MERCATOR [MRC]

To może jak to znawcy tutaj piszą, że wszystko jest w cenach to te wyniki też są w cenie. W końcu spadło z 700 na 400.

Właśnie to mnie martwi na tej spółce. FF to trochę ponad 30% ale nie ma żadnego funduszu z większą ilością akcji. NN się już wystrzelał (zostało mu 0.2%), czyli praktycznie wszystko czym jest handlowane idzie przez ręce drobniaków. A jakie GPW jest to wszyscy już wiemy. Nie przez przypadek nazywa się ją prześmiowczo "bananową giełdą".

"Biorąc pod uwagę trwającą drugą falę pandemii zakładamy, że w I kw. 2021 roku średnia cena sprzedaży osiągnie szczytową wartość, by potem się unormować, o ile szczepionka przeciw COVID-19 będzie powszechnie dostępna.Oczekujemy obecnie, że w  przypadku Mercatora średnia cena sprzedaży wyniesie w II kw. 2021 roku 0,44 zł za sztukę (113 USD za tysiąc sztuk rękawic), a następnie ceny powinny stopniowo zacząć spadać, by w  IV kw. 2022 roku osiągnąć 0,18  zł za sztukę w  następstwie sukcesywnie uruchamianych nowych mocy produkcyjnych" —  czytamy w rekomendacji.

Całoroczna prognoza zysku netto za 2020 r. DM BOŚ wzrosła ponad sześciokrotnie i wynosi 902,7 mln zł.  Z kolei utrzymujący się brak równowagi popytu i  podaży powinien umożliwić spółce wygenerowanie w  2021 roku zysku netto w wysokości 892,3 mln zł.

"W oczekiwaniu poprawy wyników w  kolejnych 2-3 kwartałach podtrzymujemy nasze rekomendacje: długoterminową fundamentalną kupuj i krótkoterminową relatywną (do rynku) przeważaj" —  czytamy dalej

Rekomendacja wydana w październiku w horyzoncie 12mcy zakładała szczepionke już w pierwszym kwartale 2021, wobec tego spadek rekomendacji raczej nie opiera się na obecności szczepionki. na Przewidywana cena za 1Tys szt niższa niż w rzeczywistości. Ciekawe co w tej nowej reko scięło tak kurs.

ciekawe jak za rok to wyjdzie, ale na dzisiaj mamy póki co tak
Zysk za rok 2020 wyniósł 953 mln, przy czym za I kwartał to było 20mln - ebidta 32mln
przychody 2020 około 1,82 mld - IV kwartał 654 mln
ebidta 2020 około 1,07 mld - IV kwartał 413 mln
zysk netto 2020 - 953 mln z małym haczykiem - IV kwartał 370 mln
Na dzień 31 grudnia 2020 r. Grupa Emitenta dysponowała ok. 535,4 mln zł gotówki netto.
Celowo napisałem o I kwartale by zobaczyć jak to wszystko dynamicznie poszło, jeśli przyjąć że ten rok będzie podobny jak zakładał nawet BOS w listopadzie - nie wiem co teraz tam naklepane - to biedy w spółce raczej nie będzie

No tak, może jakieś wiatraki w morzu, firma eko i dba o zdrowie ludu
a tak serio to dywidenda może być tutaj jednak ciekawym kąskiem, no bo jeśli przyjąć że wypłacą powiedzmy 20% z zysku to wyjdzie chyba jakieś 18zł na akcje...to sporo dla kogoś z grubym portfelem
Mowa była o podziale zysku 35% na skup i dywidendę, więc to tylko założenia, bo zawsze widełki mogą przesunąć....ale myślę, że okolice 20zł na akcję będą chyba bardzo realne...

Będzie kolejne rozczarowanie. Rynek spekulował o 30 zł.
18/420 zł= 4,2%

Nawet niech bedzie 30 to i tak sporo mniej niz dywidenda na PZU , a wyniki (a tym samym powtarzalnosc DY) naszego nardowego ubezpieczyciela sa zdecydowanie bardziej stabilne

Inna branża, inna kapitalizacja ,inna płynność, inny akcjonariat - jednym słowem spółki totalnie nieporównywalne
Moim celem natomiast było pokazać, że DY nie jest jakiś ekstremalnie wysoki i bez trudu można znaleźć spółki z wyższą dywidendą nawet na GPW

Wystarczy znać poprzednią rekomendację... Rodak wskazywał, że z DCF wychodzi 305, natomiast z porównawczej... 1000 zł. Analityk uznawał, że bardziej wiarygodna jest dla niego DCF. (dla mnie także), natomiast porównawcza mniej i nie widzi podstaw do takich wycen spółek porównawczych (IMO jest efektem emocji na sektorze). Ale ze względu na ryzyko pomyłki w ocenie sytuacji uwzględnił ją z wagą 50 proc.
Od dnia wydania tej rekomendacji do dziś kurs:
Top Gloves spadł o 29 proc.
Hartalega spadł o 30 proc.
Kossan Rubber spadł o 43 proc.
Spadek wyceny wynikającej z mnożników daje nam 700 zł i wycenę z tymi samymi wagami na 500 względem 650 poprzednio. Ale... Ale po pierwsze pojawiły się głosy, że wyceny malezyjskich spółek są znacząco za wysokie, co wraz ze spadkiem cen na rynkach będącym potwierdzeniem własnego stanowiska mogło doprowadzić do zmiany wag, albo zupełnego olania wyceny porównawczej. Po drugie szczepionka pojawiła się nieco szybciej, co może mieć wpływ na DCF - jeden kwartał mniej z wysokimi zyskami.


Nie tyle przychodów co cen.
Mercator część produkuje i tutaj wynik zależy od cen sprzedaży i kosztów produkcji
Ale mamy także dystrybucję, gdzie nie jest ważna cena a jej zachowanie. Jak ceny rynkowe rosną to na taniej kupionym towarze mamy wysokie marżę. Jak spadają to marża gwałtownie zaczyna spadać, bo ceny sprzedaży spadają a na zapasie mamy droższe zakupy.

No właśnie cały problem z MRC jest taki,że to jest spółka która nie będzie poprawiać zysków (jak typowe "spółki wzrostowe") ,a gwałtownie je zmniejszać w kolejnych kwartałach - stąd też taka wycena ,a nie inna...