TSGAMES [TEN]

TEN SQUARE GAMES - spojrzenie na wykres

Wykres w interwale tygodniowym. Kurs akcji spółki ma coraz mniej miejsca na harce bez konsekwencji. Od góry ciąży opadająca linia łącząca szczyty z ostatnich dwóch lat, od dołu zaś chroni wsparcie na poziomie 74,20 zł. Wkrótce miejsca w tej formacji może zabraknąć i gracze będą zmuszeni określić się co do dalszego kierunku poruszania się cen. Zresztą, z każdym tygodniem ubywa chętnych do handlu na obecnych poziomach cenowych - widać to po malejących słupkach wolumenu. Oscylatory takie jak MACD czy KTS tworzą zwarte wstęgi na poziomie równowagi - technicznie jest to układ idealny do rozpoczęcia istotnego ruchu cen. Zgodnie z zasadą nadrzędności, wypadałoby raczej spoglądać w dół wykresu cenowego, gdyby nie jeden szczegół. Otóż w interwale dziennym widać znaczące wytracanie impetu przeceny, które zaowocowało pozytywną dywergencją na RSI. Co więcej, wyższy dołek na oscylatorze znajduje się poza strefą sygnalną. To stwarza szanse na wyprowadzenie kontry, która w przypadku skutecznego wybicia wrześniowego szczytu zwiastowałaby zmianę trendu.

Zatem, warto uważnie obserwować zachowanie kursu akcji względem linii spadków i poziomego wsparcia.

kliknij, aby powiększyć

Powyższa treść przez 21 dni była zarezerwowana tylko dla osób posiadających abonament.

Dobrze opisane.
Ogólnie wzrost dolara będzie na pewno jeszcze podbijał te płatności, które w USD rosną obecnie.
Na razie rynek zachowuje się jak dzieci we mgle, jakby to nie było istotne.

Czy ktoś z Was liczył płatności, które są podawane przez platformę analityczną Sensor Tower vs Komunikat ESPI podawany przez spółkę?

Jest duży rozjazd - zwłaszcza przy nowych grach, nawet jeśli odliczy się prowizję 30% dla Apple/Google na korzyść spółki. To znaczy, Sensor podaje 200 tys. USD dla WoH miesięcznie, a rzeczywiste płatności są 2x tyle (wg komunikatu ESPI)

To jest duża zmiana, bo przecież dużo osób to obserwuje. Nie podejrzewam, ze to celowe zaniżanie płatności, aby "ogłupić akcjonariat", ale to świadczy, że ST i ich mechanizm jest po prostu błędny i może wprowadzać w błąd.

są dwie kwestie (pierwsza na 70% bo piszę z głowy)
1) sensor podaje przychody bez reklam
2) przychody są zaokrąglane - podczas konferencji za 2Q podawali dane większe niż na sensor - pytałem o to i CFO mówiła, że w miesiącu X WoH wygenerował ponad 100k USD ale zaraportowane przez sensor jest 100k, jakby było 160k to zaokrągli do 200k i tak to 1kk. Tak więc jeżeli sensor pokazuje 200k to może być to moim zdaniem zakres 151k-249k. Za listopada już podali?

w przypadku TEN bardzo małe, ale wspomniane zaokrąglenia już robią różnicę

Wings of Heroes, który w 3 kwartale zarabiał miesięcznie ok. 2 mln zł pięknie się skaluje i rozwija sprzedaż. 48 pozycja w kategorii grossing game-simulators. Obecnie rekordowy odczyt.
W 3 kwartale wzrost płatności wynosił 61,4% k/k. Więc dynamika wzrostu płatności w 4 kwartale będzie również wysoka.

kliknij, aby powiększyć

To fakt. Przychody to jest coś, nad czym muszą pracować. Obecne tytuły, RORTOS i nowe prototypy...

Obecnie w II i III kwartale tych zmian nie było widać przez spadający kurs USD/PLN. W przeliczeniu na PLN, to płatności są niżej r/r. Natomiast w ujęciu dolarowym - płatności są delikatnie wyższe. IV kwartał powinien dać powiew świeżości, bowiem USD jest stabilnie powyżej 4 PLN, a sprzedaż gier bardzo optymalna. Poprawę odnotował w listopadzie Hunting Clash i Wings of Heroes. WoH dzisiaj 45 miejsce w grossing - symulatory, a przecież Hunting Clash obecnie notowane jest na 22 pozycji. Nieźle, co?

Jeśli utrzymają wpływy kasy z FC i HC (mówię o płatnościach, a nie przychodach, które mogą odraczać) przy wzroście płatnosci z WoH, to odnotują kilkunastoprocentowy wzrost przychodów. Płatności w III kwartale to 102 mln, także nie mówmy że te płatności nadal spadają.

Rynek w mojej ocenie dyskontuje nadal spadek przychodów, więc dlatego kurs jest jaki jest. ;)

Z plusów tej spółki to poprawa marży zysku brutto przez sklep TSG Store i restrukturyzację firmy w ostatnim roku. Więc mnie osobiście kapitalizacja ok. 500 mln zł przy tej skali biznesu dziwi. 150 mln zł gotówki na koniec roku, więc powinni rzucić dobrą dywidendę lub zaproponować jakiś skup akcji.
Rynek wycenia obecny biznes na ok. 350 mln zł (500-150 gotówki). I to przy zysku netto okolice 80 mln zł. To daje C/Z ok. 4,375, odliczając gotówkę na kontach od kapitalizacji.

Monetyzacja w prototypie Trophy Hunter ruszyła.

Gra jest widoczna w Sensor Tower w kategorii game-casual na 529 pozycji.

Wiemy tyle, że pracują w niewielkim zespole kilkuosobowym.

Moim zdaniem jest to ważny czynnik pod przyszły rozwój spółki, natomiast to co jest już na stole i zwiększa swoje płatności to Wings of Heroes.

Ostatnio pisałem, że Sensor Tower źle zlicza płatności.
Pokazywali:
100.000$ Google Play (Android)
100.000$ App Store (iOS)
=200.000$

Zaktualizowali po kilku dniach teraz w grudniu i pokazują
200.000$ Google Play (Android)
200.000$ App Store (iOS)
=400.000$

Widać, że muszą skalibrować swoje systemy, bo różnica była bardzo duża już we wcześniejszych miesiącach między tym co spółka pokazywała w komuniktach ESPI, a tym co pokazywał Sensor Tower.

Na 100% nie. Pokazywało 100 100.

Zaktualizowali w okolicach 6-7 grudnia na 200 200. Śledzę cały rynek gamingu mobilnego bardzo skrupulatnie i wiem co piszę. ;)

Ogólnie obecnie sentyment do gamingu gier AA/AAA bardzo negatywny.

Co prawda sentyment do gamingu mobilnego moim zdaniem trochę odchodzi od tego. Niektóre spółki z gamingu mobilnego od sierpnia dosyć dobrze sobie radzą na giełdzie, tak jakby widać chęć do zakończenia konsolidacji. Zwłaszcza, że to jednak rynek gamingu mobilnego ma zdecydowanie większy udział w USA niż gier na PC/konsole. No i potencjalna dynamika wzrostu będzie o wiele wyższa - cytuję ostatni raport Newzoo.