budowanie wartości jest najlepsze, najbezpieczniejsze z punktu widzenia akcjonariuszy, bo bierze się wprost z podstawowej działalności.

www.stockwatch.pl/gpw/eurotax,... zapraszam do zapoznania się ze wskaźnikami.

Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
Edytowany: 22 lutego 2012 08:38

frogger
0
Dołączył: 2011-09-06
Wpisów: 162
Wysłane: 25 kwietnia 2012 18:32:18 przy kursie: 4,54 zł
Ciekawy artykuł z branży Eurotax

m.interia.pl/biznes/news-ponad...

"Ze wstępnych szacunków firmy Euro-Tax.pl, dokonanych specjalnie dla DGP, wynika, że uprawnionych do uzyskania podatku za 2011 r. jest ok. 1 mln Polaków. Do kieszeni polskich emigrantów może wrócić łącznie kilka miliardów złotych. Jeśli weźmiemy pod uwagę fakt, że w wielu krajach można uzyskać zwrot PIT za pracę wykonaną nawet pięć lat wstecz, obie te liczby znacznie wzrosną."

"Badania przeprowadzone przez Euro-Tax.pl na początku 2012 r. potwierdzają, że coraz większy odsetek ludzi jest świadomych możliwości ubiegania się o zwrot podatku zapłaconego za granicą.

- O ile jeszcze w 2006 r. blisko 70 proc. osób było nieświadomych swoich praw, o tyle obecnie 83 proc. ankietowanych zadeklarowało, że wie o możliwości odzyskania nadpłaconego za granicą podatku - mówi Krzysztof Szczęsny, specjalista ds. marketingu Euro-Tax.pl."

Pozdrawiam

Frogger




Kasia Stefanska
0
Dołączył: 2009-05-05
Wpisów: 1 243
Wysłane: 24 maja 2012 14:12:58 przy kursie: 4,40 zł
Analiza wyników spółki EURO-TAX za 1 kwartał 2012 roku

Poprzednia analiza wypadła dla spółki dobrze. Spodobał mi się model biznesowy oraz plany rozwoju spółki. Obecne wyniki nie potwierdzają jednak dobrych trendów, ponieważ spółka odnotowała stratę, co w dotychczasowej historii raczej się nie zdarzało. Strata istotnie wpływa na pogorszenie wycen, które można obejrzeć tutaj: www.stockwatch.pl/gpw/eurotax,...

W pierwszym kwartale 2012 roku spółka odnotowała istotny spadek przychodów. Na poniższym wykresie prezentuję kształtowanie się przychodów i zysków od pierwszego kwartału 2009 roku, aby pokazać, jak nisko te przychody spadły:



kliknij, aby powiększyć



Na wykresie widać czarną linię trendu w przychodach. Mimo początkowych wzrostów jest ona spadkowa. Peak przychodów w 4q2011 nie był tak wysoki jak rok wcześniej, a obecny sezonowy spadek także jest większy niż rok wcześniej.

Spółka zrealizowała w analizowanym kwartale dużo mniej umów o zwrot podatku, niż to sama zakładała. Rynek holenderski wykazał zaledwie 50% realizacji planu, a angielski 85%. Jeśli chodzi o Holandię, to zmieniły się tam procedury zwrotu podatku, przez co cały proces realizowany przez Euro-Tax wydłużył się. Spółka odnotowuje przychód w momencie uzyskania przez klienta zwrotu, więc istnieje szansa, że te planowane przychody przesuną się po prostu na kolejne okresy. Mimo to spółka powinna dostosować model działania do zmienionych warunków zewnętrznych. Spadek przychodów ze zwrotów z Anglii nie został wyjaśniony.



Spadek rentowności przychodów tłumaczony jest wzrostem kosztów sprzedaży. Konieczne jest wypłacanie większych prowizji od pozyskanych umów, rozszerzenie sieci sprzedaży i zintensyfikowanie wydatków marketingowych. Nie jest to zaskoczenie, biorąc pod uwagę rosnącą konkurencję oraz oczekiwania zwiększania przez spółkę wpływów. Jeśli Eur-Tax ma rosnąć, to takie wydatki muszą być ponoszone. Niestety w tym kwartale nie przełożyły się na wzrosty przychodów, co oceniam negatywnie.



W związku z odnotowaną stratą wyceny oparte na wartości księgowej, dochodowe i majątkowe wskazują na przewartościowanie kursu. Ich wyniki są niższe niż obecny kurs akcji. Już wyceny mnożnikowe, szczególnie te oparte o zysk ekonomiczny zdają się uzasadniać wycenę spółki.

W tym momencie kluczowe wydaje mi się obserwowanie kolejnych kwartałów. Jeśli uda się wrócić na ścieżkę wzrostu przychodów, wtedy wszystkie wydatki oraz wyceny będą uzasadnione.



>> Więcej analiz najnowszych
raportów finansowych jest tutaj



Powyższa treść przez 60 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

ChiefMike
0
Dołączył: 2012-10-10
Wpisów: 575
Wysłane: 24 listopada 2014 14:14:14 przy kursie: 1,34 zł
Mam pytanie. Z raportów wynika ze uchylili zaliczkę na poczet dywidendy ale czy wypłacili dywidendę ?


pprezes
0
Dołączył: 2014-09-07
Wpisów: 203
Wysłane: 16 stycznia 2016 15:22:13 przy kursie: 2,98 zł
100% przychodów Euro-tax ma w walutach dlatego dzięki zmianie ratingu Polski jest największym beneficjentem osłabienia złotówki ze wszystkich spółek na gpw i nc. Można łatwo sobie policzyć że przy 12 mln rocznych przychodów każde osłabienie złotówki o 5 groszy podnosi im zysk o 100.000 zł. 85% ich przychodów jest w euro a 15% w gbp. Firma mała ale bardzo rentowna i wypłacająca ponad 95% zysku w formie dywidendy.

Gim
Gim PREMIUM
0
Grupa: SubskrybentP1
Dołączył: 2010-11-14
Wpisów: 293
Wysłane: 28 sierpnia 2016 22:17:21 przy kursie: 4,00 zł
Bardzo proszę o aktualizację wyników spółki oraz o krótka analizę.

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
70
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 10 277
Wysłane: 5 września 2016 14:18:38 przy kursie: 4,24 zł
Omówienie sorawozdania finansowego GK Eurotax SA po 2 kw. 2016 r.

Poniżej prezentuję króciutki spojrzenie na spółkę z perspektywy długoterminowej – bardziej komentarz niżeli pełną analizę.


W 2014 r. spółka delikatnie złamała wieloletni trend spadkowy jeśli chodzi o przychody. Pozytywne tendencje były kontynuowane w roku 2015, a także w pierwszej połowie 2016 r. Dodatkowo w 1 kw. tego roku Eurotax zmniejszył dotychczasową silną sezonowość sprzedaży. Obroty w okresie styczeń – marzec wyniosły 3 mln zł i były na takim samym poziomie jak te uzyskane w IV kw. poprzedniego roku i o 450 tys. zł niższe od raportowanych w ostatnim kwartale.


kliknij, aby powiększyć


Oczywiście wzrost przychodów wynika ze wzrostu wartości zakończonych spraw, przy utrzymaniu mniej więcej podobnej prowizji (20 proc.), a wzrost zakończonych spraw jest pokłosiem większej kontraktacji w poprzednich okresach. Niestety nie jestem w stanie przedstawić państwu danych sprzedażowych za poszczególne kwartały jeśli chodzi o wartość spraw, bo ta zmienia się w czasie dla tej samej grupy klientów. Choć dane w raportach dotyczące liczby pozyskanych klientów się nie różnią to proszę zwrócić uwagę co dzieje się z wartością tych spraw:


kliknij, aby powiększyć


Dane porównawcze zaraportowane w ostatnim raporcie (2q16) różnią się od tych które spółka opublikowała jako wynik II kw. 2015 r. Podobnie porównawcze ze sprawozdania za II kw. 2015 r. znacząco różnią się od tych które spółka pokazała jako wyniki po 2q 2014 r.

Do pewnego stopnia rozwój grupy widać w liczbie klientów pozostających w obsłudze (którzy podpisali już umowę ze spółką, ale spółka jeszcze nie odzyskała ani zwrotu podatku, ani zasiłku). W szczególności intensyfikacja działalności w zakresie zasiłków:


kliknij, aby powiększyć


Wzrost przychodów przekłada się na wzrost wyniku operacyjnego, ale może niepokoić spadek rentowności operacyjnej w ostatnim czasie. Proszę zwrócić uwagę, że spółka w II kw. tego roku przy podobnym poziomie sprzedaży do II czy III kw. ubiegłego roku wygenerowała znacznie mniej zysku – inaczej mówiąc koszty organizacji wzrosły bardziej niżeli sprzedaż.


kliknij, aby powiększyć


Co ciekawe spółka w zasadzie nie ma działalności inwestycyjnej i finansowej. Generuje tylko operacyjną gotówkę, która przeznacza na dywidendę.


kliknij, aby powiększyć


Bilans też jest prościutki. W zasadzie posiada tylko środki pieniężne, które pokrywają zobowiązania (w większości odzyskane zwroty podatków i zasiłków, ale jeszcze nie wypłacone klientom).


kliknij, aby powiększyć


Mamy więc spółkę, która rośnie pod względem operacyjnym, ale wzrost organizacji niestety w ostatnim czasie zjada efekty wyższej kontraktacji i sprzedaży, co dobrze widać na wykresie danych w ujęciu rocznym (każdy słupek to wynik z ostatnich 4 kwartałów)


kliknij, aby powiększyć


To właśnie dlatego mimo, że Eurotax ma charakter wzrostowy rynek wycenia spółkę dość ostrożnie – kapitalizacja na poziomie 21 mln zł, przy zysku netto za ostatnie 12 miesięcy w kwocie 3,21 mln zł. Inny powód to pojawiające się utrudnienia w biznesie takie jak zmiana ustawodawstwa w Holandii:

Cytat:
Dodatkowo, zmiany ustawodawstwa holenderskiego, o czym mowa była powyżej, spowodowały iż proces realizacji zwrotów podatków z Holandii wydłuży się w 2016 roku o ok. 3-4 miesiące, co sprawia iż zwrot podatku z Holandii staje się obecnie usługą wolnorotującą.



>> Wyceny automatyczne są tutaj
>> Więcej analiz najnowszych raportów finansowych jest tutaj

Powyższa treść przez 120 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.
Edytowany: 5 września 2016 14:20

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,409 sek.

AD.bx ad3a
PORTFEL STOCKWATCH
Data startu Różnica (%) Różnica (zł) Wartość
01-01-2017 +133,46% +26 691,38 zł 46 691,38 zł
Logowanie

Zaloguj
Zapamiętaj | Rejestruj | Aktywuj | Odzyskaj hasło
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d