POLNORD [PND]

Byłem dziś na konferencji Polnordu i poniżej króciutkie podsumowanie.

Zacznę od rzeczy według mnie najważniejszej, czyli sprzedaży biurowców, która powinna wygenerować dużą porcję wolnej gotówki.
Na moje pytanie dotyczące biurowców prezes Mosz odpowiedział:

Transakcja ma chyba skomplikowany charakter w związku z historią najemców. Otóż spółka nie chciałaby się pozbyć "za darmo" wierzytelności od Polaqua. Z tego można wnioskować, że transakcja może obejmować także sprzedaż wierzytelności i wygenerować zysk do pokazania.

Strategia spółki będzie podlegać modyfikacji już przez nowy zarząd. Uruchamiane mają być tylko projekty z "odpowiednią" rentownością. To niestety oznacza, że grunty które przy bieżących wycenach nie dają tej odpowiedniej rentowności będą nadal sobie leżeć na bilansie, a gotówka w nich zablokowana nie będzie pracować. No chyba, że spółka sprzedawać będzie same działki... Niestety na szczegóły trzeba poczekać do momentu wyboru nowego zarządu.

Ponoć trwają prace nad największymi działkami, w szczególności w Dopiewcu.

Pozytywnie też wygląda sprawa zabudowy za obwodnicą w Warszawie. Znaczna część działek jest już uzbrojona ma drogi dojazdowe. To może zacząć się sprzedawać już w przyszłym roku.

W kwestii odszkodowania 10H to zmieniono w tej chwili okres dyskonta do 2,5 roku. Pani mecenas obecna na spotkaniu (przepraszam, ale nie pamiętam personaliów) poinformowała, że spółka złożyła wniosek do wojewody o zajęcie się tematem.

Jeśli chodzi o wzrost kosztów zarządu to częściowo wynika on z konsolidacji metodą pełną Polnord Construction. Przypomnę, że KB Dom był konsolidowanym metodą praw własności.

W spółce trwa przeliczanie budżetów projektów. 4 projekty są na dziś dzień. Możliwe, że w tym roku coś jeszcze zostanie jednak wprowadzone.

Zapytałem też o błędy lat poprzednich. Dyrektor biura księgowego i kontrolingu odpowiedział, że według audytora nie spełniły kryterium istotności które definiuje MSR8

Czytając dzisiejszy komunikat o odmowie odpowiedzi na pytanie akcjonariusza, widać, że komunikacja z nowym zarządem w spółce nie będzie łatwa .

infostrefa.com/infostrefa/pl/w...

Drugie podejście Hanapety do wstawienia swojego człowieka

infostrefa.com/infostrefa/pl/w...

Witam,

Czy ktoś zna powody dzisiejszej zwyżki oraz obrotów?

Ciekawe kto sprzedał akcje? Niedługo się dowiemy.

Przy share deal-u raczej notariusza nie będzie, a zdaje się że taka forma transakcji jest planowana w przypadku sprzedaży biurowców. Spodziewam się zresztą, że transakcja zamknie się w grudniu 2018 r. aby mieć minimalny negatywny wpływ na wyniki spółki w tym roku, bo jak wiemy działalność polegająca na wynajmie jest bardzo rentowna.

Wyjaśniła się tajemnica wtorkowych wysokich obrotów. Za wczorajszymi transakcjami stała Hanapeta Holdings.

www.stockwatch.pl/wiadomosci/h...

https://bip.phnsa.pl/node/301

Czyżby szykowała się transakcja na ponad 150 baniek?

Obecnie zakup wynajętej nieruchomości jest traktowany jako zakup zorganizowanej części przedsiębiorstwa. Taka transakcja podlega PCC. Podobnie jak w przypadku zakupu udziałów w spółce. Co więcej w przypadku zakupu spółki, możliwe jest przeniesienie roszczeń jakie ma ta spółka na inną spółkę sprzedającego. Generalnie jednak zakup spółek się bardziej opłaca, ponieważ płaci się niższy podatek PCC za udziały gdyż od ceny nabycia udziałów odejmuje się zadłużenie jakie ma spółka. Dla mnie to ogłoszenie PHN i punkt 4.2. świadczą źle o PHN. Widać, że dawno nic nie kupowali i nie mają jeszcze doradcy w procesie zakupu. (lub nie mieli na dzień publikacji przedmiotu zamówienia).

Jakby nie patrzeć to "walka" o Polnord trwa. Hanapeta ma już znaczny pakiet i po głosach widać że chyba wspiera ją Nationale.

Jej propozycje nie przeszły


Co ciekawe nie przeszła też kontr-uchwała


Podejrzewam to Aegon nasypał Hanapecie 1.5 mln akcji i nie ma go już na pokładzie.
Podejrzewam że Nationale zmierza w kierunku > 10%
Podtrzymuję - już sam nie wiem czy swoją czy zasłyszaną i wziętą jako swoją - teorię że kręcili się wokół spółki i prezes dlatego poleciał.
Jak te państwowe molochy zaśpią to zagranica zgarnie im kolejną spółkę sprzed nosa.

Mam nadzieję że śledzicie sprawę bo robi się coraz ciekawiej:

link walne 21.01.2019



link odpowiedzi na pytania akcjonariusza
Te pytania niektóre trochę takie jakby tendencyjne, niektóre trochę tak jakby na siłę zawierały tezy (m.in. z płynnością finansową albo z kredytem w Getinie) ale podobają mi się - czy to ktoś ze StockWatch

Zaczynam się trochę co prawda gubić co tu kto chciał zrobić ale ...
np w punkcie 7 to już nie wiem teraz czy chodzi o Murapol czy o właśnie ów Catalyst Capital?