11BIT [11B]

Przyznam, że szczęka mi spadła do garażu ......
takich otwarć nie było tu chyba od 2014 ..... fuj ...

@GlitchMob @Skimixa

Dzięki za podzielenie się filmem z YT.

Obejrzałem materiał. Muszę przyznać, że w sumie jestem pod wrażeniem przekrojowości analizy i wiedzy na temat spółki. Nie ma tam niczego, czego – zwłaszcza starzy wyjadacze – by nie wiedzieli, ale podoba mi się ten Niemiec ;)

Nie wszystko dosłownie zrozumiałem, bo niemiecki ze słuchu jest bardzo trudny (skomplikowane czasowniki, jedno słowo na końcu bardzo długiego zdania potrafi całkowicie zmienić jego sens itp.) i nie znam go w stopniu biegłym. Ogólny wydźwięk analizy jednak jest bezsprzecznie pozytywny dla spółki – autor uważa ją za bardzo dobrą inwestycję (strong buy), nie widzi żadnych wielkich ryzyk, widzi potencjał na 2-3-4 lata do przodu.

Zwróciłem uwagę, że You Tuber ma ponad 200.000 subskrypcji. Ten konkretny film ma ponad 60.000 wyświetleń. O spółce autor wspomina też w swoim wcześniejszym filmie, w którym wskazuje 10 spółek do obserwacji (w tym CDR i 11B) – ponad 90.000 wyświetleń. Zatem teoria o szturmie Niemców na nasze akcje może zawierać w sobie ziarno prawdy ;) Sam autor filmu po trzytygodniowej analizie akcje o wartości 56.000 EUR.

Co do samej analizy – jak widać na filmie ma 3 części.

Pierwsza przedstawia historię Miechowskiego i spółki od czasów Metropolis.

W drugiej omawiany jest biznes spółki. Akceptowana jest m.in. część wydawnicza, skupienie się m.in. na trybie singleplayer i dystrybucji cyfrowej. Najciekawsze w sumie chyba jest to, co zaznaczone na filmiku w ramce: model biznesowy na tle graczy AAA, w którym porównywane są budżety wielkich produkcji growych i filmowych (God of War, Avengers Endgame) do budżetów produkcji typu indie (Frostpunk) oraz to, w jakiej wielokrotności w stosunku do nakładów się zwracają. Pada przykład filmu Paranormal Activity, który został wyprodukowany za 15.000 USD, a zarobił sto milionów. Autor zwraca też uwagę na trzy budowane zespoły oraz istotny wzrost przychodów w USA 1Q 2020 (ale nie wspomina o Game Pass).

W części trzeciej jest mowa o wycenie i parametrach finansowych (przychody, zyski, marże, chwalony brak zadłużenia – w pewnym momencie pada nawet zdanie, że to inwestycja spełniająca kryteria Buffetta), pokazany wzrost ostatnich wyników kwartalnych. Aktualne wskaźniki wyceny są uznane na atrakcyjne z uwagi na planowane nowe premiery. Podkreślany jest też fakt niewielkich kosztów pracowniczych na tle gamedeveloperów z innych krajów (na podstawie informacji z raportu spółki pada średni miesięczny koszt pracownika rzędu 1900 EUR, tymczasem w Niemczech, czy Francji są to wartości rzędu 3.000-5.000 EUR).

Czy tylko w Niemczech potrafią oceniać wartość i perspektywy spółki ... ?
Przydałby się ktoś taki jeszcze w kraju żab i ślimaków i BigBena ....
Ale także ze 2 w kraju Myszki Miki.

Może powstać pytanie o naszych rodzimych inwestorów .... u nas perspektywa 2-4 lat wydaje się wiecznością.
W sytuacji gwałtownych zmian prawa i celów gospodarczych i społecznych ryzykowne wydaje się powierzanie kapitału w akcje.
Coś w tym jest - stąd tak mało inwestorów indywidualnych.
Z analiz wynika, że od marca przybyło 50 tyś aktywnych rachunków inwestorów indywidualnych. Analizy mówią także, że skrajnie niskie stopy i dołek na GPW spowodował większe zainteresowania Giełdą i funduszami. Czas pokaże.
Pisze się także o wejściu naszej Giełdy w megahossę ..... czy to się sprawdzi trudno teraz przesądzać. Część opinii analityków się sprawdza inne nie.
Choć nasz rynek "zasłużył" na odrobienie horrendalnych strat względem innych giełd.

Pojawiła się informacja na forum inwestorskim na temat konferencji inwestorskiej. Będą chwalić sie poprzednim rokiem ale zamierzają powiedzieć coś na temat nowy projektów swoich oraz z wydawnictwa

Jakie oczekiwania - żadne - na spółce zawsze jest to loteria czy i co powiedzą.
Na P8 99%, że nic nie powiedzą. 2 lata przed premierą nie ma żadnych szans.
A tak na prawdę to liczę, że powiedzą coś więcej o wydawnictwie o aktualnych projektach - kiedy premiery i co to za gry.
Miło by było gdyby zakomunikowali coś takiego jak .... finalizujemy umowy na 3 kolejne gry z wydawnictwa lub rozpoczynamy wybór kolejnej własnej gry do produkcji czyli P11.

Czy coś z tego dostaniemy na tacy zależy także od pytań jakie zadamy na Q&A.
Fajnie by było gdyby wprowadzili wirtualne spotkania Patryka z inwestorami raz na kwartał.

Taki slajdzik z projektami na konfie się pojawił


kliknij, aby powiększyć

Z drugiej strony info - być może do 2022 roku coś własnego uda się wydać, niekoniecznie P8.

FP na MAC wreszcie w tym roku.

Przepraszam ale zapytam: co oznacza data " 2022+" ? - np 2024 ?

To wasza interpretacja. Powiedzieli o obsuwie z p8. Powiedzieli także, że może się okazać, że p9 i p10 wyjdą przed p8. Co rok 2024 i 2025 czyni jakąś abstrakcją, choć jak to padło w pewnym klasyku: "jasne #%$#@, że wszystko się może zdarzyć"

Dokładnie powiedzieli, że sami nie przedstawili dokładnego terminu do P8 i rozumieją, że rynek oczekuje P8 w 2022 roku i ich zdaniem to raczej ambitny plan. Zespół który zajmuje się P8 to nowy zespół, który ma mniej osób z doświadczeniem w ich poprzednich grach i postępy robią mniejszymi krokami niż zakładali(zmienili silnik gry dlatego już odnotowali obsuwy).
Też odniosłem wrażenie jakby mówili że P9 mogło się zbiec w czasie z P8, chociaż wprost tego nie powiedzieli. Przynajmniej wiadomo, że p9 jest w fazie preprodukcyjnej.
Kolejna rzecz warta odnotowania to mobilny FP, wobec którego raczej nie mają jasnych oczekiwań co do wyniku(ma być free-to-play) , jedynie wierzą że Netease sobie z tym dobrze poradzi.
Dosyć enigmatycznie też odnosili się do pytania o FP2, powiedzieli, że jedna z kolejnych produkcji będzie oparta o jedną z ich własności intelektualnych. Potem trochę się wysypali, że nie myślą o coopie w pierwszym Frostpunku, także... :)
Ogólne wrażenie jest takie, że dosyć szybko uciekali z pytaniami i ich wypowiedzi nie były aż tak wyczerpujące jak wcześniej.