... mówiąc krótko - Zarząd rżnie g......a i nie widzi albo nie chce widzieć akcjonariatu, oprócz jednego tzw. interesariusza. To powinna prześwietlić KNF w porozumieniu z GPW. Nie można być na parkiecie i odwracać się tyłem do właścicieli. Owszem Prezes Cudny widzi 30 tys. pracowników co się chwali w liście i to dobrze.
A co mówią liczby:
Środki trwałe wzrosły w 2022r z poziomu 12,1 mld zł do poziomu 19,1 mld zł ( dokładnie o 7 mld zł) a środki obrotowe na koniec 2022r wynoszą tylko 7,85 mld zł (w tym inwestycje krótkoterminowe -4,82 mld zł -tzw cash) 3
Kapitały obce wzrosły w tym czasie z 8,0 mld zł do 11,52 mld zł ( o ok. 3,5 mld zł)
Natomiast nakłady (Copex ) w 2022r można szacować na ok. 2,3 mld zł.
oznacza to:
1. środki trwałe wzrosły (sztucznie ??) o 7-2,3= 4,7 mld zł;
2. zobowiązania krótkoterminowe wzrosły do 7,73 mld zł (prawie o 3 mld zł) i omal zrównały się ze środkami obrotowymi 7,85 mld zł.
3. środki trwałe w kwocie 19,1 mld zł przewyższyły kapitały własne 15,4 mld zł (o prawie 3,7 mld zł), podczas gdy zobowiązania długoterminowe nawet nieco spadły.
Reasumując: mówienie o pozostałym kredycie PFR (bodajże 0,6 mld zł) jest zasłoną dla mniej dociekliwych, a zda się , jak to wyżej wypunktowałem - KRÓL JEST NAGI - i tworzy możliwości dla siebie brania pieniędzy z zewnątrz niż dawania na zewnątrz.
Tu można przewidywać w przyszłości realnie EPS ~ 16 zł; i z tego powinno się wypłacać Div~5 zł. Zatem w warunkach obecnych, gdyby Prezes T. Cudny był urynkowiony - kurs akcji powinien mieścić się w przedziale
P= 60-65 zł
Nie jest to rekomendacja.