Z notatnika ostrożnego spekulanta

Tak się zastanawiam, czy nie lepiej kupować właśnie teraz, na spadkach, kiedy sentyment jest kiepski, zamiast czekać na hossę? Nie będzie wtedy już za późno? Skąd będziesz wiedzieć że "już jest perspektywa hossy"?

Jak widzę wpisy typu "teraz nie ma sensu kupować, idzie rececja" myślę sobie "super, sentyment kiepski, to trzeba właśnie kupować!" :-)

Tak, to ma sens ale tylko dla inwestowania indeksowego, gdzie wiadomo że indeks zbankrutować nie może. Do tego jeszcze musisz mieć odporność na duże spadki, bo teoretycznie od dzisiejszego punktu wejścia jeszcze może do dołka być 20-50% spadku.

Natomiast przy wyborze konkretnej spółki możesz się "wbić" w taką, która tej recesji nie przetrwa upadnie, a nawet jeśli nie to np. zaliczy większy spadek od rynku, albo potem w hossie będzie gorzej od niego się zachowywać.

I pytanie zasadnicze jak długo potrwa bessa? Minimum do jesieni 2023? (wybory) czy może dłużej?
Tak statystycznie,jak dobrze pamiętam spadki nigdy nie skończyły się przed recesją. Recesja średnio trwa 12 msc i wzrosty średnio zaczynają się w połowie recesji. Inny wskażnik to stopy procentowe. Dopóki rośnie inflacja stopy nie zaczną spadać, więc też nie należy liczyć na wzrosty na akcjach. Ja osobiście, wstępnie, na chwilę obecną zakładam, że czas zakupów, to najwcześniej siepień/ wrzesień 2023. Ale do tego czasu wiele jeszcze się zmieni. Trzeba obserwować rynek.
Należy pamiętać, że na rynku może pojawić się 15-25% ruch w górę a potem powrót do trendu spadkowego.
Pamiętam wykres bessy 1929 - 1932. Było 6 korekt wzrostowych od 15 do (!) 48%.
Co do obecnej bessy, to już widać wyraźnie, że nie jest to "taka sobie bessa" i chyba jeszcze wyniszczy znaczną część inwestorów (psychicznie i kapitałowo) zanim trend się zmieni. Najważniejsze teraz to nie tracić kapitału by mieć czym grać jak przyjdzie na to czas. NIGDY nie należy grać "pod prąd"

To nie tak, że „dostrzegłem ryzyko”. Ja ryzyka widzę tu cały czas. Obligacje korporacyjne to jedne z najbardziej ryzykownych inwestycji, gdzie można stracić cały zainwestowany w dany walor kapitał. Potrzebna jest tu wręcz nadmierna ostrożność. To co się zmieniło, to, że pomimo mojej , wydawałoby się ekstremalnie pesymistycznej percepcji otoczenia rynkowego życie pokazało jeszcze gorsze scenariusze. Przykład CCC. Przy jednocyfrowej inflacji i jako takiej koniunkturze gospodarczej firma pewnie „przekulała by się” do kolejnego cyklu lepszej koniunktury. Ale długi okres dwucyfrowej inflacji i dużego kosztu pieniądza może być tu „gwoździem do trumny”, stąd ewakuacja obligatariuszy i wycena 80% nominału. Bo lepiej sprzedać za 80% niż stracić wszystko.
Czy moja strategia inwestowania w obligacje skarbowe i korporacyjne jest - w obecnych realiach- zła? Pewnie nie jest idealna, bo nie będzie tu w tym roku zysku (szczególnie uwzględniając inflację) ale nominalnie nie mam też straty. Więc porównując z innymi opcjami inwestycyjnymi i strategiami, szczególnie akcyjnymi, nie jest chyba najgorzej

CDR
Enea
PKN
jeszcze więcej akcji w portfelu

Hossa? Bessa? Moim zdaniem nie można jeszcze mówić o końcu bessy. Obstawiałbym jeszcze jedną falę i pogłębienie dołków
Ale jednocześnie, myślę, że obecna korekta wzrostowa jeszcze potrwa, może do grudnia/ stycznia
Taki scenariusz obstawiam: własnymi pieniędzmi

Tym razem w temacie obligacji.
1.Równo rok temu, przewidywałem już wysoką, długotrwałą inflację. Niestety się nie myliłem, choć jak pamiętamy „prezes” mający dostęp do b.dobrego aparatu analitycznego NBP głosił : „Inflacja jest lekko podwyższona; będzie też w I kw. 2022 r., a potem powinna się obniżać”.
Zrezygnowałem wówczas z inwestowania w akcje i znaczną częś środków przerzuciłem na obligacje rządowe (EDO1131). Oprocentowanie tych obligacji w obecnym drugim rocznym okresie odsetkowym wynosi 18.2 % w skali roku Biorąc pod uwagę alternatywne inwestycje, była to dobra decyzja. W kolejnych okresach, aż do teraz przenosiłem kolejne środki w EDO, niektóre będą jeszcze wyżej oprocentowane ( w to, niestety, nie wątpię).
2.Drugim pomysłem na inwestowanie który wówczas się pojawił było inwestowanie w obligacje korporacyjne (jestem na tym rynku obecny od wielu lat). Pomysł polegał na zakupie, za środki ze sprzedanych akcji obligacji zmiennokuponowych opartych o WIBOR. Na posiadanych IKE i IKZE niestety nie ma możliwości inwestowania w EDO, bo napewno część środków bym tak ulokował. Więc jako możliwą alternatywę rozważać można był tylko gotówkę lub obligacje korporacyjne.
Z perspektywy czasu, stwierdzam, że ten model inwestowania przyniósł zdecydowanie gorsze efekty. Co prawda ze wzrostem WIBOR rośnie oprocentowanie. Ale wciąż jest niższe niż inflacja. A z drugiej strony emitenci przy, zazwyczaj niższych zyskach muszą ponosić wyższe koszty długu, co zwiększa ryzyko i tak mocno ryzykownych inwestycji (w ten sposób rozstałem się z CCC0626, zakładając wręcz ryzyko bankructwa). Dodatkowo mocno spadły wyceny tych aktywów, co powoduje, że by zrealizować obecne rentowności (średnio 12%) trzeba by trzymać papiery do wykupu. A prawie napewno, jak zakładam w perspektywie roku trzeba będzie przerzucać środki na akcje. I tu, pomimo wypłacanych kuponów zysk w perspektywie roku jest wówczas zaledwie jednocyfrowy (napiszę dokładnie w podsumowaniu roku).
Co dalej?
- przestaję kupować EDO (jestem tu już „mocno zapakowany”}
- przestaje kupować obligacje korporacyjne (jestem tu już aż za „mocno zapakowany”}
- akumuluję gotówkę na kupno akcji / zaczynam akumulować akcje
Taki jest generalnie plan na nadchodzący rok

Dzięki!
1.Nominalnie w „korporatach” na chwilę obecną jestem jakieś 2 -3% na plusie, także na koniec roku powinienem dowieźć wynik dodatni (no chyba, że wyceny obligacji dalej będą dynamicznie spadać - tu też mamy niestety bessę).
2.Nie zakładam, że w ciągu roku pożegnamy się z recesją. Myślę, że recesja w 2023 jest niemal pewna. Na szczęście nasza gospodarka, jak się okazuje, ma się całkiem dobrze, więc sądzę, że ta recesja nie będzie zbyt długa i głęboka. A może przynieść pozytywny efekt w postaci, ogólnie mówiąc, oczyszczenia rynku.
3.Myślę, że spadki na akcjach poszły (przynajmniej chwilowo) za głęboko, wiele już jest w cenach, rynek jest wyprzedany. Stąd obecna korekta ( wzrostowa w trendzie spadkowym) jest dla mnie oczywista i zrozumiała. Ale zakładam, że czeka nas jeszcze jedna „oczyszczająca” rynek, pogłębiająca dołki fala spadkowa. Potem spodziewam się powrotu do stanu normalnego, czyli wzrostów. Rok 2023 widzę jak dobry do spokojnej akumulacji akcji, raczej będzie na to czas (dłuższa konsolidacja a nie odbicie „v”) bo wzrosty w końcu wrócą

Na Unimocie chyba jednak było fałszywe wybicie. Papier jest dziś sprzedawany na podwyższonym wolumenie. Sprzedaję

Jak na "ostrożnego spekulanta" to dużo nerwowych ruchów.
Mocne FOMO chyba się załączyło