pixelg
POLNORD - Spółki od A do Z - GPW - Forum StockWatch.pl
AD.bx ad0a2
StockWatch.pl
AD.bx ad0b
Witamy Gościa Szukaj | Popularne Wątki | Użytkownicy | Zaloguj | Zarejestruj

59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71

POLNORD [PND]

AKTUALNY KURS: 4,40 zł (-4,35%) 18-10-2019 17:00
anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 778
Wysłane: 16 lipca 2018 13:33:34 przy kursie: 8,72 zł
Nie wiem co mówił Prezes, ale strategia spółki zakładała 500 mln zł w 2019 r. Zakłada tylko w tym jednym roku. To raz.

W 2017 spółka rozpoznała 1126 lokali w wyniku, ale w przychodach nico ponad 900, bo resztę pokazała w linii jednostek konsolidowanych metodą praw własności. Udział JV w całkowitych rozpoznanych lokalach wyniósł 20 proc. Za to w lokalach sprzedanych w sensie umów deweloperskich i rezerwacyjnych udział lokali sprzedawanych w 2017 ramach JV spadł do 18 proc., natomiast w ofercie na koniec roku było to już tylko 10 proc. Warto także zauważyć, że na sprzedane 1144 lokali 500 było już gotowych. Także struktura nie będzie taka sama i będzie przechylać się w stronę lokali rozpoznawanych w przychodach. To po drugie.

Warto zerknąć nieco inaczej - W 2017 r. spółka wprowadziła do oferty w spółkach należących w 100 proc. do Polnordu 1456 mieszkań. Jeśli te wszystkie mieszkania uda się wybudować i sprzedać (na koniec 2017 sprzedanych było 380, więc mamy na 2018 i 2019 po około 540 lokali - wydaje się to realne) to przez przychody może przejść właśnie 1456 lokali, oczywiście pod warunkiem, że dadzą radę przenieść własność i że wszystko zakończy się w 2019 r. 1456 lokali w cenach z lat 2015-2017(średnia cena rozpoznanych lokali w 2017 r.) i z metrażem z 2017 r. (50 mkw.) daje około 450 mln zł. Ceny w 2017 r. zaczęły w końcu zauważalnie rosnąć i nadal będą rosły przez rosnące koszty gruntów, materiałów i usług wykonawczych. W 1 kw. 2018 r. ceny mieszkań wprowadzanych do oferty kształtowały się jak poniżej:
+6 proc. Warszawa
+18 proc. Trójmiasto
+18 proc. Wrocław
+8,5 proc. Kraków
+7,7 proc. Poznań
+14 proc. Łódź

Już teraz można zakładać, że ceny lokali rozpoznawanych w 2019 r. wzrosną o minimum 10 proc., a pewnie będzie to bliżej 15-20 proc. Przy minimalnym moim zakładanym wzroście 10 proc. dostajemy 500 mln możliwych przychodów w 2019 r. Oczywiście nie będzie to wynik powtarzalny i spółka musi lokale wprowadzone wybudować, sprzedać i co najważniejsze zdążyć przekazać.,

Na razie to Polnord Construcion zmniejszył rentowność, a nie zwiększył. Pytałem o to Prezesa Krawczyka - kontrakty podpisane z KB Dom były niższe niż wydatki do poniesienia przez Polnord Construction (podejrzewam, że zbyt niskie ceny ofertowe to jedna z przyczyn upadłości tej spółki). OK, Polnord Construction, to jest jakiś argument do negocjacji z wykonawcami, ale czy Polnord jest tak dużym graczem aby istotnie stawki wpłynęły na cenniki w Budimexie, Unibepie czy Erbudzie? Moim zdanie nie... To korzystne w negocjacjach, ale nie przeceniałbym tego faktu. Działalność w sektorze budowlanym to jednak nieco inny kawałek chleba niż deweloperka. Deweloper z umowy z GW ma stałą cenę i może sobie kalkulować marże. Jeśli bierze na siebie robotę generalnego wykonawcy to bierze na siebie ryzyko zmiany ceny i dodatkowo podwyższa sobie koszty stałe. Wszyscy przecież spodziewamy się, że rynek mieszkaniowy w końcu przestanie żreć. Zobacz, że Robyg prawie 40 proc. robót w 2017 r. miał zlecone na zewnątrz, Dom około połowy. Z jakiegoś powodu nie zwiększyli swoich własnych udziałów do skali prac. PC powstał z musu i na prędce. Jak mniemam po prostu wstąpił na miejsce KB Dom w umowach z podwykonawcami i dla istniejących projektów nie było to takie trudne. Dla nowych już wcale łatwe może nie być.

1ketjoW
Dołączył: 2012-08-02
Wpisów: 414
Wysłane: 16 lipca 2018 15:00:00 przy kursie: 8,72 zł
N
Cytat:
ie wiem co mówił Prezes, ale strategia spółki zakładała 500 mln zł w 2019 r. Zakłada tylko w tym jednym roku. To raz.


Masz rację 500 mln przychodów dotyczy 2019 r. a nie 2018 r. Co nie zmienia faktu że to nierealna kwota moim zdaniem bez sprzedaży biurowców.

Zresztą strategia mówi tak o przychodach ze sprzedaży:

Cytat:
Strategia Polnordu na lata 2016-2019 zakłada osiągnięcie w 2019 roku ponad 500 mln zł przychodów oraz roczną sprzedaż lokali, ważoną udziałami Polnordu,
etc

www.bankier.pl/wiadomosc/Polno...

Cytat:
W 2017 spółka rozpoznała 1126 lokali w wyniku, ale w przychodach nico ponad 900, bo resztę pokazała w linii jednostek konsolidowanych metodą praw własności. Udział JV w całkowitych rozpoznanych lokalach wyniósł 20 proc. Za to w lokalach sprzedanych w sensie umów deweloperskich i rezerwacyjnych udział lokali sprzedawanych w 2017 ramach JV spadł do 18 proc., natomiast w ofercie na koniec roku było to już tylko 10 proc. Warto także zauważyć, że na sprzedane 1144 lokali 500 było już gotowych. Także struktura nie będzie taka sama i będzie przechylać się w stronę lokali rozpoznawanych w przychodach. To po drugie.


Jeżeli rozpoznała nieco ponad 900 lokali w wyniku to aby osiągnąć 500 mln zł przychodów musiałby rozpoznać w wyniku sprzedaż 1.891 lokali w 2019 r. Zgadzam się że wzrost cen mieszkań może pomóc, nie tu jednak jest pies pogrzebany.


Cytat:

Warto zerknąć nieco inaczej - W 2017 r. spółka wprowadziła do oferty w spółkach należących w 100 proc. do Polnordu 1456 mieszkań. Jeśli te wszystkie mieszkania uda się wybudować i sprzedać (na koniec 2017 sprzedanych było 380, więc mamy na 2018 i 2019 po około 540 lokali - wydaje się to realne) to przez przychody może przejść właśnie 1456 lokali, oczywiście pod warunkiem, że dadzą radę przenieść własność i że wszystko zakończy się w 2019 r. 1456 lokali w cenach z lat 2015-2017(średnia cena rozpoznanych lokali w 2017 r.) i z metrażem z 2017 r. (50 mkw.) daje około 450 mln zł. Ceny w 2017 r. zaczęły w końcu zauważalnie rosnąć i nadal będą rosły przez rosnące koszty gruntów, materiałów i usług wykonawczych. W 1 kw. 2018 r. ceny mieszkań wprowadzanych do oferty kształtowały się jak poniżej:
+6 proc. Warszawa
+18 proc. Trójmiasto
+18 proc. Wrocław
+8,5 proc. Kraków
+7,7 proc. Poznań
+14 proc. Łódź

Już teraz można zakładać, że ceny lokali rozpoznawanych w 2019 r. wzrosną o minimum 10 proc., a pewnie będzie to bliżej 15-20 proc. Przy minimalnym moim zakładanym wzroście 10 proc. dostajemy 500 mln możliwych przychodów w 2019 r. Oczywiście nie będzie to wynik powtarzalny i spółka musi lokale wprowadzone wybudować, sprzedać i co najważniejsze zdążyć przekazać.,


Skąd masz dane dotyczące wzrostu cen mieszkań w I kw. 2018 r. ?

Trzymam kciuki za Twój scenariusz dla 2019 r.

Niestety są projekty w ofercie, które zostaną przekazane do użytkowania dopiero w 2020 r. np. Fotoplastikon III - 66 lokali czy Senatorska 246 lokali - raport za 2017 r. Realnie istnieje więc mała szansa na rozpoznanie ich w wyniku w 2019 r. Odpada 312 mieszkań jako niemożliwe do rozpoznania w wyniku w 2019 r. Studio Morena 382 lokale ma być oddane do użytkowania w IV kwartale 2019 r. W tym wypadku również widzę pewne ryzyko przekazania wszystkich lokali praktycznie w 2 miesiące, bo grudzień 2019 r. raczej nie będzie obfitował w przekazania.

Na projektach zrealizowanych przed 2017 r. w ofercie mieli 94 lokale. Tym nie da się więc zakleić dziury 312 lokali jakie mają być przekazane w 2020 r.


Niestety nie masz szans na 500 mln przychodów ze sprzedaży mieszkań w 2019 r.


Edytowany: 16 lipca 2018 15:19

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 778
Wysłane: 16 lipca 2018 17:49:29 przy kursie: 8,72 zł
Nie wiem jak to liczysz, ale chyba błędnie...

Przychody ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów (pomijam usługi, bo to do JV) wyniosły w 2017 r. 278 860 tys. zł. Przy 910 lokalach w przychodach daje to 306,44 tys. zł na mieszkanie.
Przy 500 mln zł obrotów dostajemy 1631 mieszkań potrzebnych aby ten obrót wygenerować bez zmiany ceny i metrażu.

Ale masz rację, część projektów przechodzi na 2020 r. i szanse na zrobienie obrotów są nikłe, bo te projekty musiałyby powstać szybciej a prędzej powstaną później niż szybciej. Jeśli wprowadzono do sprzedaży 1456 ale 312 wypada nam za 2019 r. to ceny musiałyby wzrosnąć o 27 proc. żeby to zrekompensować, a to już mało realne. Choć oczywiście mogą także sprzedać jakieś grunty, a to już przez przychody może przejść.

Tym niemniej strategia według mnie nie zakładała w 500 mln sprzedaży biurowców. Od razu przecież było wiadomo, ze ich sprzedaż przejdzie przez wynik na nieruchomościach inwestycyjnych a nie przez przychody, a dodatkowo planowano je zbyć wcześniej niż w 2019. Gdyby nie to, ze te dwa projekty wypadły za 2019 to moim zdaniem byłoby 500 baniek z samych mieszkań.





1ketjoW
Dołączył: 2012-08-02
Wpisów: 414
Wysłane: 16 lipca 2018 23:01:49 przy kursie: 8,72 zł
Liczyłem całą sprzedaż mieszkań razem z JV. To błąd bo nie powinienem uwzględniać sprzedaży z JV, bo tak jak napisałeś jest ona wykazywana w innej pozycji rzis.

Natomiast przy sprzedaży ważonej udziałem Polnord 1.500 mieszkań rocznie. Nigdy nie uda im się osiągnąć zakładanego poziomu sprzedaży.



1ketjoW
Dołączył: 2012-08-02
Wpisów: 414
Wysłane: 16 lipca 2018 23:13:37 przy kursie: 8,72 zł
Powyższy komentarz, którego nie mogę skorygować odnosił się do pierwszego liczenia.
Drugie liczenie. Podałeś teraz 910 lokali. Przychody ze sprzedaży w 2017 r. dla mieszkań to 273.960 tys. zł. (Nota 10.1. w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym)

Proporcja:
273.960 - 910
500.000 - x

X = 1.661

1ketjoW
Dołączył: 2012-08-02
Wpisów: 414
Wysłane: 1 sierpnia 2018 09:46:04 przy kursie: 9,00 zł
Dyrektor finansowy, którego ceniłem odszedł z Polnordu. Szkoda.

Cytat:
POLNORD SA z siedzibą w Warszawie ( Spółka ) informuje, iż w dniu 27.07.2018r do Spółki wpłynęła rezygnacja Pana Jerzego Kotkowskiego z pełnienia funkcji Członka Zarządu Spółki, ze skutkiem na dzień dzisiejszy.

Podstawa prawna: zgodnie z § 5 ust. 4 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa nie będącego państwem członkowskim


www.stockwatch.pl/komunikaty-s...

Zobaczymy jak sobie z tym wakatem poradzi Polnord. Dziwi trochę szybkość działania Pana Kotowskiego.

1ketjoW
Dołączył: 2012-08-02
Wpisów: 414
Wysłane: 1 sierpnia 2018 11:39:04 przy kursie: 9,00 zł
Kolejne inwestycje idą zgodnie z planem w 2018 r. W III kwartale 2018 r. powinni rozpocząć sprzedaż 312 lokali (rozpoczęli 119) a w IV kwartale 2018 r. 833 lokali.
Do tego w III kwartale 2018 r. rozpoczęli sprzedaż 120 lokali, których sprzedaż mieli rozpocząć w II kwartale 2018 r. (Projekt Osiedle" Wilanów)

www.stockwatch.pl/przeglad-pra...

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 778
Wysłane: 18 sierpnia 2018 08:07:29 przy kursie: 9,63 zł
Wczoraj o 22 spółka poinformowała, że
Cytat:
Rada Nadzorcza Spółki na posiedzeniu w dniu 17.08.2018 r. podjęła uchwałę o odwołaniu z Zarządu Spółki dotychczasowego Prezesa Zarządu Pana Dariusza Krawczyka. Jednocześnie Rada Nadzorcza podjęła w dniu dzisiejszym uchwały - na mocy art. 383 § 1 KSH - o oddelegowaniu Członków Rady Nadzorczej tj. Pana Marcina Mosza oraz Pana Piotra Woźniaka do wykonywania obowiązków odpowiednio Prezesa i Członka Zarządu Spółki na okres od dnia dzisiejszego do dnia powołania członków Zarządu Spółki, nie dłużej jednak niż na 3 miesiące.

www.stockwatch.pl/komunikaty-s...

To niemałe zaskoczenie. W trakcie jego kadencji wiele się w Polnordzie zmieniło na plus. Spółka przyspieszyła rotację majątku, zredukowała znaczną część zadłużenia finansowego i zaczęła pokazywać gotówkę. Oczywiście nie wszystko poszło tak jakby tego oczekiwać. Założenia strategiczne prawdopodobnie nie zostaną osiągnięte, choć spółka powinna się do nich zbliżyć. Przychody 500 mln zł są raczej poza zasięgiem i ciężko sobie wyobrazić, że sprzeda 1500 lokali skoro nie udało się to w najlepszym dla branży 2017 r. Upadł KB Dom, sprzedaż gruntów nie idzie chyba tak jak powinna, a sprzedaż biur nieco się ślimaczy. Neutralnie oceniam brak deinwestycji w Fadesie. Skoro rynek nadal jest mocny to można "wybaczyć" brak spływu środków z tej spółki JV

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 778
Wysłane: 18 sierpnia 2018 12:27:58 przy kursie: 9,63 zł
A spółka postanowiła pokazać nieco więcej niż ostatnio. Pojawiła się nowa prezentacja, w której mamy rozbicie zapasów na wartość poszczególnych projektów, podobnie nieruchomości inwestycyjnych i w końcu harmonogram realizacji projektów do 2023 r. Mniam ;)

Prezentacja -link
Edytowany: 18 sierpnia 2018 12:28

marianz8
Dołączył: 2009-02-02
Wpisów: 70
Wysłane: 18 sierpnia 2018 13:31:16 przy kursie: 9,63 zł
Czekamy jeszcze na nową RN i Zarząd
teraz potrzeba kogoś z branży, Krawczyk odwalił kawał dobrej roboty
i być może inwestora strategicznego
mniam
Boo hoo!
Edytowany: 18 sierpnia 2018 13:32


marianz8
Dołączył: 2009-02-02
Wpisów: 70
Wysłane: 18 sierpnia 2018 13:49:34 przy kursie: 9,63 zł
str.23
W 2017 r. Spółka otrzymała 90,8 mln PLN odszkodowania z tytułu 10 ha terenów wydzielonych pod drogi publiczne.
???

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 778
Wysłane: 18 sierpnia 2018 14:52:27 przy kursie: 9,63 zł
To jest błąd. Pamiętajmy, że to tylko prezentacja. W raporcie rocznym jest jasno napisane, że ujęła czyli, że przeszło przez wynik. Nic do spółki nie wpłynęło z tego tytułu.
Edytowany: 18 sierpnia 2018 14:53

1ketjoW
Dołączył: 2012-08-02
Wpisów: 414
Wysłane: 18 sierpnia 2018 17:28:46 przy kursie: 9,63 zł
Przynajmniej wiadomo dlaczego dyrektor finansowy zrezygnował. Zmiany jakie zapoczątkował niestety były już Zarząd pokazują że Polnord jest "coś" wart. Teraz może zacznie się gra o to "coś". Ciekawe jakie będą wyniki finansowe za I półrocze 2018 r.

mcmbbsqyp
Dołączył: 2013-10-11
Wpisów: 112
Wysłane: 21 sierpnia 2018 21:35:39 przy kursie: 9,80 zł
Ale to DK nie umiał walnego zwołać? Czy Hanapeta okazała się zbytnio wpływowa?

www.stockwatch.pl/komunikaty-s...

www.pb.pl/londynski-gigant-wsz...

sasky
sasky PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2011-11-29
Wpisów: 2 475
Wysłane: 24 sierpnia 2018 13:38:15 przy kursie: 9,84 zł

1ketjoW
Dołączył: 2012-08-02
Wpisów: 414
Wysłane: 24 sierpnia 2018 14:22:45 przy kursie: 9,84 zł
Ta spółka to bankrut. Wiadomość bez wpływu na kurs. Komornik przy innej sprawie umorzył postępowanie.

anty_teresa
anty_teresa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2008-10-24
Wpisów: 9 778
Wysłane: 26 sierpnia 2018 21:11:50 przy kursie: 9,84 zł
Spółka może i tak, ale roszczenie jest w stosunku do spadkobierców Jana Łuczaka, a Ci jednak mogą środki mieć:

Cytat:
Zarząd POLNORD SA ( Spółka ), informuje, iż w dniu 26.04.2017r. otrzymał informację od pełnomocnika procesowego, iż Sąd Okręgowy w Poznaniu - jako sąd pierwszej instancji - wydał wyrok, w którym zasądził na rzecz Spółki kwotę główną 10 mln zł wraz z należnymi odsetkami ustawowymi, liczonymi od dnia wniesienia pozwu do dnia zapłaty tj. ok 5 mln zł.
Spółka zawarła z Aroga Holdings Sp. z.o.o. ( Kupujący ) w dniu 4 maja 2010 r. przedwstępną umowę sprzedaży akcji spółki Dolnośląskie Surowce Skalne SA ( DSS ), na mocy której zobowiązała się do sprzedaży akcji DSS w terminie do dnia 31 marca 2012r ( Umowa ). W Umowie tej postanowiono, że Kupujący zapłaci na rzecz Spółki karę umowną w wysokości 10 mln zł w przypadku nieprzystąpienia do zawarcia przyrzeczonej umowy sprzedaży w dniu wyznaczonym przez Spółkę. Ponadto zawarto z panem Janem Łuczakiem (ówczesnym Prezesem Kupującego i Prezesem DSS) umowę poręczenia, mocą której poręczyciel - Pan Jan Łuczak poręczył w całości za zobowiązania Kupującego z tytułu wykonania Umowy. Kupujący nie przystąpił do umowy sprzedaży, wobec czego Spółka, stosowanie do postanowień Umowy, naliczyła karę umowną w wysokości 10 mln zł. Spółka w dniu 13 kwietnia 2012r. wystąpiła z pozwem przeciwko spadkobiercom Pana Jana Łuczaka o zapłatę przedmiotowej kary umownej. Sąd uznał, iż dochodzone przez Spółkę roszczenie jest w całości zasadne. Wyrok nie jest prawomocny, pozwanym przysługuje apelacja do Sądu Apelacyjnego. Informacje o dalszych kluczowych etapach postępowania, Spółka będzie przekazywać w odrębnych raportach.

Podstawa prawna: art. 17 ust. 1 Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) NR 596/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie nadużyć na rynku (rozporządzenie w sprawie nadużyć na rynku) oraz uchylające dyrektywę 2003/6/WE, 2003/124/WE, 2003/125/WE i 2004/72/WE.


www.stockwatch.pl/komunikaty-s...

1ketjoW
Dołączył: 2012-08-02
Wpisów: 414
Wysłane: 27 sierpnia 2018 10:31:13 przy kursie: 9,80 zł
Minęło 6 lat. Obyś miał rację. 15 mln zł piechotą nie chodzi. Wyrok jest prawomocny wobec spółki a nie spadkobierców. Tam o ile pamiętam toczy się odrębne postępowanie, które spółka również wygrała w pierwszej instancji.

krewa
krewa PREMIUM
Grupa: Zespół StockWatch.pl
Dołączył: 2009-05-01
Wpisów: 5 572
Wysłane: 3 września 2018 19:05:17 przy kursie: 9,94 zł
POLNORD - analiza techniczna na życzenie


Na wykres notowań dewelopera proponuję spojrzeć z nieco szerszej perspektywy, w ujęciu tygodniowym. Mamy do czynienia z szerokim ruchem bocznym ograniczonym poziomami 7,20 i 10,80 zł. Kurs akcji zbliża się do strefy cenowej 10,60-10,80 zł, która w przeszłości wielokrotnie naprzemiennie pełniła rolę wsparcia i oporu. Dodatkowo jest ona wzmocniona kumulacją zniesień Fibonacciego, a więc stanowi na chwilę obecną solidny opór. I to właśnie zachowanie notowań względem tej strefy wyznaczy kierunek poruszania się cen na najbliższe miesiące. Jej pokonanie umożliwiłoby rozwinięcie zwyżki jak minimum do poziomu 14,80 zł.

Najbliższe wsparcie znajduje się w strefie 8,90-9,10 zł, natomiast w interwale dziennym wsparcia należy upatrywać na poziomie 9,90 zł a następnie na 9,30 zł. Wskaźniki w ujęciu dziennym sugerują rozpoczęcie korekty spadkowej, natomiast nie wystąpiły przesłanki do definitywnego zakończenia wzrostów. A więc szanse na konfrontację ze strefą oporu 10,60-10,80 zł wciąż są spore.



kliknij, aby powiększyć


Powyższa treść przez 21 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

mcmbbsqyp
Dołączył: 2013-10-11
Wpisów: 112
Wysłane: 5 września 2018 22:57:33 przy kursie: 9,68 zł
A co to dzisiaj za ustawka? Niezły wolumen, ktoś dotankowuje przed walnym?
Podtrzymuje swoją teorię spiskową że DK usunięto bo ktoś robił podchody m.in. od czasu wejścia Murapolu i ogłoszenia przeglądu "opcji strategicznych" ...
Edytowany: 5 września 2018 23:01

Użytkownicy przeglądający ten wątek Gość
59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71

Nie możesz tworzyć nowych wątków.
Nie możesz odpowiadać w wątkach.
Nie możesz usuwać swoich wpisów.
Nie możesz edytować swoich wpisów.
Nie możesz tworzyć ankiet.
Nie możesz głosować w ankietach.

Kanał RSS głównego forum : RSS

Forum wykorzystuje zmodfikowany temat SoClean, autorstwa J. Cargman'a (Tiny Gecko)
Na silniku Yet Another Forum.net wer. 1.9.1.8 (NET v2.0) - 2008-03-29
Copyright © 2003-2008 Yet Another Forum.net. All rights reserved.
Czas generowania strony: 0,432 sek.

AD.bx ad3a
AD.bx ad3b
AD.bx ad3c
AD.bx ad3d