SERINUS [SEN]

Kereig jeszcze raz odnoszę Cię do obecnej struktury spółki Kulczyk Oil Ventures. Wszystkie posiadane przez KOV koncesje są kontrolowane przez osobne spółki zależnie od Kulczyk Oil Ventures Inc. (Alberta, Kanada)

KOV nie kupi tej koncesji sam. Do tego celu zostało lub zostanie powołane do życia konsorcjum Neconde z lokalnym partnerem znającym tamtejszy rynek od podszewki. Zatem KOV nie kupi całej koncesji - raczej obstawiam 30-50% jeśli miałby być operatorem.

Nowa emisja na 100% nie pójdzie na rynek polski bo już przy IPO widać było, że zdołali zgromadzić tylko połowę zakładanej kwoty. Po drugie na rynku polskim wycena musiała by być zbliżona do obecnej rynkowej co wiąże się z wpuszczeniem na rynek ogromnej liczby akcji. Zdecydowanie bardziej korzystne była by emisja po wyższej cenie ale takowej w Polsce nie osiągniemy (raczej wysoka cena odstraszy popyt i nie uda się sprzedać założonej liczby akcji). Nie wiem jak przepis statutu spółki o emisji akcji obiegającej od wyceny rynkowej na innej giełdzie (Londyn/Toronto) ma się do zgody akcjonariuszy (konieczność zwołania WZA).

Osobiście obstawiam, że ewentualny zakup koncesji OML-42 powiedzmy za 400mln USD zostanie sfinansowany przez KI podobnie jak to było z koncesjami w Brunei a docelowo emisja na giełdzie w Londynie będzie mogła być zrealizowana później po sukcesach w Brunei, Syrii i być może samej Nigerii co pozwoli na zaoferowanie akcji po zdecydowanie wyższych cenach niż obecnie a i doświadczony rynek Londyński na pewno godziwie wycenił by nasza spółkę.

Przy takiej perspektywie jaką ma KOV emisja na tych poziomach,czyli np. 2 pln z 1 nową akcję to by było chyba niepoważne.Są inne możliwości finansowania tej koncesji.Nie wiadomo jakie są warunki płatności i jak jest przesunięta płatność w czasie.Zamiast emisji można wypuścić obligację,sprzedać część udziałów w Nigerii,jest też możliwość kredytowania na przykład na okres 4-5 lat.Jeżeli w tym roku KOV będzie miał trochę szczęście to spłata tak dużego kredytu (no 500 milionów dolarów) nie będzie problemem.Wystarczy "wypasiona" Ukraina,trafienie w Syrii oraz dobre wieści z Brunei a to wszystko jest bardzo realne jeszcze w 2011 roku.Wtedy w przyszłym roku 100 milinów przychodu zaliczymy a w następnych latach minimum +50% i kredyt spłacony.To uproszczone i bardzo optymistyczne wyliczenie.Chociaż emisja pod Nigerie też by nie była tragedią.

Dopiszę jeszcze że moje kosmiczne kwoty biorą się z tego że na Ukrainie produkcja idzie z dwóch koncesji a trzy są dopiero badane.Jeżeli w I kwartale Kov osiągnie przychód 7.5-9 milinów (uważam że to jest realne)to przy tych odwiertach które są na dzisiaj bez M-19 i chyba O-9 to za cały rok będzie około 30 milionów a wiadomo ile dziurek ma być wywierconych.Niestety mamy tylko jedną wiertnie (tak doczytałem) ale też perspektywe milionów z EBOR.
Stąd mój optymizm.

Jakieś dziwne rzeczy dzieją sięz tym WZA. Przez długi czas nie było nic wiadomo, bo podobno nietypowy układ - firma kanadyjska, notowania na gpw. Wreszcie coś się wyjaśnia - podobno koszt udziału w WZA to nie tylko opłata manipulacyjna BM ale też 65 EUR które pobiera spółka - czyli KOV. Trochę to dla mnie dziwne, podskubywać własnych akcjonariuszy w ten sposób. Może Redface mógłby się do tego ustosunkować albo wyprowadzić z błędu?!

k.

Dziękuję za wyliczenie,ja jestem oczywiście optymistą stąd mój przesadyzm ;)
Przy tym wyliczeniu w przypadku podłączenia O-8 i M-19 w 3 Q oraz pozytywnym zakończeniu O-9 i podłączeniu w 4 Q możemy mieć przychód w granicach 25-26 milionów a do tego jeszcze dojdzie szczelinowanie,kwasowanie,sprężarki i różne inne czary.Powiedzmy 30 baniek strzeli.
2012 będzie już napewno więcej i moje 100 mln nie jest nierealne ;)
Po co wtedy nam emisja?Rozdawanie majątku za grosze?Jak wyczytałem w necie to dzielenie koncesji i handlowanie udziałami jest powszechne a dobre tereny mają swoją wartość.Ja obsawia pozyskanie kapitału z innych źródeł niż emisja.Poza tym emisja jest droga.

Mogę Was co najwyżej pozdrowić z Ługańska.
O-14 zapowiada się naprawdę ekscytująco.
Pozdrawiam,
JKorczak /KOV/

Jeśli doliczymy do tych szacowanych 22 mln USD O-8 i O-9 (produkcja w Q3 i Q4) każdy niech zwiększy wydobycie o 25% to mamy:

8,75 mln USD (Q1 + Q2) + (~)20 mln USD (Q3 + Q4) = ok 29 mln USD

Jeśli do tego dojdzie podłączenie O-14 który "zapowiada się ekscytująco" :) to możemy liczyć spokojnie w tym roku na około 30mln USD przychodów. Jeśli jednak udało by się choćby na Q4 podłączyć szczelinowanie to przychody mogą być zdecydowanie wyższe. Co do roku 2012 przy powyżej spełnionych warunkach oraz wykonaniu i podłączeniu nowych odwiertów planowanych na ten rok to 100mln USD przychodów jest moim zdaniem realną wartością.

Dokładnie - KOV może mieć np. 15 % udziałów lub odpowiednio więcej :)

Mam już pełny obraz. Zadzwoniłem do KDPW i tam poinformował mnie pracownik zespołu operacji międzynarodowych, że faktycznie opłatę 65EUR naliczają na biuro maklerskie za każdą osobę która jest rejestrowana na WZA. Wynika to z tego, że takie koszty ponoszą na rzecz Clearsteam Banking Luxembourg który w sprawie pośredniczy.

Pytanie do Redface:
Czy taka właśnie procedura rozliczania kosztów uczestnictwa w WZA została uzgodniona pomiędzy KDPW i KOV?

k.